研报评级☆ ◇601216 君正集团 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-09-09
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1年内 1 0 0 0 0 1
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-12-01│君正集团(601216)2025年12月1日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司面临原料价格波动、贸易摩擦等多重风险，独立董事如何评估公司风险预警机制的有效性？在建工程转固后
（如BDO项目），公司如何防止新增固定资产带来的折旧压力影响长期盈利能力？
答：您好，公司目前经营状况正常，财务结构稳健，具备良好的偿债能力与较强的抗风险能力。近年来，公司持续推
进产能的稳健扩张和区域布局的优化，未来公司将继续强化内控管理与风险预警机制，以有效应对各类潜在挑战，保障公
司长期稳定健康发展。
2、BDO产能30万吨/年已投产，该产能利用率及单位成本是多少？预计何时能实现盈亏平衡并开始贡献正向现金流？
公司如何核算新产业链的全生命周期成本效益？
答：您好，公司通过产业链各环节和关键节点的联动管理，资源与三废的综合利用，实现资源的最优匹配及资源、能
源的高效利用和转化，构建了低成本的竞争优势。对于投资项目，公司将开展可行性评估等工作，并对投资项目进行跟踪
管理，动态审视成本、收益与潜在风险，以保障其符合公司的长期战略。
3、机构持仓显示香港中央结算有限公司持股减少714.85万股，而红利低波基金增持804.80万股。公司如何平衡不同
机构投资者的诉求？针对Q3净利润高增长但营收微增的结构性特点，公司如何向市场传递更清晰的业绩解读框架？
答：您好，公司管理层始终把做好公司经营管理和长期可持续发展作为市值管理的核心，高度重视维护全体股东的长
远利益和公司价值的稳健增长。公司将继续做强做大现有产业，坚持创新驱动增强公司核心竞争力，通过“智能化、数字
化、绿色化”转型升级不断挖潜增效，提升产品盈利能力。同时，公司持续通过公司治理、信息披露、股东回报等多重举
措不断完善市值管理工作，并持续通过定期报告、临时公告、业绩说明会、E互动等多重方式与投资者进行充分沟通，切
实履行上市公司主体责任，回馈投资者对公司的信任。
4、经营活动现金流净额同比增长201.75%，但投资活动现金流净流出增加。公司如何平衡绿色项目投资与现金流安全
边际？阿拉善风光制氢项目预计投资规模及资金来源是什么？
答：您好，2025年3月6日，公司与阿拉善盟行政公署签署了《阿拉善风光制氢及绿色能源一体化项目战略合作框架协
议》，目前公司正在积极推进项目相关前期工作及相关审批手续。
5、负债率30.22%较年初下降4.4个百分点，公司是否有进一步降低杠杆的计划？在当前低利率环境下，如何优化债务
结构以降低财务费用（Q3仅660.77万元）？
答：您好，公司将结合日常经营实际情况和整体债务水平统筹合理安2排，保证公司运营平稳和风险可控。同时，公
司将通过合理调整融资期限、强化资金管理、提升资金使用效率等措施降低财务费用，优化财务结构。
6、公司绿色低碳环保可降解塑料循环产业链项目已全面投产，形成“石灰石—电石—煤焦化—甲醇—BDO—PTMEG”
新产业链。该产业链2025年前三季度贡献了多少营收和利润？随着BDO装置乙炔尾气零排放技术落地，公司如何进一步优
化该产业链的环保效益与经济效益平衡点？
答：您好，公司相关财务数据已在定期报告中进行披露，请您通过上海证券交易所网站查阅公司披露的定期报告进行
了解。公司“石灰石—电石—煤焦化—甲醇—BDO—PTMEG”一体化循环经济产业链条通过“煤焦化工”和“乙炔化工”的
深度绿色耦合设计有效实现了各项生产要素的最佳匹配。感谢您的关注。
7、您如何评价公司在绿色转型中的ESG治理架构？是否建议设立专门的ESG委员会以提升环境与社会责任管理的独立
性？
答：您好，公司已经建立了较为完善的内部控制和公司治理制度，未来也将持续完善公司治理结构。公司环境与社会
责任相关工作的开展已经在定期报告相关章节予以披露。感谢您对公司的关注。
8、公司与乌海市君正科技产业集团等关联方存在业务往来。独立董事如何确保关联交易定价公允性？在产能扩张过
程中，如何避免关联方占用公司资源导致的利益输送风险？
答：您好，公司坚持严格按相关法律法规要求完善内控制度，规范关联交易。本着公平、公开、公正的原则确定交易
价格，按规定履行合法程序，及时履行信息披露义务，保证关联交易的公允性。感谢您的关注。
9、公司规划20艘25.9K载重吨化学品船舶建设，并签署阿拉善风光制氢项目协议。新产能投放节奏如何安排？面对全
球贸易摩擦导致的化工品需求波动，公司如何通过“风光制氢+绿色化工”组合策略对冲传统业务风险？
答：您好，公司造船项目目前正在按计划推进。公司与阿拉善盟行政公署签署的《阿拉善风光制氢及绿色能源一体化
项目战略合作框架协议》目前正在积极推进项目相关前期工作及相关审批手续。当前国际环境复杂多变，国内需求仍待提
振，市场有效需求不足，全球贸易保护主义持续加剧，对公司经营产生了一定冲击。在能源化工板块，公司将继续巩固一
体化循环经济产业链的低成本竞争优势，并在绿色低碳方面持续投入，推动产业转型升级和技术进步，并将立足西部地区
风光资源丰富的优势，响应中央“双碳”发展战略，不断优化用能结构，促进公司绿色高质量发展。
10、君正集团在氯碱化工行业毛利率（22.47%）显著高于同业平均（11.10%），公司如何维持这种定价优势？在PVC
产能过剩背景下，公司如何通过产品结构升级（如PTMEG等高附加值产品）进一步提升行业话语权？
答：您好，公司主要产品依据市场行情变化确定。公司将继续发挥产业链的协同优势，持续推动开展创新增效、节能
降耗、成本管控等工作，深挖产业链和装置潜力，继续巩固一体化循环经济产业链的低成本竞争优势，同时布局绿色产业
领域、培育发展新动能。
11、公司在绿色转型中取得显著进展（如BDO尾气零排放），但ESG报告披露细节有限。未来是否会单独发布ESG报告
？在“双碳”目标下，公司如何量化环境效益并纳入投资者沟通体系？
答：您好，公司已在定期报告中对公司环保、社会责任等相关信息进行了披露。未来公司将持续加大在节能减排等方
面的创新研发投入，推动公司继续向绿色、清洁发展转型升级。
─────────────────────────────────────────────────────
参与调研机构：11家
──────┬──────────────────────────────────────────────
2025-10-30│君正集团(601216)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
──────┴──────────────────────────────────────────────
1、公司2025年前三季度经营情况？
答：截至2025年三季度末，公司总资产424.37亿元，归属于母公司股东的所有者权益288.25亿元；资产负债率为30.2
2%，较年初下降4.4个百分点。公司2025年前三季度实现营业收入186.91亿元，同比增加1.63%；实现归母净利润27.98亿
元，同比增加24.93%。前三季度净利润主要增长原因为：今年以来，公司能源化工板块的绿色低碳环保可降解塑料循环产
业链项目处于全面稳定生产的状态，同时公司主要产品原材料采购均价同比下降。
2、公司BDO运行情况如何？
答：目前公司BDO产能是30万吨，前三季度产量为13.71万吨（不含自用量），整体运行平稳。
3、公司怎么看本轮化工反内卷？
答：近日，中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。“十五五”规划建议也提到
要综合整治“内卷式”竞争。整治“内卷式”竞争是制造业未来的趋势之一。后续，公司也会密切关注国家宏观政策的情
况。
4、公司绿电项目的进展？
答：公司450MW光伏发电项目于2024年投入运行，目前运行平稳。未来，公司将立足西部地区风光资源丰富的优势，
持续开展对风电、光伏项目的研究，大力发展新能源替代化石能源，提高新能源的消纳比例，优化用能结构。
5、介绍一下物流板块整体运营情况？
答：公司化工物流板块所处行业为运输及物流行业，业务范围涵盖液体化工品船运、集装罐物流和租赁及储罐码头等
。公司作为行业内具有竞争力的全球化学品物流服务和设施提供商，为国内外知名化工企业提供安全、稳定、高效的物流
支持。
截至2025年6月30日，公司控制船队规模为108.81万吨，控制罐队规模为43,515台，合资运营16.65万立方储罐和2个5
万吨级化工品码头。上半年，公司化工物流板块实现营业收入34.03亿元人民币，实现净利润4.21亿元人民币。
6、公司的船运业务，主要运输的产品有哪些？
答：公司的船运业务主要从事液体化工品的船舶运输，主要运输产品有乙二醇、甲醇、苯、硫酸、基础油等近百种液
体化工产品。
7、公司目前新造的船能不能使用甲醇作为燃料？
答：公司新造25.9K载重吨的液体化学品船搭载高效节能动力系统与前瞻性甲醇燃料预留设计。
8、对未来海运业务的运价怎么看？
答：2025年以来，随着新造船订单陆续交付、市场运力供给逐步增加，化学品船运输市场的供需关系渐趋缓和。
9、未来分红预期如何？
答：公司高度重视对股东的合理回报，致力于以良好的经营业绩为股东创造长期、稳定、可持续的投资回报，与股东
分享经营发展成果。未来公司将严格按照利润分配政策法规及《公司章程》的相关要求，坚持稳健、可持续的分红策略，
在综合考虑公司盈利状况、行业特点、现金流及可持续发展等因素的基础上，制定合理且持续的利润分配方案，与股东共
享发展成果。
─────────────────────────────────────────────────────
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|