价值分析☆ ◇603062 麦加芯彩 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-25
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 2 1 0 0 0 3
6月内 2 1 0 0 0 3
1年内 2 1 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 4.02│ 3.21│ 1.55│ 2.08│ 2.73│ 3.32│
│每股净资产(元) │ 6.27│ 7.93│ 19.63│ 21.52│ 23.95│ 26.76│
│净资产收益率% │ 64.13│ 40.48│ 7.88│ 9.67│ 11.40│ 12.42│
│归母净利润(百万元) │ 325.61│ 260.00│ 166.96│ 224.92│ 294.44│ 358.22│
│营业收入(百万元) │ 1990.09│ 1386.80│ 1140.65│ 1505.13│ 1827.23│ 2157.77│
│营业利润(百万元) │ 389.93│ 306.67│ 195.61│ 264.89│ 345.33│ 419.95│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-25 买入 维持 44.2 2.21 2.82 3.45 国投证券
2024-04-23 买入 维持 --- 1.97 2.71 3.29 华西证券
2024-04-23 增持 调低 41.4 2.07 2.66 3.22 华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-25│麦加芯彩(603062)2023年盈利能力承压，2024Q1营收快速修复
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盈利预测和投资建议：考虑到集装箱涂料价格恢复滞后于需求回暖以及由于原材料价格下降导致风电涂料
售价下降，我们下调公司盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为15.15亿元、17.95亿元和21.81亿元
，分别同比增长32.86%、18.43%和21.54%，归母净利润分别为2.39亿元、3.04亿元和3.72亿元，分别同比增长
42.98%、27.51%和22.35%，动态PE分别为16.5倍、13.0倍和10.6倍。给予“买入-A”评级，6个月目标价44.20
元，对应2024年PE为20倍。
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2024-04-23│麦加芯彩(603062)集装箱涂料毛利承压，量的拐点已现
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鉴于当前集装箱涂料价格恢复需要时间以及风电市场装机节奏的调整，我们下调2024-2025年归母净利润
预测至2.13/2.92亿元（原3.01/3.53亿元），维持2024-2025年公司收入预测15.43/18.64亿元；对应预测EPS1
.97/2.71元（原2.79/3.27元），新增2026年收入/归母净利润/EPS预测分别为22.29亿元/3.55亿元/3.29元；
对应4月23日36.53元收盘价18.50/13.50/11.10xPE。维持“买入”评级。
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2024-04-23│麦加芯彩(603062)23年盈利承压，在投项目有序推进
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23年归母净利1.7亿元，下调为“增持”评级
麦加芯彩于4月22日发布23年年报，2023年实现营收11.4亿元（yoy-18%），归母净利1.7亿元（yoy-36%）
，扣非净利1.5亿元（yoy-39%）。其中23Q4归母净利0.1亿元（yoy-74%，qoq-72%）。24Q1营收3.0亿元，同比
+31%，归母净利润0.3亿元，同比-50%。公司拟每股派发现金红利1.3元（含税）。我们预计公司24-26年归母
净利2.23/2.87/3.47亿元，对应EPS为2.07/2.66/3.22元。可比公司24年平均Wind一致预期20xPE，给予公司24
年20xPE，目标价41.40元，下调为“增持”评级。
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