研报评级☆ ◇601021 春秋航空 更新日期：2026-04-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-13
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1周内 3 3 0 0 0 6
1月内 3 3 0 0 0 6
2月内 3 3 0 0 0 6
3月内 3 3 0 0 0 6
6月内 3 3 0 0 0 6
1年内 3 3 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 2.31│ 2.32│ 2.37│ 2.28│ 3.10│ 3.93│
│每股净资产(元) │ 16.10│ 17.76│ 18.57│ 20.41│ 22.90│ 26.00│
│净资产收益率% │ 14.33│ 13.08│ 12.76│ 11.40│ 13.87│ 15.50│
│归母净利润(百万元) │ 2257.43│ 2272.94│ 2317.40│ 2231.20│ 3035.40│ 3844.20│
│营业收入(百万元) │ 17937.86│ 19999.93│ 21459.53│ 25445.17│ 27496.67│ 30198.00│
│营业利润(百万元) │ 2616.27│ 2649.13│ 3040.67│ 2960.00│ 4031.40│ 5103.80│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2026-04-13 买入 维持 68.5 2.28 2.98 3.89 华创证券
2026-04-13 增持 维持 67.9 --- --- --- 中金公司
2026-04-12 增持 维持 52.3 2.61 2.99 4.13 广发证券
2026-04-12 增持 维持 --- 1.82 3.08 4.00 申万宏源
2026-04-11 买入 维持 67.55 1.68 2.87 3.62 华泰证券
2026-04-11 买入 维持 --- 3.01 3.60 4.01 西部证券
────────────────────────────────────────────────
【4.研报摘要】(近6个月)
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-13│春秋航空(601021)2025年报点评：2025年归母净利23.2亿，同比+2.0%；25Q4 │华创证券 │买入
│归母净利下降0.2亿，同比减亏3.1亿 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司公告2025年报：
1、财务数据：1）2025全年：营收214.6亿，同比+7.3%；盈利23.2亿，同比+2.0%；扣非后盈利22.9亿，同比+1.8%。
2025年人民币升值2.2%，汇兑损失0.20亿。2）2025Q4：营收46.9亿，同比+16.5%；盈利-0.2亿，同比减亏3.1亿；扣非后
盈利-0.2亿，同比减亏3.2亿。3）其他收益：2025全年实现其他收益12.1亿元，同比+15.3%；Q4实现其他收益2.7亿元，
同比+5.6%。
2、经营数据：1）2025全年：ASK同比+12.1%，RPK同比+12.1%，客座率91.5%，同比+0.04pct。2）2025Q4：ASK同比+
15.1%，RPK同比+17.3%，客座率92.3%，同比+1.8pct。
3、收益水平：1）2025全年：客公里客运收益0.37元，同比-3.8%；座公里收益0.34元，同比-3.7%。2）2025Q4：客
公里客运收益0.32元，同比+0.7%；座公里收益0.30元，同比+2.7%。
4、成本费用：1）2025全年营业成本185.4亿，同比+6.5%。期内国内油价综采成本同比-9.4%，航油成本62.3亿，同
比+1.4%。扣油成本123.2亿，同比+9.3%。座公里成本0.30元，同比-5.0%；座公里扣油成本0.20元，同比-2.5%。2）2025
Q4营业成本47.4亿，同比+5.8%。期内国内油价综采成本同比+1.4%，测算航油成本15.7亿，同比+15.4%。扣油成本31.7亿
，同比+1.6%。座公里成本0.31元，同比-8.1%；座公里扣油成本0.21元，同比-11.7%。3）2025全年三费合计（扣汇）为8
.9亿，同比+11.5%，扣汇三费率4.1%；2025Q4三费合计（扣汇）为2.1亿，同比+0.8%，扣汇三费率4.6%（注：不含研发费
用）
5、机队引进：截至25年末，公司机队数量134架，预计26-28年机队净增12、14、14架，年机队净增增速分别为9.0%
、9.6%、8.7%。
利润分配：公司拟每股派发现金红利0.53元（含税），合计派发现金红利9.3亿，分红比例40.01%。若叠加集中竞价
回购金额4.7亿元，现金分红与回购合计占净利润比例达60.41%；若仅计回购并注销金额0.11亿元，则分红与回购并注销
合计占净利润比例为40.49%。
投资建议：1）盈利预测：因前篇报告发布时间较早，同时考虑近期油价水平，我们调整26~27年盈利预测分别为22.3
、29.2亿（原预测为盈利33.7和37.5亿），新增28年归母净利预测为38.0亿，对应26~28年EPS分别为2.28、2.98和3.89元
，PE分别为20、16、12倍。2）目标价：考虑26年短期受油价冲击影响较大，我们参考公司历史估值，给予27年23倍PE，
对应目标市值670亿，目标价68.5元，预期较当前47%空间，维持“强推”评级。
风险提示：经济大幅下滑、油价大幅上涨、汇率大幅贬值。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-13│春秋航空(601021)成本延续下降趋势，提高分红率增厚股东回报 │中金公司 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司业绩小幅低于我们预期
公司公布2025年度业绩：营收214.6亿元，同比+7.3%；归母净利润23.2亿元，同比+2.0%，小幅低于我们预期。其中4
Q25营收46.9亿元，同比+6.0%，归母净利润-0.2亿元，同比大幅减亏，主要是因为飞机利用率提升和所得税费用同比大幅
减少。
成本控制持续优异，单位成本连续多年下降。2025年公司单位成本为0.30元，同比下降5.0%，其中单位非油成本为0.
20元，同比下降2.5%，两项成本在2023-2025年均保持持续下降，主要得益于国际油价下降以及公司飞机利用率的提升。
发展趋势
公司机队引进或加快，飞机利用率有望进一步提升。公司或通过租赁、自购等形式加快飞机引进，我们预计2026/202
7年公司年均机队增速有望达到5%。同时公司加快飞行员培养、发动机停场问题逐渐改善，我们预计飞机利用率或将进一
步提升。国际航线仍有扰动，转回国内市场可部分对冲。我们预计公司2026年仍将受到日本、东南亚等国际市场客运量低
迷的影响，公司积极开拓国内航线或可部分对冲该影响。
提高分红率，增厚股东回报。公司公告2025年度利润分配方案，现金分红比例由2024年的35%进一步提高至2025年的4
0%，创公司上市以来分红率新高，体现出公司高度重视股东回报和公司市值管理。
盈利预测与估值
鉴于2026年行业票价水平同比提升，我们上调公司2026年营业收入4.8%至245.3亿元；引入2027年营业收入预测268.8
亿元。2026年以来国际油价大幅上涨，我们下调2026年盈利预测36.8%至19.1亿元，引入2027年盈利预测30.9亿元（我们
预计地缘局势缓和有望大幅改善成本）。公司交易于2026/2027年24.2/14.9倍P/E。考虑2027年公司盈利释放，维持目标
价67.9元不变，对应2026年和2027年盈利34.8/21.5倍P/E及44.0%的上行空间。维持跑赢行业评级。
风险
地缘局势导致国际出行需求下降，油价大幅上涨，飞机发动机维修周期长于预期，机长数量增速不及预期。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-12│春秋航空(601021)全年营收稳健增长，四季度盈利显著改善 │广发证券 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
25全年营收稳健增长，四季度利润大幅减亏。公司发布2025年报，全年实现营业收入214.6亿元（yoy+7.3%）；税前
利润30.3亿元，同比提升14.2%；由于25年不再有税盾，所得税率回升至24%，使得所得税费用同比提升87.3%，最终归母
净利润小幅增长2.0%至23.2亿元。其中，单Q4实现营业收入46.9亿元（yoy+16.5%），营业成本47.4亿元（yoy+5.8%）,毛
利率同比提升10.2pcts至-1.1%，最终单季度归母净利润-0.2亿元，同比减亏3.1亿元。
供需增长与成本管控双轮驱动，经营效率边际改善。供需端，2025年公司共引进5架飞机，机队日平均利用率同比增
长7.2%至10.0小时，推动总供给/需求同比各上升12.1%/12.1%，客座率微幅提升至91.5%。分地区来看，国内航线、国际
航线、地区航线供需同比分别变化+8.7%/+9.1%、+28.5%/+27.5%、-27.7%/-27.6%。成本端，机队数量增加及日利用率提
升摊薄单位固定成本，推动公司单位ASK成本同比下降5.0%；受益于国际油价2025年呈现宽幅震荡下行趋势，公司单位航
油成本同比下降9.6%；单位扣油成本同比下降2.5%。收入端，单位座/客公里收益同比下降3.7%/3.8%，其中，国内线/国
际线/地区线单位客公里收益同比分别变化-4.9%/-1.9%/+5.8%。票价虽仍承压，但得益于单位成本下行幅度大于收入，公
司毛利率同比小幅提升0.65pcts至13.6%。
盈利预测与投资建议：综合考虑近期油价上涨等影响，我们测算未来三年公司营业收入为277.3/286.6/312.0亿元，
归母净利润分别为25.58/29.27/40.44亿元，参考可比公司，给予公司20X2026PE，对应合理价值52.30元/股。维持“增持
”评级。
风险提示：宏观经济与出行需求波动风险；航油价格与汇率波动风险；安全与运营风险等。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-12│春秋航空(601021)25年业绩小幅增长，单位成本持续改善 │申万宏源 │增持
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：2026年4月10日，春秋航空披露2025年年度报告，公司实现营业收入215亿元，同比+7.3%；实现归母净利润23.
2亿元，同比+2%，业绩符合预期；其中Q4公司实现营业收入47亿元，同比+16%；归母净利润-0.2亿元，同比减亏3亿元。
国际线收入大增，量增推动收入增长。2025年公司营业收入同比增长7.3%，主要来自国际线贡献，2025年公司国内线
营收增速为3.8%，国际线增速为25.5%，其中航空客运收入分量价看：（1）量：2025年公司ASK同比增长12%，客座率为91
.5%，同比微升0.04pct，带动RPK同比增长12%。（2）价：2025年公司客公里收益同比下降3.78%，但相较2019年仍然增长
2.2%，其中国内线客收同比下降4.9%，主要源于行业竞争带来的比价压力，但进入Q4供需结构有所改善，票价下降压力得
到缓解，而国际线客收同比仅下降1.9%，公司主要国际目的地国家收益水平年内呈现分化，其中韩国航线表现最佳；泰国
航线Q4市场情绪逐步修复，座公里收益同比增长；日本航线前三季度需求保持坚挺，Q4有所波动。
油价下降叠加利用率提升，单位成本同比改善。2025年公司飞机日利用率为9.97小时，同比增长7.2%，周转提升固定
成本摊薄，同时航油价格同比下降，2025年公司单位成本为0.30元，同比下降5%，其中单位非油成本为0.199元，同比下
降2.5%，较2019年下降约2.6%。综合票价及成本影响，2025年公司毛利率为13.6%，同比增长0.6pct。2025年公司期间费
用率为4.8pct，同比增长0.1pct。同期公司其他收益为12.1亿元，同比增长15.3%。由于2024年同期存在税盾，故综合以
上影响，2025年公司归母净利率为10.8%，同比下降0.6pct。
积极分红回馈股东，控股股东提议公司回购。根据2025年利润分配方案，公司拟向股东每股派发现金红利0.53元（含
税），合计拟派发现金红利5.09亿元（含税），2025年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额9.27亿元，占
2025年归母净利润的比例为40.01%，同比增长约5pct。此外近日公司控股股东春秋国旅基于对公司发展前景的信心，提议
公司回购股份，金额不低于3亿元不超过5亿元，有助于维护投资者利益、稳定市场信心。
投资分析意见：考虑油价影响，下调26-27年归母净利润预测至为18亿元/30亿元（原34亿元/40亿元），新增28年归
母净利润预测39亿元。目前因地缘冲突，油价大幅上涨，公司盈利面临下滑，但相较于行业，公司具备明显的成本优势，
经营更具备韧性，历史多次验证穿越周期能力，享有估值溢价，建议关注底部机会，维持“增持”评级。
风险提示：需求增长不及预期、油汇大幅波动、航空安全事故风险
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-11│春秋航空(601021)单位成本下降推动4Q亏损明显好转 │华泰证券 │买入
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
公司公布2025年报业绩：收入214.60亿元，同比+7.3%；归母净利润23.17亿元，同比+2.0%。其中第四季度收入46.87
亿元，同比+16.5%；归母净亏损0.18亿元，亏损额同比缩窄94.5%。公司年报业绩基本符合我们预期的22.5亿元。近期中
东局势动荡，航司燃油成本压力较大，虽明显提高燃油附加费，但仍需费关注成本传导效果，航司盈利或受较大冲击，需
等待油价趋稳。不过中长期春秋航空为我国低成本航空龙头，经营效率和成本优势显著，盈利具备韧性，我们认为公司有
望引领我国低成本航空渗透率提升。维持“买入”。
4Q25运力较快增长，且实现量价齐升
或由于4Q25利用率提升，公司运力增投较快，供给/需求分别同增15.1%/17.3%，客座率同比提升1.8pct至92.3%。其
中由于日本线削减航班，国内线运力增速快于国际线。4Q25国内线供给同增16.3%，且客座率进一步提高，同增1.3pct至9
3.3%；国际线供给同增9.8%，不过或由于仍执飞的航线需求较好，客座率同增3.1pct至88.8%。另外或受益于行业需求在4
Q25有所回暖及反内卷，我们测算公司4Q单位客公里收益同增约1%。4Q25营收同比提升16.5%至46.87亿。
单位成本表现优秀，单季度亏损同比明显缩窄
公司4Q25营业成本47.39亿，同增5.8%，单位ASK成本下降8.1%，其中航空煤油出厂价均价小幅同增1%，或由于利用率
提升，公司单位扣油成本表现优秀。成本增速明显低于营收，使得毛利率同比改善10.2pct，且毛亏损同比缩窄4.04亿至0
.53亿。三费及其他收益同比表现较为平稳，最终4Q25净亏损同比缩窄94.5%（同比缩窄3.13亿）至0.18亿。
全年净利小幅增长，等待燃油成本影响减轻
全年来看，公司单位客公里收益仍较弱，同降3.8%。成本端受益于航煤出厂价同降9.4%和利用率提升（同增7.2%至9.
97小时），单位ASK成本同降5.0%，使得税前利润同增14.2%至30.30亿。不过由于25年已基本无税盾利好，归母净利润同
比小幅提升2.0%。往后展望，近期中东局势动荡，4月我国航煤出厂价环比提升74%至9802元/吨，虽有燃油附加费对冲，
但或将边际拖累需求，对公司盈利产生较大冲击。往后展望，需等待油价趋稳，同时中长期行业供给增速或保持低位，公
司是我国低成本龙头，盈利具备韧性，我们认为有望引领我国低成本航空渗透率提升，在景气中展现成长性。
盈利预测与估值
考虑燃油成本上升，我们下调公司26-27年归母净利润46%/22%至16.43/28.03亿元，并预计28年归母净利润为35.46亿
元。参考上市以来PB均值3.5x，给予目标2026EPB3.5x不变，2026EBPS为19.30元，目标价67.55元（前值75.50元）。维持
“买入”。
风险提示：油价大幅上涨，人民币波动，高铁提速，民航出行需求不及预期，补贴下滑超预期，行业运力投放超预期
，安全事故。
──────┬──────────────────────────────────┬──────┬────
2026-04-11│春秋航空(601021)2025年报点评：收入增长稳健，看好低成本航空赛道成长空│西部证券 │买入
│间 │ │
──────┴──────────────────────────────────┴──────┴────
事件：春秋航空发布2025年报，实现营业收入214.60亿元（同比+7.30%），实现归属于母公司股东净利润23.17亿元
（同比+1.96%）。
客运收入增长稳健，货运收入增长良好。1）公司2025年实现营收214.60亿元，同比+7.30%。其中，航空客运收入实
现209.37亿元，同比增长7.90%，货运收入实现1.58亿元，同比增长23.39%。2）ASK实现617.49亿人公里，同比+12.08%。
3）RPK实现565.19亿人公里，同比+12.13%。
国内及国际航线票价下滑，港澳航线票价略有上升。1）2025年公司客运人公里收益0.370元，同比下滑3.78%。2）其
中，国内航线客运人公里收益0.355元，同比-4.91%，国际航线客运人公里收益0.429元，同比-1.86%，港澳台航线客运人
公里收益0.446元，同比+5.79%。
客座率略有上升。1）2025年公司实现客座率91.53%，相较2024年同期上升0.04个百分点。2）2025年公司国内客座率
92.52%，相较2024年同期上升0.36个百分点。3）2025年公司国际客座率87.95%，相较2024年同期下降0.68个百分点。4）
2025年港澳台客座率90.65%，相较2024年同期上升0.15个百分点。
航线数量增长22条。1）截至2025年12月末，公司在飞航线234条，较2024年12月末同比增长22条航线；2）国内航线1
81条，较2024年12月末同比增长22条航线；3）国际航线49条，较2024年12月末同比减少2条航线；4）港澳台航线4条，较
2024年12月末同比增长2条。
看好低成本航空赛道的成长空间，维持“买入”评级。我们预计公司2026~2028年每股收益分别为3.01/3.60/4.01元
，对应PE为15.7/13.1/11.8倍。公司作为低成本航空龙头，经营能力突出，ROE领先行业，维持“买入”评级。
风险提示：宏观经济波动风险，航油价格向上波动风险、利率变动风险、汇率变动风险
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-10-31│春秋航空(601021)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
Q:9月以来公商务和国庆需求出现改善信号,四季度进入行业淡季,对需求端如何展望?
A:今年国内市场的表现,可以清晰地看到商务活动是带动从年初至今变化的主要驱动因素。整体来看,前4个月表现较
为稳定;5月份起票价有所改善;6、7月份走势偏弱;8月份开始企稳回升,9月份呈现出明显改善迹象;国庆假期之后,整体情
况也继续保持尚可水平。
从供给端来看,今年国内航线运力供给的同比增长幅度正逐步下降。即使在国庆假期这类需求较好的时段,行业实际航
班量的涨幅也仅在3%-4%左右。国庆节后,国内航班量基本处于零增长状态。进一步观察冬春航季时刻表,航班安排略有下
降,这明确反映出行业整体运力供给已进入放缓阶段;其中也包括飞机维修对日常运力,特别是淡季运力供给的实际影响。
当然,在整体需求结构承压的背景下,市场中存在价格竞争也属于正常现象。但目前来看,国庆后的行业数据表现仍属稳健
。
关于淡季价格走势,市场预期应保持理性。在传统淡季中,价格大幅上涨的可能性较低。但值得关注的是,当前市场在
淡季已能够实现企稳,且随着运力供给的持续优化,行业供需结构预计将进一步改善。
Q:20253Q其他收益同比减少3400万元左右,想请教下主要原因?
A:其他收益同比有所减少,主要是补贴方面确认节奏的影响,无需过度关注此短期波动。
Q:公司20253Q机队利用率较2019年同期还有缺口的原因?
A:公司今年7-8月份的利用率已达到2023年后的新高,日均水平基本维持在11小时左右,与2019年高峰时期差距已不大
。
在影响因素方面,飞行员资源确实带来一定制约,但已经不是最主要原因,当前航线结构与2019年相比已发生显著变化,
长航线及红眼航班大幅减少,这一结构性调整对整体利用率产生一定影响。飞机可用性在旺季期间影响相对有限,因公司已
提前在淡季完成大部分维修安排,旺季期间仅有1-2架飞机受影响。
公司计划在明年旺季力争恢复至2019年同期利用率水平。实现该目标的关键在于优化航网结构。
Q:20253Q日韩泰国等国际线对比2019年同期结构上有什么变化?后续如何展望?
A:ASK投放来看,日本、泰国、韩国占比最高。出境游市场需求端呈现出流动性高、目的地多元化的特征,旅客不再集
中于单一目的地,各地均展现出相应吸引力。过去旅客偏好按“东南亚-东北亚-澳洲-欧美”的阶梯式顺序选择目的地,现
在则更趋多元化,选择更注重价格与目的地本身吸引力,决策更理性、包容度更高。
日韩方面出境游需求依然强劲,韩国航线全年将维持在较好水平,即便进入冬季,预订情况依然表现良好;日本则在供给
增幅较大并经历7月短暂需求不及预期后,供需持续优化;东南亚市场今年受外部环境影响较大,但自国庆以来市场持续回暖
,旅客对东南亚旅游安全性的认知逐步理性化,普遍认为常规旅游并无显著风险,这一认知转变正推动市场逐步恢复。
Q:能否请公司分享一下,在过去几个季度里,从各项降本措施来看,哪几项对成本端降幅比较明显?过去几年公司费用成
本中枢在0.19-0.20元的区间,能否请公司展望未来两年单位扣油成本的变化情况?随着新机型的引进,在航油成本的优化上
,公司有哪些新措施?
A:在成本表现方面,当前公司无论是航油成本、全成本还是单位客公里成本均处于较好水平。核心原因主要包括以下
几点:
首先,三季度成本改善的主要驱动力来自于运力利用率的有效恢复。尽管近期部分航班安排有所调整,但可用运力利用
率维持在较高水平,对整体成本改善形成了有力支撑。
其次,关于发动机相关问题的处理。公司在三季度与相关方达成协议,有效覆盖了部分前期租赁成本,这一安排在一定
程度上缓解了因发动机维修所带来的成本压力。
在此背景下,公司正持续推进全成本管控体系,通过业财融合与精细化运营,将成本管理深入至业务本质。随着A321等
新机型逐步引进并提升占比,机队结构的优化也将在中长期进一步推动成本效率提升。
Q:明年450公里高铁即将投运,市场传言成本低于预期,如何看提速对航空客流的影响?
A:从行业整体视角出发,未来若450公里级高铁实现更广泛覆盖,由于任何交通方式都需在速度与通达性、转运量之间
取得平衡,我们更应看到其积极方面。例如高铁网络有助于强化核心枢纽的集聚效应,以虹桥等枢纽为中心,通过城际线路
辐射江浙等周边区域的“最后一公里”衔接模式就是典型代表,所以空铁联运反而会助力航空的发展。
Q:三季度国内航线量价表现中,哪些区域市场压力较大?结合客座率以及票价情况,公司将如何创造超额收益机会?
A:国内市场各航司表现不会有显著差异,各区域需求端较为平衡。公司目前航网已经实现全国覆盖,布局较完整,没有
特别大压力的市场。
三季度公司国内运力投放较大,明显高于行业,大航主要将运力转向国际,因此我们认为航线结构的变化带来了运营效
率指标的一些差异。未来随着内部定价策略进一步优化、航网结构和具体航线调整更加适配市场需求,公司淡季客座率有
一定上升空间,旺季则更加着眼于票价提升。我们认为国内航线客座率继续上涨、票价下行的趋势已空间不大,将进入再平
衡阶段。
Q:日韩线是否已达峰值,泰国线恢复超预期时的增投方向?
A:从运力投放方向来看,拉长周期国际线完全具备客流增长支撑,包括日韩、东南亚等航线。因此未来泰国仍是公司运
力投放主力线,越南、新加坡、柬埔寨等已进入市场空间也很大,同时关注马来西亚、印尼、斯里兰卡等市场。公司不会因
短期区域波动改变整体公司国际线布局,我们认为这是一个长期发展方向,需要具有更长远的战略眼光,当然我们也会在部
分时间段不同时区、区域做弹性调整。
航空是一个供给创造需求的行业,在供给创造之前只能对需求有大致的概念,只有供给投放之后才能看到更清晰的需求
,因此我们不应该简单认为目前国际线供给已经饱和,长期来看仍然潜力巨大。
Q:国内航司持有的波音和空客的飞机订单不多,考虑退出的影响和需求的自然增长,未来几年对改善行业供求关系上有
多大的影响?
A:行业机队增长保持低速仍是中长期状态。空客飞机交付延误目前还在发生,未来影响可能仍然比较大,发动机供应链
问题开始向新飞机的交付蔓延。公司正审慎评估飞机退出,积极采取续租或资产采购等行为保留运力和核心资产。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|