chaguwang.cn-查股网.中国

查股网.CN

 
603039(泛微网络)最新价值分析报告
 

查询最新价值分析报告(输入股票代码):

价值分析☆ ◇603039 泛微网络 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】 【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-12-28 时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计 ──────────────────────────────────────────────── 3月内 0 1 0 0 0 1 6月内 3 3 0 0 0 6 1年内 10 6 0 0 0 16 ──────────────────────────────────────────────── 【2.盈利预测统计】(近6个月) ┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ │财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│ ├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ │每股收益(元) │ 1.07│ 1.18│ 0.86│ 0.53│ 0.97│ 1.55│ │每股净资产(元) │ 6.05│ 7.21│ 7.33│ 7.87│ 8.73│ 10.11│ │净资产收益率% │ 17.04│ 16.42│ 11.68│ 6.87│ 11.21│ 15.71│ │归母净利润(百万元) │ 229.55│ 308.70│ 223.23│ 130.39│ 244.55│ 404.86│ │营业收入(百万元) │ 1482.40│ 2002.86│ 2331.48│ 2585.39│ 3249.83│ 4072.06│ │营业利润(百万元) │ 244.06│ 326.88│ 223.40│ 141.99│ 261.48│ 423.64│ └──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 【3.盈利预测明细】(近6个月) 日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构 ──────────────────────────────────────────────── 2023-12-28 增持 首次 --- 0.57 0.85 1.31 万联证券 2023-11-06 买入 首次 56.59 0.44 0.87 1.55 东方证券 2023-10-31 增持 维持 68.55 --- --- --- 中金公司 2023-10-31 买入 维持 --- 0.38 1.11 1.86 民生证券 2023-10-29 增持 维持 --- 0.47 0.70 1.32 国金证券 2023-10-29 未知 未知 --- 0.35 0.70 1.10 国联证券 2023-10-28 买入 维持 74.12 0.98 1.57 2.18 华泰证券 ──────────────────────────────────────────────── 【4.投资评级明细】(近6个月) ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-12-28│泛微网络(603039)首次覆盖:深耕数字化办公领域,构建智能、协同、高效的信创产品体系 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与投资建议:考虑股权激励费用摊销的短期影响,预计公司2023-2025年的营业收入分别为26.15 /32.31/38.89亿元;归母净利润分别为1.48/2.22/3.41亿元;对应EPS分别为0.57/0.85/1.31元;对应2023年1 2月26日收盘价PE分别为78.99/52.84/34.41倍。参考可比公司估值水平,考虑公司作为行业龙头的估值溢价, 首次覆盖,给与公司“增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-11-06│东方证券-泛微网络(603039)协同办公领域龙头,信创与AI双轮驱动-231106 ──────┴───────────────────────────────────────── 我们预测公司23-25年的每股收益为0.44/0.87/1.55元,采用DCF估值,对应目标价为56.59元,首次给予 买入评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│泛微网络(603039)还原后主营业务增长稳健,AI应用持续导入 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测与估值 考虑到中小客户需求延后,下调2023/24年收入8.9%/9.7%至25.50/31.50亿元;考虑到股权激励费用摊销 、参股公司亏损扩大,下调2023/24年利润69.3%/44.0%至0.81/2.03亿元;同步下调2023/24年经营性净现金流 45.4%/17.0%至1.95/3.97亿元。维持跑赢行业评级,考虑到2024年公司OCF有望实现优化,且AI有望为OA打开 长期增长空间,我们将估值切换至45x2024eP/OCF,仍维持68.55元目标价,较现价上行空间39.9%,现价对应3 2.1x2024eP/OCF。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-31│泛微网络(603039)2023年三季报点评:核心业务平稳增长,经营拐点有望带来 ──────┴───────────────────────────────────────── 投资建议:预计公司2023-2025年分别实现营业收入25.60、33.94、44.45亿元,实现归母净利润0.99、2. 89、4.85亿元,当前股价对应2023-2025年PE分别为129、44、26倍。多模块延伸打开远期天花板,信创有望带 来改造新需求,GPT技术有望驱动OA体系化的产品重构与模式变革。短期波动不改长期趋势,看好发展前景, 维持“推荐”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│泛微网络(603039)成本费用增长降速,智能小e持续推进 ──────┴───────────────────────────────────────── 根据公司前三季度经营情况,同时考虑公司股权激励已经授予,我们将2023~2025年公司营业收入预测由2 7.0/34.3/43.8亿元调降至25.0/29.5/35.3亿元,同比增长7.3%/17.8%/19.9%;将2023~2025年归母净利润由2. 3/3.4/5.5亿元调降至1.2/1.8/3.4亿元,同比增长-45.2%/48.4%/89.2%,对应155.4/104.7/55.4倍PE,维持“ 增持”评级。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-29│国联证券-泛微网络(603039)短期业绩承压,产品矩阵日趋完善-231029 ──────┴───────────────────────────────────────── 盈利预测、估值与评级 由于部分行业需求放缓,公司费用投入加大等因素,我们调整公司2023-2025年营业预测分别为26.81/33. 50/40.24亿元(原值为27.63/34.95/42.74亿元),对应增速分别为15.01%/24.95%/20.11%,归母净利润分别为0 .91/1.82/2.86亿元(原值为2.67/2.95/3.52亿元),对应增速分别为-59.30%/99.87%/57.26%,3年CAGR约为8 .55%,EPS分别为0.35/0.70/1.10元/股。鉴于公司国内OA软件龙头地位稳固,积极布局信创和AI落地,建议保 持关注。 ──────┬───────────────────────────────────────── 2023-10-28│泛微网络(603039)LLM产品持续升级,成长空间打开 ──────┴───────────────────────────────────────── 公司23Q1-Q3收入13.98亿元,同增4.0%;归母净利0.11亿元,同减90.8%;扣非归母净利-0.13亿元,同减 127.3%;23Q3单季收入4.92亿元,同减11.3%;归母净利-0.27亿元,同减151.5%;扣非归母净利-0.35亿元, 同减755.9%。业绩承压的主要原因为收入增速放缓,销售、研发费用投入力度加大。我们认为公司持续加大投 入,产品竞争力有望持续增强,随着下游行业景气度恢复,收入增速有望回升。预计2023-2025年公司EPS为0. 98/1.57/2.18元,参考可比公司2023年平均估值75.4xPE(Wind),给予2023E75.4xPE,对应目标价74.12元, 维持“买入”评级。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

www.chaguwang.cn & ddx.gubit.cn 查股网提供数据 商务合作广告联系 QQ:767871486