价值分析☆ ◇603081 大丰实业 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 2 1 0 0 0 3
2月内 2 1 0 0 0 3
3月内 3 2 0 0 0 5
6月内 4 2 0 0 0 6
1年内 6 5 0 0 0 11
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 0.96│ 0.70│ 0.25│ 0.31│ 0.43│ 0.53│
│每股净资产(元) │ 6.10│ 6.67│ 6.78│ 7.08│ 7.35│ 7.63│
│净资产收益率% │ 14.95│ 10.06│ 3.49│ 4.29│ 5.65│ 6.67│
│归母净利润(百万元) │ 390.87│ 286.84│ 101.00│ 126.83│ 175.33│ 216.17│
│营业收入(百万元) │ 2958.56│ 2842.41│ 1937.66│ 1821.00│ 2205.67│ 2521.17│
│营业利润(百万元) │ 459.76│ 333.03│ 109.26│ 145.72│ 201.51│ 250.76│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-04 买入 维持 12.34 0.28 0.37 0.49 国泰君安
2024-10-31 买入 维持 --- 0.28 0.50 0.61 开源证券
2024-10-30 增持 维持 --- 0.18 0.30 0.38 财通证券
2024-09-02 增持 维持 --- 0.27 0.39 0.47 财通证券
2024-09-02 买入 维持 13.43 0.39 0.45 0.52 国泰君安
2024-06-02 买入 首次 13.45 0.45 0.56 0.69 国泰君安
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-04│大丰实业(603081)2024Q3业绩点评：受益地方化债政策，在手订单支撑业绩改善
──────┴─────────────────────────────────────────
考虑项目交付进度缓慢和新业务拓展成本增加，下调2024/25/26年EPS为0.28/0.37/0.49元（前值为0.39/
0.45/0.52元）,给予2024年低于行业平均的2.85xPS，下调目标价为12.34元（前值为13.43元），维持增持。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-31│大丰实业(603081)公司信息更新报告：收入端逐季边际改善，实控人增持彰显信心
──────┴─────────────────────────────────────────
主动调整释放压力，基本面逐季改善
2024年前三季度公司实现营收11.67亿元/yoy-31.6%，归母净利润0.53亿元/yoy-57.6%；其中2024Q2营收5
.07亿元/yoy-11.18%，归母净利润466万元/yoy+101.82%。2023Q3起宏观经济复苏转弱、地方财政压力加剧，
导致部分工建项目交付进度不及预期，拖累公司表观业绩兑现。2024年公司主动压减高风险项目，优化订单结
构，收入端呈现逐季恢复态势。我们上调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为1.15/2.04/2.
5亿元，yoy+14.1%/+76.9%/+22.8%，对应EPS为0.28/0.5/0.61元，当前股价对应PE为36.4/20.6/16.7倍。我们
预计主业后续受益于文体旅设备更新和化债政策推进，看好资产负债表正向修复，及低基数下业绩弹性释放，
维持“买入”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-30│大丰实业(603081)Q3收入降幅环比收窄，探索新业务拖累盈利
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入15.42/20.77/22.90亿元，归母净利润0.76/1.24/1.56
亿元。10月29日收盘价对应PE分别为55.17/33.71/26.74倍，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│大丰实业(603081)开工放缓拖累营收确认，经营现金流同比好转
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：我们预计公司2024-2026年实现营业收入15.09/20.32/22.42亿元，归母净利润1.11/1.60/1.93
亿元。8月30日收盘价对应PE分别为33.62/23.41/19.33倍，维持“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-09-02│大丰实业(603081)2024H1业绩点评：积极拓展巩固发展根基，创新驱动构筑核心竞争力
──────┴─────────────────────────────────────────
考虑公司报告期内新开工率不足，下调2024/25/26年EPS为0.39/0.45/0.52元（前值为0.45/0.56/0.69元
）,给予2024年2.5xPS，维持目标价为13.43元，维持增持。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-06-02│大丰实业(603081)首次覆盖报告：文体旅集成服务龙头，战略转型多元化成长
──────┴─────────────────────────────────────────
预计2024-2026年营收增长率分别为21%/13%/13%，营业收入分别为23.36/26.45/29.99亿元。归母净利润
分别为1.84/2.29/2.83亿元，EPS分别为0.45、0.56和0.69元。给予2025年24xPE，对应目标市值为55.22亿元
人民币，目标价13.5元，给予“增持”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
