价值分析☆ ◇601089 福元医药 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.88│ 0.91│ 1.02│ 1.09│ 1.24│ 1.42│
│每股净资产(元) │ 3.38│ 6.61│ 7.23│ 7.89│ 9.02│ 10.31│
│净资产收益率% │ 26.18│ 13.81│ 14.09│ 13.20│ 13.05│ 13.01│
│归母净利润(百万元) │ 318.12│ 438.46│ 488.77│ 523.33│ 597.67│ 682.67│
│营业收入(百万元) │ 2837.72│ 3240.16│ 3339.64│ 3560.00│ 3964.67│ 4520.67│
│营业利润(百万元) │ 364.04│ 476.61│ 552.01│ 594.67│ 679.00│ 773.67│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-08-21 增持 维持 --- 1.03 1.13 1.29 浙商证券
2024-08-15 买入 维持 --- 1.11 1.29 1.49 太平洋证券
2024-08-15 增持 调低 --- 1.14 1.31 1.49 东莞证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-08-21│福元医药(601089)2024H1业绩点评：收入更重要，积累见成效
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盈利预测与估值
综合考虑公司研发费用等投入节奏，我们上调公司盈利预测，我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.03、
1.13和1.29元（前次为0.87、1.00和1.28元），2024年8月20日收盘价对应公司2024年PE为15倍。我们看好公
司在差异化立项、首仿策略下，存量制剂集采影响下降、特色制剂陆续上市，经营效率提升，维持“增持”评
级。
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2024-08-15│福元医药(601089)Q2业绩超预期，盈利能力持续优化
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我们预测公司2024/2025/2026年收入为35.88/39.76/45.09亿元，同比增长7.45%/10.80%/13.41%。归母净
利润为5.31/6.21/7.13亿元，同比增长8.59%/16.99%/15.06%。对应当前PE为14/11/10X。考虑公司在研管线丰
富，院外市场空间广阔，新增品种持续贡献增量有望驱动公司收入稳定增长，维持“买入”评级。
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2024-08-15│福元医药(601089)2024年半年报点评：Q2营收增速环比改善
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给予公司“增持”评级。预计公司2024-2025年EPS分别为1.14元和1.31元，公司持续打造三体一位核心竞
争优势，围绕心血管系统类和慢性肾病类等领域，打造了丰富的产品管线。给予对公司“增持”评级。
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