价值分析☆ ◇601607 上海医药 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 1 1 0 0 0 2
1月内 2 2 0 0 0 4
2月内 2 2 0 0 0 4
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.79│ 1.52│ 1.02│ 1.44│ 1.59│ 1.74│
│每股净资产(元) │ 17.37│ 18.14│ 18.50│ 19.02│ 20.46│ 22.07│
│净资产收益率% │ 10.32│ 8.38│ 5.50│ 7.60│ 8.08│ 8.42│
│归母净利润(百万元) │ 5093.47│ 5617.15│ 3768.00│ 5326.16│ 5887.37│ 6440.44│
│营业收入(百万元) │ 215824.26│ 231981.30│ 260295.09│ 288951.56│ 322676.01│ 358211.67│
│营业利润(百万元) │ 8205.49│ 9014.65│ 7667.23│ 9344.25│ 10460.08│ 11607.98│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-10 买入 维持 --- 1.47 1.62 1.79 西南证券
2024-04-09 增持 维持 --- 1.36 1.55 1.74 浙商证券
2024-04-08 买入 维持 --- 1.37 1.52 1.70 中信建投
2024-04-03 增持 维持 22.37 1.56 1.66 1.73 华兴证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-10│上海医药(601607)2023年年报点评：23年收入稳健增长，创新管线步入收获期
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年归母净利润分别为54.4亿元、60.1亿元、66.2亿元，分别同增44.
3%/10.5%/10.3%，维持“买入”评级。
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2024-04-09│上海医药(601607)2023年报点评报告：短期承压，看好24年拐点
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年实现营业收入2859.1/3178.1/3516.0亿元，同比增长9.84%/11.15%/10.63%；实
现归母净利润50.45/57.53/64.47亿元，同比增长33.90%/14.03%/12.05%，对应EPS为1.36/1.55/1.74元/股，2
024年4月9日收盘价对应PE为12倍，维持“增持”评级。
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2024-04-08│上海医药(601607)一过性因素影响利润，看好24年经营向好
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我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为2863.95亿元、3187.20亿元和3553.27亿元，分别同比增
长10.0%、11.3%和11.5%，归母净利润分别为50.57亿元、56.33亿元和62.80亿元，分别同比增长34.2%、11.4%
和11.5%，折合EPS分别为1.37元/股、1.52元/股和1.70元/股，对应PE为12.3X、11.0X、9.9X。维持买入评级
。
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2024-04-03│上海医药(601607)2023年营收稳健增长；创新药迎来收获期
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维持买入评级，SOTP目标价下调至22.37元，对应14.4x的2024年PE。基于2023业绩情况和未来展望，我们
将2024-25年EPS分别下调18%/19%。
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