研报评级☆ ◇603029 天鹅股份 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
          【5.机构调研】

【1.投资评级统计】 暂无数据

【2.盈利预测统计】 暂无数据

【3.盈利预测明细】 暂无数据

【4.研报摘要】 暂无数据

【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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  2026-01-13│天鹅股份(603029)2026年1月13日投资者关系活动主要内容                                         
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    1、“一体双擎三翼”战略的具体举措。                                                                   
    答：公司坚持立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，打造世界棉业机械装备第一品牌；拓展高端智能农机
装备产业，迈向高端装备制造业，缔造百年国际天鹅。坚持以创新为核心驱动力，锚定高端农机装备制造高质量发展主线
，以国内国际市场双循环为“引擎”，稳步推进“做强棉机、突破采棉机、拓展农机”三大发展战略，构建“一体双擎三
翼”新发展格局。                                                                                          
    2、核心产品采棉机与加工机械的市场占有率、竞争格局？                                                   
    答：公司长期深耕棉花加工及收获机械制造细分领域，是我国棉花加工机械制造行业的龙头企业，也是国内提供棉花
收获机械装备的主要厂商之一。棉花加工及收获机械市场已进入以更新换代为主的发展周期，行业竞争激烈，企业间的竞
争已扩展到产品质量、价格、优惠政策、服务水平和品牌影响力等多维度的全面竞争。                              
    3、采棉机出口收入大幅增长，主要出口国家/地区、海外客户拓展策略？                                      
    答：公司积极践行国家共建“一带一路”倡议，稳步推进“外贸突破”三年行动计划。一方面，紧抓中亚采棉机市场
机遇，重点加大四行箱式采棉机在乌兹别克斯坦市场的推广力度，积极布局南美、非洲等新兴市场。另一方面，通过深化
与国内棉花产业链龙头企业的合作，以“搭船出海”的模式带动产品出口至中亚国家。                              
    4、60包/时机采棉智能化生产线在新疆推广情况？                                                          
    答：公司是我国棉花加工机械制造行业的龙头企业，产品覆盖棉花加工所需的全套设备，其中60包/时机采棉生产线 
整体解决方案引领国内棉花加工产业向规模化、信息化、智能化方向发展；凭借先进的产品技术、齐全的产品门类、稳定
的产品质量及完善的售后服务体系，公司赢得了客户的广泛认可；棉机产品在国内市场占据较高份额，是国内棉机行业的
领军品牌。                                                                                                
    5、2025年前三季度研发投入金额、重点方向？                                                             
    答：公司2025年前三季度研发投入为3,705.61万元。主要围绕棉花加工、收获以及农业机械这三大类产品板块，开展
技术优化升级和关键核心技术攻关。                                                                          
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参与调研机构：1家
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  2025-11-10│天鹅股份(603029)2025年11月10日投资者关系活动主要内容                                        
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    问题1：请问公司未来的发展战略是什么？围绕主业会做哪些投资？                                           
    回复：尊敬的投资者，您好！公司将按照“立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，拓展高端农机装备”总
体规划，以国内国际市场双循环为“引擎”，锚定“做强棉机主业，突破采棉机，拓展农机”三大战略目标，加快棉花加
工机械、收获机械、其他农机设备三大业务板块技术创新，构建“一体双擎三翼”新发展格局。感谢您的关注。        
    问题2：请问董秘，公司收入、利润增长的原因有哪些？                                                     
    回复：尊敬的投资者，您好！公司第三季度营业收入增长主要系收获机械类产品收入增加，随着国际市场开拓，公司
采棉机出口实现销售收入较上年同期增长。归属于上市公司股东净利润的增长主要由于公司收入和政府补助的增加。感谢
您的关注！                                                                                                
    问题3：收获机械占总营收比重提升至 60.35%，成为第一大业务板块，这一结构优化对公司整体毛利率的具体影响如
何？                                                                                                      
    回复：尊敬的投资者，您好！公司目前业务主要涵盖棉花加工机械、收获机械及其他农机产品。2025年上半年，收获
类机械产品营业收入占公司总营业收入的60.35%，该板块毛利率为36.83%，高于公司的综合毛利率水平。因此，收获机械
营业收入占比的提升，对公司整体毛利率起到了积极作用。                                                      
    问题4：传统优势的棉花加工机械正在推进智能化优化，请问升级后的产品在市场推广和客户反馈方面表现如何？   
    回复：尊敬的投资者，您好。作为国内棉花加工机械制造行业唯一的上市公司，公司始终将科技创新视为核心驱动力
。近年来，公司研制的60包/时机采棉智能化生产线整体解决方案在新疆得到推广应用，显著提升了行业智能化、规模化 
加工水平，有效助力我国棉花加工产业转型升级。未来，公司将继续深化“数智并举”的战略，通过持续的研发迭代与优
质服务，推动我国棉花加工产业的整体升级。                                                                  
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