价值分析☆ ◇603013 亚普股份 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-10-08
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 2 0 0 0 4
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 2 2 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.97│ 0.98│ 0.91│ 1.02│ 1.12│ 1.27│
│每股净资产(元) │ 6.83│ 7.37│ 7.83│ 8.64│ 9.63│ 10.76│
│净资产收益率% │ 14.19│ 13.26│ 11.61│ 11.81│ 11.56│ 11.80│
│归母净利润(百万元) │ 498.48│ 500.98│ 466.12│ 522.61│ 570.46│ 652.20│
│营业收入(百万元) │ 8057.48│ 8443.43│ 8583.39│ 8686.75│ 9192.75│ 9733.50│
│营业利润(百万元) │ 582.74│ 625.99│ 662.66│ 657.25│ 717.75│ 820.50│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-10-08 增持 首次 17.59 0.98 1.02 1.12 国投证券
2024-09-26 买入 首次 --- 0.99 1.05 1.18 东北证券
2024-09-25 买入 调高 --- 1.06 1.20 1.39 中邮证券
2024-08-28 增持 首次 --- 1.06 1.20 1.39 中邮证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-10-08│亚普股份(603013)油箱业务全球龙头，新业务拓展可期
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投资建议：
我们预计公司2024-2026年营收分别为87.2/94.8/101.2亿元，同比分别+1.6%/+8.7%/+6.8%,归母净利润分
别为5.0/5.2/5.8亿元，同比分别+7.3%/+4.4%/+10.2%；给予增持-A投资评级，6个月目标价为17.64元，相当
于2024年18倍的动态市盈率。
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2024-09-26│亚普股份(603013)公司深度报告：燃油箱业务稳健增长，积极布局储氢系统
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盈利预测及评级：预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.06亿、5.36亿、6.05亿，EPS分别为0.99元、
1.05元、1.18元，PE分别为14.00倍、13.21倍、11.70倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
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2024-09-25│亚普股份(603013)汽车零部件出海先行者，持续高分红兼具成长潜力
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盈利预测及投资建议
预计公司2024-2026年营业收入分别为87.06/92.35/97.04亿元，归母净利润分别为5.42/6.13/7.12亿元，
对应EPS为1.06/1.20/1.39元/股，当前股价对应PE分别为12.6/11.2/9.6倍。假设公司2024年分红率可以维持
上市以来平均水平，按照我们对公司2024年盈利预测，当前股价对应股息率为4.85%，具备高股息投资价值。
上调公司至“买入”评级。
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2024-08-28│亚普股份(603013)24年中期业绩符合预期，凸显经营韧性
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投资策略：
公司在汽车燃油系统领域市占率长期位居国内市场第一，全球市场第三，所拥有“亚普/YAPP”品牌在世
界市场上享有较高美誉度；建立25个生产基地（其中海外9个），7个工程技术中心（其中海外4个）。公司在
行业内具备领先的品牌优势、客户资源优势和全球化布局优势。
我们认为，当前国内新能源混合动力汽车崛起、自主品牌销量占比提升、汽车出海蓬勃发展为公司燃油系
统业务带来了结构性增长机会；同时公司北美市场份额持续稳步增长，公司传统燃油系统业务潜力依然较大。
预计公司2024-2026年营收分别为87.06/92.35/97.04亿元，归母净利润分别为5.42/6.13/7.12亿元，EPS
分别为1.06/1.20/1.39元/股，当前股价对应PE为11.6/10.2/8.8倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
〖免责条款〗
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