价值分析☆ ◇603040 新坐标 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-02-21
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 7 5 0 0 0 12
1年内 12 7 0 0 0 19
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.44│ 1.05│ 1.15│ 1.37│ 1.67│ 2.00│
│每股净资产(元) │ 8.83│ 7.23│ 8.15│ 9.21│ 10.62│ 12.30│
│净资产收益率% │ 16.28│ 14.54│ 14.13│ 14.84│ 15.61│ 16.21│
│归母净利润(百万元) │ 148.40│ 140.76│ 155.76│ 185.45│ 225.10│ 270.85│
│营业收入(百万元) │ 376.09│ 432.06│ 526.81│ 630.85│ 781.02│ 959.27│
│营业利润(百万元) │ 181.79│ 174.79│ 201.27│ 228.59│ 278.80│ 335.43│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2024-02-21 增持 维持 --- 1.30 1.47 1.72 东兴证券
2024-01-29 买入 首次 26.48 1.27 1.66 1.96 国金证券
2024-01-11 增持 首次 --- 1.46 1.72 2.03 财通证券
2023-12-04 买入 维持 28.73 1.36 1.69 2.19 西南证券
2023-11-27 增持 维持 --- 1.30 1.47 1.72 东兴证券
2023-11-21 买入 首次 --- 1.44 1.73 2.04 中邮证券
2023-11-14 买入 维持 --- 1.31 1.54 1.78 首创证券
2023-10-30 买入 维持 26 1.30 1.63 2.04 华创证券
2023-10-30 增持 维持 --- 1.30 1.47 1.72 东兴证券
2023-10-29 增持 首次 --- 1.39 1.64 1.94 长城证券
2023-10-28 买入 维持 29.85 1.39 1.99 2.63 西南证券
2023-10-26 买入 维持 --- 1.65 2.00 2.28 德邦证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-02-21│新坐标(603040_SH)更新点评：再获热交换器等专利，彰显产品开发设计能力
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公司盈利预测及投资评级：公司在冷锻领域的较强竞争力及该工艺的可扩展性是我们持续看好公司中长期
发展的原因。我们预计公司2023-2025年净利润分别约为1.75、1.98和2.33亿元，EPS分别为1.30、1.47和1.72
元。对应PE值分别为16、14和12倍。维持“推荐”评级。
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2024-01-29│新坐标(603040)高净利率冷锻件龙头，新能源和丝杠项目打开成长空间
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预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.72/2.24/2.64亿元，对应PE分别为16.5/12.7/10.7倍。可比公
司2023-2025年PE分别为19.8/15.2/11.5倍，考虑到公司是冷锻件的龙头，净利率高达30%以上，且具备机器人
冷锻丝杠期权，2023-2025年CAGR为24.1%，因此给予公司2024年16倍PE，目标价26.48元，首次覆盖，给予“
买入”评级。
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2024-01-11│新坐标(603040)精密冷锻件龙头，品类拓展打开成长空间
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投资建议：我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.97/2.32/2.74亿元。对应PE分别为17.60/14.94/1
2.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2023-12-04│新坐标(603040)精密冷锻件龙头，布局全产业链发展
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盈利预测与投资建议：我们预计未来3年归母净利润复合增长率为23.8%，给予2024年17倍PE，目标价28.7
3元，维持“买入”评级。
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2023-11-27│新坐标(603040)更新点评：获得驻车滚珠丝杠等专利，彰显强产品拓展能力
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公司产品领域实现了从动力系统到底盘系统，从传统燃油车至新能源汽车领域的拓展。冷锻工艺本身具备
高效率、低成本优势，且公司全面布局冷锻产业链（原材料、模具设计及工艺制造等），具备行业领先优势，
产品拓展可期。公司盈利预测及投资评级：公司以工艺立身，积极开拓新能源汽车业务。其在冷锻领域的较强
竞争力是我们持续看好公司中长期发展的原因。我们预计公司2023-2025年净利润分别约为1.75、1.98和2.33
亿元，EPS分别为1.30、1.47和1.72元。对应PE值分别为18、16和14倍。维持“推荐”评级。
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2023-11-21│新坐标(603040)Q3业绩短期承压，品类扩张激发增长潜力
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投资策略：预计公司23/24/25年实现营收6.11/7.53/8.93亿元，归母净利润1.94/2.34/2.76亿元，EPS为1
.44/1.73/2.04元/股，当前股价对应PE为16/13/11倍。首次覆盖给予“买入”评级。
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2023-11-14│新坐标(603040)公司简评报告：23Q3业绩短期承压，冷镦线材放量可期
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投资建议：公司是加速布局新能源市场，产能不断扩张，客户结构优秀。预计2023-2025年营收6.1/7.1/8
.2亿元，对应归母净利润1.8/2.1/2.4亿元，当前市值对应2023-2025年PE为16.2/13.8/11.9，维持“买入”评
级。
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2023-10-30│华创证券-新坐标(603040)2023年三季报点评：财报承压，继续等待新产品开拓-231030
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投资建议：结合财报，我们相应下修营收及毛利率预估，将公司2023-2025年归母净利由2.0亿、2.5亿、3
.2亿元调整为1.8亿、2.2亿、2.8亿元，同比增速13%、25%、25%，对应当前PE估值16倍、13倍、10倍。公司未
来成长性展望依然是，依托冷锻技术的产品品类开拓，尤其在热管理和锂电池新领域，有望为公司带来新成长
机遇。参考公司历史估值与行业板块估值，考虑公司技术竞争力较强，多元化业务经营成长预期逐步增强，维
持2023年目标PE估值20倍，相应调整目标价至26.0元，维持“强推”评级。
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2023-10-30│东兴证券-新坐标（603040）2023年三季报点评：q3营收毛利率同比略降，新项目推进仍可期-
│231030
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公司盈利预测及投资评级：公司以工艺立身，积极开拓新能源汽车业务。其在冷锻领域的较强竞争力是我
们持续看好公司中长期发展的原因。考虑今年以来整车行业竞争加剧，我们适当下调公司盈利预测，预计公司
2023-2025年净利润分别约为1.75、1.98和2.33亿元（调整前为1.94、2.20和2.58亿元），EPS分别为1.30、1.
47和1.72元。对应PE值分别为17、15和13倍。维持“推荐”评级。
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2023-10-29│长城证券-新坐标(603040)23Q3归母净利润同环比承压，各类新产品布局加速-231029
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投资建议及盈利预测：预计公司2023-2025年营业收入分别6.3、7.6、8.9亿元，归母净利润依次为1.9、2
.2、2.6亿元，对应当前市值，PE依次为16、13、11倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
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2023-10-28│新坐标(603040)2023年三季报点评：短期公司业绩承压，未来成长逻辑不变
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盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.9/2.7/3.6亿元，23-25年归母净利润复
合增长率为31.7%，对应PE分别为16/11/8倍，维持“买入”评级。
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2023-10-26│德邦证券-新坐标(603040)Q3盈利能力短期承压，新业务拓展静待放量-231026
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盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年归母净利润为2.23、2.70、3.08亿元，按照10月26日收盘市
值计算，对应PE为14、12、10倍，维持“买入”评级。
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