研报评级☆ ◇601968 宝钢包装 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 0 1 0 0 0 1
3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.19│ 0.14│ 0.15│ 0.24│ 0.29│ 0.34│
│每股净资产(元) │ 3.39│ 3.50│ 3.54│ 3.76│ 3.96│ 4.18│
│净资产收益率% │ 5.69│ 3.86│ 4.16│ 6.24│ 7.34│ 8.08│
│归母净利润(百万元) │ 218.57│ 172.38│ 187.70│ 298.93│ 369.28│ 431.15│
│营业收入(百万元) │ 7760.46│ 8318.31│ 8779.40│ 10268.74│ 11319.21│ 12552.32│
│营业利润(百万元) │ 314.58│ 264.12│ 253.36│ 381.98│ 472.99│ 588.88│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-30 增持 维持 5.46 0.23 0.28 0.32 国投证券
2026-04-28 买入 维持 --- 0.24 0.30 0.35 天风证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-30│宝钢包装(601968)海内外产能持续落地，26H1盈利稳定提升 │国投证券 │增持
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事件：宝钢包装发布2026年半年度报告。26H1公司实现营业收入51.16亿元，同比增长19.67%；归母净利润1.44亿元
，同比增长40.42%；扣非后归母净利润1.41亿元，同比增长41.84%。其中26Q2公司实现营业收入26.75亿元，同比增长17.
68%；归母净利润0.79亿元，同比增长73.95%；扣非后归母净利润0.77亿元，同比增长80.25%。
行业出清提质叠加出海放量，26H1营收稳健增长
2026年上半年金属包装行业在行业自律倡议引导下加速出清无序竞争、市场集中度进一步提升，同时二片罐企业出海
东南亚等新兴市场定价机制更合理、毛利率阶段性优于国内，行业盈利中枢逐步上移，叠加公司国内两片罐市场份额稳步
扩大、东南亚“3国5基地7产线”产能布局加速落地，行业整体呈现"国内竞争出清提质、海外扩张增利"的态势。
分产品看，2026H1公司金属饮料罐、印铁分别实现收入49.68、1.47亿元，分别同比+20.09%、+7.30%。金属饮料罐收
入大幅增长，主要得益于国内厦门宝钢制罐新建智能化两片罐基地、海外越南隆安新建项目及柬埔寨复线项目在报告期内
相继投产，叠加与可口可乐等核心战略客户合作深化，带动国内两片罐市场份额和海外订单同步放量。分地区看，2026H1
公司境内、境外分别实现收入34.60、16.56亿元，分别同比+18.66%、+21.85%，总体营收稳定增长。
精益管理驱动降本增效，26H1、26Q2盈利水平提升
盈利能力方面，26H1公司毛利率为8.07%，同比增长0.98pct，主要得益于公司以算账经营为核心抓手推进精益管理与
对标找差，降本增效成效显著；26Q2公司毛利率为9.09%，同比增长1.97pct。
期间费用方面，26H1公司期间费用率为3.52%，同比增长0.26pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.63%/2.43%/0
.08%/0.39%，同比分别-0.22/+0.20/-0.01/+0.30pct。26Q2公司期间费用率为3.66%，同比增长0.06pct，销售/管理/研发
/财务费用率分别为0.60%/2.58%/0.07%/0.42%，同比分别-0.24/-0.08/-0.00/+0.38pct。综合影响下，26H1公司净利率为
3.03%，同比增长0.36pct；26Q2公司净利率为3.18%，同比增长0.99pct。
投资建议：公司作为金属包装领军企业，持续优化产品结构和产能布局，伴随行业格局优化业绩有望保持稳健增长。
我们预计宝钢包装2026-2028年营业收入分别为108.59、121.20、137.66亿元，同比增速23.69%、11.61%、13.58%；2026-
2028年净利润分别为2.91、3.56、4.14亿元，同比增长54.85%、22.63%、16.15%，对应PE分别为20.3X、16.5X、14.2X。
我们给予宝钢包装2026年24xPE，目标价5.52元，维持增持-A的投资评级。
风险提示：下游需求不及预期风险；原料价格波动风险；大客户订单减少风险。
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2026-04-28│宝钢包装(601968)坚持国内国际双轮驱动 │天风证券 │买入
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公司发布25年年报及26年一季报
26Q1公司营收24亿，同增22%，归母净利0.7亿，同增14%，扣非后归母净利0.6亿，同增13%；
2025年营收88亿，同增6%，归母净利1.9亿，同增9%，扣非后归母净利1.8亿，同增9%。
2025年，面临国内市场激烈竞争、金属包装行业集中度持续提升、上游原材料价格波动等情形，公司积极面对复杂严
峻的外部环境，持续优化业务布局，着力提升核心竞争力和生产效率，扎实推进各项经营管理工作。
2025年公司境内收入60亿，同增0.4%，毛利率3.9%，同减2pct；境外收入28亿，同增18%，毛利率15.5%，同增1pct。
优化国内外布局，推动转型发展
公司优化业务布局，发力新品与新罐型研发，深化战略客户合作、拓展新客户，适配市场多元及个性化需求；2025年
多款差异化大罐型投产发货，填补国内空白。
国内方面，在东、南、北、中、西部布局生产基地，覆盖核心经济区域，依托“集中采购、分区供应”模式形成布局
优势，推进新建及扩容项目投产：厦门宝钢制罐新建智能化两片罐生产基地项目优化东南区域布局，安徽宝钢制罐成功出
罐国内首创的710ML等大容量罐型。
海外方面，践行“一带一路”倡议，快速推进越南隆安项目、柬埔寨复线项目建设，形成东南亚“3国5基地7产线”
布局，深耕区域市场、拓展客户，巩固东南亚市场地位。
深化客户管理，强化战略协同
公司凭借专业积累、高效管理及差异化产品，与可口可乐、百事可乐、雪花啤酒、百威啤酒、嘉士伯啤酒、青岛啤酒
、王老吉等国内外知名快消品牌建立长期稳定合作。
构建共赢生态，深化一体化协作，贴近客户布局生产，配备先进设备快速响应需求，完善营销服务体系，提升客户忠
诚度与品牌美誉度；2025年，安徽宝钢制罐与啤酒客户的JIT产品输送线投运，大幅提升了供应链效率、降低了成本。
调整盈利预测，维持“买入”评级
2026年公司将坚持国内国际双轮驱动，聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放。深化
与战略客户合作关系，优化客户结构，攻坚细分市场，提升区域市场占有率和竞争力，持续提升国际化发展能力。
全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广“标杆工厂”体系；强化“两金”管控，完善动态库存预警
体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕“一总部多基地”管理体系，完
善和深化“三智”系统。提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合。
根据26Q1业绩情况，考虑国内外产能持续优化扩张，我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.07/3.83/4.48亿（26-
27年前值2.4/2.7亿）。
风险提示：客户流失风险，行业竞争加剧，海外产能拓展较慢等
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-22│宝钢包装(601968)2026年9月22日投资者关系活动主要内容
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2026 年 9 月 22 日下午，公司在上海证券交易所上证路演中心以视频录播和网络互动的形式召开 2026 年半年度业
绩说明会，投资者与公司进行互动交流，具体互动问答内容如下：
1、海外订单今年情况如何
答：尊敬的投资者，您好，根据公司 2026 年半年度报告，2026 年上半年公司海外业务持续推进，海外新建项目顺
利投产，公司已构建形成东南亚“3 国 5 基地 7 产线”产能布局，各基地形成产能与资源共享机制，持续提升公司在东
南亚区域的整体市场竞争力。同时公司深化与国际核心客户的合作，依托东南亚产能网络提供一体化产品与服务，拓展市
场份额、提升市场地位。2026 年 1-6月，公司合并报表整体实现营业收入 51.16 亿元，同比增长 19.67%；实现归属于
上市公司股东净利润 1.44 亿元，同比增长 40.42%，其中公司海外业务产能布局的完善和营运质量的持续提升，为公司
业绩实现增长提供了有力支撑。感谢您对公司的关注！
2、公司上半年业绩表现不错，尤其归母净利润增速高于营收增速，麻烦说下主要原因？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司营业收入同比增长 19.67%，营业成本同比增长 18.41%，营业收入
增幅高于营业成本增幅。公司通过深化“一公司多基地”管控模式，以算账经营为核心抓手深挖运营潜力，持续推进精益
管理、对标找差、产线效率提升和产品结构优化，实现综合毛利率同比提升，推动盈利质量与经营业绩同步增长。感谢您
的关注！
3、想了解公司对金属包装行业发展前景怎么看
？答：尊敬的投资者，您好！金属包装广泛服务于食品、饮料、医药、日化等领域，具有高强度、优异的密封保藏性
和气体阻隔性，同时金属材料可循环利用率高，符合绿色低碳和循环经济的发展要求。随着环保法规日趋严格、消费者可
持续意识增强以及循环经济体系加速完善，金属包装将在保障产品安全、提升品牌价值和助力碳中和目标实现等方面发挥
更大作用。公司将通过技术创新和绿色制造，不断提升产品环保性能和市场竞争力。感谢您的关注！
4、公司差异化产品后面有什么新的计划？
答：尊敬的投资者，您好！公司紧跟消费市场动态需求，强化个性化、差异化罐型开发，持续推进自起泡易拉罐、大
容量轻量化两片罐等产品研发与市场拓展。公司推动科技创新与市场需求紧密联结，促进高质量科研成果转化为产品竞争
力。新产品的市场化进度及成效贡献取决于客户验证、市场推广和实际订单情况。感谢您的关注！5、公司在智能制造方
面有哪些具体应用？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司持续深化“智慧制造、智慧运营、智慧生态”三智系统落地应用，
巩固国内基地全覆盖成果，并启动海外基地推广的前期筹备工作。公司重点打造工业 AI 视觉平台，围绕表面缺陷识别、
在线智能巡检等核心场景推进应用落地。智能工厂首批具备落地条件的项目率先在哈尔滨、安徽等工厂启动实施，后续将
逐步向国内其他基地及海外基地延伸。感谢您的关注！
6、想问下公司国内二片罐布局情况？
答：尊敬的投资者，您好！公司在国内东部、南部、北部、中部及西部布局生产基地，覆盖核心经济区域，并依托“
集中采购、分区供应”模式发挥布局优势。2026年上半年，公司持续深化“一公司多基地”管控模式，推进产业链协同创
新，不断提升国内市场覆盖能力、供应链响应效率和综合服务水平。感谢您的关注！
7、下半年公司有哪些经营重点？
答：尊敬的投资者，您好！围绕 2026 年总体目标，公司下半年将重点做好以下工作：深化业务布局，巩固国内领先
地位并深耕海外市场；完善治理体系，优化“一公司多基地”管控模式；坚持创新驱动，攻关核心技术；强化对标提升，
深挖降本增效潜力；深化数智化转型，实现全链条智能协同。同时，公司将持续压实安全环保责任，加强合规管理，健全
风控体系，优化绩效薪酬激励机制。感谢您的关注！
8、请问公司分红方面的情况，是否还有提升空间？
答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视股东回报，始终秉承“持续、稳定、科学”的股东回报机制，在符合《公司
章程》规定和公司可持续发展的前提下，保持积极的分红政策，让广大股东切实分享公司成长成果。从历次实际执行情况
看，公司分红力度持续增强：2025 年公司实施中期分红和年度分红，2025 年全年现金分红总金额达到 9,460.75 万元，
占 2025 年度归母净利润的50.40%。2026 年公司继续推行中期分红，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.60 元（含
税），预计派发现金红利 7,568.60 万元（含税），占 2026 年半年度合并报表归母净利润的 52.56%，整体分红水平较
上年有所提升。关于未来分红政策，公司已制定《未来三年（2025年-2027 年）股东回报规划》，公司将继续按照《公司
章程》及股东回报规划，在综合考虑经营业绩、现金流状况和长远发展需求的基础上，制定合理、稳定、可持续的利润分
配方案，持续提升股东回报水平。感谢您对公司的关注，谢谢！
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参与调研机构：1家
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2026-09-16│宝钢包装(601968)2026年9月16日投资者关系活动主要内容
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2026 年 9 月 16 日下午，公司在全景路演网站以网络互动的形式参加 2026 年上海辖区上市公司集体接待日暨中报
业绩说明会，投资者与公司进行互动交流，具体互动问答内容如下：
1、想了解下公司今年上半年的整体经营情况及未来展望
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司实现营业收入 51.16 亿元，同比增长 19.67%；实现归属于上市公
司股东的净利润 1.44 亿元，同比增长 40.42%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.41 亿元，同比
增长 41.84%。 2026 年上半年，公司深入践行“内外联动”战略与“算账经营”理念，持续深化精益管理，依托“一公
司多基地”管控模式的协同效能释放、数智化转型的深度赋能、海内外市场的稳步拓展以及产品结构的持续优化，盈利能
力与运营质量同步提升。感谢您的关注！
2、公司上半年营收和利润增长都比较快，主要是什么因素拉动？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司持续巩固与核心战略客户的深度合作，依托战略布局稳步拓展国内
两片罐市场，同时加速推进东南亚“3 国 5 基地 7产线”产能布局落地，加大力度开发海外市场与国际客户。对内，公
司深化“一公司多基地”管控模式，以算账经营为核心抓手深挖运营潜力，多措并举提升产线效率，持续深化精益管理与
对标找差工作。上半年，新建制罐项目均顺利实现投产运营，也对经营业绩增长形成了有力支撑。感谢您的关注！
3、公司在绿色制造和“双碳”工作方面有哪些进展
答：尊敬的投资者，您好！公司持续完善“双碳”管理体系，优化双碳双控平台功能，有序开展产品全生命周期碳足
迹核算。公司积极推广应用新型节能设备，实施节能降碳技术改造，扩大厂房屋顶分布式光伏发电项目覆盖范围，稳步提
升绿电使用占比。同时，公司通过安全能环信息管理系统，实现国内生产基地废水、废气排放数据实时在线监测与预警。
感谢您的关注！
4、公司在新品研发方面有哪些新成果？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，公司持续加大研发资源投入，围绕材料减薄、绿色涂层、罐型创新等核
心方向开展技术攻关，巩固并扩大自起泡易拉罐等新技术新材料应用等领先优势。安徽宝钢制罐自主研发的 750mL 大容
量轻量化铝制两片罐、高耐候承压铝制两片罐（500mL）成功入选 2025 年第四批安徽省新产品名单。截至 2026 年上半
年末，公司累计持有各类有效专利149 项。感谢您的关注！
5、今年公司在经营效率提升方面，做了哪些工作，成效如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司持续深化“一公司多基地”运营管控模式，强化总部统筹、专业协同和基地执行，推
动采购、生产、销售、物流及人力资源等环节协同管理。公司将“算账经营”理念深度融入生产经营全流程，强化业财一
体化管控，并推动新建工厂与标杆工厂、区域内基地共享智能产线技术和精益管理经验，带动公司整体运营效能稳步提升
。感谢您的关注！
6、请问厦门制罐已经投产了吗，推进情况如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，厦门宝钢制罐新建智能化两片罐生产基地项目已经顺利投产，进一步优
化了公司在东南区域的产能布局。公司将持续推进项目运营效率提升，发挥新增产能与现有基地之间的协同效应。感谢您
的关注！
7、越南隆安和柬埔寨复线项目目前进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年，越南隆安宝钢制罐新建项目和柬埔寨宝钢制罐复线项目均已顺利投产，
公司海外制造布局取得实质性推进。公司将推动新增产能与现有基地形成产能互补和资源共享机制。感谢您的关注！
8、希望公司加大分红
答：尊敬的投资者，您好！公司将坚持战略引领与价值导向，聚焦主营业务发展，持续提升经营质量和上市公司投资
价值；同时，通过多种渠道加强与各类投资者交流。公司保持积极的分红政策，让公司股东共享发展成果。2025 年度，
公司累计派发现金红利 9,460.75 万元（含税），占 2025 年度归属于母公司股东净利润的50.40%；2026 年中期利润分
配方案拟向全体股东扣除回购专用账户股份后每10股派发现金红利0.60元（含税），预计派发现金红利 7,568.60 万元（
含税），占 2026 年半年度归属于母公司股东净利润的 52.56%。2026 年中期利润分配方案为 2025 年年度股东会授权事
项，无需提交股东会审议。您可关注公司已发布的《2026 年中期权益分派实施公告》。感谢您对公司的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-05-21│宝钢包装(601968)2026年5月21日投资者关系活动主要内容
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2026 年 5 月 21 日下午，公司在全景网投资者关系互动平台以视频录播和网络互动的形式召开 2025 年度暨 2026
年第一季度业绩说明会，投资者与公司进行互动交流，具体互动问答内容如下：
1、2025 年度利润增速快于收入，主要是哪些因素驱动的？这种趋势能否延续
答：尊敬的投资者，您好！2025 年度利润增速快于收入，主要由三方面驱动：其一，海外业务占比与毛利率双提升
，带动整体盈利质量改善；其二，期间费用率整体下行，对冲了综合毛利率的阶段性压力，使得净利率小幅提升；其三，
产品结构优化对利润形成有效支撑。公司2026 年将围绕“高端化、智能化、绿色化、高效化”，持续推进提质增效、三
智系统与标杆工厂推广、海外市场深耕，推动利润质量持续改善。同时，公司所处的金属包装行业可能面临原材料与能源
价格波动、汇率扰动、行业竞争、外部不确定性等风险。公司将强化对宏观环境与行业趋势的研判，密切关注市场需求、
原材料价格及政策法规变化，积极应对。感谢您的关注！
2、2026 年一季度，公司的毛利率同比有何变化？公司如何看待当前的盈利水平，后续在提升盈利能力方面有何具体
措施？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年第一季度，公司毛利率为 6.95%，同比基本持平。公司一季度加权平均净资产收
益率为 1.43%，同比提升 0.15 个百分点，整体资本使用效率有所提升。后续，公司将继续深化“一总部多基地”运营模
式，通过数智化赋能、供应链协同和精益管理，持续优化成本结构。同时，公司将着力推动高附加值的差异化新品商业化
，以产品结构升级带动整体盈利水平的改善。感谢您的关注！
3、一季度营收增长 21.94%，但归母净利润增长 14.01%，两者有一定差距。想了解一下这背后的具体原因？是否有
一些阶段性因素，还是盈利能力方面需要关注的变化？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年一季度，公司营业收入实现较快增长，主要得益于国内外市场拓展成效显现、战
略客户合作深化以及产能释放的综合推动。净利润增速与营收增速的差异，主要受以下因素影响：一方面，公司积极把握
市场机遇，持续加大在海外市场拓展、新产品推广及新建产能爬坡方面的投入，相关费用同比有所增加；另一方面，部分
新建项目处于投产初期，固定成本分摊对当期业绩有一定影响。公司通过精益运营和费用管控，努力消化这些短期因素影
响。整体来看，一季度净利润绝对值达到近五年同期最佳水平，经营基本面保持稳健。公司将继续通过优化产品结构、提
升运营效率来增强盈利能力。感谢您的关注！
4、公司去年整体业绩稳步增长，今年一季度业绩增速更快，想问问今年全年公司能不能保持稳健盈利，业绩还有没
有继续向上提升的空间？
答：尊敬的投资者，您好！2025 年公司实现归母净利润1.88 亿元，同比增长 8.89%；2026 年一季度实现归母净利
润 6539.06 万元，较上年同期增长 14.01%，增长动能延续。2026 年度，公司将继续深化业务布局、巩固国内外领先地
位并持续深耕海外市场，加快新项目达产达效，强化绿色发展与智慧工厂建设，稳步提升经营质量与现金回报能力，努力
实现业绩稳定增长。谢谢您的关注！
5、2025 年公司前五大客户收入占比多少？是否存在单一客户依赖？
答：尊敬的投资者，您好，根据公司披露的年报显示，2025 年公司前五大客户收入为 40.78 亿元，约占年度销售总
额 46.5%，不存在单一客户依赖。感谢您的关注！
6、请问公司分红预计什么时候发放？
答：尊敬的投资者，您好！公司董事会及年度股东会已审议通过了《关于宝钢包装 2025 年度利润分配方案的议案》
，公司将按照股东会决议，在股东会后两个月内完成现金红利的实施与发放。具体权益分派的股权登记日、发放日期等事
项，请您关注公司后续发布的权益分配实施公告。谢谢您的关注！
7、请问公司现阶段在核心生产技术、优质客户资源以及海内外产能布局上构建的行业壁垒是否足够稳固？
答：尊敬的投资者，您好！公司在核心生产技术、优质客户资源以及国内外布局等各方面均已构筑竞争优势。创新产
品和技术上，公司的“自起泡易拉罐”、710ML等差异化大罐型创新产品行业首发，并通过“三智系统”建设与智能工厂
标杆实践，实现智能制造持续升级迭代；客户方面，公司凭借专业积累、高效管理及差异化产品，与可口可乐、百事可乐
、雪花啤酒、百威啤酒、嘉士伯啤酒、青岛啤酒、王老吉等国内外知名快消品牌建立长期稳定合作，形成战略级合作关系
；业务布局方面，公司拥有覆盖国内核心市场区域及东南亚“3 国 5 基地 7产线”的国际化产能网络，已建立快速响应
与供应链协同优势，持续巩固提升公司的行业领先地位。感谢您的关注！
8、请介绍一下公司在智能制造方面的投入情况和经营成果？
答：尊敬的投资者，您好，公司在智能制造方面的核心投入是着力建设智慧运营、智慧制造、智慧生态“三智系统”
，并深化实施“一总部多基地”运营管控模式。具体成果包括：公司自主开发集成的基于工业互联网平台的两片罐行业智
能制造创新应用系统，荣获国家工信部实数融合“智能化制造”典型案例；同时，安徽宝钢制罐获评安徽省先进级智能工
厂，哈尔滨宝钢制罐获评省级智能工厂称号。这些投入有效以数字化赋能生产运营，提升了整体效率与响应速度，巩固了
公司在行业内的智能化领先地位。感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-05-15│宝钢包装(601968)2026年5月15日投资者关系活动主要内容
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2026 年 5 月 15 日下午，公司在上海证券交易所上证路演中心以网络互动的形式参加 2026 年上海辖区上市公司年
报集体业绩说明会，投资者与公司进行互动交流，具体互动问答内容如下：
1、公司2025年的营收情况如何，对2026年有什么展望
答：尊敬的投资者，您好，2025 年公司实现营业总收入87.79 亿元，同比增长 5.54%；归母净利润 1.88 亿元，同
比增长 8.89%，营业收入和利润均实现同比增长。展望 2026 年，公司将坚持内外联动发展战略，以高质量发展为主题，
以改革创新为动力，以算账经营为核心，深化精益运营，努力实现业绩稳定增长并更好回馈股东。谢谢您的关注！
2、关于 2025 年的分红安排，以及 2026 年在股东回报方面有什么规划？作为长期投资者，比较关注这方面的政策
答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视股东回报。2025年，公司继续实施中期分红，并已于 2025 年 12 月完成派
发 2025 年中期分红现金红利 5676.45 万元；同时，公司拟实施 2025 年度现金分红 3784.30 万元。全年现金分红总金
额预计达到 9460.75 万元，占 2025 年度归母净利润的 50.40%。公司将提请股东会授权董事会，在符合利润分配条件的
前提下制定 2026 年中期现金分红方案，2026 年中期派发现金红利拟不低于该中期归母净利润的 50%。上述 2025 年度
利润分配方案尚需提交 2025 年年度股东会审议。公司将继续按照《公司章程》及股东回报规划，在综合考虑经营业绩、
现金流状况和长远发展需求的基础上，制定合理、稳定、可持续的利润分配方案。谢谢您的关注！
3、公司海外业务发展不错，主要有哪些驱动因素？增长势头能否延续？
答：尊敬的投资者，您好！公司海外业务实现较快增长，主要得益于海外产能布局持续完善、区域市场深耕不断加强
，以及与重点客户协同能力的持续提升。近年来，公司稳步推进海外制罐项目建成投产，逐步形成较为完善的东南亚产能
网络，海外业务发展从“走出去”向“走上去”持续迈进。同时，随着产能爬坡和客户结构优化，海外业务盈利质量也持
续改善。2018 年至 2025 年，公司海外营收由 9.2 亿元增长至 28.11 亿元，海外毛利率达到 15.53%。公司将继续依托
现有网络和本地化服务能力，积极拓展海外市场增量机会。感谢您对公司的关注！
4、2025 年公司在产品研发与创新上有哪些成果？
答：尊敬的投资者，2025 年公司积极投入技术研发和产品创新，并取得系列引领行业的成果：一是成功投产国内首
创的 710ML 等大容量罐型，填补市场空白；二是自主研发的“自起泡易拉罐”实现商业化上市，成为市场爆款；三是差
异化罐型等产品提升了附加值。这些成果，彰显了公司良好的差异化创新能力。报告期内，公司还主导或参与了多项国家
、行业标准制定，巩固了技术引领地位。谢谢您的关注！
5、预计今年在哪些方面会取得非常好的成绩？哪些方面业绩压力比较大？
答：尊敬的投资者，您好，2026 年，公司将聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放
。同时，公司全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广“标杆工厂”体系；强化“两金”管控，完善动态
库存预警体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕“一总部多基地”管理
体系，完善和深化“三智”系统，提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合，公司运营效率将进一步提
升。同时，公司所处的金属包装行业可能面临汇率波动、大宗原材料价格波动、安全环保约束日趋严格、行业竞争加剧等
风险。对此，公司将坚持“四化”发展方向、“四有”经营原则，强化对宏观环境与行业趋势的预判，密切关注市场需求
、原材料价格及政策法规变化。感谢您的关注！
6、2025 年公司在费用管控方面做得怎么样？后续在降本增效方面是否还有进一步提升的空间？
答：尊敬的投资者，您好！2025 年，公司持续深化精益管理，强化算账经营和业财协同，期间费用管控取得积极成
效。其中，销售费用为 0.67 亿元，同比下降 17.12%；管理费用为2.22亿元，同比下降8.40%。财务费用为0.15亿元，较
上年同期有所增加，主要受汇兑收益同比减少影响，但整体财务费用率仍处于较低水平。后续，公司将继续围绕“一总部
多基地”运营管控模式，推动精细化管理向更深层次延伸，并结合数智化系统应用、供应链协同和基地间资源优化配置，
进一步提升运营效率和管理效能，持续夯实盈利能力基础。谢谢！
7、公司未来的市场策略以及核心竞争力分别是什么
答：尊敬的投资者，您好！公司聚焦金属包装，公司将继续坚持内外联动发展战略，聚焦金属饮料核心业务。国内重
点加强核心经济圈布局，推进新建及扩容项目建设，提升运营效率。海外目前已形成东南亚“3 国 5 基地 7 产线”布局
，快速推进越南隆安项目、柬埔寨复线项目运营达效，完善产能网络，提升国际市场竞争力。同时，公司持续推进智能制
造和绿色环保，创新服务模式，为客户提供更优质的解决方案。核心竞争力方面，公司具备优化的国内外布局、强大的客
户协同能力、领先的技术与标准制定能力、智能化与绿色制造实力，以及完善的人才体系。公司持续创新产品，推动智能
制造，强化绿色合规，巩固在行业内的领先地位。谢谢您的关注！
8、绿色低碳和 ESG 方面，公司目前处于行业什么水平？这些工作对业务开展有没有实际帮助
答：尊敬的投资者，您好，公司在绿色发展和 ESG 领域树立了行业标杆。2025 年，我们实现了国内所有法人子公司
绿色工厂认证全覆盖，成为金属包装行业首家达成此成就的企业，拥有 7 家国家级绿色工厂。在“双碳”方面，已完成
国内外 14 个基地的屋顶光伏建设，海外基地覆盖率达 100%。ESG 表现上，Wind 及华证 ESG 评级均获 A 级，ESG 报告
连续三年获评“五星级”，并连续入选“中国 ESG 上市公司先锋 100”等权威榜单，可持续发展实力获广泛认可。谢谢
！
9、公司对当前行业竞争格局的看法，相比同行，公司的核心优势在哪里？未来主要的增长点是什么？
答：尊敬的投资者，您好，随着行业集中度提升以及环保趋严，具备规模、布局、技术和客户优势的龙头企业将获得
更大发展空间。宝钢包装作为国内高端金属包装领域的领导者和标准制定者，核心优势在于：覆盖国内及东南亚的全球化
产能网络、持续的差异化产品创新能力、以及行业领先的智能制造与绿色制造体系。面对市场变化，公司坚持通过内生发
展优化布局，并通过创新推动行业“反内卷”。未来增长将聚焦于：差异化新品商业化、数智化赋能增效以及国内外重点
项目的产能释放。感谢您对公司的关注！
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