研报评级☆ ◇603097 江苏华辰 更新日期：2026-10-05◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-09-21│江苏华辰(603097)2026年9月21日投资者关系活动主要内容
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1.目前延迟发货的订单是否已在Q3陆续发出并确认收入；9月与宁夏天普芯签订的4.28亿元储能设备合同以净额法确
认收入，该合同预计对2026年净利润的实际贡献大致处于什么量级？
回复：尊敬的投资者，您好！前期延迟发货订单正在陆续发出，并按照收入确认准则确认收入。4.28亿元的储能合同
以净额法确认收入，该合同预计对2026年经营业绩有一定影响。感谢您的关注！
2.公司股价一直在跌，请问公司有没有什么方法维护股东权益，维护公司价值？
回复：尊敬的投资者，您好！公司高度重视股东权益与公司价值维护，将持续聚焦主业经营，努力提升经营业绩与内
在价值。二级市场股价受多重因素综合影响，敬请理性看待。感谢您的关注！
3.公司三季度业绩怎么样，比前两个季度有没有回暖？
回复：尊敬的投资者，您好！公司三季度相关经营情况请及时关注后续披露的第三季度报告。感谢您的关注！
4.上半年公司归母净利润下滑幅度较大，主要原因是什么？领导对未来业绩的展望？
回复：尊敬的投资者，您好！上半年归母净利润下滑幅度较大，主要原因有二：一是受下游客户自身项目推进及交付
安排延后影响，公司产品发货及收入确认相应推迟，营业收入同比下降；二是可转换公司债券存续期间确认利息费用，对
当期利润形成一定压力。
关于未来业绩展望，公司将持续关注“十五五”电网投资机遇，积极拓展市场，努力提升经营业绩，具体经营情况请
以公司披露的定期报告为准。感谢您的关注！
5.您好！请问贵公司项目研发和技术落地方面有什么重大进展吗？如何转化为实际商业价值呢？
回复：尊敬的投资者，您好！公司在技术研发方面持续推进，一是制氢整流变的自主研发，二是用于数据中心模块化
的电源解决方案。公司将根据研发及市场进展及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
6.sst通过客户测试了吗？有商用订单吗？
回复：尊敬的投资者，您好！公司自主研发的高频隔离变压器已完成样机开发并交付合作伙伴开展测试验证工作。具
体量产时间将根据后续测试验证及市场应用情况确定，目前尚未有商用订单。公司将根据研发进展及时履行信息披露义务
。感谢您的关注！
7.后续在股东回报方面有何考虑？
回复：尊敬的投资者，您好！公司高度重视股东回报，将结合经营业绩、现金流状况及长远发展需要，统筹考虑股东
回报方案，努力为股东创造合理回报。感谢您的关注！
8.上半年海外拓展情况及未来战略布局规划？
回复：尊敬的投资者，您好！公司正稳步推进国际化布局，重点在欧洲、中东及北非等地区，推动本土化产能合作，
公司已实现与美国新能源产品的订单签订。感谢您的关注。
9.未来有哪些新的业绩增长点吗？
回复：尊敬的投资者，您好！感谢您的关注。公司未来主要增长点包括：一是海外市场拓展，公司正稳步推进国际化
布局，重点在欧洲、中东及北非等地区，推动本土化产能合作，公司已实现与美国新能源产品的订单签订；二是新能源业
务，公司新能源箱变产品及高压产品已实现规模化生产；三是用于数据中心的电源设备以及用于SST的高频隔离变等产品
。具体经营情况请以公司披露的定期报告为准。
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参与调研机构：1家
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2026-05-13│江苏华辰(603097)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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1.公司之前说今年上半年出固态变压器样品，请问进展到哪一步了，离量产还有多远？
答:尊敬的投资者，您好！关于公司固态变压器的研发进展，目前研发工作正常推进中，公司自主研发的高频隔离变
压器已完成样机开发并交付合作伙伴开展测试验证工作。具体量产时间将根据后续测试验证及市场应用情况确定，公司将
根据研发进展及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
2.国外办厂有什么消息？公司产品在国内的竞争力如何？
答:尊敬的投资者您好，公司稳步推进国际化布局，目前正与欧洲、美洲、东南亚、中东地区的合作伙伴积极推动海
外建厂事宜。
关于公司产品在国内的竞争力，公司深耕输配电领域近二十年，核心竞争力主要体现在：一是技术研发优势，截至2025年
末累计获得158项授权专利，参与制定22项国家及行业标准，2025年研发投入同比增长45.01%；二是新能源转型先发优势
，新能源领域营收占比已提升至57%以上，其中箱式变电站2025年营收同比增长125.32%；三是智能制造与质量优势，获评
“江苏省智能制造示范车间”等称号；四是客户资源优势，与国家电网、南方电网、国家能源集团、中国电建等大型国企
建立了稳定的合作关系。感谢您的关注！
3.2025分红什么时候实施？
答:尊敬的投资者，您好！公司2025年度利润分配方案预案已于2026年4月23日经董事会审议通过，尚需提交公司股东
会审议。具体的股权登记日、除权除息日及派息日将在权益分派实施公告中明确。感谢您的关注！
4.公司在手订单如何？
答:尊敬的投资者，您好！截止到2026年4月30日在手订单约19.5亿元，较上年同期增长约25%。感谢您的关注！
5.请问公司第一季度怎么利润才13万？还有这次在美国交流会有收获订单吗？
答:尊敬的投资者，您好！公司一季度归母净利润13.04万元，主要原因有二：一是当期营业收入有所下滑，导致营业
利润相应减少；二是发行在外的可转换债券按会计准则计提利息，进一步降低了当期利润。
公司于2026年5月5日至7日参加了美国芝加哥IEEE PES T&D国际输配电设备和技术展览会，携符合北美标准的三相美式箱
变、干式变压器等核心产品参展。展会期间，公司吸引了众多北美及全球电力运营商、工程总包商驻足洽谈，与多家意向
客户开展了深度交流，达成多项合作共识。具体订单情况若达到披露标准，公司将及时履行信息披露义务。感谢您的关注
！
6.一季度营收利润双降的原因，二季度是否会延续？
答:尊敬的投资者，您好！关于公司一季度营收利润双降的原因：营收减少主要系部分订单延迟发货所致；净利润减
少则主要受营收下降及可转债存续计提的财务费用共同影响。目前公司生产经营正常。关于二季度的具体经营情况，请关
注公司后续披露的定期报告。感谢您的关注！
7.请你公司第三期厂房扩建什么时候完工并投入使用？
答:尊敬的投资者，您好！公司第三基地（一期）已于2025年10月底投入使用。感谢您的关注！
8.领导好，想了解一下公司如何面对上游成本压力，以及四季度减值情况。
答:尊敬的投资者，您好！原材料价格目前趋于稳定，公司产品售价根据现有成本制定，可以有效保证产品毛利。公
司四季度减值主要系应收账款及存货减值所致。公司已加强应收账款及存货的管理。感谢您的关注！
9.领导好，公司一季度业绩比较一般，主要是什么因素影响的？公司未来三个季度有没有信心完成26年股票激励考核
要求？
答:尊敬的投资者，您好！关于公司一季度业绩下滑原因主要系部分订单延迟发货影响当期收入，同时可转债存续计
提的财务费用相应增加了期间成本。关于2026年股权激励考核目标，公司管理层将聚焦主营业务，扎实推进各项经营举措
，全力争取达成考核目标。感谢您的关注！
10.请问董事长，自然投资人可以到公司参观吗？
答:尊敬的投资者，您好！公司十分重视投资者关系，欢迎投资者到公司参观调研。感谢您的关注！
11.铜价的上涨对于公司的盈利有多大的影响？
答:尊敬的投资者您好，今年铜材价格趋于稳定，预计对今年签订的订单毛利不产生较大影响。感谢您的关注！
12.您好，上述部分订单延迟发货，请问这些订单金额大小，预计产生的营收占比，具体什么时候能落地？5月份是否
可以
答:尊敬的投资者，您好！截至2026年3月末，在手订单存货金额约4.5亿元，上年同期约3.7亿元。延迟发货商品计划
于2026年第二季度陆续发出。
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