价值分析☆ ◇603062 麦加芯彩 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 3 0 0 0 0 3
2月内 4 1 0 0 0 5
3月内 5 1 0 0 0 6
6月内 12 2 0 0 0 14
1年内 16 6 0 0 0 22
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 4.02│ 3.21│ 1.55│ 1.94│ 2.61│ 3.23│
│每股净资产(元) │ 6.27│ 7.93│ 19.63│ 21.08│ 23.25│ 25.94│
│净资产收益率% │ 64.13│ 40.48│ 7.88│ 9.23│ 11.26│ 12.46│
│归母净利润(百万元) │ 325.61│ 260.00│ 166.96│ 209.88│ 282.08│ 348.91│
│营业收入(百万元) │ 1990.09│ 1386.80│ 1140.65│ 1741.84│ 1962.72│ 2261.53│
│营业利润(百万元) │ 389.93│ 306.67│ 195.61│ 246.79│ 333.64│ 411.04│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-05 买入 维持 --- 1.80 2.47 2.84 山西证券
2024-11-05 买入 维持 --- 2.00 2.37 3.00 天风证券
2024-11-04 买入 维持 --- 2.05 3.10 4.07 长江证券
2024-10-31 增持 维持 --- 1.86 2.48 3.15 财通证券
2024-10-29 买入 维持 --- 1.97 2.71 3.29 华西证券
2024-09-08 买入 首次 --- 2.21 2.75 3.49 浙商证券
2024-09-02 买入 维持 --- 1.89 2.72 3.17 天风证券
2024-08-30 买入 首次 --- 1.66 2.13 2.62 山西证券
2024-08-28 增持 维持 --- 1.68 2.40 3.07 财通证券
2024-08-28 买入 维持 --- 1.97 2.71 3.29 华西证券
2024-08-27 买入 维持 37.64 1.91 2.76 3.32 国投证券
2024-06-18 买入 维持 --- 1.94 2.35 2.99 中信建投
2024-06-16 买入 维持 --- 1.97 2.71 3.29 华西证券
2024-06-13 买入 首次 45.34 2.30 2.92 3.64 天风证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-05│麦加芯彩(603062)集装箱景气程度高企，Q3业绩同比大幅增长
──────┴─────────────────────────────────────────
我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收19.26/18.51/19.19亿元，同比增长68.8%/-3.9%/3.7%；实
现归母净利润1.94/2.67/3.07亿元，同比增长16.2%/37.7%/15.0%，对应EPS分别为1.80/2.47/2.84元，PE为24
.6/17.9/15.5倍，维持“买入-B”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-05│麦加芯彩(603062)Q3业绩同环比显著提升，集装箱涂料业务贡献增量
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：结合公司集装箱及风电涂料产品价格及行业景气度，我们预计公司2024-2026年归母净
利润分别为2.2/2.6/3.2亿元（前值为2.0/2.9/3.4亿元），维持“买入”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-04│麦加芯彩(603062)集装箱涂料利润显著释放
──────┴─────────────────────────────────────────
公司自2023年11月上市未满一年，已向投资者分红三次，累计达到每股3.06元（含税），对应最新股息率
达7.6%。股票回购工作已于日前实施完成，回购金额接近高限7000万元，回购股票将用于员工持股计划或股权
激励，实现股东汇报、公司业绩、员工价值同步增长。预计公司2024-2025年归属净利润约2.2、3.3亿元，对
应PE估值20、13倍。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│麦加芯彩(603062)集装箱市场回暖，带动3Q24业绩高增
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：集装箱&风电涂料细分赛道领先，IPO项目打开未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现
营业收入18.96/19.03/22.58亿元，归母净利润2.01/2.68/3.41亿元。对应PE分别为22.6/16.5/13.3倍，维持
“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-29│麦加芯彩(603062)24Q3业绩超预期，集装箱涂料爆发，风电环比显著改善
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
我们维持2024-2026年公司收入预测15.43/18.64/22.29亿元；维持2024-2026年归母净利润预测2.13/2.92
/3.55亿元，对应预测EPS1.97/2.71/3.29元；对应10月28日40.2元收盘价20.36/14.85/12.21xPE。维持“买入
”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-08│麦加芯彩(603062)深度报告：风电和集装箱涂料龙头，新应用领域布局前景可期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值
首次覆盖，给予“买入”评级。在下游风电和集装箱领域高景气背景下，公司风电、集装箱涂料龙头地位
稳固。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.38、2.97、3.77亿元，对应EPS分别为2.21、2.75、3.49
元，对应PE分别为13、11、8倍。2024年可比公司平均PE为20倍。综合考虑公司业绩成长性和一定安全边际，
我们给予公司2024年行业平均PE20倍，对应目标市值47亿元，当前市值有48%的上涨空间，给予“买入”评级
。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│麦加芯彩(603062)集装箱业务景气持续回升，24Q2业绩环比增长
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：结合公司集装箱及风电涂料产品价格及行业景气度，我们预计公司2024-2026年归母净
利润分别为2.0/2.9/3.4亿元（前值为2.5/3.1/3.9亿元），维持“买入”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-30│麦加芯彩(603062)营收利润环比改善，集装箱涂料景气向上
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测、估值分析和投资建议：我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收15.73/16.77/19.27亿元
，同比增长37.9%/6.6%/14.9%；实现归母净利润1.79/2.3/2.83亿元，同比增长7.3%/28.3%/23.1%，对应EPS分
别为1.66/2.13/2.62元，PE为18.0/14.0/11.4倍，首次覆盖给予“买入-B”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│麦加芯彩(603062)1H24业绩承压，集装箱涂料进入景气周期
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：集装箱&风电涂料细分赛道领先，IPO项目打开未来成长空间。我们预计公司2024-2026年实现
营业收入16.55/17.97/21.38亿元，归母净利润1.81/2.60/3.31亿元。对应PE分别为17.0/11.9/9.3倍，维持“
增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│麦加芯彩(603062)24H1集装箱涂料放量风电承压，新产品积极推进
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议
我们维持2024-2026年公司收入预测15.43/18.64/22.29亿元；维持2024-2026年归母净利润预测2.13/2.92
/3.55亿元，对应预测EPS1.97/2.71/3.29元；对应8月28日29.63元收盘价15.01/10.95/9.00xPE。基于公司当
前估值处于历史低位，具备较高性价比，我们维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-27│麦加芯彩(603062)Q2营收、业绩环比高增，集装箱涂料单价环比提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测和投资建议：考虑到集装箱涂料价格恢复较为缓慢以及风电涂料需求释放不及预期，我们下调公
司盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为16.55亿元、19.84亿元和23.00亿元，分别同比增长45.06%
、19.89%和15.96%，归母净利润分别为2.06亿元、2.98亿元和3.59亿元，分别同比增长23.43%、44.83%和20.2
2%，动态PE分别为15.0倍、10.3倍和8.6倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价38.2元，对应2024年PE为20倍
。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-18│麦加芯彩(603062)集装箱业务迎来景气周期，船舶涂料未来可期
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测：公司集装箱业务受益下游爆发有望迎来反转，IPO募投扩产项目持续推进助力公司成长，布局
拓展船舶领域远期空间巨大。预计公司2024-2026年归母净利润为2.10、2.54、3.23亿元，对应PE分别为19.2X
、15.8X、12.5X，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-16│麦加芯彩(603062)集运景气度自下而上传导，回购彰显发展信心
──────┴─────────────────────────────────────────
我们维持公司2024-26年收入预测15.43/18.64/22.29亿元，归母净利润预测2.13/2.92/3.55亿元，对应预
测EPS2.0/2.7/3.3元；对应6月14日37.55元收盘价19.02/13.87/11.41xPE。鉴于未来船舶涂料、光伏涂料等横
向成长性，目前估值具备性价比，维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-13│麦加芯彩(603062)风电叶片及集装箱涂料细分领域龙头
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与估值：结合公司主营业务市场竞争地位以及在风电塔筒涂料、船舶涂料、储能设备涂料在内的
新应用领域不断探索，预计公司业绩有望保持平稳增长。归母净利润分别为2.5/3.1/3.9亿元，按照当前1.08
亿股总股本计，对应EPS分别为2.30/2.92/3.64元/股，给予公司2024年20倍PE，对应目标价为45.9元/每股，
首次覆盖，给予“买入”的投资评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|