价值分析☆ ◇601718 际华集团 更新日期：2024-06-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 1 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.04│ 0.05│ 0.04│ 0.06│ 0.08│ 0.09│
│每股净资产(元) │ 3.85│ 3.88│ 3.89│ 3.93│ 3.96│ 4.00│
│净资产收益率% │ -0.98│ 1.30│ 1.07│ 1.54│ 2.02│ 2.33│
│归母净利润(百万元) │ -165.61│ 221.63│ 182.34│ 265.00│ 351.00│ 410.00│
│营业收入(百万元) │ 15494.01│ 15435.80│ 11560.69│ 12321.00│ 13047.00│ 13775.00│
│营业利润(百万元) │ -294.48│ 244.17│ 215.49│ 310.00│ 408.00│ 475.00│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-15 增持 维持 --- 0.06 0.08 0.09 光大证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-15│际华集团(601718)2023年年报点评：23年收入下滑，24年期待业务聚焦带来经营健康度提升
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持续聚焦主业、坚定拓展市场，期待经营健康度提升
23年公司聚焦主业，持续巩固军品核心供应商地位，并深耕细作行配工装市场、提升功能性防护性产品占
比，同时际华商城上线运行、杭州电商中心成立。24年公司将继续深耕存量市场、巩固被装核心供应商地位，
聚焦承揽消防系统被装重点订单、积极拓展重点央企客户订单，同时积极拓展线上、海外等新业态。考虑终端
需求走势及接单情况仍存不确定性，我们下调公司24-25年盈利预测（归母净利润较前次盈利预测分别下调39%
/32%），新增26年盈利预测，对应24-26年EPS分别为0.06、0.08、0.09元，24年、25年PE分别为49倍、37倍，
维持“增持”评级。
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