价值分析☆ ◇603096 新经典 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 3 0 1 0 0 4
1年内 6 1 2 0 0 9
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.80│ 0.84│ 0.98│ 1.08│ 1.18│ 1.24│
│每股净资产(元) │ 11.82│ 12.13│ 12.30│ 12.60│ 13.10│ 13.64│
│净资产收益率% │ 6.80│ 6.95│ 8.00│ 8.63│ 9.07│ 9.30│
│归母净利润(百万元) │ 130.65│ 136.95│ 160.00│ 172.00│ 185.75│ 199.33│
│营业收入(百万元) │ 921.64│ 937.54│ 900.64│ 966.33│ 1029.67│ 1091.33│
│营业利润(百万元) │ 194.40│ 199.98│ 214.94│ 233.33│ 254.33│ 269.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-01 买入 维持 --- 1.02 1.09 1.12 招商证券
2024-08-19 买入 维持 --- 1.10 1.23 1.32 西部证券
2024-08-16 中性 维持 17.85 --- --- --- 中金公司
2024-07-06 买入 首次 --- 1.11 1.21 1.29 国海证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-01│新经典(603096)前三季度业绩承压，持续推动营销体系创新和渠道运营能力提升
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维持强烈推荐投资评级。公司具备丰厚的版权资源储备，且持续推动营销体系创新和渠道运营能力提升，
但由于一般图书市场大盘承压，我们小幅下调盈利预测，预计2024/2025/2026年分别实现归母净利润1.58/1.6
9/1.73亿元，对应16.9/15.8/15.5倍PE，维持“强烈推荐”投资评级。
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2024-08-19│新经典(603096)2024年中报点评：聚焦提效策略推动主业逆势增长，海外亏损持续收窄
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盈利预测与投资建议：公司在文学、少儿和人文社科等图书品类的版权优势领先，在新渠道探索差异化的
内容营销模式，版权资源潜在价值释放空间广阔，预计公司2024/25/26年归母净利润1.79/1.99/2.15亿元，同
比增长12%/11%/8%。维持“买入”评级。
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2024-08-16│新经典(603096)经营状态整体平稳，关注长销书、新书表现
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盈利预测与估值
考虑图书零售市场仍相对承压，下调公司2024/25年归母净利润5%/8%至1.71/1.78亿元。当前股价对应15.
3倍/14.6倍2024/25年市盈率。维持中性评级，由于盈利预测调整，下调目标价6%至17.85元，对应17/16倍202
4/25年市盈率，上行空间11.2%。
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2024-07-06│新经典(603096)公司动态研究：短视频营销出爆款，新书上线呈亮点
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盈利预测和投资评级：公司版权资源丰富，国内图书市场承压大环境下收入韧性强，海外业务快速发展，
利润增长稳健，我们预计2024~2026年营业收入分别为9.94/10.76/11.65亿元，归母净利润分别为1.8/1.97/2.
1亿元，对应PE分别为15/14/13x，首次覆盖，给予“买入”评级。
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