价值分析☆ ◇601611 中国核建 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
6月内 2 0 0 0 0 2
1年内 6 0 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.51│ 0.58│ 0.58│ 0.66│ 0.81│ 0.96│
│每股净资产(元) │ 4.34│ 4.84│ 5.64│ 6.20│ 7.00│ 8.00│
│净资产收益率% │ 7.96│ 7.51│ 6.99│ 7.65│ 9.29│ 10.45│
│归母净利润(百万元) │ 1359.89│ 1532.65│ 1754.57│ 2057.00│ 2716.00│ 3364.00│
│营业收入(百万元) │ 72800.46│ 83719.93│ 99137.80│ 116104.00│ 134879.00│ 154178.00│
│营业利润(百万元) │ 2153.15│ 2661.78│ 2955.50│ 3431.00│ 4515.00│ 5597.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2023-12-01 买入 首次 8.5 0.64 0.71 0.81 中信证券
2023-10-31 买入 维持 8.55 0.68 0.90 1.11 国联证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-12-01│中国核建(601611)核电建设行业龙头，双碳背景下增长空间广阔
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级：公司在核电建设领域处于领导地位，核电建设业务有望继续增长，且工业与民用
工程业务有充足的订单，进一步助力业务增长。我们预测公司2023/24/25年EPS为0.64/0.71/0.81元，对应PE
为11.1/9.9/8.7倍。公司一年来平均PE估值为13x，目前处于11-12xPE的低估值区间。考虑到公司是核电建设
龙头，相关业务增速较快，公司有望回到近一年的估值中枢，我们给予公司2023年13倍PE，对应目标价8.3元
。近一年公司PB平均估值为1.4，当前处于1.1-1.3xPB的低估值区间，考虑到公司业绩具有较高确定性，我们
预测公司估值将回到合理范围，给予公司2023年1.4xPB，对应2023年目标价为8.7元。综合PE、PB估值，我们
给予公司目标价8.5元，首次覆盖，给予公司“买入”评级
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-31│中国核建(601611)业绩稳步增长，核电与新能源双轮驱动助推发展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值与评级
我们预计公司23-25年营收分别为1161.04/1348.79/1541.78亿元，同比增速分别为17.11%/16.17%/14.31%
，归母净利润分别为20.57/27.16/33.64亿元，同比增速分别为17.23%/32.04%/23.87%，EPS分别为0.68/0.90/
1.11元/股，3年CAGR为24.22%；对应PE分别为10.2/7.7/6.2倍。参照可比公司估值，我们给予公司24年9.5倍P
E，目标价8.55元，维持“买入”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
