价值分析☆ ◇603081 大丰实业 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-18
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 2 2 0 0 0 4
1年内 24 6 0 0 0 30
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.78│ 0.96│ 0.70│ 0.45│ 0.82│ 1.02│
│每股净资产(元) │ 5.37│ 6.10│ 6.67│ 7.32│ 8.00│ 8.82│
│净资产收益率% │ 13.77│ 14.95│ 10.06│ 6.07│ 10.30│ 11.59│
│归母净利润(百万元) │ 313.67│ 390.87│ 286.84│ 182.39│ 334.81│ 416.11│
│营业收入(百万元) │ 2509.11│ 2958.56│ 2842.41│ 2742.89│ 3409.48│ 3879.63│
│营业利润(百万元) │ 366.59│ 459.76│ 333.03│ 212.32│ 396.96│ 497.68│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-03-18 买入 首次 --- 0.30 0.85 1.04 信达证券
2024-01-07 买入 首次 16.94 0.34 0.85 1.03 华创证券
2023-12-21 增持 首次 --- 0.42 0.74 1.03 财通证券
2023-10-29 增持 维持 --- 0.72 0.83 0.96 华西证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-03-18│大丰实业(603081)首次覆盖报告：转型内容运营，文体旅一体化协同发展
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测与投资评级：大丰实业作为行业领先文体科技装备行业公司，在传统业务保持稳健发展同时，不
断开拓新业务的发展，诸多数艺科技、剧院场馆运营、文旅运营、IP授权协同，从传统ToB端的商业模式逐步
转向ToB+ToC融合发展模式，有望打造文体旅一体化发展的全产业链优势，也同时打开公司未来成长空间。我
们预计，公司2023-2025年有望实现收入26.5/33.0/38.2亿元，同比增速为-7%/25%/16%；有望实现归母净利润
1.23/3.49/4.25亿元，同比增长-57.3%/184.9%/21.8%。截至2024年3月18日，对应PE分别为39.58/13.89/11.4
倍，24、25年低于行业平均估值，首次覆盖，给予“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-01-07│大丰实业(603081)深度研究报告：深耕数字文旅，内容和运营在发力
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司深耕数字文旅多年，积极发力XR赛道。海外业务和高毛利率XR业务营收占比均快速提升。
考虑到：1）公司积极布局下游文旅演艺项目，MR内容端想象空间巨大；2）公司手握多个知名IP，MR互动应用
场景丰富；公司有望乘风苹果&华为MR产品拉动的产业链热潮，营收业绩进入新一轮上升周期。我们预计公司2
023-25年每股收益预测分别为0.34、0.85和1.03元，对应PE为39、16、13倍，参考有建筑业务背景，并积极开
拓AR、VR、MR业务的公司2024年平均估值，谨慎给予公司20倍估值，给予目标价16.94元，首次覆盖，给予“
强推”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-12-21│大丰实业(603081)“文体旅”产业延伸，转型运营再出发
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司文体装备硬件龙头地位稳固，数艺科技、场馆运营、文旅演艺新业务打开未来成长空间。
我们预计公司2023-2025年实现营业收入26.99/32.04/37.02亿元，归母净利润1.71/3.04/4.22亿元。12月20日
收盘价对应PE分别为30.0/16.9/12.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2023-10-29│大丰实业(603081)业绩受Q3项目拖累，全方位赋能杭州亚运举办
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：维持“增持”评级
结合公司三季报数据及主营业务发展情况，我们调整公司2023-2025年营收33.3/38.3/43.4亿元的预测至3
0.2/34.3/37.9亿元，调整2023-2025年归母净利润4.5/5.1/6.0亿元的预测至3.0/3.4/3.9亿元,调整EPS1.09/1
.24/1.46元的预测至0.72/0.83/0.96元，对应2023年10月27日11.15元/股收盘价，PE分别为16、13、12倍。我
们认为公司业绩增长稳健，在手订单充足，估值水平合理，维持“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
