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601808(中海油服)最新价值分析报告
 

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价值分析☆ ◇601808 中海油服 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-27 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 1月内 1 0 0 0 0 1 2月内 3 0 0 0 0 3 3月内 3 0 0 0 0 3 6月内 14 2 0 0 0 16 1年内 31 8 0 0 0 39 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 0.07│ 0.49│ 0.63│ 0.83│ 0.99│ ---│ │每股净资产(元) │ 7.97│ 8.24│ 8.73│ 9.28│ 9.98│ ---│ │净资产收益率% │ 0.82│ 5.98│ 7.24│ 8.87│ 9.75│ ---│ │归母净利润(百万元) │ 313.18│ 2352.63│ 3013.25│ 3970.89│ 4731.14│ ---│ │营业收入(百万元) │ 29203.00│ 35658.90│ 44108.62│ 44827.15│ 50105.77│ ---│ │营业利润(百万元) │ 879.73│ 2999.80│ 4261.53│ 5259.68│ 6261.19│ ---│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2024-02-27 买入 首次 --- 0.87 1.07 --- 东海证券 2024-02-23 买入 维持 --- 0.77 0.92 --- 光大证券 2024-02-01 买入 维持 --- 0.77 0.92 --- 光大证券 2023-11-01 买入 维持 20.17 0.81 0.95 --- 国泰君安 2023-11-01 买入 维持 --- 0.77 0.92 --- 光大证券 2023-11-01 买入 维持 --- 0.94 1.08 --- 长江证券 2023-10-31 增持 维持 19.12 0.74 0.84 --- 海通证券 2023-10-29 买入 维持 --- 0.78 0.89 --- 东北证券 2023-10-27 买入 维持 --- 0.86 1.04 --- 天风证券 2023-10-27 买入 调高 19.14 0.87 1.00 --- 国联证券 2023-10-27 增持 维持 19 --- --- --- 中金公司 2023-10-26 买入 维持 --- 0.91 1.12 --- 西南证券 2023-10-26 买入 维持 --- 0.76 0.90 --- 信达证券 2023-10-26 买入 维持 --- 0.96 1.27 --- 申万宏源 2023-10-26 买入 维持 --- 0.90 1.04 --- 东吴证券 2023-10-11 买入 维持 --- 0.77 0.92 --- 光大证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-27│中海油服(601808)公司深度报告:景气回暖,公司业绩具长期确定性与高增量弹性 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为31.87/41.37/51.20亿元,EPS分别为0 .67/0.87/1.07,以2024年2月27日收盘价计算,对应PE为21.93x/16.90x/13.65x,看好公司未来业绩确定性及 增量性,首次覆盖给予“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-23│中海油服(601808)2024年工作会议点评:聚焦主责主业突出价值创造,开辟高质量发展新天地 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级 2024年公司将深化治理体系建设,加强增储上产,践行低成本战略,持续开拓海外市场,在国内外油服行 业景气度高企的背景下,公司有望实现高速发展。我们维持对公司的盈利预测,预计公司23-25年归母净利润 分别为30.77、36.70、43.67亿元,对应的EPS分别为0.64、0.77、0.92元/股,维持对公司A股的“买入”评级 和H股的“增持”评级 ──────┬───────────────────────────────────────── 2024-02-01│中海油服(601808)公告点评:24年工作量稳中有升,国内外海上油服景气助力公司长远发展 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级 2024年公司将继续提高工作量,维持合理资本开支投入,践行低成本战略,持续开拓海外市场,在国内外 油服行业景气度高企的背景下,公司有望实现高速发展。我们维持对公司的盈利预测,预计公司23-25年归母 净利润分别为30.77/36.70/43.67亿元,对应的EPS分别为0.64/0.77/0.92元/股,维持对公司A股的“买入”评 级和H股的“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│国泰君安-中海油服(601808)2023三季报点评:上游高资本开支助推公司继续成长-231101 ──────┴───────────────────────────────────────── 维持增持评级,维持盈利预测以及目标价:我们维持公司2023-2025年EPS为0.68/0.81/0.95元,参考可比 公司估值给予30XPE,派息后维持目标价20.17元,维持增持评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│光大证券-中海油服(601808)2023年三季报点评:前三季度业绩稳步增长,母公司扩充资本开 │支助力长远发展-231101 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级:公司业绩符合预期,我们维持公司盈利预测,预计23-25年公司归母净利润分别 为30.77、36.70、43.67亿元,对应的EPS分别为0.64、0.77、0.92元/股,维持对公司A股的“买入”评级和H 股的“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-01│中海油服(601808)汇兑影响Q3业绩增速,资本开支提升公司有望持续受益 ──────┴───────────────────────────────────────── 预计公司2023-2025EPS分别为0.71元、0.94元和1.08元。对应2023年10月27日收盘价的PE分别为22.53X、 17.07X和14.89X,维持“买入”评级。。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│中海油服(601808)工作量提升,前三季度盈利平稳增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级 我们预计中海油服2023~2025年归母净利润分别为31亿元、35亿元、40亿元,EPS分别0.64、0.74、0.84元 ,2023年BPS为8.69元。参考可比公司估值水平,给予其2023年2.0-2.2倍PB,对应合理价值区间17.38-19.12 元(对应2023年PEG0.13x-0.15x),维持“优于大市”投资评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│中海油服(601808)2023三季报业绩点评:中海油追加资本开支,公司业绩未来可期 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测:预计2023-2025年公司归母净利润分别为31.5/37.5/42.3亿元,同比增长分别为+33.7%/+19.0% /+13.1%,对应PE分别为24x/20x/18x,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│中海油服(601808)资本开支大幅增长,油服持续受益 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:2023/2024/2025年预计公司归母净利润32/41/50亿。当前股价对应PE估值分别23/1 8/15倍,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│中海油服(601808)2023年三季报点评:上游勘探支出增加,油服行业持续回暖 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级 我们预计公司2023-2025年营业收入分别为406.56/457.89/522.28亿元,同比增速分别为14.01%/12.63%/1 4.06%;归母净利润分别为33.84/41.40/47.93亿元(原值为31.40/36.49/41.83亿元),同比增速分别为43.85 %/22.33%/15.78%,EPS分别为0.71/0.87/1.00元/股。参照可比公司估值,我们给予公司2024年22倍PE,目标 价19.14元,上调为“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-27│中海油服(601808)钻井需求旺盛,国际业务逐渐兑现收入 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 维持2023和2024盈利预测不变。维持A/H目标价19.0元/10.5港元,分别对应27/12x2023和22/10x2024市盈 率以及22%/13%上行空间。A/H股当前交易22/11.6x2023和18/9.4x2024市盈率。维持A/H跑赢行业评级不变。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│中海油服(601808)2023年三季报点评:油服行业景气向上,国内外市场拓展顺利 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议 预计公司2023-2025年归母净利润分别为33.5、43.5、53.4亿元,对应EPS为0.70、0.91、1.12元,当前股 价对应PE为22、17、14倍,未来三年归母净利润复合增长率31%,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│信达证券-中海油服(601808)23Q3盈利保持稳健,未来业绩仍可期-231026 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为28.77、36.18和42.89亿元,同比增速 分别为22.3%、25.7%、18.6%,EPS(摊薄)分别为0.60、0.76和0.90元/股,按照2023年10月26日收盘价对应 的PE分别为25.84、20.55和17.33倍。我们认为,考虑到公司未来有望受益于中海油高水平资本开支和行业景 气度持续回升,2023-2025年公司业绩或将增长提速,维持对公司的“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│中海油服(601808)2023Q3业绩点评:Q3业绩同比提升,订单有望持续增长 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资分析意见:考虑到国内资本开支相对谨慎,油服行业的回暖趋势略低于我们预期,相应下调2023-202 5年公司盈利预测至34.76、45.99、60.53亿(原为39.53、50.32、61.48亿),对应PE分别为21X/16X/12X。根 据万得一致预期,参考国内油服公司石化油服、海油工程、海油发展平均PB估值(2.4),给予公司2.4倍PB, 维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-26│东吴证券-中海油服(601808)2023年三季报点评:作业量持续增加,Q3营收稳中有升-231026 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资评级:基于公司在国内外项目的开展情况,以及公司工作量大幅增加,我们维持公司2023 -2025年归母净利润分别为36、43和50亿元,同比增速分别为51%、21%、16%,按照2023年10月26日收盘价,对 应PE分别为21、17和15倍。我们认为公司坚持“国际化”和技术创新“一体化”发展战略,盈利能力在未来有 望腾飞,维持“买入”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-11│光大证券-中海油服(601808)公告点评:新签9亿元海外技术服务合同,深化海外业务助力长远 │发展-231011 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级:公司持续开拓海外市场,油服景气度回升叠加母公司资本开支增长,公司有望充 分受益,我们维持公司盈利预测,预计23-25年公司归母净利润分别为30.77、36.70、43.67亿元,对应的EPS 分别为0.64、0.77、0.92元/股,维持对公司A股的“买入”评级和H股的“增持”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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