价值分析☆ ◇603009 北特科技 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 3 1 0 0 0 4
2月内 7 2 0 0 0 9
3月内 8 2 0 0 0 10
6月内 13 5 0 0 0 18
1年内 17 8 0 0 0 25
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.18│ 0.13│ 0.14│ 0.21│ 0.33│ 0.48│
│每股净资产(元) │ 4.66│ 4.72│ 4.83│ 4.66│ 4.91│ 5.29│
│净资产收益率% │ 4.21│ 2.93│ 3.17│ 4.56│ 6.74│ 9.18│
│归母净利润(百万元) │ 65.09│ 45.94│ 50.87│ 77.34│ 117.65│ 171.93│
│营业收入(百万元) │ 1737.86│ 1705.50│ 1881.11│ 2144.41│ 2545.67│ 3076.38│
│营业利润(百万元) │ 60.47│ 41.72│ 59.41│ 83.43│ 127.02│ 185.34│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-25 增持 首次 --- 0.22 0.31 0.45 华龙证券
2024-10-24 买入 维持 --- 0.17 0.37 0.63 浙商证券
2024-10-24 买入 维持 --- 0.23 0.34 0.50 民生证券
2024-10-22 买入 维持 --- 0.23 0.35 0.46 中航证券
2024-10-16 买入 首次 --- 0.21 0.30 0.40 首创证券
2024-10-16 增持 首次 --- 0.23 0.32 0.44 东北证券
2024-10-14 买入 维持 --- 0.21 0.30 0.47 国盛证券
2024-10-09 买入 首次 --- 0.21 0.30 0.47 国盛证券
2024-09-27 买入 维持 --- 0.20 0.36 0.45 华鑫证券
2024-09-12 买入 首次 --- 0.20 0.36 0.45 华鑫证券
2024-08-20 增持 首次 --- 0.17 0.32 0.48 财通证券
2024-08-16 买入 维持 --- 0.22 0.33 0.50 西部证券
2024-08-15 买入 维持 --- 0.23 0.32 0.51 国海证券
2024-08-15 增持 维持 --- 0.24 0.28 0.35 长城证券
2024-08-15 买入 维持 --- 0.24 0.34 0.50 民生证券
2024-06-21 增持 首次 --- 0.21 0.33 0.49 中泰证券
2024-05-30 买入 首次 --- 0.21 0.31 0.44 中航证券
2024-05-29 买入 维持 --- 0.23 0.39 0.65 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-25│北特科技(603009)2024年三季报点评报告：规模效应驱动业绩高增，滚柱丝杠产能落地
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盈利预测及投资评级：规模效应驱动公司业绩高增，产能扩展有望持续推动公司成长，布局人形机器人领
域积蓄发展潜力，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.79/1.13/1.62亿元，当前股价对应PE为128.8
/90.1/62.5倍，可比公司PE平均值为64.9/48.6/37.8倍。我们认为丝杠业务所处的人形机器人领域发展潜力巨
大且主业业绩明显改善，当前估值水平合理，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-10-24│北特科技(603009)点评报告：归母净利润快速增长，滚柱丝杠打开第二增长曲线
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、1.3、2.2亿元，同比增速分别为19%、117%、71%，CAGR
约93%，对应PE分别为167、77、45倍。考虑到公司在人形机器人领域的布局及发展潜力，维持“买入”评级。
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2024-10-24│北特科技(603009)系列点评二：盈利能力持续提升，丝杠产能加速布局
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投资建议：底盘细分赛道龙头，轻量化+机器人打造二、三成长曲线，预计2024-2026年收入分别21.41/25
.07/29.85亿元，归母净利润分别0.84/1.20/1.78亿元，EPS分别0.23/0.34/0.50元，对应2024年10月24日28.2
8元/股收盘价，PE分别为121/84/57倍，维持“推荐”评级。
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2024-10-22│北特科技(603009)拟18.5亿元投建行星滚柱丝杠生产基地，充分受益人形机器人产业趋势
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投资建议
预计公司2024-26年实现营收21.43亿元、24.78亿元、28.97亿元，归母净利润0.83亿元、1.24亿元、1.64
亿元，当前股价对应市盈率为114.8X/76.5X/58.1X，维持“买入”评级。
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2024-10-16│北特科技(603009)公司简评报告：滚柱丝杠产能落地，人形机器人板块未来可期
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投资建议：公司基本盘业务稳定，积极布局滚柱丝杠。我们预计2024-2026年公司营收21.1/24.1/29.2亿
元，对应归母净利润0.8/1.1/1.4亿元，当前市值对应2024-2026年PE为112.6/80.9/60.5倍。首次覆盖，给予
“买入”评级。
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2024-10-16│北特科技(603009)公司点评：行星滚柱丝杠基地落地，规模化生产未来可期
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盈利预测：预计2024-2026年公司实现归母净利润依次为0.82/1.16/1.59亿元，对应PE依次为107/76/55，
首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-10-14│北特科技(603009)滚柱丝杠产能落地，人形机器人布局加速
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盈利预测与估值：预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.77、1.08、1.67亿元，对应PE分别为113、80
、52倍，维持“买入”评级。
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2024-10-09│北特科技(603009)传统主业经营向上，前瞻卡位人形机器人产业链
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盈利预测与估值：预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.77、1.08、1.67亿元，对应PE分别为106、76
、49倍。考虑到公司传统主业的经营改善，与机器人行业未来的快速发展，预计公司未来有望维持快速增长，
首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-27│北特科技(603009)公司事件点评报告：公司2024H1规模效应初显，多业务开花指日可待
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盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为21.5/26.3/31.3亿元，EPS分别为0.2/0.4/0.5，当前股价对应PE分别为1
04.7/59.7/46.8倍，维持“买入”投资评级。
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2024-09-12│北特科技(603009)公司动态研究报告：汽车底盘细分行业龙头，人形机器人丝杠有望打开公司
│成长快通道
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预测公司2024-2026年收入分别为21.5/26.3/31.3亿元，EPS分别为0.20/0.36/0.45元，当前股价对应PE分
别为88.1/50.2/39.4倍。公司底盘业务经营稳固、量利齐升；铝合金轻量化业务随着产能快速扩充也在持续增
长中；人形机器人丝杠整体进展顺利、前景广阔。考虑到公司高成长性给予“买入”投资评级。
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2024-08-20│北特科技(603009)轻量化逐步兑现，人形机器人打开增长空间
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投资建议：公司底盘业务增长稳健，轻量化放量提升利润；人形机器人空间广阔或将打开公司第二成长曲
线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入22.98/26.40/29.66亿元，净利润0.61/1.15/1.71亿元，对应PEG
分别为4.7/0.6/0.7。
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2024-08-16│北特科技(603009)2024年半年报点评：业绩接近预告上限，丝杠业务拓展顺利
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投资建议：我们认为公司原有业务的盈利能力在改善，考虑到铝合金轻量化业务在快速发展以及人形机器
人丝杠业务的持续突破，我们预计公司2024-2026年归母净利润为0.79/1.18/1.79亿元，归母净利润CAGR可达5
0.53%，我们认为公司具有较大成长空间，维持“买入”评级。
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2024-08-15│北特科技(603009)2024年中报点评：2024年H1归母净利润高速增长，新品放量有望增厚公司业
│绩
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盈利预测和投资评级：考虑到未来公司各业务新品持续放量，叠加降本增效工作顺利推进，我们预计公司
2024-2026年实现营业总收入21.38、24.98、31.19亿元，同比增速为14%、17%、25%；实现归母净利润0.84、1
.14、1.82亿元，同比增速为65%、35%、60%；EPS为0.23、0.32、0.51元，对应当前股价的PE估值分别为68、5
0、32倍，维持“买入”评级。
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2024-08-15│北特科技(603009)1H24底盘主业稳健增长，推动机器人丝杠产线建设
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投资建议：公司主要业务包括底盘零部件业务、铝合金轻量化业务、空调压缩机业务三大板块，公司在国
内转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业内占主导地位，空调压缩机产品近年来在商用车领域保持领先地位，
同时公司积极布局人形机器人用丝杠零部件。我们预计公司2024年、2025年和2026年实现营业收入为21.48亿
元、24.39亿元和27.11亿元，对应归母净利润为0.85亿元、1.00亿元和1.26亿元，以8月14日收盘价计算PE为6
7.6倍、57.2倍和45.6倍，维持“增持”评级。
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2024-08-15│北特科技(603009)系列点评一：盈利能力显著提升,丝杠产线全面推进
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投资建议：底盘细分赛道龙头，新产品、客户不断开拓；轻量化+机器人打造二、三成长曲线，预计2024-
2026年收入分别21.41/25.07/29.85亿元，归母净利润分别0.85/1.22/1.79亿元，EPS分别0.24/0.34/0.50元，
对应2024年8月14日15.99元/股收盘价，PE分别为68/47/32倍，维持“推荐”评级。
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2024-06-21│北特科技(603009)深耕汽车底盘业务多年，打开人形机器人新成长曲线
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盈利预测：公司深耕汽车底盘领域多年，产品向高精密部件、轻量化部件及丝杠业务拓展。我们预计公司
2024-2026年营收为21.73、27.48、35.37亿元，同比+15.50%、26.47%、28.70%；归母净利为0.76、1.17、1.7
5亿元，同比+49.41%、+53.55%、+49.63%。以2024年6月20日收盘价计算，公司当前市值为66.94亿元，对应20
24-2026年PE分别为88.1X、57.4X、38.3X，考虑到人形机器人零部件的高壁垒，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-05-30│北特科技(603009)汽零基本盘稳健向好，人形机器人丝杠打开新成长空间
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预计公司2024-26年实现营收21.78亿元、25.58亿元、30.33亿元，归母净利润0.75亿元、1.10亿元、1.59
亿元，当前股价对应市盈率为87.5X、59.2X、41.1X，首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-05-29│北特科技(603009)公司深度研究：基盘业务稳健提升，人形机器人丝杠有望打造第二成长曲线
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盈利预测和投资评级：未来公司汽车业务中底盘和压缩机业务有望稳健提升，铝锻轻量化业务加速增长，
此外人形机器人业务或将打造第二成长曲线，我们预计2024-2026年公司营业收入依次为21.29亿元、25.63亿
元、33.16亿元，归母净利润依次为0.82亿元、1.40亿元、2.33亿元，EPS为0.23元、0.39元、0.65元，对应PE
分别为79倍、47倍、28倍，由于公司汽车主业稳健增长，人形机器人业务或将贡献增量，维持“买入”评级。
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