价值分析☆ ◇601512 中新集团 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-09-04
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               8              1              0              0              0              9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.02│      1.07│      0.91│      0.75│      0.81│      0.89│
│每股净资产(元)      │      8.12│      8.90│      9.49│     10.11│     10.69│     11.35│
│净资产收益率%       │     12.50│     12.06│      9.58│      6.90│      7.00│      7.20│
│归母净利润(百万元)  │   1521.85│   1607.76│   1361.93│   1128.50│   1212.50│   1320.00│
│营业收入(百万元)    │   3917.24│   4741.89│   3656.60│   3153.50│   3197.00│   3379.50│
│营业利润(百万元)    │   2513.19│   2847.89│   1897.15│   1589.00│   1682.00│   1848.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-09-04     增持       维持             8.69       0.72       0.78       0.83       华创证券
2024-08-28     买入       维持              ---       0.78       0.84       0.94       开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-09-04│中新集团(601512)2024年半年报点评：土地出让承压，区中园运营稳定增长                
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    投资建议：公司作为中新合资的苏州工业园区开发主体，业绩暂时性承压，但公司招商引资能力强，产业
园区位好，积极转型园区运营、绿色公用等业务，逐步增强业务稳定性。土地出让具有不确定性，我们调整中
新集团2024-2026年EPS预测分别为0.72、0.78、0.83元（24-25年前值1.53、1.85元），但考虑到公司在管产 
业园运营业务稳定增长，参考行业可比公司估值，给予公司2024年12倍PE，目标价为8.69元，维持“推荐”评
级。                                                                                            

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  2024-08-28│中新集团(601512)公司信息更新报告：营收利润有所下降，多平台运营业务加速推进        
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    营收利润有所下降，毛利率改善净利率承压，维持“买入”评级                                    
    中新集团发布2024年中期报告。公司上半年营业收入为15.11亿元，同比-20.9%；归母净利润为5.62亿元 
，同比-27.1%；经营性净现金流5.57亿元，同比+64.0%；毛利率和净利率分别+9.4pct、-6.2pct至62.0%、41.
2%，投资净收益1.18亿元，同比-44.7%。考虑园区开发受市场下行影响，我们下调盈利预测，预计2024-2026 
年归母净利润分别为11.7、12.6、14.0亿元（原值为14.3、15.5、16.8亿元），EPS分别为0.78、0.84、0.94 
元，当前股价对应PE分别为8.5、8.0、7.1倍，公司“一体两翼”业务协同发展，新兴业务有望持续增厚业绩 
，维持“买入”评级。                                                                            

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