价值分析☆ ◇601778 晶科科技 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 3 0 0 0 3
1年内 2 7 0 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.17│ 0.12│ 0.07│ 0.13│ 0.20│ 0.24│
│每股净资产(元) │ 4.00│ 4.12│ 4.15│ 3.65│ 3.84│ 4.05│
│净资产收益率% │ 4.30│ 2.93│ 1.69│ 3.66│ 5.54│ 6.19│
│归母净利润(百万元) │ 475.81│ 361.01│ 209.25│ 455.19│ 725.02│ 858.04│
│营业收入(百万元) │ 3587.51│ 3674.95│ 3196.49│ 4416.92│ 5555.38│ 6580.27│
│营业利润(百万元) │ 557.68│ 516.40│ 339.48│ 623.61│ 944.01│ 1074.54│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-12-30 增持 维持 4.8 0.15 0.24 0.28 华泰证券
2023-11-03 增持 调低 --- 0.12 0.15 0.19 天风证券
2023-10-30 增持 维持 4.83 0.12 0.21 0.25 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-12-30│晶科科技(601778)运营主导的轻资产模式逐步成熟
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自持+转让同步推进,上调盈利预测
资产转让陆续落地,上调投资收益。自持装机规模上升,获取稳定发电收益。海外项目开发再下一城。上
调盈利预测,我们预计公司23-25年归母净利为5.4/8.7/9.9亿元(前值4.2/7.6/9.0亿元),EPS分别为0.15/0
.24/0.28元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为17x,考虑公司24-25年归母净利CAGR(36%)高于可比均值
(27%),给予公司24年20xPE,目标价4.80元(前值4.83元基于24年23xPE),维持“增持”评级。
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2023-11-03│天风证券-晶科科技(601778)Q3业绩亮眼,轻资产模式转型成效初显-231103
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盈利预测与投资评级
我们基于2022年及2023Q1-3业绩表现,下修业绩预期,预计2023-2025年归母净利润为4.13、5.43、6.84
亿元,分别同比+97%、+31%、+26%,对应PE为32、24、19倍。考虑到电站转让的持续性需等待验证,我们下调
投资评级至“增持”评级。
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2023-10-30│华泰证券-晶科科技(601778)盈利大幅增长,新增装机与降费显著-231030
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3Q23扣非净利yoy+41%,维持盈利预测与目标价
晶科科技发布三季报,1-3Q23实现营收35.03亿元(yoy+40%),归母净利3.89亿元(yoy+30%),扣非净
利3.54亿元(yoy+41%)。其中3Q23实现营收17.52亿元(yoy+77%,qoq+88%),归母净利2.52亿元(yoy+27%
,qoq+122%),扣非净利2.49亿元(yoy+41%,qoq+48%),得益于发电量快速增长与财务费用率大幅收窄。维
持盈利预测,我们预计公司23-25年归母净利为4.2/7.6/9.0亿元,EPS分别为0.12/0.21/0.25元。可比公司24
年Wind一致预期PE均值为17x,考虑公司24-25年归母净利CAGR(47%)高于可比均值(28%),给予公司24年23
xPE,目标价4.83元,维持“增持”评级。
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