研报评级☆ ◇603004 鼎龙科技 更新日期：2026-03-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2025-05-07
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2025-12-23│鼎龙科技(603004)2025年12月23日投资者关系活动主要内容
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1.PBO单体业务情况，主要技术壁垒？
答：近期业务相对比较稳定，产销没有太大的波动。PBO单体的产业化生产对反应过程的把控、产品的纯度等要求比
较高，公司也是经过了多年的产品培育和技术积累才实现近年的规模突破。
2.PBO材料在商业航天上是否有应用？
答：商业航天上还是下游比较成型的材料，公司只提供PBO单体，离其还有数个环节。具体应用公司未掌握确切信息
，可以了解下游材料厂商的相关信息。
3.PI单体业务情况？
答：公司目前以供合成TPI的单体为主，其他方向单体也在持续开发，进行PI单体系列化，打造单体平台。其他的如P
SPI单体还在研发储备阶段，尚未进行产业化生产。
4.染发剂产品需求未来变化？
答：染发剂产品市场格局比较稳定，产品端以欧美日国际化妆品企业为主，需求端比较成熟，南美等新兴市场增速会
相对快一点，全球看变化不大，销售没有太大波动。产品结构上盖白染黑与时尚多彩都有。公司作为核心原料商，会在产
品品种拓宽和绿色迭代上加大力度。
5.染发剂原料毛利率是否会受到竞争影响？
答：公司产品具有一定的技术壁垒以及供应链壁垒，虽然受到多种因素影响，但毛利率整体水平较为稳定。重点客户
对供应商的审核非常全面，要求较高，在原料采购上的考量也不唯低价。公司主要为重点客户提供中高端、具有一定壁垒
的原料产品，并受托为客户采购、把关其他品种，利用公司的全球化仓储布局，提供较全面的产品服务。除此之外，今年
6月份募投项目1期已经投入生产正处于产能爬坡阶段，新车间可能是设备调试、试生产等原因造成生产成本相对较高，所
以部分产品毛利率偏低，对毛利率整体水平有一定影响。
6.在化妆品上的拓展计划？
答：公司对行业有持续的调研和了解，目前评估往下游产品上做并无太大优势。公司还是从技术出发，开发有潜力的
其他原料品种，获取一些与公司技术能契合的特定客户需求；同时也尝试寻找一些好的投资标的，当然过程有很多不确定
性，会在内部稳健经营中持续发掘寻找外延机会。
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参与调研机构：2家
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2025-11-18│鼎龙科技(603004)2025年11月18日投资者关系活动主要内容
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1.PBO单体业务情况，主要技术壁垒？
答：近期业务相对比较稳定，产销没有太大的波动。PBO单体的产业化生产对反应过程的把控、产品的纯度等要求比
较高，公司也是经过了多年的产品培育和技术积累才实现近年的规模突破。
2.PBO材料在商业航天上是否有应用？
答：商业航天上还是下游比较成型的材料，公司只提供PBO单体，离其还有数个环节。具体应用公司未掌握确切信息
，可以了解下游材料厂商的相关信息。
3.PI单体业务情况？
答：公司目前以供合成TPI的单体为主，其他方向单体也在持续开发，进行PI单体系列化，打造单体平台。其他的如P
SPI单体还在研发储备阶段，尚未进行产业化生产。
4.染发剂产品需求未来变化？
答：染发剂产品市场格局比较稳定，产品端以欧美日国际化妆品企业为主，需求端比较成熟，南美等新兴市场增速会
相对快一点，全球看变化不大，销售没有太大波动。产品结构上盖白染黑与时尚多彩都有。公司作为核心原料商，会在产
品品种拓宽和绿色迭代上加大力度。
5.染发剂原料毛利率是否会受到竞争影响？
答：公司产品具有一定的技术壁垒以及供应链壁垒，虽然受到多种因素影响，但毛利率整体水平较为稳定。重点客户
对供应商的审核非常全面，要求较高，在原料采购上的考量也不唯低价。公司主要为重点客户提供中高端、具有一定壁垒
的原料产品，并受托为客户采购、把关其他品种，利用公司的全球化仓储布局，提供较全面的产品服务。除此之外，今年
6月份募投项目1期已经投入生产正处于产能爬坡阶段，新车间可能是设备调试、试生产等原因造成生产成本相对较高，所
以部分产品毛利率偏低，对毛利率整体水平有一定影响。
6.在化妆品上的拓展计划？
答：公司对行业有持续的调研和了解，目前评估往下游产品上做并无太大优势。公司还是从技术出发，开发有潜力的
其他原料品种，获取一些与公司技术能契合的特定客户需求；同时也尝试寻找一些好的投资标的，当然过程有很多不确定
性，会在内部稳健经营中持续发掘寻找外延机会。
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参与调研机构：1家
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2025-11-14│鼎龙科技(603004)2025年11月14日投资者关系活动主要内容
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互动问答回复：
1、公司三季度的应收账款体量相对较大。请问公司将采取哪些具体的措施来加强应收账款管理，确保资金周转的效
率和安全性？
答：尊敬的投资者，您好，三季度末公司应收账款较同期未有明显增长，规模仍在可控范围。公司主要客户资信能力
和回款状况良好，公司会持续关注经营环境和客户状况，做好风险控制，谢谢！
2.三季报显示，公司主要产品中，染发剂原料和植保材料的平均单价在三季度环比有所下降。公司如何看待后续这些
主力产品的价格趋势？有哪些措施来应对价格波动，稳定盈利能力？
答：尊敬的投资者，您好，公司主要经营数据显示的染发剂原料和植保材料平均单价（按量加权）环比下降，主要是
因为细分品种较多，价格差异大，受结构影响所致，主力品种的价格仍然比较稳定。公司持续通过技术创新、降本增效、
综合服务等方式提升产品毛利率、竞争力。谢谢！
3.公司在互动平台提到，三季度特种工程材料单体销售额增长主要受聚酰亚胺单体产品集中交付影响。想请教管理层
，这种集中的交付节奏是偶发性的，还是未来可能会成为一种常态？
答：尊敬的投资者，您好，聚酰亚胺单体客户一般是根据其下游需求、自身储备、生产计划等情况要求交付，通常不
具有季节性，但据观察近几年下半年出货量相对集中，谢谢！
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