价值分析☆ ◇601066 中信建投 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-31
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 1 0 0 2
3月内 1 0 1 0 0 2
6月内 2 0 2 0 0 4
1年内 5 2 2 0 0 9
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.32│ 0.97│ 0.91│ 0.71│ 0.81│ 0.86│
│每股净资产(元) │ 8.36│ 8.81│ 9.36│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 12.83│ 8.05│ 7.22│ 6.30│ 7.14│ 7.62│
│归母净利润(百万元) │ 10238.70│ 7507.30│ 7034.49│ 5785.75│ 6491.50│ 6936.00│
│营业收入(百万元) │ 29872.02│ 27565.20│ 23243.30│ 20018.25│ 22076.25│ 23792.75│
│营业利润(百万元) │ 13040.08│ 9501.02│ 9498.55│ 7745.50│ 8534.75│ 8985.50│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-10-31 买入 维持 --- 0.61 0.68 0.75 申万宏源
2024-10-31 中性 维持 --- 0.78 0.86 0.91 光大证券
2024-09-02 中性 维持 --- 0.78 0.87 0.91 光大证券
2024-08-29 买入 维持 24 0.68 0.82 0.88 招商证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│中信建投(601066)自营投资贡献业绩弹性，手续费类业务承压
──────┴─────────────────────────────────────────
投资分析意见：公司前三季度业绩整体表现符合我们预期，投行业务排名仍保持领先，自营加杠杆有望推
动四季度业绩向上。我们预计中信建投24-26E实现净利润57、63、68亿元，yoy-18%/+9%/+9%，保持原盈利预
测，维持中信建投“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│中信建投(601066)2024年三季报点评：营收持续承压，业绩低于预期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与评级：公司作为综合实力强劲的上市券商，展业全面且发展均衡，未来有望率先受益于各项资
本市场改革政策以及资本市场的边际改善趋势。我们预测公司24-26年归母净利润分别为60.6/66.5（下调1.0%
）/70.6亿元，EPS分别为0.78/0.86/0.91元，对应PE（A）分别为32.4/29.5/27.8倍，PE（H）分别为10.8/9.9
/9.3倍，维持A股为“中性”评级，维持H股“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│中信建投(601066)2024年中报业绩点评：自营贡献主要营收，投行业务持续承压
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与评级：公司作为综合实力强劲的上市券商，展业全面且发展均衡，未来有望率先受益于各项资
本市场改革政策以及资本市场的边际改善趋势。鉴于当前A股市场震荡行情，未来一段时间公司业绩修复具有
不确定性，我们预测公司24-26年归母净利润分别为60.6（下调47.9%）/67.1（下调51.8%）/70.6（新增）亿
元，EPS分别为0.78/0.87/0.91元，对应PE（A）分别为24.60/22.20/21.12倍，维持A股为“中性”评级，维持
H股“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│中信建投(601066)资管亮眼，期待标签业务回归
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：维持“强烈推荐”评级。公司各项业务持续精进，管理层经验丰富，ROE长期领先。公司投行
标签依旧闪亮，财富管理转型成效显著，自营以固收投资为主，衍生品业务稳中有进。展望后市，监管呵护资
本市场，并购重组发酵，建议左侧布局。考虑市场外围环境，我们下修原盈利预测，预计公司24/25/26年归母
净利润53亿/63亿/68亿，同比-25%/+20%/+8%。公司目标价24元，为2024年近35倍PE，空间约28%，维持强烈推
荐评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|