价值分析☆ ◇601811 新华文轩 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-03
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.06│ 1.13│ 1.28│ ---│ ---│ ---│
│每股净资产(元) │ 9.09│ 10.12│ 10.59│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 11.64│ 11.18│ 12.08│ ---│ ---│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 1305.94│ 1396.67│ 1579.15│ 1726.00│ 1840.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 10460.36│ 10930.30│ 11868.49│ 12099.00│ 12621.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 1355.63│ 1414.68│ 1604.43│ ---│ ---│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2023-11-03 增持 维持 16.82 --- --- --- 中信证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-03│中信证券-新华文轩(601811)2023年三季报点评：增长趋势良好，分红增厚股东回报-231103
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投资建议：公司发行与出版核心主业稳健发展，渠道平台多元拓展贡献增长，以教育服务和文化数字化为
代表的创新业务持续推进。我们维持公司2023~2025年营收预测115.27/120.99/126.21亿元，维持公司2023~20
25年净利润预测15.69/17.26/18.40亿元；当前股价对应2023~2025年PE10.2/9.2/8.7倍。
我们参考凤凰传媒、中南传媒、浙版传媒等区域出版龙头估值水平（2023年PE平均14倍，Wind一致预期）
，给予公司14倍2023年PE，对应目标价17元，维持“增持”评级。
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