价值分析☆ ◇603031 安孚科技 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-30
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 0 2 0 0 0 2
2月内 0 2 0 0 0 2
3月内 1 2 0 0 0 3
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 3 3 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ -0.46│ 0.73│ 0.80│ 0.92│ 1.11│ 1.27│
│每股净资产(元) │ 5.02│ 5.07│ 12.78│ 9.55│ 10.08│ 10.70│
│净资产收益率% │ -9.13│ 14.38│ 6.22│ 7.67│ 8.77│ 9.33│
│归母净利润(百万元) │ -51.28│ 81.61│ 115.83│ 194.20│ 235.00│ 268.00│
│营业收入(百万元) │ 1677.20│ 3383.14│ 4317.62│ 4750.40│ 5296.80│ 5843.00│
│营业利润(百万元) │ -52.63│ 581.30│ 843.79│ 972.14│ 1088.53│ 1211.89│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-30 增持 首次 33.81 1.02 1.30 1.54 国盛证券
2024-11-03 增持 首次 --- 0.87 1.21 1.34 财通证券
2024-09-05 买入 维持 --- 0.90 1.01 1.13 华福证券
2024-07-14 增持 维持 --- 0.92 1.04 1.20 招商证券
2024-06-06 买入 首次 --- 0.90 1.01 1.13 华福证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-30│安孚科技(603031)格局优异消费品龙头，兼具红利+成长属性
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盈利预测及投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润2.14/2.75/3.25亿元，同比分别+85.2%/+28.0%/+
18.5%，对应EPS分别为1.02/1.30/1.54元，对应PE分别为30.8/24.1/20.3X。公司是南孚电池控股股东，持股
比例有望进一步提升，我们看好南孚电池的行业需求以及龙头地位的稳定性，且未来碱性电池渗透率提升、布
局海外OEM均能为其提供一定成长性。参考可比公司2025年估值中位数，我们给予一定估值溢价，给予公司202
5年26XP/E，对应目标价33.81元，首次覆盖给予“增持”评级。
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2024-11-03│安孚科技(603031)南孚电池实际掌舵人，ODM、OEM并行发展
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投资评级：我们预计公司2024-2026年营业收入分别为47.36、53.12、57.19亿元，归母净利润分别为1.84
、2.55、2.84亿元，对应PE分别为32.92、23.67、21.31倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2024-09-05│安孚科技(603031)24H1点评：电池业务稳健，盈利能力持续改善
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盈利预测与投资建议
根据2024年4月公司发布的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》
，公司拟进一步资本重组以提升南孚电池权益，有望增厚归母净利润。我们维持此前盈利预测，预计2024-202
6年公司归母净利润为1.89、2.13、2.39亿元，同比分别+63%、+13%、+12%，对应PE为26x、23x、20x，维持“
买入”评级。
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2024-07-14│安孚科技(603031)拟继续增持南孚电池股权，海外业务驱动增长加快
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投资建议：我们估算公司2024-2025年归母净利润约1.95亿元、2.2亿元，维持“增持”评级。
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2024-06-06│安孚科技(603031)国内消费电池绝对龙头，出海打开成长空间
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预计2024-2026年公司归母净利润为1.89、2.13、2.39亿元，同比分别+63%、+13%、+12%，对应EPS分别为
0.90、1.01、1.13元，对应2024-2026年PE分别为29x、26x、23x。首次覆盖，给予“买入”评级。
〖免责条款〗
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