价值分析☆ ◇601033 永兴股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-16
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              1              0              0              0              2
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      3.39│      0.95│      0.98│      1.02│      1.24│      1.52│
│每股净资产(元)      │     30.10│     10.70│     10.40│     11.86│     12.46│     13.22│
│净资产收益率%       │     11.25│      8.92│      9.42│      8.56│      9.91│     11.54│
│归母净利润(百万元)  │    677.24│    715.45│    734.83│    915.00│   1111.00│   1368.00│
│营业收入(百万元)    │   2535.79│   3293.29│   3536.46│   3876.00│   4311.50│   4807.50│
│营业利润(百万元)    │    716.11│    746.28│    799.88│   1041.00│   1284.50│   1583.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-16     买入       首次              ---       1.01       1.21       1.46       申万宏源
2024-04-12     增持       首次            18.32       1.02       1.26       1.58       民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-16│永兴股份(601033)占据广州固废优质资产，看好公司成长及分红                          
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    投资分析意见：预计公司2024-26年归母净利润分别为9.10/10.88/13.11亿元，yoy为24%、20%、21%，当 
前市值对应公司2024-26PE为14/12/10倍。参照2024年可比公司平均估值水平18倍，综合考虑公司广州垃圾焚 
烧资产稀缺性、公司成长性及公司承诺60%高分红背景（公司2023年股息率约为3.6%，预计2024年约为4.46%）
，我们给予公司2024年18倍估值，目标市值164亿元，相比最新市值具有26%上涨空间，首次覆盖，给予“买入
”评级。                                                                                        

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  2024-04-12│永兴股份(601033)首次覆盖报告：成长与高分红兼备，固废综合处理龙头砥砺前行          
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    投资建议：公司深耕广州地区垃圾焚烧发电市场，具备行业领先的核心设备生产及应用技术，吨垃圾发电
量领先同行；在原生垃圾保持内生增长和填埋场陈腐垃圾贡献增量的双重加持下，公司产能利用率有望稳步提
升，成长确定性强；垃圾焚烧发电行业已具备高分红潜力，公司率先提出稳定高分红，开辟行业先河。预计公
司24/25/26年EPS分别为1.02/1.26/1.58元/股，对应2024年4月11日收盘价PE分别为15/12/9倍。给予公司2024
年18倍PE，目标价18.32元/股，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。                                    

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