研报评级☆ ◇601022 宁波远洋 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.39│ 0.42│ 0.50│ 0.44│ 0.46│ 0.47│
│每股净资产(元) │ 4.15│ 4.42│ 4.69│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 9.29│ 9.57│ 10.67│ 8.42│ 8.16│ 7.99│
│归母净利润(百万元) │ 504.03│ 553.74│ 654.09│ 646.00│ 664.00│ 689.00│
│营业收入(百万元) │ 4469.13│ 5271.54│ 6107.37│ 6882.00│ 7472.00│ 8157.00│
│营业利润(百万元) │ 635.83│ 723.75│ 864.71│ 851.00│ 876.00│ 908.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-03 增持 首次 --- 0.44 0.46 0.47 太平洋证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-03│宁波远洋(601022)2026年H1点评：募资完毕，继续造船 │太平洋证券 │增持
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事件
近期，宁波远洋披露2026年H1业绩。报告期内实现营收34.45亿，同比+17.66%；归母净利润3.43亿，同比-9.28%；经
营活动的现金流为9.52亿，资产负债率为34.1%；加权ROE为5.43%，基本EPS为0.26元，本次中报不分红。
公司2025年度归母净利润为1.96亿；2025全年派息两次，累计每股派息税前为0.15元，股利支付率30%。
点评
公司于2022年12月IPO上市，第一大股东是宁波舟山港，截止8月底的直接持股比例为70.6%。公司主营业务为国际、
国内沿海和长江航线的航运业务、船舶代理业务及干散货的货运代理业务。
集运业务：公司经营集装箱船舶共计109艘，提供近洋、跨洋、内贸、内支集装箱航线运输服务，运营航线43条，周
均航班140班次，覆盖国内外53个主要港口。报告期内，完成集装箱运输量377.2万标箱，同比增长21.0%。拆分航线货量
为：
近洋及跨洋业务完成箱量52.8万TEU，同比增长27.8%。
内贸业务完成箱量59.8万TEU，同比减少3.2%。
支线业务完成箱量264.6万TEU，同比增长26.9%。
干散货业务：公司自有散货运输船共计10艘，运力26.57万吨；航线以沿海沿江为主，近年来持续开拓外贸散杂货市
场。报告期内，完成散货业务量1492.3万吨，同比增长2.4%；
以上两项为运输业务，合计26H1的毛利贡献占比为75.4%；另有综合物流等业务，毛利贡献占比为24.6%，主要是船代
货代和物流等。
投资评级
公司定增募集的10.8亿元，已于8月发行完结。我们看好公司新的造船计划和引入战略投资者等行为。预计后续的协
同效应，将会在未来1-2年逐步呈现。我们首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示
地缘政治风险；货量下滑风险；市场竞争风险；安全运营风险；
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-22│宁波远洋(601022)2026年9月22日投资者关系活动主要内容
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交流内容主要如下：
1.2026 年上半年公司整体经营业绩如何？请简要介绍主要财务数据。
答：您好！2026 年上半年，公司实现营业收入 34.45 亿元，同比增长 17.66%；实现归属于上市公司股东的净利润
3.43 亿元，同比下降 9.28%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.19 亿元，同比下降 6.83%；截
至 2026 年上半年末，公司总资产为 97.29 亿元，上年度末增长 10.64%。谢谢！
2.请介绍一下公司整体的运力情况？
答：您好！截至 2026 年上半年末，公司位列 Alphaliner 世界集装箱班轮公司运力百强榜第 23 位。作为浙江省内
最大的集装箱班轮企业，公司船队规模与航线运力需求发展始终保持高度匹配，共经营船舶 119 艘，形成了一支由 3,00
0 吨至 58,000 吨集装箱船舶梯度互补并保有 10 艘干散货船舶的综合性船队，多样化船型保障了运力供给灵活性，保证
了航班运营班期的高效和稳定。同时，新船建造与集装箱投建项目正在统筹推进，多型集装箱船舶建造按计划实施，同步
配套落实新造集装箱布局，全方位支撑船队运力升级与航线运营配套保障。谢谢！
3.请介绍一下公司 2026 年上半年生产经营总体情况？
答：您好！2026 年上半年，公司以“双保双提，稳进争先”行动为引领，锚定打造“领先亚洲、链接全球的综合航
运服务商”的新愿景，统筹运力布局、市场开拓、绿色转型与内部治理各项工作，稳步夯实高质量发展根基。上半年突破
集装箱运输量 370万标箱，同比增长 21.0%；完成散货运输量 1492.3 万吨，同比增长 2.4%。航运辅助服务板块各经营
主体协同发力，以差异化、多元化配套服务为主业航线运营形成坚实支撑。谢谢！
4.公司在绿色智能航运发展方面有哪些进展？
答：您好！公司将绿色低碳理念深度融入船队规划、建设和运营全流程。通过科学规划船舶设备更新、降低油料消耗
、提高营运效益，积极推进绿色减排与清洁能源的应用，在绿色低碳可持续发展的创新实践中持续探索，稳步打造专业化
、智能化、绿色化、节能化的高效船队。截至上半年末，公司自有绿色船舶数量达 33 艘，占比 58%；智慧船舶数量 18
艘，占比 31.6%；船舶岸电系统覆盖率达到 82.5%。此外，公司建成并已投运全球最大、国内首批万吨级纯电动智能集装
箱船“宁远电鲲”轮、“宁远电鹏”轮，系当前全球投入商业运营的最大载箱量纯电动智能集装箱船，根据“宁远电鲲”
轮首月运营数据推算，单艘船舶全年预计可节约燃油约 800 吨、减少二氧化碳排放超 2000 吨，真正实现航行全程零排
放、零噪音、零污染。谢谢！
5.请介绍一下公司航线布局情况？
答：您好！公司以宁波舟山港为核心，打造了辐射近洋、跨洋、沿海及沿江的航线体系，航线覆盖国内外 53 个主要
港口，已建成连接“浙江沿海、长江两岸、南北沿线”的内支内贸网络和遍及两岸（中国台湾地区）、日本、韩国、东南
亚地区的近洋中转网络以及连通中东地区、印度的跨洋新路径，有效地将服务能力延伸至重要经济腹地。2026 年上半年
，成功开通“宁波-那瓦西瓦-蒙德拉”航线，搭建起连通宁波舟山港与印度西海岸两大门户港的直达桥梁，为国内沿海地
区外贸企业出口货物至印度西北部工业腹地提供更加通畅的物流渠道，有力助推区域产业链深度融合。谢谢！
6.定增引入北部湾港，对公司发展将会产生哪些影响？
答：您好！通过引入国内优质港口企业北部湾港作为战略投资者，不仅能够为公司未来业务发展获取资金支持，还
将深化战略合作，整合双方在港口枢纽、航线网络、客户资源等方面的优势，提升公司在航线布局、运营效率及综合服务
方面的能力，从而增强公司的长期竞争力。谢谢！
7.定增对公司的财务状况有何影响？
答：您好！本次发行完成后，公司的资金实力将得到有效提升，总资产和净资产规模将有所增加，资产负债率将有所
下降，资产结构更加合理，财务结构更加优化，有利于降低公司的财务风险并为公司的持续发展提供保障。同时，随着本
次募投项目的实施，公司的运力结构进一步优化，有助于公司战略的推进，提升公司未来在集装箱航运市场的竞争实力。
公司的整体实力和抗风险能力将进一步加强。谢谢！
8.北部湾港作为战略投资者入股 5%以上并已提名 1 名非独立董事，目前双方在港口作业、综合物流等领域的协同合
作是否有具体的业务落地，公司计划将北部湾港打造为华南地区唯一母港并设立空箱调拨中心，预计何时形成可量化的协
同收入；2026 年 8 月正式进军滚装运输业务并将航线延伸至欧洲，目前该航线的装载率和运价水平如何，公司是否有明
确的滚装业务收入贡献目标？
答：您好！公司与北部湾港已经开展包括航线对接、箱源联动、物流资源共享等多方面业务对接，相关合作尚处于推
进阶段，预计未来三年战略合作平均每年可为公司带来一定规模的营业利润增量。公司将按照披露要求，在年度报告中披
露与战略投资者合作情况。关于滚装运输业务，公司宁波-欧洲滚装航线的落地，为中国车企货物直达欧洲提供了一条稳
定、高效的物流路径，也为公司后续滚装业务的常态化运营积累了宝贵经验，公司将持续加强市场研判对接，提升航线运
营水平，稳步推进滚装运输业务发展。
9.上半年公司集装箱运量同比增长 21%，公司新开通印度西线合作航线，完成南亚市场布局突破。能否介绍南亚市场
后续运力投放规划？东南亚、日本近洋航线接下来是否还有新航线拓展计划？
答：您好！公司根据市场供需等情况，持续评估新航线拓展计划，灵活安排运力投放。谢谢！
10.近洋航运运价周期性波动明显，上半年集装箱业务量实现较快增长，量增背景下运价波动是否对毛利率形成压力
？如何看待下半年近洋航运市场景气度，公司下半年经营目标是什么？
答：您好！上半年公司营业成本 28.86 亿元，同比增长 19.73%，高于营业收入 17.66%的增速，导致综合毛利率由
上年同期的17.69%下降至 16.24%，回落约 1.45 个百分点。业务量增长带动运力运营成本同步上升，公司上半年集装箱
运输量 377.2 万标箱、同比增长 21.0%，规模扩张的同时成本刚性上行，特别是船舶租金和燃油成本大幅上涨。公司 20
26 年的经营计划为集装箱运输量完成 750 万 TEU，散货业务量完成 2750 万吨，分别较2025 年同比增长 28.21%和 1.6
%。上述 2026 年度经营计划系公司基于当前市场环境及内部业务规划作出的前瞻性安排，不构成公司对投资者的业绩承
诺，其能否实现受宏观经济、行业景气度、运力供需及运价波动等多重因素影响，存在不确定性，敬请投资者注意投资风
险。谢谢！
11.公司上半年营收增长 17.66%，但净利润同步下滑 9.28%，出现增收不增利，下半年有没有举措来对冲报告显示利
润下滑以及汇率原因等这几块压力？
答：您好！核心原因在于收入与成本的增速差。上半年公司营业成本 28.86 亿元，同比增长 19.73%，高于营业收入
17.66%的增速，导致综合毛利率由上年同期的 17.69%下降至 16.24%，回落约 1.45 个百分点。一方面业务量增长带动
运力运营成本同步上升，公司上半年集装箱运输量 377.2 万标箱、同比增长 21.0%，规模扩张的同时成本刚性上行；另
一方面财务费用由上年同期的-1,103.76 万元转为本期的 3,158.05 万元，主要系公司本期汇兑损失增加所致。谢谢！
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参与调研机构：1家
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2026-05-13│宁波远洋(601022)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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交流内容主要如下：
1.宁波远洋本次向特定对象发行A 股股票的预案主要目的和整体考虑是什么？
答：您好！本次拟发行对象为控股股东宁波舟山港股份有限公司与战略投资者北部湾港股份有限公司，一方面充分彰
显了控股股东对公司长期发展的坚定信心与大力支持，另一方面，通过引入北部湾港作为战略投资者，可在航线协同、港
口资源共享、数字化建设及绿色航运等领域深化合作，实现“资本+业务”双重赋能，推动公司持续高质量发展。本次发
行尚需上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，能否最终完成尚存在不确定性，敬请
广大投资者注意投资风险。谢谢！
2. 请问您如何看待航运业的发展趋势？
答：您好！航运业作为国民经济与对外贸易的重要支撑，近年来发展趋势体现为竞争格局优化升级与绿色智能引领发
展。一方面，航运联盟协同深化，头部企业加快资源整合与综合物流产业链布局，延伸增值服务，推动竞争从单一运价转
向高品质、定制化方案及综合物流服务，中小型船公司聚焦细分市场，形成差异化优势，行业集中度与运营效率稳步提升
。另一方面，行业加速绿色低碳转型，推广节能改造、碳减排技术及新能源船舶，同时数字化与智能化技术深度赋能船舶
航行监控、货物跟踪、运力调度及客户服务等环节，显著提升运营效率、降低成本、优化体验，为行业高质量发展注入新
动力。谢谢！
3.公司近期披露的船舶投建计划的战略考量？
答：您好！公司于 2025 年至今分别披露了 4 艘 2700TEU 集装箱船舶、4 艘 4300TEU 集装箱船舶和 4+2 艘 1900T
EU 集装箱船舶的投建计划，投建船舶事项有助于进一步优化公司船队结构，扩大船队规模，积极打造结构合理、竞争力
强的高标准船队，不断加强公司航线服务能力，持续提升公司市场竞争力。谢谢！
4.请简要介绍一下公司 ESG 治理？
答：您好！公司积极践行 ESG 理念，强化 ESG 治理顶层设计，完善制度体系、建立长效机制，优化信息披露、全面
展现 ESG工作成效。以《ESG 管理手册》为内部纲领指导，编制《公司2025 年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》，
并于 2026 年3 月 31 日在上交所网站（www.sse.com.cn）披露。2025 年，公司 Wind ESG 评级跃升至 A 级，荣获“最
佳 ESG 新秀奖”及“交通企业社会责任（ESG）杰出报告”称号。谢谢！
5.请介绍一下公司绿色智能船舶情况？
答：您好！2025 年，公司在船队建设及绿色智能船舶发展方面取得显著成效，全年有 8 艘 1000TEU 敞口集装箱船
交付运营，2 艘“全球最大、国内首制”740TEU 纯电动集装箱海船成功入选国家发改委“绿色低碳先进技术示范项目”
，首制船“宁远电鲲”号顺利交付，该船可实现航行及靠泊装卸货全程零排放，为全球零碳运输提供可复制、可推广的“
中国方案”。截至 2025年末，自有船舶岸电设施安装率达 82%，靠泊使用岸电超 3307艘次，累计减少碳排放 1915 吨；
自有绿色节能船舶占比 56%，31 艘船舶获“绿色船舶”认证，再度斩获香港海事处“绿色激励计划”奖励；智能船舶建
设实现关键突破，依托科创平台攻关智能航行等核心技术，16 艘船舶完成智慧化改造，船员行为智能识别等系统全面落
地应用，年内斩获 2 项国家船舶安全发明专利。未来，公司将持续优化船队结构，打造专业化、智能化、绿色节能的高
效船队，为公司长期发展提供坚实支撑。谢谢！
6.2025 年，公司生产经营总体情况怎么样？
答：您好！2025 年，公司上下凝心聚力、锐意进取，充分把握“开放合作、改革创新、实干攻坚”工作要求，全面
开展“拼搏30”专项行动，公司高质量发展迈出实质性步伐。全年完成集装箱运输量 585 万 TEU，同比增长 14.04%；完
成散货运输量 2705万吨，同比增长 4.50%。航运辅助业务坚持市场开拓与提质增效并重，对内充分释放内外贸协同发展
优势，对外积极拓展多元业务领域，稳步提升综合航运服务能级。谢谢！
7.请介绍一下公司 2025 年全年营收、净利润及总资产情况？
答：您好！2025 年，公司实现营业收入 61.07 亿元，同比增长15.86%；实现归属于上市公司股东的净利润 6.54
亿元，同比增长 18.12%；截至 2025 年末，公司总资产为 87.93 亿元，同比增长 7.12%。谢谢！
8.请介绍一下公司整体的运力情况？
答：您好！截至 2026 年一季度末，公司位列 Alphaliner 世界集装箱班轮公司运力百强榜第 23 位。作为浙江省内
最大的集装箱班轮企业，公司船队规模与航线运力需求发展始终保持高度匹配，共经营船舶 117 艘，形成了一支由 3,00
0 吨至 58,000 吨集装箱船舶梯度互补并保有 10 艘干散货船舶的综合性船队，多样化的船型结构增强了运力调配的灵活
性，为航线的高准班率与稳定运营提供了坚实保障。谢谢！
9.您好，请问公司今年有扩展其他业务的打算吗？
答：您好！今年，公司仍聚焦航运主业，总体上围绕主业做深做精，提升综合物流服务能力。公司将继续聚焦集装箱
运输、干散货运输、航运辅助三大核心主业，全力做强集装箱、稳步拓展散货、持续做优航运辅助。同时，以创新驱动、
绿色赋能、责任扛鼎为核心，科学打造智能绿色船队，纵深推进数字化改革，系统健全 ESG 治理体系，朝着“领先亚洲
、链接全球的综合航运服务商”稳步迈进。谢谢！
10.请问公司 2025 年是否有分红计划和派息政策？
答：您好！公司 2025 年度拟向全体股东每 10 股派发现金红利0.63 元（含税），连同已实施的 2025 年半年度利
润分配方案，2025 年度累计向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 1.50 元（含税），现金分红（包括中期已分配的
现金红利）总计约 1.96亿元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为30.01%。谢谢！
11.请问公司 2025 年及 2026 年一季度营收情况如何？是否完成预期了呢?
答：您好！2025 年，公司实现营业收入 61.07 亿元，同比增长15.86%；2026 年第一季度，公司实现营业收入 15.7
0 亿元，同比增长 14.38%。公司整体经营基本面稳健，后续公司将继续聚焦航运主业，夯实经营发展根基，以良好经营
业绩回馈广大投资者。谢谢！
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