价值分析☆ ◇603055 台华新材 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 4 0 0 0 0 4
1月内 4 0 0 0 0 4
2月内 4 0 0 0 0 4
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 4 0 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.53│ 0.30│ 0.50│ 0.66│ 0.82│ 0.98│
│每股净资产(元) │ 4.24│ 4.51│ 4.93│ 5.46│ 6.17│ 7.03│
│净资产收益率% │ 12.50│ 6.58│ 10.09│ 12.24│ 13.58│ 14.30│
│归母净利润(百万元) │ 463.71│ 268.68│ 449.11│ 588.41│ 732.21│ 873.11│
│营业收入(百万元) │ 4256.57│ 4008.56│ 5093.85│ 6313.83│ 7590.67│ 8730.46│
│营业利润(百万元) │ 518.16│ 299.45│ 481.12│ 637.24│ 791.38│ 943.83│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-14 买入 维持 --- 0.64 0.79 0.97 招商证券
2024-04-11 买入 维持 --- 0.66 0.81 1.01 天风证券
2024-04-09 买入 维持 12.92 0.68 0.83 0.97 国泰君安
2024-04-09 买入 维持 11.87 0.66 0.85 0.97 广发证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-14│台华新材(603055)23Q4加速增长，24年需求改善产能持续释放
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盈利预测及投资建议：公司积极推进台华绿色多功能锦纶新材料一体化项目的建设，实现高质量发展。随
着下游品牌进入新的补库周期，公司将继续释放差异化新产能，发挥行业领先优势，优化产品结构，提升盈利
能力，打开成长空间。预计2024年-2026年公司收入规模为61.82亿元、73.15亿元、85.77亿元，同比增速为21
%、18%、17%；归母净利润规模为5.68亿元、7.05亿元、8.64亿元，同比增速为27%、24%、22%。当前市值对应
2024PE16X、2025PE13X，维持强烈推荐评级。
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2024-04-11│台华新材(603055)锦纶长丝高速增长，面料坯布齐头并进
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2024年，国际形势错综复杂，国内经济虽有回升迹象，化纤行业整体略有改善，但国内市场表现出承压缓
进的状况，企业盈利压力较为突出，普遍出现需求不足、订单萎缩、成本上涨等诸多考验。内销方面，我国纺
织品服装消费需求韧性仍在，同时消费圈层丰富、产业用纺织品应用领域持续拓展、网络零售新业态层出不穷
等也将不断催生新的消费需求；外销方面，随着我国纺织行业国际分工地位改变，产业链各类主要产品的对外
贸易结构正在调整和优化，预计化纤及其制品的出口份额仍将呈现较好增长态势。我们预计公司24-26年归母
净利为5.9/7.2/9.0亿元，EPS分别为0.66/0.81/1.01元/股，对应PE分别为16/13/10X。
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2024-04-09│台华新材(603055)2023年年报点评：业绩靓丽高增，新产能释放值得期待
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投资建议：考虑到可再生产能投放节奏低于预期，下调2024-2025年EPS预测至0.68/0.83元（调整前为0.7
6/0.92元）、新增2026年EPS预测为0.97元，给予2024年略低于行业平均的19倍PE，维持目标价12.92元，维持
“增持”评级。
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2024-04-09│台华新材(603055)产能扩张+需求改善，2023年业绩高增
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盈利预测与投资建议：预计2024-2026年EPS分别为0.66元/股、0.85元/股、0.97元/股。参考可比公司估
值，给予公司2024年18倍的PE估值，对应合理价值11.87元/股，维持“买入”评级。
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