价值分析☆ ◇601877 正泰电器 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-21
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               8              4              0              0              0             12
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2020年│    2021年│    2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元)        │      2.99│      1.58│      1.87│      1.97│      2.41│      2.87│
│每股净资产(元)      │     13.91│     14.89│     16.90│     18.60│     20.65│     23.07│
│净资产收益率%       │     21.49│     10.62│     11.07│     10.57│     11.52│     12.24│
│归母净利润(百万元)  │   6427.17│   3400.64│   4023.26│   4240.67│   5056.67│   6168.50│
│营业收入(百万元)    │  33253.06│  38864.62│  45974.33│  54081.50│  64614.50│  76079.50│
│营业利润(百万元)    │   7894.42│   4713.41│   5996.81│   6548.00│   8076.00│   9695.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2023EPS    2024EPS    2025EPS       研究机构
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2023-11-21     买入       维持              ---       1.87       2.33       2.79       长江证券
2023-11-06     增持       维持             33.2        ---        ---        ---       中金公司
2023-11-02     买入       维持              ---       2.07       2.49       2.95       民生证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2023-11-21│正泰电器(601877)户用光伏业务快速增长，经营性现金流显著改善                        
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    公司形成户用光伏和低压电器的双轮驱动，具备持续快速增长支撑。预计2023年公司归属上市公司股东净
利润约40亿元，对应估值约12.6倍。维持“买入”评级。                                              

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  2023-11-06│中金公司-正泰电器(601877)3Q23低压增长承压，户用光伏份额修复-231106                
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    我们下调低压电器增速预期及非经常性收益，下调2023/2024年净利润9%/11.8%至42.4/48.3亿元。维持跑
赢行业评级，下调目标价10%至33.2元，对应2023/2024年16.8/14.8倍P/E，较当前股价有43%的上涨空间，当 
前股价对应2023/2024年11.8/10.3倍P/E。                                                           

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  2023-11-02│正泰电器(601877)2023年三季报点评：持续落地降本增效，户用业务持续开拓              
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    投资建议：我们预计公司2023-2025年营收分别为552.72、657.59、759.95亿元，对应增速分别为20.2%、
19%、15.6%；归母净利润分别为44.54、53.43、63.36亿元，对应增速分别为10.7%、20.0%、18.6%，以11月1 
日收盘价作为基准，对应2023-2025年PE为11X、9X、8X。维持“推荐”评级。                            

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