价值分析☆ ◇601921 浙版传媒 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-15
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 2 5 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.59│ 0.64│ 0.68│ 0.77│ 0.82│ ---│
│每股净资产(元) │ 5.40│ 5.72│ 6.01│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 10.97│ 11.13│ 11.29│ 12.00│ 12.00│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 1317.07│ 1413.56│ 1509.08│ 1721.50│ 1842.50│ ---│
│营业收入(百万元) │ 11394.88│ 11784.58│ 11674.50│ 13225.50│ 13966.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 1362.65│ 1424.12│ 1261.71│ 1765.00│ 1883.00│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2023-12-15 买入 首次 10.4 0.77 0.82 --- 国泰君安
2023-11-03 增持 维持 10 --- --- --- 中信证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-12-15│浙版传媒(601921)首次覆盖报告：国有出版弄潮儿，数字化改革先锋
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国有出版龙头，望深度受益AI和MR发展，首次覆盖给予“增持”评级。公司在夯实图书出版发行主业的同
时，一方面以全资子公司博库集团为线上业务的核心，加强图书发行，携手阿里成立“天下网商”进军电商服
务，投资开发“火把知识”布局知识服务。另一方面以青云在线为阵地发展教育业务，开办“STEM”课程迎合
素质教育大趋势，结合VR开发虚拟实验课程。公司各项业务有望深度受益AI和MR的技术进步。我们预测2023-2
025年EPS分别为0.70/0.77/0.82元，参考可比公司估值给予目标价10.40元，首次覆盖给予“增持”评级。
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2023-11-03│中信证券-浙版传媒(601921)2023年三季报点评：主业稳健，产投协同利润高增-231103
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投资建议：浙版传媒作为区域性出版发行龙头，核心主业增长稳健，创新业务持续推进，分红股息回报可
观。我们维持2023~2025年营收预测为125.52/132.68/139.65亿元；维持公司2023~2025年净利润预测为15.71/
17.32/18.59亿元；当前股价对应2023~2025年PE11.4/10.4/9.7倍。我们参考凤凰传媒、中南传媒等出版龙头
估值水平（Wind一致预期2023年平均PE约14倍），给予公司14倍2023年PE，对应目标价10元，维持“增持”评
级。
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