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601500(通用股份)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇601500 通用股份 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-14 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 1 0 0 0 0 1 2月内 1 1 0 0 0 2 3月内 8 2 0 0 0 10 6月内 12 4 0 0 0 16 1年内 16 4 0 0 0 20 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.10│ 0.01│ 0.01│ 0.16│ 0.30│ 0.39│ │每股净资产(元) │ 4.21│ 3.98│ 3.34│ 3.16│ 3.30│ 3.48│ │净资产收益率% │ 2.48│ 0.27│ 0.39│ 5.08│ 9.34│ 15.53│ │归母净利润(百万元) │ 91.01│ 11.61│ 16.96│ 246.91│ 471.42│ 616.73│ │营业收入(百万元) │ 3447.72│ 4255.52│ 4120.47│ 5243.18│ 6677.19│ 8124.25│ │营业利润(百万元) │ 87.18│ 6.91│ 7.00│ 260.92│ 501.23│ 674.46│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-03-14 买入 首次 6.87 0.15 0.34 0.61 国泰君安 2024-01-26 增持 维持 --- 0.15 0.31 0.37 中信建投 2024-01-25 买入 维持 --- 0.16 0.31 0.38 民生证券 2024-01-25 买入 维持 --- 0.15 0.27 0.38 国金证券 2024-01-24 买入 维持 --- 0.15 0.29 0.41 浙商证券 2024-01-17 买入 首次 --- 0.15 0.29 0.41 浙商证券 2024-01-03 增持 维持 --- 0.16 0.31 0.37 中信建投 2023-12-28 买入 维持 4.8 0.16 0.28 0.37 国联证券 2023-12-28 买入 维持 --- 0.16 0.24 0.33 国金证券 2023-12-28 买入 维持 --- 0.16 0.31 0.38 民生证券 2023-11-24 买入 首次 4.74 0.16 0.24 0.33 国金证券 2023-11-23 增持 首次 --- 0.16 0.33 0.40 华西证券 2023-11-17 增持 维持 --- 0.16 0.31 0.37 中信建投 2023-11-02 买入 维持 --- 0.18 0.31 0.39 国海证券 2023-11-02 买入 首次 --- 0.16 0.31 0.38 民生证券 2023-10-28 买入 维持 --- 0.14 0.31 0.38 信达证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-03-14│通用股份(601500)首次覆盖报告:海内外多基地布局,智能制造扬帆起航 ──────┴───────────────────────────────────────── 首次覆盖,给予增持评级。轮胎行业维持高景气,公司海内外多基地增量较大。预计公司23-25年EPS为0. 15/0.34/0.61元。参考可比公司,结合PE/PB估值法,给予公司24年目标价6.87元(对应20.2倍PE,1.8倍PB) 。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-26│通用股份(601500)全年业绩大幅改善,海外双基地助力成长 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:预计公司2023、2024、2025年分别实现归母净利润2.42亿元、4.93亿元、5.82亿元,对 应EPS分别为0.15元、0.31元、0.37元,对应PE分别为28.61X、14.07X、11.90X。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-25│通用股份(601500)业绩预增公告点评报告:全年业绩符合预期,业绩有望保持高速增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.51、4.91、6.04亿元,EPS分别为0.16、0.31与 0.38元,01月24日收盘价对应PE为28、14和11倍。考虑到公司布局的产能进入落地期,同时国产轮胎领先的性 价比,公司的业绩将保持增长趋势,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-25│通用股份(601500)业绩符合预期,海外双基地持续发力 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司为国内知名轮胎企业,今年开始全球化多基地的产业布局初步形成,海外基地产能的爬坡放量和产品 结构的持续优化将共同推动公司迎来业绩拐点。考虑到目前泰国二期和柬埔寨二期项目建设进展较快,我们调 整公司2023-2025年归母净利润分别为2.3亿元、4.28亿元、5.97亿元(相比预测前值调整幅度分别为-8%、+14 %、+16%),当前市值对应PE估值分别为28.42/15.25/10.94倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-24│通用股份(601500)2023业绩预增点评报告:海外双基地持续发力,公司盈利同比高增 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 公司海外基地持续放量,国内产品结构优化,未来有望步入高速增长期。维持23-25年公司归母净利润分 别为2.41、4.68、6.48亿元,同比增1318.06%、94.50%、38.56%的预测,现价对应PE为28.81、14.81、10.69 ,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-17│通用股份(601500)深度报告:海内外共振,通用股份华丽蜕变 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司海外基地持续放量,国内产品结构优化,未来有望步入高速增长期。预计23-25年公司营收分别为51. 30、69.07、86.27亿元,同比增24.49%、34.65%、24.91%,归母净利润分别为2.41、4.68、6.48亿元,同比增 1318.06%、94.50%、38.56%,现价对应PE为29.41、15.12、10.91,首次覆盖,给与“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-01-03│通用股份(601500)海外多项目蓄势新动能,国际化布局进展顺利 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:预计公司2023、2024、2025年分别实现归母净利润2.54亿元、4.93亿元、5.83亿元,对 应EPS分别为0.16元、0.31元、0.37元,对应PE分别为24.70X、12.73X、10.77X。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-28│通用股份(601500)拟投建柬埔寨二期,国际化进程加速 ──────┴───────────────────────────────────────── 鉴于相对谨慎的产能投放节奏,我们预计公司2023-25年收入分别为56/67/79亿元(前值为56/72/80亿元 ),对应增速分别为36%/19%/18%,归母净利润分别为2.5/4.5/5.9亿元(前值为2.8/5.1/5.9亿元),对应增 速分别为1386%/78%/31%,EPS分别为0.16/0.28/0.37元,三年CAGR为226%。鉴于公司出海战略顺利推进,我们 给予公司24年17倍PE,对应目标价4.8元,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-28│通用股份(601500)柬埔寨二期落地,海外优势继续强化 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司为国内知名轮胎企业,今年开始全球化多基地的产业布局初步形成,海外基地产能的爬坡放量和产品 结构的持续优化将共同推动公司迎来业绩拐点。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.51亿元、3.74 亿元、5.15亿元,当前市值对应PE估值分别为24.3/16.3/11.8倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-28│通用股份(601500)点评报告:调整产能布局投建柬埔寨二期项目,公司成长性进一步保持 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.51、4.91、6.03亿元,EPS分别为0.16、0.31与 0.38元,12月27日收盘价对应PE为24、12和10倍。考虑到公司布局的产能进入落地期,同时国产轮胎领先的性 价比,公司的业绩将保持增长趋势,维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-24│通用股份(601500)多基地布局,海外放量迎来业绩拐点 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值和评级 我们预测,2023/2024/2025年公司实现营业收入51.9亿/68.5亿/85亿元,同比+26%/+32%/+24%,归母净利 润2.51亿/3.74亿/5.15亿元,同比+1382%/+49%/+38%,对应EPS为0.16/0.24/0.33元。公司为国内知名轮胎企 业,今年开始全球化多基地的产业布局初步形成,海外基地产能的爬坡放量和产品结构的持续优化将共同推动 公司迎来业绩拐点。考虑到公司方面边际改善明显且未来几年业绩的成长性非常显著,因此我们给予公司2024 年20倍的PE,目标价4.74元。首次覆盖,给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-23│通用股份(601500)Q3业绩大增,海外双基地引领高成长 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司海外双基地已落成,后续伴随柬埔寨基地产能爬坡、泰国二期投产放量,公司强大成长力释放在即。 我们预计公司2023-2025年营业收入分别为52.46/70.00/88.24亿元,归母净利润分别为2.51/5.22/6.24亿元, EPS分别为0.16/0.33/0.40元,对应11月23日4.09元收盘价,PE分别为26/12/10倍。考虑公司后续新产能爬坡 、产品结构改善,成长力充足,首次覆盖,给予公司“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-17│通用股份(601500)技改项目优化产能布局,提高公司核心竞争力 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值:预计公司2023、2024、2025年分别实现归母净利润2.54亿元、4.93亿元、5.83亿元,对 应EPS分别为0.16元、0.31元、0.37元,对应PE分别为25.19X、12.98X、10.99X。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-02│国海证券-通用股份(601500)三季报点评:轮胎销量环比增加,公司盈利能力提升-231102 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测和投资评级 基于公司前三季度业绩表现,调高2023-2025年业绩,预计公司2023-2025年公司的归母净利分别为2.77、 4.85和6.07亿元,对应的PE分别为22、13、10倍,看好泰国和柬埔寨双海外基地带来的竞争力,维持公司“买 入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-02│民生证券-通用股份(601500)首次覆盖报告:“5X”战略保持公司成长性,行业修复有望带动 │公司业绩修复-231102 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:我们预计公司2023-2025年归母净利润2.51、4.91、6.03亿元,EPS0.16、0.31与0.38元,11月 01日收盘价对应PE为24、12和10倍。考虑到公司海外产能布局,未来几年公司轮胎产能将持续释放,结合国产 轮胎领先的性价比,公司的业绩将保持增长趋势,首次覆盖,给予“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-28│通用股份(601500)单季度业绩创新高,国际化战略助腾飞 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:我们预计公司2023-2025年营业收入分别达到54.66亿元、70.09亿元、78.29亿元, 同比增长32.6%、28.2%、11.7%,归属母公司股东的净利润分别达到2.22亿元、4.90亿元、6.04亿元,同比增 长1206.1%、121.1%、23.4%,2023-2025年摊薄EPS分别达到0.14元、0.31元和0.38元,10月27日股价对应2023 PE为27.40x,维持“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 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