研报评级☆ ◇603081 大丰实业 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-08-19
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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3月内 0 1 0 0 0 1
6月内 0 1 0 0 0 1
1年内 0 3 0 0 0 3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.25│ 0.16│ 0.21│ 0.30│ 0.37│ 0.42│
│每股净资产(元) │ 6.78│ 6.72│ 7.56│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 3.49│ 2.25│ 2.75│ 3.91│ 4.64│ 4.99│
│归母净利润(百万元) │ 101.00│ 64.61│ 87.79│ 129.00│ 158.00│ 176.00│
│营业收入(百万元) │ 1937.66│ 1843.05│ 2383.66│ 2811.00│ 3247.00│ 3662.00│
│营业利润(百万元) │ 109.26│ 90.92│ 127.38│ 165.00│ 216.00│ 238.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-08-19 增持 首次 --- 0.30 0.37 0.42 华源证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-08-19│大丰实业(603081)文体旅装备龙头，乘政策春风开启运营新增长 │华源证券 │增持
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聚焦文体旅主业，全产业链布局筑牢盈利基本盘。公司聚焦文体旅领域，已成为文体旅创新科技与赋能服务平台企业
。公司以创建“全球领先文体旅产业解决方案提供商”为愿景，已形成文化、体育、数艺科技、智慧运营、文旅融合、轨
道交通六大产业布局，是引领行业发展的文体旅装备龙头企业。公司构建了“策划-创意-智造-运营”全产业链闭环，连
续28年承揽创制央视春晚舞台系统，用绿色科技点燃北京冬奥会主火炬，并全面参与国内外顶级赛事和体育场馆建设，为
雅典奥运会、世界杯、杭州亚运会等贡献优质产品和服务。截至2025年末，公司累计拥有专利超1000项，主导制定30余项
国家及行业标准，获评国家文化和科技融合示范基地、国家制造业单项冠军示范企业，品牌与资质壁垒深厚。
文体旅运营服务开启第二增长曲线，高毛利率贡献持续利润。公司运营超20家大剧院及文体旅综合体，为文化综合体
提供业态规划、方案设计、运营维护等全周期服务，2025年文体旅运营服务毛利率达37.10%，为各业务线最高。公司以文
商旅体大运营模式，打造宋韵文化浸润大戏杭州《今夕共西溪》等自营IP，已构建起竞争对手难以复制的品牌力与综合服
务能力。我们认为，文体旅运营服务有望贡献持续的利润增量，成为公司第二增长曲线的核心驱动力。
前瞻布局具身智能与AI技术，打开远期成长空间。公司主动把握技术变革机遇，将机器人、AI及物联网等前沿数字科
技引入文体旅场景。2025年3月，公司与智元机器人合资设立浙江硅基方舟机器人有限公司，深化“机器人+IP+创新应用
”融合，推进具身智能技术在文商体等多元场景中的规模化落地。同年9月硅基方舟与阿里云签署全面合作协议，围绕全
栈AI与具身智能展开深度协同。在应用落地方面，具身机器人亮相“浙BA城市篮球联赛”赛场，与《今夕共西溪》完成人
机共舞首秀；公司联合音乐人庞宽组建全球首支人机互动机器人乐队“艾瑞巴迪”；同时战略投资全球首个机器人租赁平
台“擎天租”，加速具身智能商业化落地验证。
盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润1.29/1.58/1.76亿元，同比增速分别为46.5%/22.7%/11.4%，
当前股价对应PE分别为31/25/23倍。我们选取同为文体旅装备和服务领域的风语筑、金马游乐，以及演艺业务和旅游服务
领域的宋城演艺作为可比公司，可比公司2026平均PE为41倍。考虑到公司文体旅科技装备主业受益于设备更新政策持续落
地；文体旅运营服务已跨过培育期，盈利能力持续提升，有望贡献持续的利润增量；同时公司前瞻性布局具身智能与AI技
术，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：订单交付与项目验收不及预期；下游客户需求波动风险；新业务拓展不及预期。
【5.机构调研】 暂无数据
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