价值分析☆ ◇601133 柏诚股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-24
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1月内               1              1              0              0              0              2
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.39│      0.64│      0.41│      0.54│      0.68│      0.83│
│每股净资产(元)      │      2.64│      3.29│      5.30│      5.66│      6.09│      6.59│
│净资产收益率%       │     14.67│     19.40│      7.72│      9.65│     11.33│     12.79│
│归母净利润(百万元)  │    151.86│    250.85│    213.97│    280.84│    353.25│    431.52│
│营业收入(百万元)    │   2742.40│   2751.46│   3979.61│   5103.00│   6255.00│   7574.50│
│营业利润(百万元)    │    199.96│    333.75│    278.70│    366.41│    460.89│    563.49│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-24     增持       维持            13.34       0.53       0.64       0.79       海通证券
2024-04-23     买入       维持            12.98       0.54       0.71       0.86       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-24│柏诚股份(601133)收入高增，毛利率下降、减值拖累利润                                
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    盈利预测与评级                                                                              
    公司为国内洁净室第一梯队企业，客户优质粘性强，项目经验丰富，并且在手订单高增，受益于下游半导
体行业国产替代和技术革新。我们预计公司24-25年EPS分别为0.53元和0.64元，给予24年22-25倍市盈率，合 
理价值区间11.74-13.34元，维持“优于大市”评级。                                                 

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  2024-04-23│柏诚股份(601133)在手订单充裕，利润释放可期                                        
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    公司23年实现营收39.80亿，同比+44.64%，实现归母净利2.14亿元，同比-14.70%，低于我们的预期（2.6
5亿元），主要系公司业务规模快速增长，短期在施项目累计未结算金额较大，导致的资产减值增多，其中Q4 
实现营收14.47亿元，同比+86.46%，归母净利润0.64亿元，同比+3.70%。考虑到行业竞争加剧，毛利率或持续
承压，我们调整公司24-26年归母净利润为2.83/3.71/4.48亿元（24-25年前值为3.57/4.59亿元），可比公司2
4年Wind一致预期PE为17x，考虑到公司内资半导体龙头客户覆盖较广，有望充分受益于国产化加速，且资产质
量和现金流表现较好，给予公司24年24xPE，调整目标价12.98元（前值17.10元），维持“买入”评级。     

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