价值分析☆ ◇603119 浙江荣泰 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-17
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 4 0 0 0 0 4
1年内 7 1 0 0 0 8
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.50│ 0.64│ 0.61│ 0.71│ 1.00│ 1.33│
│每股净资产(元) │ 1.89│ 2.54│ 5.93│ 5.40│ 6.27│ 7.46│
│净资产收益率% │ 26.22│ 25.13│ 10.34│ 13.76│ 16.60│ 18.63│
│归母净利润(百万元) │ 104.28│ 133.77│ 171.80│ 257.88│ 364.40│ 483.79│
│营业收入(百万元) │ 521.62│ 667.48│ 800.26│ 1211.81│ 1632.97│ 2128.29│
│营业利润(百万元) │ 120.31│ 152.04│ 191.36│ 289.58│ 410.44│ 545.27│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-11-17 买入 维持 --- 0.63 0.91 1.28 浙商证券
2024-11-14 买入 首次 27.8 0.66 0.93 1.25 天风证券
2024-08-21 买入 维持 --- 0.71 1.06 1.41 浙商证券
2024-07-10 买入 维持 --- 0.83 1.11 1.38 华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-11-17│浙江荣泰(603119)点评报告：业绩维持高速增长，产品拓展有望超市场预期
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年：营收为10.8、15.3、21.0亿元，同比增长35.3%、41.3%、37.1%，3年CAGR达3
7.9%；归母净利润为2.29、3.31、4.66亿元，同比分别增长33.5%、44.3%、40.8%，3年CAGR达39.4%，对应EPS
为0.63、0.91、1.28元。公司为新能源车电池热失控防护云母材料赛道龙头，护城河牢固、订单充裕、业绩高
成长，维持“买入”评级。
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2024-11-14│浙江荣泰(603119)荣辱不惊，耐温绝缘领域平台型公司
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盈利预测与估值
预计2024-2026年收入11.8、15.3、19.9亿元，同比增长47%、30%、30%；归母净利2.4、3.4、4.5亿元，
同比增长40%、40%、35%。与同类企业相比，平安电工、中熔电气、法拉电子2025年PE分别为18、25、22x。考
虑公司成长性，以及同类型公司估值水平，给予2025年PE30x，对应股价27.8元/股，首次覆盖，给予“买入”
评级。
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2024-08-21│浙江荣泰(603119)点评报告：主业护城河牢固、品类持续拓展的低估值汽零细分赛道龙头
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盈利预测与估值
我们预计公司2024-2026年：营收为12.79、17.14、21.94亿元，同比分别增长59.8%、34.0%、28.0%，3年
CAGR达40.0%；归母净利润为2.59、3.87、5.14亿元，同比分别增长51.0%、49.1%、32.8%，3年CAGR达44.1%，
对应EPS为0.71、1.06、1.41元。公司作为新能源车电池热失控防护云母材料赛道龙头，护城河牢固、订单充
裕、业绩高成长，25年PE仅12.95倍，维持“买入”评级。
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2024-07-10│浙江荣泰(603119)公司事件点评报告：二季度业绩亮眼，云母材料龙头持续高增
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盈利预测
预计2024/2025/2026年公司归母净利润分别为3/4/5亿元，EPS为0.83/1.11/1.38元，对应PE分别为21/16/
13倍。基于公司在手订单充足，新产品、新应用打开收入天花板，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持
“买入”评级。
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