价值分析☆ ◇601098 中南传媒 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 3 1 0 0 0 4
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 6 4 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.84│ 0.78│ 1.03│ 0.80│ 0.84│ 0.89│
│每股净资产(元) │ 8.02│ 8.15│ 8.58│ 8.99│ 9.48│ 9.99│
│净资产收益率% │ 10.52│ 9.56│ 12.03│ 9.03│ 8.97│ 9.22│
│归母净利润(百万元) │ 1515.40│ 1399.23│ 1854.70│ 1429.83│ 1506.50│ 1594.00│
│营业收入(百万元) │ 11331.44│ 12464.61│ 13613.03│ 14417.67│ 15270.50│ 16149.67│
│营业利润(百万元) │ 1674.99│ 1528.12│ 1769.54│ 1956.17│ 2054.00│ 2171.83│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-05 买入 维持 --- 0.78 0.83 0.87 国海证券
2024-11-01 增持 维持 --- 0.76 0.81 0.86 西部证券
2024-11-01 买入 维持 --- 0.78 0.82 0.86 招商证券
2024-09-11 买入 首次 --- 0.80 0.84 0.91 国海证券
2024-08-30 买入 维持 --- 0.81 0.86 0.92 招商证券
2024-08-03 增持 首次 --- 0.85 0.87 0.92 西部证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-05│中南传媒(601098)2024年三季报点评：收入稳中有增，一般图书大幅跑赢大盘
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盈利预测和投资评级：受主业所得税率调整影响，我们预测公司2024年归母净利润同比下滑，但公司出版
发行主业稳健，持续优化业务结构，毛利率逐步提升，看好未来业绩稳定增长。我们预计公司2024-2026年营
业收入140/148/152亿元，归母净利润分别为13.97/14.85/15.54亿元，对应PE分别为16/15/14x，维持“买入
”评级。
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2024-11-01│中南传媒(601098)2024Q3业绩点评：盈利能力稳步提升，出版主业稳健增长
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盈利预测及投资建议：公司主营业务发展稳定，互联网技术助力公司业务转型，降本增效。预计2024/202
5/2026年公司实现归母净利润13.58/14.49/15.46亿元，YoY-26.8%/+6.8%/+6.6%，维持“增持”评级。
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2024-11-01│中南传媒(601098)营收稳健增长，现金储备充足
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维持强烈推荐投资评级。公司出版发行主业保持行业领先，积极推进的数字化转型战略有望为公司贡献新
的利润增长点。但由于一般图书市场大盘承压，我们小幅下调盈利预测，预估2024-2026年实现归母净利润14.
08/14.72/15.40亿元，对应15.4/14.8/14.1倍PE，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-09-11│中南传媒(601098)公司动态研究：出版发行业务增长稳健，2024年中期拟分红1.8亿元
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盈利预测和投资评级：受主业所得税率调整影响，公司2024年归母净利润预计同比下滑，但公司出版发行
主业稳健，持续优化业务结构，看好未来业绩稳定增长。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为146.77/15
8.15/171.13亿元，归母净利润分别为14.29/15.13/16.27亿元，EPS分别为0.80/0.84/0.91元，对应PE分别为1
6.88/15.95/14.83x，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-08-30│中南传媒(601098)出版发行主业稳健，积极分红回馈投资者
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维持“强烈推荐”投资评级。考虑到公司出版发行主业保持行业领先，积极推进的数字化转型战略有望为
公司贡献新的利润增长点。由于自2024年1月1日起，本公司及下属公司不再享受所得税减免政策，故小幅下调
盈利预测，我们预估2024-2026年实现归母净利润14.56/15.49/16.50亿元，对应15.7/14.7/13.8倍PE，维持“
强烈推荐”投资评级。
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2024-08-03│中南传媒(601098)首次覆盖报告：行业龙头业绩稳健，稳定分红回馈股东
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投资建议：公司深耕出版发行主业，增长稳健，数字化业务有望充当发展新动力。预计FY24-26公司将实
现营收146.8/154.4/163.5亿元，归母净利润15.3/15.7/16.5亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。
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