价值分析☆ ◇603040 新坐标 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-10
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 5 2 0 0 0 7
6月内 5 2 0 0 0 7
1年内 7 3 0 0 0 10
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 1.05│ 1.15│ 1.36│ 1.57│ 1.85│ 2.17│
│每股净资产(元) │ 7.23│ 8.15│ 9.27│ 10.41│ 11.80│ 13.42│
│净资产收益率% │ 14.54│ 14.13│ 14.72│ 15.05│ 15.69│ 16.13│
│归母净利润(百万元) │ 140.76│ 155.76│ 184.38│ 212.81│ 251.06│ 293.83│
│营业收入(百万元) │ 432.06│ 526.81│ 583.30│ 711.16│ 840.45│ 996.75│
│营业利润(百万元) │ 174.79│ 201.27│ 216.52│ 252.01│ 297.70│ 348.16│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-10 买入 维持 27.9 1.55 1.86 2.19 华创证券
2024-10-29 买入 维持 30.4 1.52 1.81 2.12 财信证券
2024-09-08 增持 未知 22.76 1.64 1.84 2.05 广发证券
2024-09-02 买入 维持 30.6 1.54 1.83 2.14 财信证券
2024-08-29 买入 维持 --- 1.56 1.92 2.20 西南证券
2024-08-29 增持 维持 --- 1.55 1.77 2.01 东兴证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.63 1.94 2.45 国金证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-10│新坐标(603040)2024年三季报点评：业绩短期承压，费用管控效果明显
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投资建议：结合财报，我们预计公司2024-2026年归母净利2.1、2.5、3.0亿元，同比增速+15%、+20%、+1
8%，对应PE15倍、13倍、11倍。参考公司历史估值与行业板块估值，给予2025年目标PE估值15倍，相应调整目
标价至27.9元，维持“强推”评级。
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2024-10-29│新坐标(603040)Q3公司业绩同比稳定增长，期间费用管控得当
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投资建议：我们预计2024-2026年公司营收为7.02亿元、8.45亿元、10.14亿元，实现归母净利润2.08亿元
、2.47亿元、2.89亿元，对应同比增速为12.79%、18.87%、17.07%，当前股价对应2024年PE为15.31倍。考虑
公司在配气机构传统业务的竞争力，海外业务带来的增长性，以及新能源汽车业务拓展的成长性，我们看好公
司的中长期发展，参照同行业公司给予2024年市盈率区间15-20倍，合理区间为22.8-30.4元，维持“买入”评
级。
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2024-09-08│新坐标(603040)24年中报点评：固本拓新
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盈利预测与投资建议：有赖于优秀的资产负债表以及企业多年养成的工程师文化，海外产能爬坡、冷锻精
制线材加工业务加速放量、新能源业务进展顺利这三个中长期增长逻辑在培育和壮大中，有望迎接一轮焕新向
上周期。预计公司2024-2026年EPS分别为1.64/1.84/2.05元/股，给予公司2024年14PE，对应合理价值为22.96
元/股，给予“增持”评级。
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2024-09-02│新坐标(603040)海外业务放量，Q2公司业绩实现快速增长
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投资建议：我们预计2024-2026年公司营收为7.02亿元、8.45亿元、10.14亿元，实现归母净利润2.08亿元
、2.47亿元、2.89亿元，对应同比增速为12.78%、18.87%、17.08%，当前股价对应2024年PE为12.36倍。考虑
公司在配气机构传统业务的竞争力，海外业务带来的增长性，以及新能源汽车业务拓展的成长性，我们看好公
司的中长期发展，参照同行业公司给与2024年市盈率区间15-20倍，合理区间为23.1-30.8元，维持“买入”评
级。
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2024-08-29│新坐标(603040)2024中报点评：公司业绩稳增长，加速推进全球化
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盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.1/2.6/3.0亿元，未来三年复合增速为17
.3%，对应PE分别为13/10/9倍，维持“买入”评级。
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2024-08-29│新坐标（603040_SH）：海外市场持续增长，热管理相关产品获定点
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公司盈利预测及投资评级：公司主业仍将受益海外市场、商用车市场维持稳定增长，新产品拓展可期。我
们仍然看好公司未来发展，预计公司2024-2026年净利润分别为2.10、2.39和2.72亿元，对应EPS分别为1.55、
1.77和2.01元，PE值分别为11、10和9倍，维持“推荐”评级。
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2024-08-28│新坐标(603040)1H21业绩超预期，海外产能释放利润
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受益于海外新订单释放，海外工厂盈利能力改善，公司业绩有望持续增厚。我们维持2024-2026年业绩预
期。预计2024-2026年营收分别7.95/9.76/12.04亿元，同比+36.2%/22.8%/23.4%；净利润分别2.20/2.62/3.31
亿元，同比+19.17%/+19.08%+26.37%，维持“买入”评级。
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