研报评级☆ ◇601717 中创智领 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-01-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 10 6 0 0 0 16
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2022年│ 2023年│ 2024年│2025年预测│2026年预测│2027年预测│
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│每股收益(元) │ 1.42│ 1.84│ 2.20│ 2.48│ 2.76│ 3.11│
│每股净资产(元) │ 9.99│ 11.44│ 12.29│ 13.79│ 15.52│ 17.54│
│净资产收益率% │ 14.25│ 16.07│ 17.92│ 18.06│ 17.77│ 17.83│
│归母净利润(百万元) │ 2538.23│ 3273.96│ 3933.84│ 4429.66│ 4916.90│ 5562.66│
│营业收入(百万元) │ 32020.91│ 36395.96│ 37024.57│ 40628.66│ 44141.83│ 48307.09│
│营业利润(百万元) │ 3075.47│ 4092.25│ 5216.13│ 5642.13│ 6245.50│ 7077.06│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2025EPS 2026EPS 2027EPS 研究机构
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2026-01-10 增持 维持 --- 2.50 2.70 3.00 浙商证券
2025-10-29 买入 首次 --- 2.42 2.83 3.22 东方财富
2025-10-28 增持 维持 30 --- --- --- 中金公司
2025-10-28 买入 维持 --- 2.53 2.75 3.10 西南证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-01-10│中创智领(601717)更新报告：公司业绩稳健增长，汽车零部件业务厚积薄发 │浙商证券 │增持
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煤炭机械：煤机行业多重驱动，公司智能化业务持续增长
1）煤机行业多重驱动，行业龙头有望受益。
2）公司智能化产品行业领先，恒达智控业绩快速增长。
汽车零部件：布局新能源长坡厚雪，板块业绩有望迎来拐点
1）商用车景气度保持上行，布局新能源车长坡厚雪。
2）子公司提质增效顺利推进，汽车零部件板块业绩有望迎来拐点。
公司发布2025三季报，公司业绩实现稳健增长
1）2025前三季度业绩：公司2025前三季度实现营业收入307.7亿元，同比增长10.4%；其中煤机板块实现营收161亿元
，同比增长10.7%，主要系一方面来自于液压支架业务的稳健增长，另一方面是受益于成套化战略的推进，煤机设备及智
能产品相关业务较去年同期实现增长；汽车零部件板块实现营收147亿元，同比增长10.2%，主要是亚新科减振业务收入快
速增长以及商用车相关业务收入稳步上升。公司2025年前三季度实现归母净利润36.4亿元，同比增长19.2%，主要系煤机
板块收入增长带来的利润贡献、SEG盈利能力的提升以及公司对下属主要控股子公司恒达智控、亚新科持股比例的提高。
2）2025Q3业绩:公司2025Q3实现营业收入107.9亿元，同比增长21.1%,环比增长5.5%；实现归母净利润11.3亿元，同
比增长25.9%，环比下降20.8%。
公司盈利能力略有波动，费用端降本增效效果显著
1）利润率方面：2025前三季度毛利率为23.2%，同比下降0.9pct；净利率为12.1%，同比增长0.1pct。2025Q3毛利率
为22.4%，同比下降1.5pct，环比下降1.2pct；净利率为10.5%，同比下降0.5pct，环比下降3.7pct。
2）期间费用率方面：公司2025前三季度期间费用率为10.1%，同比下降0.5pct，其中销售费用率为2.2%，同比下降0.
3pct；管理费用率为3.3%，同比增长0.2pct；研发费用率为4.0%，同比下降0.4pct；财务费用率为0.5%，同比下降0.03pc
t。
投资建议与盈利预测
预计公司2025-2027年营业收入分别为399、420、459亿元，期间复合增速为7%。归母净利润分别为44.6、47.8、54.0
亿元，期间复合增速为10%，PE为10X、9X、8X，维持公司“增持”评级。
风险提示：煤机下游行业需求不及预期风险、汽车零部件盈利能力提升不及预期风险。
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2025-10-29│中创智领(601717)深度研究：煤机业务稳健增长，汽零转型打开新空间 │东方财富 │买入
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【投资要点】
公司为全球重要的煤矿综采技术和装备供应商、具有国际影响力的汽车零部件制造企业。公司始建于1958年，1998年
由国家煤炭工业部划归河南省。目前，公司已发展成全球重要的煤矿综采技术和装备供应商、具有国际影响力的跨国汽车
零部件企业集团。公司是A+H股上市公司，目前拥有煤矿机械、汽车零部件、投资三个业务板块，在全球17个国家拥有28
个生产、研发、销售基地。
2018年以来公司营收稳中有升，盈利能力持续改善，股东回报持续增强。2020-2024年公司营收实现稳健增长，从202
0年的265.2亿元提升至2024年的370.5亿元，年均复合增速约8.7%。归母净利润方面，盈利弹性显著释放，2024年达39.3
亿元，较2020年增长超2倍，复合增速达33.6%。2014-2020年公司维持约30%的稳定股利支付率，随着盈利大幅增长，2021
年起分红比例显著上行，2023、2024年分别提升至45.81%、50.83%。
煤机业务维持高景气，头部公司份额有望提升。煤机行业受益于煤炭固定资产投资和智能化改造的拉动，新增、更替
与升级三大需求共同驱动行业长期增长。公司凭借液压支架等核心产品的技术与规模优势，市占率稳居前列，并在智能化
、成套化装备上持续突破，未来有望在行业集中度提升中进一步受益。
智慧矿山加速推进，电控系统打开新增空间。国家政策持续加码煤矿智能化建设，智能采掘工作面数量快速增长，为
液压支架、采煤机及智能控制系统等设备带来增量需求。公司已形成以恒达智控为核心的平台型智慧矿山业务，实现Deep
Seek与多系统深度融合并完成国产化适配，预计将成为煤机板块新的增长引擎。
汽车零部件多点布局，新能源业务成长确定。亚新科在商用车和乘用车零部件领域领先，逐步形成新能源与全球化双
轮驱动格局，2024年盈利修复明显；SEG深耕起动机和发电机，推进全球资源整合，未来有望改善盈利波动。整体来看，
公司汽车零部件业务正加速向新能源、智能化和国际化转型，为集团注入长期成长动能。
【投资建议】
我们认为，公司煤机业务历经考验维持韧性，汽零业务正加速发展，成长潜力大。我们预计公司25-27年归母净利分
别为43.2/50.6/57.5亿元，对应EPS为2.42/2.83/3.22元，25年归母净利对应2025年10月24日市值的PE为10倍，较可比煤
机公司和汽车零部件公司估值水平较低，首次覆盖，给予“买入”评级。
【风险提示】
原材料钢材成本大幅上涨；煤机行业下游需求大幅下滑；汽车零部件行业内卷、下游需求大幅减少；煤机行业空间测
算不及预期。
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2025-10-28│中创智领(601717)业绩符合预期，新能源加速转型 │中金公司 │增持
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3Q25业绩符合我们预期
公司公布1-3Q25业绩：1-3Q25实现收入307.67亿元，同比增长10.4%，3Q25收入107.86亿元，同比增长21.1%；1-3Q25
归母净利润36.45亿元，同比增长19.17%；3Q25归母净利润11.30亿元，同比增长25.9%；3Q25业绩符合我们预期。
毛利率承压，费用管控成效显著：2025前三季度公司毛利率23.2%，同比-0.9ppt；单三季度毛利率22.5%，同比1.5pp
t。费用方面，2025前三季度公司销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率为2.2%/3.3%/4.0%/0.5%，同比0.3ppt/
0.2ppt/-0.4ppt/0.0ppt，我们认为主要得益于公司降本增效。
发展趋势
煤机板块稳健增长：根据公司公告，1-3Q25煤机板块收入同比增长10.66%至160.75亿元，归母净利润32.49亿元，同
比增长8.88%，主要受益于公司液压支架业务的稳健增长和成套化战略的推进。我们认为公司数字化转型有望提高煤炭开
采智能化水平，在煤机行业保持领先地位。
汽零业务向新能源加速转型：根据公司公告，1-3Q25汽车零部件板块收入146.92亿元，同比增加10.22%；实现归母净
利润3.96亿元，同比上升430.81%。其中SEG收入96.20亿元，同比增长2.62%，欧美燃油车业务市场总体需求基本稳定。其
中索恩格电动部门的新能源电机业务营业收入4.76亿，较同期增加3.24亿，我们认为新能源业务转型卓有成效。
盈利预测与估值
我们维持25年和26年盈利预测不变；当前A股股价对应25/26年10.0倍/9.4倍市盈率。当前H股股价对应25/26年8.4倍/
7.8倍市盈率。A股维持跑赢行业评级但由于行业估值中枢上移，我们上调A股目标价20%至30.00元，对应12.0倍2025年市
盈率和11.2倍2026年市盈率，较当前股价有19.6%的上行空间。
H股维持跑赢行业评级但由于估值中枢上移，我们上调H股目标价40%至28.00港元，对应10.2倍2025年市盈率和9.5倍2
026年市盈率，较当前股价有21.6%的上行空间。
风险
煤企智能化资本开支力度不及预期；原材料涨价超预期。
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2025-10-28│中创智领(601717)2025年三季报点评：煤机板块稳健增长，汽零业务整体向好│西南证券 │买入
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事件：公司发布2025年三季报，2025年前三季度实现营业总收入307.7亿元，同比增长10.4%，实现归母净利润36.4亿
元，同比增长19.2%。2025Q3实现营业总收入107.9亿元，同比增长21.1%，实现归母净利润11.3亿元，同比增长25.9%。公
司整体业绩增长稳健。
煤机板块以智能成套为引领，整体业务板块稳健增长。2025年前三季度，公司煤机板块实现营收160.7亿元，同比+10
.7%，净利润为32.9亿元，同比+4.8%，煤机板块收入保持增长，主要系液压支架业务增长稳健，成套化战略推进下煤机设
备及智能产品实现增长。在煤机行业进入存量市场竞争形势下，公司以智能成套为引领，加大新产品研发力度，包括采煤
辅助作业机器人、常水支架、电动支架等，同时拓展露天开采装备，打造业务新增长点。
亚新科收入规模快速增长，SEG盈利能力显著提升。2025年前三季度，公司汽车零部件板块实现营收146.9亿元，同比
+10.2%，其中亚新科实现营收46.3亿元，同比+19.9%，主要是减振业务收入快速增加及商用车相关业务收入稳步上升，SE
G实现营收96.2亿元，同比+2.6%，业务基本保持稳定；整体净利润为4.2亿元，同比+133.8%，主要系SEG降本增效成效显
著，实现净利润为2.2亿元（去年同期为-0.8亿）。
工业智能板块以“人工智能+制造”拓展多行业订单。公司将数字技术与制造优势相结合，培育发展工业智能板块。
公司投资3亿元参股瀚博半导体，以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面深度赋能
公司工业智能业务发展。2025年来获取船舶、钢构、通用机械等行业工厂规划咨询仿真和数字化系统订单，汽车零部件行
业智能工厂物流与仓储、自动化产线、轻量化智能工厂等订单，智能AGV等智能搬运机器人订单。
盈利预测与投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为45.1、49.1、55.3亿元，对应当前股价PE分别为10、9
、8倍，未来三年归母净利润复合增速为12%。考虑公司煤机板块稳健发展，汽车零部件板块及工业智能板块拓展迅速，维
持“买入”评级。
风险提示：原材料价格波动、市场下行和竞争加剧、新能源业务拓展不及预期等风险。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：54家
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2026-01-16│中创智领(601717)2026年1月16日投资者关系活动主要内容
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中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司于2026年1月16日在河南自贸试验区郑州片区（经开）第九大街167号公
司总部，现场交流、线上电话会议举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有广发证券、东方证券、邦德资管（香港）
、中邮保险资管、华能贵诚信托、首创证券、高腾国际、星泰投资、中银基金、东方证券资管、富国基金、上海合道资管
、中再资管(香港，上市公司接待人员有公司董事长焦承尧，副董事长、总经理贾浩，董事会秘书张易辰。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202601/80281601717.pdf
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参与调研机构：13家
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2025-12-17│中创智领(601717)2025年12月17-25日投资者关系活动主要内容
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1、公司近期业务经营情况如何？
答：近期公司聚焦“煤矿机械+汽车零部件+工业智能”三大核心业务板块，整体经营稳健增长、结构持续优化，2025
年前三季度实现营业总收入307.67亿元，归母净利润36.45亿元，同比分别增长显著，展现出较强的发展韧性。
煤机业务作为压舱石，持续巩固行业龙头地位，2025年前三季度实现营收160.7亿元、同比增长10.7%。依托以液压支
架为核心的成套智能装备技术与产品优势，为众多煤矿客户提供定制化智能化解决方案，产品在国内外市场获得主流客户
广泛认可。通过统一平台、统一架构实现数据互通、协同作业，大幅提高煤炭开采效率，将安全可靠性推向新高度；构建
“远程智采系统+全矿井AI分析+工业互联网平台+智能管控平台”的数字闭环，让矿山从“人工经验管理”转向“数据智
能驱动”；推进电动支架、常水支架、露天连续开采、绿色开采、智能掘进、矿用辅助机器人等新产品新技术研发应用，
研发构建煤矿机器人技术体系，确保在煤机市场中的领先地位；组建合资公司创信数智，聚焦煤矿“生产运营、安全运营
、装备运营”三大方向，运用数智手段为客户提供多场景服务，打造“矿山与装备制造数智化运营”新模式。
汽车零部件业务成为核心增长引擎，2025年前三季度实现营收146.9亿元，同比增长10.2%。传统业务份额稳固，索恩
格（SEG）通过变革组织架构、采取成本削减措施、优化供应商管理，实现净利润2.2亿元，同比扭亏为盈；亚新科营收同
比增长19.9%，空气悬架部件、热管理系统冷板、底盘副车架部件等新业务拓展顺利。SES聚焦新能源驱动电机定转子量产
爬坡，依托标杆项目加大技术与工艺创新，同步推进产能建设、成本优化以保障交付与盈利。
工业智能业务作为战略新兴板块，以“灯塔工厂”经验为引领，推进“人工智能+制造”应用，将数字技术与制造优
势相结合，培育发展工业智能板块，以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面深度赋
能公司工业智能业务发展。
整体来看，公司以电动化、智能化、全球化为核心战略，通过技术创新、产能布局与生态合作持续强化竞争优势，各
业务板块协同互补，为长期高质量发展奠定坚实基础。
2、公司提出2030年营收千亿目标怎样去实现呢？
答：公司秉承“科技改变世界、智能引领未来”的发展理念，坚持以科技创新为引领，持续强化创新驱动，加快数字
化转型和全球化布局，发展高端制造、智能制造，培育发展新质生产力，努力实现2030年千亿的发展目标，打造成为具有
世界影响力的智能制造企业集团。公司提出的千亿营收目标，是“成为全球领先的智能工业解决方案提供商”这一核心愿
景下的自然延伸，该目标紧密依托于公司既定的“电动化、智能化、全球化”转型战略，并通过拥抱AI与绿色技术、强化
业务协同与全球布局来实现。一方面，公司将推动各项业务的内生式发展，通过持续的技术迭代与生态整合，为实现长远
高质量增长奠定坚实基础；另一方面，面向未来开展对外投资，促进公司产业升级、寻找并培育“第二增长曲线”，实现
上市公司持续高质量的增长。该目标为方向性战略指引，公司将结合经营发展情况审慎推进，并依据内外部环境动态优化
路径措施。
3、公司怎样看待现在的煤炭行业，公司将如何实现煤机业务的持续增长？
答：在能源结构绿色转型的长期趋势下，新能源占比将持续提升，但能源需求总量仍将稳步增长。煤炭在相当长时期
内仍是我国能源体系的支柱和重要的工业原料，其基础地位不会改变。预计未来在十五五期间煤炭产量将保持平稳或小幅
增长，相应带动煤机装备需求进入稳定发展期。当前行业生态与过去已显著不同：全国煤矿数量已从约2万处优化至5000
处左右，以大型现代化矿井为主；煤炭长协价机制的推行使价格波动区间收窄，行业平稳性增强；智能化、成套化与国际
化正成为驱动行业发展的新动力。
公司煤机业务的增长主要依托以下方向：一是智能化渗透率的持续提升，从综采工作面向矿山全流程延伸；二是发挥
成套化装备协同供应优势，从单一装备产品拓展到煤矿智能成套开采一站式解决方案；三是深化国际化布局，依托多年海
外市场积淀，并积极将井下智能技术向露天开采场景拓展；四是拓展产品价值链，具体包括：实现液压支架智能电动化的
重大突破，全球首发电缸常水智能电动支架，构建“零排放、零污染、智能自适应”的一体化技术体系；以人工智能赋能
井下无人开采，成建制推出十大矿用辅助作业机器人，通过“机器代人”全面覆盖高危繁重环节；同时拓展数据运营服务
及环保充填设备等领域，推动煤炭行业绿色开采与安全生产水平的持续提升。
4、公司工业智能板块未来的战略定位与发展路径？
答：公司发展工业智能板块的核心思路，主要围绕三个方向展开：首先，面向煤矿领域，致力于提供覆盖智能工作面
、智慧矿山、井工与露天开采的全链条一站式解决方案，目标是成为矿山数字化运营服务商。其次，对内构建统一的智能
制造标准体系，为集团新建与改造工厂提供规划与建设支持，将智能化制造打造为集团各业务的核心竞争力。第三，立足
于智能工业解决方案提供商的定位，以自身“灯塔工厂”实践为标杆，推动“人工智能+制造”深度融合，依托数字技术
与制造经验，围绕生产、物流、信息自动化，形成以解决方案为牵引、软硬件一体化的交付能力，赋能制造业转型升级。
在实施路径上，公司将重点采取三项举措：一是深耕特定重点行业，深入理解其工艺、痛点与高价值环节，提供精准
解决方案；二是强化技术整合与创新，推动物联网、人工智能、大数据、数字孪生等技术与行业场景结合，打造具备竞争
力的产品与服务；三是构建开放生态，通过平台连接客户、开发者与供应商，丰富服务内涵，最终通过为客户实现降本、
增效、提质与创新，创造可持续的共享价值。
5、集团下面有多家子公司，是怎么做好管理的？
答：公司业务划分为三大核心板块，分别为煤机板块、汽车零部件板块及智能工业板块，所有板块的业务运营与管理
均由集团总部统一统筹。其中，煤机板块由集团总部直接统筹运营；汽车零部件板块下设三个独立业务单元，各单元均设
有独立总部，其核心管理事项仍由集团总部统一把控；智能工业板块以恒达为核心运营载体，相关业务管理工作由集团总
部统一主导。
集团聚焦核心管控环节，构建规范化管控体系：一是战略与人事管控，明确各板块战略发展方向，统筹核心高管的任
命、选聘、薪酬考核及激励机制设计；二是财务与风险管控，在一定层级实现资金统一管理、财务人员统一派驻及核算标
准化运作，建立全维度审计覆盖机制，定期完成全经营实体审计；三是投资管控，对外股权投资由集团统一审批，固定资
产投资实行分级授权决策机制。
6、现在集团海外业务情况如何？未来针对海外市场的拓展策略是怎样的？
答：国际化是公司长期坚持的核心战略之一。在煤机业务领域，公司是国内首批实现出海并在海外市场保持领先份额
的企业，目前已在美国、澳大利亚、印尼、土耳其等主要产煤国建立了扎实的市场基础，业务拓展成效显著。在汽车零部
件板块，旗下索恩格在汽车起发电机全球市场中占有率超过25%，未来将重点布局海外48V及高压电机市场；同时，亚新科
作为集团重要组成部分，其生产的重卡发动机零部件、减震密封等产品已销往欧美市场，并在泰国设有生产基地以配套东
南亚客户。此外，亚新科在美国、欧洲、日本设有分支机构，在法国、荷兰、比利时、美国及墨西哥布局仓储网络，为全
球客户提供本地化的技术、销售与物流支持，目前其约70%的产品服务于全球跨国公司，国内外市场协同发展。公司将持
续推动各业务板块的全球资源整合与市场拓展，不断提升国际竞争力。
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参与调研机构：106家
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2025-10-28│中创智领(601717)2025年10月28日-11月7日投资者关系活动主要内容
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中创智领（郑州）工业技术集团股份有限公司于2025年10月28日在线上电话会议、上证路演中心视频录播+网络文字
互动、投资者邮件提问举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有上海途灵资产、阳光资管、青榕资管、上汽颀臻资管
、东兴基金、南方基金、东方证券、上海盘京投资、国联基金、中英人寿保险、太平基金、华夏基金、恒越基金、创金合
信、同泰基金、睿璞投资，上市公司接待人员有公司副董事长、总经理，独立董事，董事会秘书，财务总监。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202510/76534601717.pdf
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参与调研机构：28家
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2025-10-10│中创智领(601717)2025年10月10日、11日投资者关系活动主要内容
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1、问：能否就未来目标拆解一下集团主要业务板块的构成以及利润率的情况？
答：当前，公司各业务板块保持总体稳定发展。在煤机板块，行业正处于结构性调整阶段，市场需求变化带来新的发
展机遇。部分煤炭企业推进业务优化与重组工作，公司也在持续关注可能的协同发展机会。在市场竞争方面，随着经济环
境和煤炭行业形势的变化，市场竞争进一步加剧，行业整体盈利能力受到一定影响。在汽车零部件业务板块，公司保持战
略性投入，通过持续研发强化核心竞争力，不断提高单车价值量，提高盈利能力。目前的盈利能力能够支撑业务发展需求
，财务状况健康，负债水平保持在合理区间。关于投资方向，公司着眼于长远发展，在符合国家政策导向的领域进行布局
。虽然部分新兴领域短期投资回报存在不确定性，但我们更注重市场规模、客户认可度和长期价值。
2、关注到索恩格的海外业务是公司重要的增长支柱。能否请管理层展望一下其未来1-2年的发展趋势？
答：在当前行业发展阶段，公司始终秉持稳健经营理念，坚持传统业务与创新领域协同发展的战略方向。在国际市场
，我们通过持续布局培育新的业务增长点，并依托全球资源协同优势推动项目落地实施。在中国市场，我们积极适应行业
格局变化，不断提升本土化服务能力，在与国内外客户的合作中取得积极进展。
商用车领域展现出良好发展态势，我们依托自主研发体系，推动产品创新迭代，更好满足市场需求。同时，持续拓展
业务边界，在售后市场及海外业务方面取得良好成果。通过优化资源配置，我们保持了主营业务规模的总体稳定，运营效
率持续改善。
面对未来行业发展，我们将继续推进产品结构优化升级，加强全球业务协同，积极培育新的业务增长点。通过深化创
新驱动，我们致力于将更多优质产品推向市场，为企业可持续发展注入新动能。
3、问：索恩格在新能源电机业务方面下一步的重点发展方向是怎样的？
答：公司下属SES（索恩格电动系统公司）在高压驱动电机核心工艺技术方面已形成扎实积累，并成功实现技术突破
，目前已完成面向多家主流客户的定转子项目定点，为核心整车企业提供汽车关键零部件。同时，公司在底盘域电机业务
方面也取得积极进展。SES将持续聚焦客户需求，充分发挥规模化制造能力，通过高效生产和稳定交付提升市场竞争力。
依托在电机电控、软硬件集成等方面的核心研发能力，公司将以现有业务为基础，围绕战略客户发展方向，积极探索驱动
、制动、转向、悬挂等与电机相关的智能驾驶业务新机遇。此外，公司将持续推进精益管理和卓越运营，通过开源节流和
持续改善提升运营效率与盈利能力。随着业务规模的不断扩大和订单的有序落地，预计未来公司盈利水平将得到进一步优
化。
4、为促进海外索恩格业务的健康发展，公司计划从哪些方面着手提升其运营管理水平？在提升运营效率和优化成本
结构方面，公司将采取哪些具体实施路径？
答：在德国法律框架下，索恩格（SEG）通过监事会实施重大决策管理。运营层面建立了授权经营机制，公司高管定
期参与月度经营会议，内部审计全面覆盖全球工厂。公司正推进全球数字化体系建设，通过流程优化和数据整合提升集团
协同效能。
SEG凭借优质客户基础实现市场份额与现金流的持续提升，利润结构稳步改善。通过推进48V BRM电机量产，在12V及4
8V领域进一步扩大市场份额，现有业务未来数年将保持稳定。欧洲高压驱动业务与印度高压电机业务均取得新突破。
在降本提效方面，SEG将通过精简管理层级、强化总部赋能、优化高成本地区人员结构等措施激发内生动力。借助中
国供应链优势提升全球盈利能力，同时扩大售后业务规模，积极把握发展中国家市场增长机遇。
5、能否介绍一下索恩格目前的研发体系布局和投入情况？
答：索恩格目前在全球范围内建有完善的研发体系，研发团队规模与业务发展需求相匹配，研发投入保持在合理水平
。索恩格坚持技术创新导向，通过布局在中国、欧洲等地的研发中心协同发展，持续优化研发资源配置。随着业务规模的
不断扩大，公司将持续完善研发管理体系，确保研发投入与营业收入保持科学合理的比例关系，为可持续发展提供有效支
撑。
6、亚新科集团在目前多元化的业务和产品布局下，如何规划未来业务发展的路径，维持专业领域的竞争优势？
答：亚新科在继续巩固现有客户关系的同时，集中优势资源专注于新能源汽车零部件业务的深耕，包括底盘减震、空
气悬架等核心产品。经过持续的投入，亚新科在底盘减震领域已从最初服务少数本土客户发展到当前具备一定市场影响力
的阶段，空气悬架系统部件也获得头部客户的定点。亚新科坚持专业化团队运作模式，每个团队专注一个产品线，通过聚
焦战略实现深度发展。在制造体系方面持续提升工业4.0实践能力，目前中创智领集团在全球32个工厂中已有11个获评工
信部数字化工厂标杆，运营效率持续提升。
7、请问亚新科在新能源业务开拓客户和市场方面经历了怎样的战略转变过程？
答：亚新科新能源汽车零部件业务在发展过程中对市场策略进行了重要调整，从最初计划服务全球主流车企转向聚焦
中国本土客户，特别是造车新势力群体。通过积极接触新势力企业，亚新科发现并抓住了为中国车企配套的机遇，快速获
得订单并积累经验。亚新科认识到要实现长远发展，必须依托中国市场的增长动能，因此将战略重心转向服务中国本土头
部客户，集中资源满足其高标准需求，亚新科注重通过严格的实验验证和专利布局确保产品质量，坚持以质量、成本和创
新赢得客户认可，从而逐步建立起可持续的业务体系。
8、中创智领如何确保在巩固煤机传统优势的同时，有能力在竞争激烈的汽车新能源与工业智能化领域实现快速突破
，并避免因多元化布局而导致的资源分散风险？
答：在发展路径上，中创智领一是深耕煤机业务，以智能化和成套化为核心，加大研发投入，构建一站式解决方案能
力，并聚焦人工智能在开采无人化等场景的应用，引领行业智能升级。二是加速汽车零部件业务的电气化转型，在巩固传
统优势的同时，重点布局高压电驱动、空气悬架、电池冷板等新能源产品，并探索智能驾驶相关的新机遇。三是强化数字
化转型，将矿山领域的智能解决方案经验延伸至更广泛的工业领域，致力于打造集生产、物流、信息自动化于一体的软硬
件交付能力。公司旗下的煤机智能工厂作为行业灯塔，为离散型智能工厂的交钥匙工程树立了标杆。四是积极把握“双碳
”机遇，借助资本力量，围绕主业系统性地开展产业孵化与投资布局，旨在培育新的增长极并全面提升公司投资价值。
9、基于亚新科业务当前建立的产能基础、客户资源与市场格局，公司计划通过哪些具体策略确保该业务在未来保持
可持续的增长态势？
答：亚新科秉持清晰的战略方向，持续推进从商用车零部件为主向乘用车领域的业务转型，积极拓展市场规模更大的
赛道，推动产品从零件向部件及系统级升级，并加速国际化布局进程。
亚新科正积极推进三大战略转型以驱动持续增长：在业务结构上，公司加速从以商用车为主（原占比超70%）向乘用
车领域拓展，紧抓中国自主品牌乘用车市场渗透率提升的机遇，实现乘用车业务的快速放量，使其成为拉动集团收入增长
的重要引擎；在产品升级上，公司着力推动从零件向部件及系统化方向发展，空气悬架、热管理及底盘杆件等多项部件业
务已获得客户定点并进入小批量生产阶段，随着产能逐步释放和规模效应显现，高价值量的部件业务将成为未来增长的重
要动力；在国际化布局方面，公司目前约20%的收入来源于出口业务，主要向北
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