研报评级☆ ◇603072 天和磁材 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-01│天和磁材(603072)2026年9月1日投资者关系活动主要内容
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回复投资者的主要问题：
1、请问公司2026年上半年按照新能源汽车、风电、工业电机、消费电子、机器人等下游应用划分的营业收入及占比
分别是多少？各领域同比增速如何？展望下半年，公司预计各应用领域的需求增速和收入结构将发生怎样的变化？哪些领
域有望成为主要增量来源？谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！报告期内公司实现营业收入129,178.26万元，同比增长37.36%；其中，新能源汽车及汽车
零部件应用领域实现收入52,661.43万元，同比增长10.54%；3C消费电子应用领域实现收入28,020.32万元，同比增长92.4
8%；风电应用领域实现收入10,928.29万元，同比增长5.78%；报告期内公司实现净利润7,984.07万元，同比增长49.36%；
实现扣非后净利润7,513.66万元，同比大幅增长112.08%。
在双碳目标推动下，新能源汽车、风电、消费电子、节能家电等绿色低碳领域对稀土永磁的需求整体增长，但呈现结
构性分化特征；公司在稳固现有市场与核心客户的基础上，积极拓展新客户与新市场；聚焦人形机器人、低空经济等新兴
赛道。报告期内相关新兴业务规模较小，但成长前景向好。谢谢！
2、募投产能逐步释放，人形机器人、低空经济等新兴领域公司已有技术储备，请问下半年至明年，上述新兴赛道预
计能带来多大业务增量？产能释放后客户拓展节奏如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司围绕“聚焦新兴市场、深化客户关系、优化渠道布局”展开销售工作，持续深耕海内
外高端市场。公司通过强化销售团队与区域办事处布局，主动抢抓市场机遇，深化与高端客户的战略合作，提升客户粘性
，实现国际国内双轮驱动，上半年市场开发工作成效显著。
同时，报告期内，公司有序推进募投项目及新建项目建设，产能实现稳步提升；公司在稳固现有市场与核心客户的基
础上，积极拓展新客户与新市场；聚焦人形机器人、低空经济等新兴赛道。
此外公司将大力推广粘结磁、注塑磁、磁组件、磁材制造智能装备等新产品，配套相应的激励考核机制，以把握行业
结构性增长机遇，布局新兴赛道，增强市场竞争力和市场份额。公司未来业务和业绩情况请您持续关注公司披露的定期报
告和相关公告，谢谢！
3、公司产品技术方面有什么竞争优势？
答：尊敬的投资者，您好！公司始终坚持高性能稀土永磁材料定位，以高性能、资源低耗为主要目标，聚焦稀土永磁
材料制备过程的关键技术创新与突破，形成了零重稀土（DFP）、减重稀土（DLP）、晶界扩散（DDP）、晶界改性（GBM）
、低成本Ce磁体、SC结晶研究、新型镀层表面处理等一系列先进核心技术，产品性能及核心技术整体居国内先进水平。
公司具备高水平自主装备制造能力，设备自制配套率处于行业领先水平，部分核心装备成功实现进口替代，有效提升
整体生产运营效率，持续夯实产品品质管控能力。公司全资子公司天之和专注稀土永磁专用装备研发制造，依托晶粒细化
、一次成型压制等自主核心技术，持续优化材料制备工艺，自主研发气流磨、一次成型压机、烧结炉等稀土永磁材料关键
核心生产装备，并已规模化应用于公司稀土永磁材料全流程生产制造并对外销售形成公司新的业务增长点。谢谢！
4、公司发展和布局了哪些新产品新业务新方向？
答：尊敬的投资者，您好！报告期内，公司持续开发高性能无重稀土产品与技术，同时深化布局人形机器人、低空经
济等新兴领域，开发定制化磁体与组件，精准对接新兴市场的性能需求。此外，公司加快拓展多元化产品体系，注塑磁、
粘结磁、磁组件等高附加值新产品逐渐从研发走向产业化。报告期内相关新兴业务规模较小，但成长前景向好。
公司具备高水平自主装备制造能力，设备自制配套率处于行业领先水平，部分核心装备成功实现进口替代，有效提升
整体生产运营效率，持续夯实产品品质管控能力。公司全资子公司天之和专注稀土永磁专用装备研发制造，自主研发气流
磨、一次成型压机、烧结炉等稀土永磁材料关键核心生产装备，已形成公司新的业务增长点。
同时，结合公司战略规划及经营实际，公司出资设立广东天和，主营人形机器人、低空经济、3C 消费电子领域磁材
及磁组件的研发、生产、加工与销售，重点开展小型精密磁材加工，深耕微型磁材精细加工、定制化磁组件装配等核心工
艺。推动公司从传统磁材供应商向综合稀土永磁解决方案提供商转型，增强产业协同与市场综合竞争力。谢谢！
5、公司坚持高端市场定位，公司有哪些高端市场和客户？有哪些优势？
答：尊敬的投资者，您好！公司历来坚持高端市场和高端客户的定位，公司终端客户覆盖新能源汽车及汽车零部件、
风电、节能家电、3C 消费电子等战略性新兴领域，均为国内外行业龙头及骨干企业，已深度进入多家全球及国内头部厂
商核心供应链体系。
报告期内，公司围绕“聚焦新兴市场、深化客户关系、优化渠道布局”展开销售工作，持续深耕海内外高端市场。报
告期内，公司国际业务实现营业收入51,611.51万元，占比39.95%，同比增长15.41%；国内业务实现营业收入77,566.75万
元，占比60.05%，同比增长57.26%。报告期内，公司品质与成本管控能力获得下游头部客户认可，先后斩获丰田2025年度
品质达成奖、2025年度原价协力奖双项荣誉，并荣获泰国大金最佳优秀成本奖。谢谢！
6、上半年公司营收利润实现增长，但经营现金流为负，应收账款增幅高于营收增速，请问后续公司将采取哪些措施
改善回款与现金流状况？
答：尊敬的投资者，您好！报告期经营活动产生的现金流量净额变动主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加
所致。公司已构建完善的销售全流程内控管控体系，配套有制定客户授信、销售管理专项制度。销售管理制度明确划分管
理权责，统筹规范销售计划制定、市场调研与客户维护、定价及合同审核、发货履约与收入确认、应收账款催收及售后跟
进等全环节工作。
后续公司将从优化客户信用与授信管理；强化应收账款全流程催收，加快存量资金回笼；业务端调整经营策略，在拓
展业务时优先选择回款质量好的项目与客户；统筹上下游资金，优化库存计划，降低存货对现金流的占用；常态化监控预
警，动态调整销售及信用政策等方面持续改善公司经营现金流。
7、下半年的经营计划能否实现有没有不利因素
答：尊敬的投资者，您好！公司下半年可能面对的主要风险如下：1、稀土原材料价格波动的风险；2、市场竞争加剧
的风险；3、国际贸易环境变化的风险；4、汇率波动风险。
面对这些经营风险，公司均制定了相应的措施，如为应对原材料波动的风险，公司将持续强化供应链管理，与主要供
应商签订长期协议，建立稳定的合作关系；同时，实施科学的原材料储备策略，以平滑价格波动带来的影响。应对市场竞
争加剧的风险，公司公司坚持差异化竞争策略，聚焦高性能、高附加值产品与高端客户市场，并逐步向产业链下游高价值
环节延伸，致力于客户提供综合稀土永磁解决方案，以增强自身市场竞争力和抗风险能力。详见公司半年度报告！谢谢！
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参与调研机构：12家
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2026-07-23│天和磁材(603072)2026年7月23日投资者关系活动主要内容
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一、介绍公司情况
公司董事会秘书吴志刚介绍了公司的发展历程、主要产品、主要客户、核心优势等公司基本情况。
二、互动交流主要内容：
1、公司2026年上半年销售增长主要是哪方面？
答：公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润7,300.00万元到9,300.00万元，同比增加36.56%到73.9
8%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6,800.00万元到8,800.00万元，同比增加91.94%到148.39%。
主要系上半年原材料价格整体高位波动，公司对部分存量、新增订单优化定价策略，上调了产品售价；公司主动抢抓市场
机遇，围绕“聚焦新兴市场、深化客户关系、优化渠道布局”展开销售工作，实现国际国内双轮驱动，市场开发工作成效
显著，预计整体营业收入同比增长约 30%，其中国内业务营收同比增长约50%。详见公司已披露2026年半年度业绩预告。
2、公司2026年上半年国内国外业务占比情况如何？
答：2025年，公司国际业务实现营业收入103,205.29万元，占比44.02%；国内业务实现收入131,250.65万元，占比55
.98%。2026年半年度国内及国际业务占比请关注公司将于2026年8月26日披露的2026年半年度报告。
3、公司子公司天和新材料新建项目建设进度如何规划？
答：公司基于对自身发展和市场前景的信心，为了满足当前业务规划及未来发展的需求，公司投资设立了全资子公司
天和新材料，并进行“天和新材料稀土零碳产业园（高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目）”的建设；目前项目
建设顺利，初步规划产能20,000吨。该部分产能的建设公司将结合市场订单和公司发展等情况稳步推进。
4、公司在新业务方面的拓展情况如何？
答：公司深化布局新兴领域，开发定制化磁体与组件，精准对接新兴市场的性能需求；同时加快拓展多元化产品体系
，积极推进注塑磁、粘结磁、磁组件等高附加值产品的研发与产业化，推动公司从“磁材产品供应商”向“综合稀土永磁
解决方案提供商”转型升级。此外，公司全资子公司天之和专注于稀土永磁材料关键生产设备的研发、生产、制造和销售
，2025年，天之和研制的专用生产设备在满足母公司使用的基础上，成功实现市场化对外销售和交付，2025年累计对外签
单3,730.66万元，实现对外营业收入2,544.41万元。。
5、公司如何应对原材料价格的波动？
答：公司的采购模式以“以产定采+安全库存”为核心，通过ERP等信息化系统实现按需精准采购与库存动态管理。公
司与主要供应商签订长期协议，建立了稳定可靠的供应链体系，并采用科学储备机制灵活调节库存水平，有效平滑原材料
价格波动，在保障稳定供应的同时控制采购成本与风险。
6、出口管制政策对公司的影响？
答：公司始终严格恪守国家各项法律法规及监管要求，在出口管制相关政策发布后迅速部署、主动响应，全面搭建并
持续完善出口管制全流程合规管理体系。公司严格按照合规管理体系规范开展出口许可申报工作，依法有序取得商务部核
发的出口许可证，保障了海外国际业务平稳有序、持续健康开展。同时公司持续推进市场多元化战略，积极拓展不同区域
市场，降低对单一市场的依赖，以提升整体抗风险能力。
此外，相关出口管制政策的细化与严格执行，显著提升了行业的规范化标准。这为已建立完善合规体系、能够持续满
足许可与交付要求的企业创造了有利条件，有助于引导行业资源向规范运营的企业集中，支持其获得高质量客户的长期合
作，并推动整个行业向更有序、更高质量的方向发展。
7、是否有研发稀土靶材的计划？
答：公司系国内先进的高性能稀土永磁材料提供商，主要从事烧结钕铁硼、烧结钐钴等高性能稀土永磁材料研发、生
产、销售，同时向注塑磁、粘结磁、磁组件进行产业延伸，为客户提供综合稀土永磁解决方案。公司暂未有上述研发计划
。
8、请问公司对未来稀土价格如何看待？
答：稀土是国家重要的战略资源，稀土产品价格受市场环境、政策变化、行业供需周期等因素影响，稀土产品价格在
合理区间内波动，有利于稀土产业链上下游发展。
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参与调研机构：2家
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2026-06-24│天和磁材(603072)2026年6月24日投资者关系活动主要内容
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互动交流主要内容：
1、公司国内国外业务占比情况如何？
答：2025年，公司国际业务实现营业收入103,205.29万元，占比44.02%；国内业务实现收入131,250.65万元，占比55
.98%。
2、出口管制政策对公司订单的影响及公司应对措施？
答：公司始终严格恪守国家各项法律法规及监管要求，在出口管制相关政策发布后迅速部署、主动响应，全面搭建并
持续完善出口管制全流程合规管理体系。公司严格按照合规管理体系规范开展出口许可申报工作，依法有序取得商务部核
发的出口许可证，保障了海外国际业务平稳有序、持续健康开展。同时公司持续推进市场多元化战略，积极拓展不同区域
市场，降低对单一市场的依赖，以提升整体抗风险能力。
3、公司产能规划是怎样的？产能利用率怎么样？
答：2025年公司产能已达9,300吨，产能利用率98.81%。公司大力推进募投项目建设，随着相关募投项目建设的产能
稳定释放，公司将于2026年底前形成每年12,300吨的产能。
同时，公司基于对自身发展和市场前景的信心，为了满足当前业务规划及未来发展的需求，公司投资设立了全资子公
司天和新材料，并进行“天和新材料稀土零碳产业园（高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目）”的建设；目前项
目已顺利开工，初步规划产能20,000吨。该部分产能的建设公司将结合市场订单和公司发展等情况稳步推进。
4、 除了传统产品，公司布局了哪些新产品或新领域？
答：公司深化布局新兴领域，开发定制化磁体与组件，精准对接新兴市场的性能需求；同时加快拓展多元化产品体系
，积极推进注塑磁、粘结磁、磁组件等高附加值产品的研发与产业化，推动公司从“磁材产品供应商”向“综合稀土永磁
解决方案提供商”转型升级。此外，公司全资子公司天之和专注于稀土永磁材料关键生产设备的研发、生产、制造和销售
，也属于新业务。
5、天之和的业务开展情况如何？
答：公司自制设备配套率较高，部分核心装备实现了进口替代，助力公司生产效率和产品质量不断提升。2025年起，
公司全资子公司天之和以晶粒细化技术、一次成型压制技术等核心技术为依托，不断夯实人才储备，优化材料制备工艺，
积极进行业务拓展。2025年，天之和研制的专用生产设备在满足母公司使用的基础上，成功实现市场化对外销售和交付，
2025年累计对外签单3,730.66万元，实现对外营业收入2,544.41万元。
6、公司如何应对原材料价格的波动？
答：公司的采购模式以“以产定采+安全库存”为核心，通过ERP等信息化系统实现按需精准采购与库存动态管理。公
司与主要供应商签订长期协议，建立了稳定可靠的供应链体系，并采用科学储备机制灵活调节库存水平，有效平滑原材料
价格波动，在保障稳定供应的同时控制采购成本与风险。
7、公司未来的经营计划和发展重点是怎样的？
答：研发方面，持续开发高性能无重稀土产品与技术，满足客户对高性能产品的需求，降低对重稀土的依赖；深化布
局新兴领域，开发定制化磁体与组件，精准对接新兴市场的性能需求；加快拓展多元化产品体系，积极推进注塑磁、粘结
磁、磁组件等高附加值产品的研发与产业化。市场方面，公司将围绕“深化客户关系、优化渠道布局、聚焦新兴市场”展
开销售工作，持续深耕国内外高端市场，积极拓展新产品新领域。
生产管理方面，在现有智能化基础上，进一步推进产线自动化与管理数字化，将自动化、智能化、信息化融入生产全
流程，实现生产效率、质量与成本控制的协同优化。项目建设方面，公司将继续按计划推进募投项目实施；同时推进子公
司天和新材料“天和新材料稀土零碳产业园（高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目）”及子公司天之和“高性能
稀土永磁生产设备制造与研发项目”的建设。
ESG方面，公司将持续提升供应链可持续发展管理水平，重点推进光伏项目改造、提高绿电使用比例、开展产品碳足
迹与温室气体盘查与核查、发布碳中和声明，并逐步建立符合SBTi（科学碳目标）的降碳路径规划；同时，公司将持续推
进企业社会责任、WCA、RSCI、CDP、EcoVadis等相关认证与评级工作，系统构建可持续竞争力，巩固公司在ESG领域的领
先地位。
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参与调研机构：1家
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2026-05-27│天和磁材(603072)2026年5月27日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况：
1、请问下半年公司的产品价格趋势如何？公司的募集资金在买理财产品，为何不回购公司股票以稳定股价呢？
答：您好，感谢您对公司的关注！公司的产品价格主要随着上游稀土原材料的价格波动而变动。公司为进一步提高募
集资金使用效率，在确保募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下，公司合理利用部分闲置募集资金进行现金
管理，增加资金收益，为公司及股东获取更多的投资回报。谢谢！
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参与调研机构：4家
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2026-05-26│天和磁材(603072)2026年5月26日投资者关系活动主要内容
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包头天和磁材科技股份有限公司于2026年5月26日在公司会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有东方财
富证券股份有限公司、北京祥东投资管理有限公司、内蒙古伯纳程私募基金管理有限公司、证券日报及个人投资者，上市
公司接待人员有董事会秘书：吴志刚，证券事务部工作人员。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202605/88320603072.pdf
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