研报评级☆ ◇601717 中创智领 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-04-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.84│ 2.20│ 2.40│ 2.59│ 2.97│ 3.36│
│每股净资产(元) │ 11.44│ 12.29│ 13.55│ 15.22│ 17.05│ 19.14│
│净资产收益率% │ 16.07│ 17.92│ 17.75│ 17.32│ 17.60│ 17.78│
│归母净利润(百万元) │ 3273.96│ 3933.84│ 4293.39│ 4620.43│ 5301.94│ 6000.81│
│营业收入(百万元) │ 36395.96│ 37024.57│ 41353.81│ 45324.63│ 50604.08│ 56537.73│
│营业利润(百万元) │ 4092.25│ 5216.13│ 5089.28│ 5534.55│ 6344.54│ 7183.37│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-04-14 买入 维持 --- 2.57 2.88 3.19 中原证券
2026-04-06 买入 维持 --- 2.58 2.93 3.34 西南证券
2026-04-02 买入 维持 --- 2.75 3.21 3.55 东方财富
2026-04-01 买入 维持 26.95 2.45 2.86 3.37 东方证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-04-14│中创智领(601717)2025年报点评：业绩再创新高，汽车零部件工业智能业务大│中原证券 │买入
│幅增长 │ │
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中创智领发布2025年年度报告显示，公司实现营业收入413.85亿元，同比增长11.69%；归母净利润42.93亿元，同比
增长9.14%；扣非归母净利润36.27亿元，同比增长0.64%。
营收稳健增长，三大业务协同发力
2025年公司营收、净利均创历史最佳水平。Q4单季度实现营业收入106.09亿元，归母净利润6.48亿元。Q4利润环比下
滑，主要系公司计提商誉减值准备0.88亿元及参股公司长期股权投资减值准备0.86亿元所致。
分板块看，煤机板块收入稳健增长9.44%至191.82亿元；汽车零部件板块收入增长14.02%至200.48亿元；工业智能板
块收入高增21.97%至33.31亿元，三大业务协同发力。
汽车零部件工业智能盈利大幅增长，煤机板块利润承压
汽车零部件板块盈利能力显著提升，实现净利润3.82亿元，同比增长48.63%。主要得益于子公司索恩格（SEG）通过
降本增效措施，全年实现净利润3.57亿元，同比大幅扭亏。
煤机板块受行业竞争加剧影响，利润空间承压，实现净利润31.04亿元，同比下降6.87%。
工业智能业务实现净利润为9.4亿，同比+6.3%。
2025年公司加权平均净资产收益率为18.88%，同比增加0.54个百分点。
公司经营活动产生的现金流量净额为24.04亿元，同比下降39.02%，主要系回款较上年同期减少所致。
煤机业务需求平稳，汽车零部件与工业智能打开新成长空间
煤机市场需求平稳，智能化、成套化优势巩固：受益于煤矿智能化建设持续深化，公司成套化项目订货保持平稳。公
司推出电缸常水支架、十大矿用辅助作业机器人等创新产品，持续引领行业绿色化、智能化发展。煤炭需求未来几年将保
持平稳，煤机更新需求依然较为稳定。
汽车零部件业务结构优化，新能源产品取得实质性突破：公司汽车零部件板块盈利能力显著改善，索恩格（SEG）业
绩创近年最佳水平。新能源业务取得实质性进展，电池冷却板全年完成近30个项目定点，高压驱动电机获取首个欧洲高端
项目定点，智能中央气源单元获取头部客户定点。亚新科业务预计2026年将有大幅改善，减震业务和空气悬架业务将贡献
主要增量。
工业智能板块战略整合，打造百亿级增长极：公司战略整合工业智能板块，以恒达智控为核心，依托煤机行业首个“
灯塔工厂”经验，向船舶、钢构等行业拓展。公司目标将工业智能板块打造为第三大增长曲线，向百亿级板块迈进。
盈利预测与估值
我们预测公司2025年-2027年营业收入分别为443.42亿、486.24亿、539.08亿，2025-2027年归母净利润分别为45.86
亿、51.35亿、56.98亿，对应的PE分别为7.83X、6.99X、6.3X，公司每年分红比例超过50%，股息率较高，继续维持公司
“买入”评级。
风险提示：1、煤炭行业资本开支不及预期，市场竞争加剧；2、汽车零部件业务拓展及盈利改善不及预期；3、工业
智能业务拓展不及预期；4、原材料价格波动风险。
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2026-04-06│中创智领(601717)2025年年报点评：三大板块齐头并进，汽零业务利润高增 │西南证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报，2025年实现营业总收入413.9亿元，同比增长11.7%；实现归母净利润42.9亿元，同比增
长9.1%。Q4单季度，实现营业总收入106.2亿元，同比增长15.5%，环比减少1.6%；实现归母净利润6.5亿元，同比减少25.
9%，环比减少42.6%。2025年业绩增长稳健。
费用管控良好，煤机行业竞争加剧盈利能力承压。2025年，公司期间费用率为10.4%，同比-0.4pp；毛利率为22.7%，
同比-1.3pp；净利率为10.5%，同比-0.9pp。2025Q4，公司期间费用率为11.5%，同比-0.1pp，环比+0.9pp；毛利率为21.2
%，同比-2.7pp，环比-1.2pp；净利率为6.1%，同比-3.7pp，环比-4.4pp。
煤机板块收入规模稳健增长。2025年，煤机板块营收191.8亿，同比+9.4%，净利润为31.0亿，同比-6.9%。公司把握
煤矿智能化建设持续深化的市场需求，大力推广以液压支架、刮板运输机、采煤机为主的成套装备解决方案，一方面液压
支架销售稳步增长，另外一方面成套化带动相关煤机设备销售业务同比实现增长，但煤炭行业整体情况呈下行趋势，传导
至煤机行业市场竞争进一步加剧，公司煤机业务整体利润空间承压。
汽零业务利润高增，产能建设持续推进。2025年，汽零板块整体营收200.4亿，同比+14.0%，其中亚新科营收61.8亿
，同比+22.6%，主要增量来自减震业务及商用车；SEG营收131.5亿，同比+5.9%；SES新能源电机业务营收7.8亿，同比+20
0%；汽零板块整体净利润为12.5亿，同比+48.6%，其中SEG实现净利润3.6亿，同比+3.4亿。公司快速推进重庆、安徽、常
州、仪征等新产能建设。商用车业务公司聚焦重卡及重型发动机配套，提供可靠、稳定、多元的起发电机、活塞环、缸体
缸盖、凸轮轴等产品。乘用车业务方面，传统业务持续优化成本与供应链效率。围绕底盘大力开发新能源汽车市场，加快
减震降噪、空气悬架、热管理等产品升级。智能底盘领域，加快三合一产品和全主动悬架电液泵等关键技术突破及定点。
高压驱动电机业务坚持从代工向自主研发。
工业智能板块打造未来增长极。2025年，工业智能板块营收33.3亿，同比+22.0%，净利润为9.4亿，同比+6.3%。依托
集团在能源、汽车及零部件行业的深厚积累，工业智能业务能够快速切入行业头部客户，通过样板点打造快速覆盖行业中
小客户，打造第三大增长曲线。
盈利预测与投资建议：预计公司2026-2028年归母净利润分别为46.1、52.3、59.6亿元，对应当前股价PE分别为7.7、
6.8、6.0倍。公司煤机板块稳健发展，汽零板块盈利能力持续修复，工业智能板块打造第三增长极，维持“买入”评级。
风险提示：煤机行业竞争加剧、新业务拓展不及预期、产能建设不及预期等风险。
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2026-04-02│中创智领(601717)财报点评：大额减值后业绩依旧亮眼，成长红利值得期待 │东方财富 │买入
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【投资要点】
25年公司实现营收/归母净利413.5/42.9亿元，同比+11.7%/+9.1%，扣非净利36.3亿元，同比+0.6%。Q4单季，公司归
母净利6.5亿元，环/同比-42.6%/-25.9%，扣非净利4.7亿元，环/同比-53.8%/-43.2%。25年拟现金分红比例52%（22/23/2
4年39.3%/45.8%/50.8%）。
煤机：营收增速回升、毛利率仍有望保持高位；新一轮上行周期公司竞争优势更加凸显。25年煤机板块收入192亿元
，同比+9.4%，实现净利润/归母净利31/30.6亿元，同比-6.9%/-6.5%。净利率16.2%，同比-2.8pct。工业智能板块（主要
是恒达智控及智能工厂相关业务）营收/净利润33.3/9.4亿元，同比+22%/+6.3%，净利率28.2%，同比-4.1pct。我们认为
，煤机营收增速回升，“智能/成套/差异”的竞争优势突出。盈利方面，规模化和智能化加持下，行业竞争加剧的不利影
响或逐步减弱，叠加煤炭市场企稳回升，新一轮上行周期中公司竞争优势有望进一步凸显。
亚新科：营收延续高增，预计业务快速扩张和海外市场拓展后盈利有望提升。25年亚新科收入62亿元，同比+22.6%（
23/24年为22.9%/18.9%），延续高增，其中空气悬架部件、热管理系统冷板、底盘副车架部件等新业务拓展顺利。此外，
亚新科在美国、欧洲、日本设有分支机构，在法国、荷兰、比利时、美国及墨西哥布局仓储网络，其生产的重卡发动机零
部件、减震密封等产品已销往欧美市场，并在泰国设有生产基地以配套东南亚客户，未来海外增长可期。
SEG：降本增效成效显著；盈利逐季回升。25年SEG收入131亿元，同比+5.9%；净利润3.6亿元（Q1/Q2/Q3/Q4分别为0.
4/0.7/1.1/1.4亿元），实现大幅增长（24年0.2亿元），主因是通过变革组织架构、采取成本削减措施、优化供应商管理
，实现利润增长。我们认为，公司有望逐步摆脱重组负担，进一步优化成本，实现利润逐步改善态势。
SES实现突破，已迈入高速成长拐点。25年新能源电机业务实现收入7.8亿元，同比+201%。SES加速拓展新能源汽车业
务，在持续获取新定点的同时量产加速，成功获得EMB刹车电机项目，实现底盘域电机业务的突破。我们认为，SES业务有
望高速增长，未来将逐步成为公司重要的收入贡献点。
【投资建议】
我们预计公司煤机业务历经考验后有望显著受益新一轮上行周期，汽零业务正加速发展，成长潜力大。我们调整盈利
预测，预计公司26-28年归母净利分别为49/57.4/63.3亿元，对应EPS为2.75/3.21/3.55元，26年归母净利对应2026年4月1
日市值的PE为7.5倍，维持“买入”评级。
【风险提示】
原材料钢材成本大幅上涨；煤机行业下游需求大幅下滑；汽车零部件行业内卷、下游需求大幅减少。
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2026-04-01│中创智领(601717)25年报点评：25年业绩表现符合预期，三大板块有望在2026│东方证券 │买入
│年继续改善 │ │
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25年业绩表现符合预期，Q4汽零业务拖累业绩。公司2025年收入和业绩表现符合预期，2025年公司营业总收入413.85
亿元+11.69%，归母净利润42.93亿元+9.14%。单季度看，25Q4营业总收入106亿元，同比增长15%，归母净利润6.48亿元，
同比下降26%，其中汽车零部件板块Q4归母净利润亏损，主要是短期成本端、汇率端拖累。
三大板块有望在2026年继续改善。公司主要包括煤机、工业智能、汽零三大业务板块，我们预计将有望在2026年出现
边际改善。（1）煤机板块：2025年收入191.82亿+9.44%，归母净利润30.64亿元-6.5%。我们看到地缘冲突扰动全球能源
与煤炭贸易，叠加国内保供及产业升级，支撑煤价上行，有望传导至煤企资本开支并拉动煤机需求增长。（2）工业智能
板块：2025年收入33.31亿元+21.97%，归母净利润9.32亿元+6.09%。公司的工业智能板块专注矿山、工厂等全场景数字化
解决方案，已经获得多个船舶、钢构、通用机械等行业的数字化升级标杆项目，集团将工业智能板块打造成集团第三大增
长曲线，目标百亿级规模。（3）汽车零部件板块：2025年收入200.48亿元+14.02%，归母净利润3.69亿元+85.31%。公司
重点布局新产品，如驱动电机部件、智能底盘系统部件、热管理集成模块、智能悬架系统，我们认为将推动未来增长。
运营管理水平提升，分红继续提升。我们看到公司2025年的运营效率继续提升，2025年公司销售/管理/研发费用率分
别同比-0.26/-0.19/-0.17pct，我们预计公司高效运营将创造更多价值。此外，我们看到公司的分红回报继续上升，重视
投资者回报，反映公司治理能力上升，公司2025年利润分配方案计划分红22.32亿元（含税），占归母净利润的51.98%，
较2024年进一步提升。
我们认为公司2025年业绩表现符合预期，短期汽零的成本拖累也有望缓解。向前看，我们认为三大业务板块有望继续
改善，支持增长；年报也反映了公司管理和治理能力的上升，有利于提升长期确定性。我们继续看好公司的业绩增长，但
考虑到毛利率下降，我们小幅下调盈利预测，预测公司2025-2027年归母净利润43.8/51.0/60.1亿元（原预测2026-2027归
母净利润为46.3/52.8亿元），参考可比公司估值，给予公司26年11xPE，对应目标价约为26.95元，维持买入评级。
风险提示
行业政策变化，大宗商品价格波动，煤炭产能投建放缓，汽车消费不及预期，新能源业务发展不及预期，竞争加剧，
汇率波动风险，商誉减值风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：28家
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2026-04-30│中创智领(601717)2026年4月30日-5月6日投资者关系活动主要内容
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1、介绍公司2026年第一季度经营情况
答：2026年第一季度，公司实现营业总收入95.39亿元，净利润9.33亿元，归母净利润8.92亿元。
分业务板块看，煤机业务收入39.03亿元，受下游煤炭行业周期性调整、煤炭企业资本开支阶段性收紧影响有所下滑
，但公司围绕成套化、智能化、国际化、电动化等发展战略，强化差异化竞争优势，加快研发新产品新技术推向市场并持
续迭代，积极拓展海外市场，探索核心技术在非煤行业和综采以外市场应用，开辟新的业务增长极；工业智能业务收入8.
10亿元，同比增长0.69%，该业务是公司战略转型的重点，公司培育的智慧矿山、智能供液系统等煤矿智能新业务发展成
效显著，智能制造、智能物流装备等工厂智能化业务获得市场认可；汽车零部件业务收入51.19亿元，同比增长0.78%,主
要是公司在欧洲、中国、印度市场的汽车电机业务较去年同期增幅较大，同时国内新能源电机业务随着量产规模的扩大，
带来的收入贡献增加。
从经营指标看，煤机业务的国内订单、订货额及产品价格与上年同期相比均保持相对稳定。煤炭作为国家能源安全的
压舱石，其产量维持高位，对装备的需求量保持基本稳定。与上一轮行业周期相比，当前煤炭产量和单矿产能大幅提升，
对技术水平要求更高，同时国内推进煤炭长协价机制，行业预计不会出现大规模降价。同时，煤矿智能化建设未来将向更
高水平演进的空间较大，存量设备的更新需求也提供了稳定支撑。
在国际化方面，公司主动布局多个海外市场并计划建立售后基地，有望取得新突破。汽车零部件业务持续开展提质增
效措施，传统业务稳定增长，新能源电机、底盘等新业务快速增长，客户覆盖主流新能源车企，相关新业务将在未来逐步
贡献收入和利润。
2、煤机板块一季度订单表现及量价情况？
答：煤机板块2026年第一季度整体订货额同比略有下滑，但是国内市场订货额、订货单价与上年同期相比均有所增长
。在国际市场方面，公司进一步加大布局多个海外市场并计划建立售后基地，未来有望取得新突破。
3、工业智能板块非煤矿场景的拓展情况及订单规模？
答:面向造船、钢铁、冶金线缆、重工、汽车零部件等行业企业的数字化工厂解决方案，目前已获取的订单及潜在项
目已形成较大规模，今年有望实现订单的显著突破，确认收入目标也相应提升至可观水平。同时，公司正在建设垂直大模
型，组建专业团队，加快智能装备的研发步伐。
4、如何平缓订单价格下滑压力？降本空间有多大？
答:公司将通过多个方面的措施来实现降本提效以缓解价格压力，一是在原材料采购环节持续优化采购模式、降低采
购成本；二是大力推动自动化改造和机器替代人以降低人工成本、提升生产效率，公司已建成煤机行业首个灯塔工厂，在
产能保持不变的情况下人员大幅减少，目前在建的灯塔工厂二期落地后还将进一步降低生产成本；三是提升运营效率并加
强应收账款管理，每笔款项都有专人跟进，重点清理长期应收款。同时，公司通过技术创新赋予产品新的附加值，如新推
出的常水支架、矿用辅助开采装备等，拓展新的业务增长点。公司还积极引进高端人才，推动新产品新技术研发，并在成
套化装备方面持续贡献增量，部分产品在行业内已位居前列。
5、2026年第一季度国内煤炭产量微增、价格上涨，加上即将到来的夏季需求旺季，对煤炭行业整体有利。这些积极
因素对公司当前的订单端和回款端是否已经有所体现？与一季度相比，预计二、三季度订单价格和回款周期会有多大程度
的改善？
答:随着煤炭产量小幅增长、价格稳步上行，叠加未来几个月夏季需求旺季的到来，煤炭行业整体发展环境趋于改善
，公司期待在此形势下煤机行业能够有所恢复。这一趋势预计将对公司煤机的订单获取、产品价格稳定与回升以及回款进
度产生积极影响。公司将密切关注市场变化，积极把握行业机遇，努力提升经营业绩。
6、常水支架的销售占比和盈利能力如何？公司在市场中的定位？
答:常水支架具备环保绿色的优势，减少原来的乳化液对环境的影响，常水支架对水质要求低，仅需简单过滤即可，
无需额外配置净水设备。目前相关业务处于起步推广阶段，未来随着市场认可度提升，销售占比会逐步提升，定价和盈利
也将伴随规模效应释放存在进一步优化空间。同时，公司还在研发掘锚一体装备，并将装备拓展到钾盐矿、海外矿山等新
领域。
7、智能化向L3、L4迭代，单矿资本开支是否提升？价格竞争如何应对？资本开支持续性如何？
答: 目前行业内的竞争主要集中在较低等级的智能化改造领域，技术壁垒较低，行业多数厂商在高等级智能化技术方
面尚未实现重大突破。公司重点布局高等级智能化技术，推动煤矿智能化开采技术的落地应用，未来随着智能化水平的逐
步提升，需要实现自主感知、自主决策、自主执行，配套井上“一键操作”的智能化控制系统以及相应的执行机构，单矿
工作面改造投入有望增加，但实际效果取决于相关智能化技术在煤矿场景中的应用转化情况。未来公司将推动装备向更深
层次的智能应用发展，并已成立智慧矿山数据运营公司，探索煤矿智能化运营的新型商业模式。
8、煤机竞争格局是否向头部集中？采煤机和刮板机业务发展如何？
答:公司液压支架的市场份额稳步提升。随着行业竞争加剧，部分中小厂商盈利能力承压，新进入者因门槛提高而趋
于谨慎。从行业趋势看，市场份额向头部企业集中，预计未来少数几家领先企业将占据绝大部分市场份额。中小企业可能
在局部市场形成一定竞争，但大型客户通常倾向于选择综合实力更强的头部供应商。在采煤机和刮板机业务方面，公司目
标是力争做到全行业领先，并已为此投入相应资源，包括积极推动产品出口。
9、今年汽零板块的减值计提趋势如何，亚新科、索恩格的净利率改善方向和程度有什么预期？
答: 公司汽车零部件板块未来增长确定性较强。亚新科在重卡发动机部件领域保持稳健增长，索恩格海外传统业务订
单稳定。公司正重点发力新能源电机、底盘减震及空气悬架等新业务，新业务均处于快速增长阶段，已进入多家主流车企
供应链，预计下半年份额将进一步提升。上述新业务将逐步贡献增量，推动板块盈利能力持续改善，目前不存在大额减值
预期。
10、公司2025年报的分红率持续提升，未来分红的规划是怎样的？
答：公司已制定“提质增效重回报”行动方案，2025年在回购股份6亿元的情况下，制定了2025年度归母净利润的51.
98%的高比例分红方案，以持续的现金分红践行重回报理念，增加投资者的获得感。公司短期的业绩波动预计不会影响公
司长期经营基本面。公司将进一步强化回报股东意识，严守法律法规和证券监管政策关于上市公司分红的相关规定，在综
合考虑行业发展趋势、公司发展战略规划、盈利能力、现金流状况等多种因素基础上，积极提升投资者回报能力和水平，
增强分红的稳定性、及时性和可预期性，努力为股东提供持续、稳定、合理的投资回报，与股东共享公司经营发展成果。
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参与调研机构：1家
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2026-04-10│中创智领(601717)2026年4月10日投资者关系活动主要内容
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中创智领(郑州)工业技术集团股份有限公司于2026年4月10日在视频录播+网络文字互动举行投资者关系活动，参与单
位名称及人员有中创智领2025年年度业绩说明会，上市公司接待人员有公司副董事长、总经理，独立董事，董事会秘书，
财务总监。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202604/83075601717.pdf
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参与调研机构：76家
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2026-03-31│中创智领(601717)2026年3月31日-4月7日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司2025年度业绩情况
中创智领已于2026年3月30日晚发布2025年年度报告，公司2025年度主要经营指标如下：
2025年度，中创智领营业总收入为人民币413.85亿元，同比增长11.69%；净利润43.57亿元，同比增长3.26%；归属于
上市公司股东的净利润为人民币42.93亿元，同比增长9.14%；基本每股收益为人民币2.447元，同比增加10.62%。截至202
5年12月31日，公司合并报表总资产为人民币513.44亿元，较年初增长5.72%，归属于上市公司股东的净资产为人民币241.
87亿元，较年初增长10.19%。
营业总收入的构成情况：2025年度报告中，公司形成了三个业务板块，其中煤机板块营业总收入191.82亿元，同比增
长9.44%；工业智能板块营业总收入33.31亿元，同比增长21.97%；汽车零部件板块营业总收入200.48亿元，同比增长10.2
%。
汽车零部件板块当中，亚新科营业收入61.76亿元，同比增长22.58%，索恩格营业收入131.49亿元，同比增长5.88%，
恩格汽车电动系统有限公司（SES）的新能源电机业务实现营业收入7.79亿元，同比增长200%。
（注：上述各业务板块之间存在内部交易，在合并时将进行内部抵消）
净利润的构成情况：煤机板块净利润31.04亿元，同比下滑6.87%，主要是由于报告期内煤炭行业整体情况呈下行趋势
，传导至煤机行业市场竞争进一步加剧，公司煤机业务整体利润空间承压；工业智能板块净利润9.39亿元，同步增长6.33
%，主要是销售收入增长带来的利润贡献；汽车零部件板块净利润3.82亿元，同比增长48.63%，其中SEG净利润3.57亿元，
同比增长19倍，主要是SEG采取降本增效措施，降低生产运营相关费用，利润率大幅提升；亚新科净利润1.74亿元，同比
下滑55.78%，主要是计提商誉减值和新业务孵化投入、新建产能转固新增折旧等导致。
二、投资者互动交流
1、公司2025年计提减值损失比较多，主要是哪方面的影响？
答：主要是公司在第四季度计提资产减值损失和各项信用减值损失4.3亿元（其中包括计提商誉减值准备0.88亿元，
计提参股公司长期股权投资减值准备0.86亿元，计提开发支出减值0.31亿元，充分考虑应收款项的回款风险计提坏账准备
以及其他减值损失），导致公司2025年第四季度归母净利润6.48亿元，较前三季度波动幅度较大。
2、2025年亚新科利润同比下滑的原因是什么？
答：一是2025年亚新科双环实施了工厂搬迁，产能不及预期，公司计提了并购亚新科双环时分摊的商誉减值准备0.88
亿元，二是2025年亚新科存在新建工厂产能全面转固投入使用，固定资产折旧有所增加，三是2025年汽车行业价格战持续
，压缩了汽车零部件供应商利润空间，四是公司持续推进新产品研发，在新业务孵化方面面临短期的亏损投入。展望2026
年，亚新科双环产能恢复，在动力系统零部件、轻量化和密封零部件等领域订单饱满，经营情况有望持续改善。
3、公司在年报中披露了煤机板块围绕绿色化与智能化的方向推出了系列创新装备，包括电动支架、常水支架，那这
两块业务的竞争优势和最新的订单情况和业务进展的情况如何？
答：常水支架是公司2025年推出的一个新产品，使用没有经过特殊处理的常水来替代乳化液，用到液压系统里，解决
了传统液压支架乳化液排放污染大、运维成本高的行业痛点。目前已经获得了几个订单，第一批产品在一季度下线验收，
交付客户使用，总体订单情况良好。
4、公司煤机业务的出海情况怎么样？
答：公司煤机业务大约有10%左右的销售面向海外，海外项目大多数属于项目制，客户市场主要在美国、澳大利亚、
土耳其、印度、印度尼西亚等国家，目前整体情况比较稳定，维持比较平稳的态势。
公司煤机板块原来主要是产品出口，未来将深化全球布局，加快从单一产品出口向成套设备出海转变，推动销售本土
化、售后服务本土化及煤炭运营达产服务，重点突破美澳等高端市场认证壁垒，同时创新商业模式，以成套一体化销售为
抓手，探索全寿命周期专业化服务营销新模式，构筑竞争壁垒。
5、中东紧张的局势对全球能源供应链产生了冲击，带来油价上涨，对整体的煤价是利好的。公司对煤炭及煤机需求
的周期是怎么看待的？
答：从中东局势来看，是对煤炭比较利好的，煤炭的价格也有所上升，对于我们的客户来讲，盈利端是趋好的；同时
从国家规划来看，到2030年煤炭需求仍比较稳定。从煤机角度来看，煤机的更新需求总体是比较平稳的，从订单角度也是
比较平稳的，但是市场竞争有所加剧，公司投标项目的毛利率有所下降。公司也期待煤炭价格的进一步上涨，带动煤机行
业供需关系的恢复。
6、公司作为新能源汽车零部件供应商，对于海外市场的需求是怎么看待的？对于海外业务是怎么样的布局？
答：公司汽车零部件国际业务目前分两方面，一是索恩格起发电机和能量回收加速辅助系统电机业务，目前市场需求
平稳，索恩格通过采取一系列降本增效措施，盈利情况在持续改善，同时也取得了欧洲的高压驱动电机项目定点，高压驱
动项目在国际市场取得了突破；二是在中国新能源汽车企业出海的过程中，公司依托于全球化的业务布局，也在积极与出
海企业紧密合作，希望能通过国际化的产能布局为客户提供本土化的高效服务。
7、工业智能化业务除了煤机行业外，后续会快速落地的场景包括哪些？中长期空间有多大？
答：工业智能板块作为公司面向未来的战略增长极，将抢抓“人工智能+制造”机遇，聚焦离散制造与矿山全场景数
字化，致力成为集技术方案提供、成套智能装备供应、全生命周期服务、全过程数据运营于一体的智能工厂交钥匙工程服
务商。公司工业智能板块目前90%以上业务来自于煤矿智能化，在离散制造智能工厂领域，预计2026年会有比较大的突破
，除了公司“灯塔工厂”外，目前也获取了多个船舶、钢构、通用机械等行业的数字化升级标杆项目，公司正在加快工业
机器人制造基地项目建设，推动智能装备规模化生产，构建软硬件一体化的方案服务能力。
8、公司2025年报的分红率持续提升，后续分红率是否会维持稳定向上？
答：公司还在推动企业快速增长，每年的固定资产投入比较多。在留存公司发展所需资金的基础上，近两年公司分红
比例维持在50%以上，未来的具体分红情况，将根据届时的公司经营情况和现金流情况制定方案，公司希望持续以高比例
分红回报投资者。
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参与调研机构：54家
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2026-01-16│中创智领(601717)2026年1月16日投资者关系活动主要内容
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中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司于2026年1月16日在河南自贸试验区郑州片区（经开）第九大街167号公
司总部，现场交流、线上电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有广发证券、东方证券、邦德资管（香港）
、中邮保险资管、华能贵诚信托、首创证券、高腾国际、星泰投资、中银基金、东方证券资管、富国基金、上海合道资管
、中再资管(香港，上市公司接待人员有公司董事长焦承尧，副董事长、总经理贾浩，董事会秘书张易辰
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