研报评级☆ ◇603120 肯特催化 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-10-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 2 0 0 0 0 2
2月内 2 0 0 0 0 2
3月内 4 0 0 0 0 4
6月内 5 0 0 0 0 5
1年内 5 0 0 0 0 5
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.26│ 1.38│ 0.91│ 1.13│ 1.44│ 1.88│
│每股净资产(元) │ 11.26│ 12.67│ 12.97│ 13.71│ 14.87│ 16.39│
│净资产收益率% │ 11.16│ 10.88│ 7.03│ 8.33│ 9.92│ 11.88│
│归母净利润(百万元) │ 85.21│ 93.50│ 82.43│ 102.06│ 130.15│ 170.02│
│营业收入(百万元) │ 666.07│ 616.77│ 611.15│ 715.40│ 862.80│ 1071.40│
│营业利润(百万元) │ 105.08│ 114.70│ 100.05│ 124.00│ 158.20│ 206.80│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-10-27 买入 首次 --- 1.15 1.50 1.93 中邮证券
2026-10-26 买入 首次 53.2 1.10 1.33 1.75 国泰海通
2026-09-01 买入 维持 --- 1.14 1.46 1.88 招商证券
2026-08-27 买入 首次 55.95 1.11 1.45 1.97 光大证券
2026-05-22 买入 首次 --- 1.14 1.46 1.88 招商证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-10-27│肯特催化(603120)季铵(鏻)化合物基本盘稳固，迈向半导体打开成长空间 │中邮证券 │买入
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季铵（鏻）化合物龙头，盈利能力有望持续修复
公司是国内季铵（鏻）化合物专业催化材料供应商、国家级专精特新“小巨人”企业，2025年4月于上交所主板上市
，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列产品，仙居、江西双基地设计产能合计约3.07万吨。2021—2025年公司归
母净利率稳定在12.8%—15.2%；2026H1实现营收3.35亿元、同比+13.3%，归母净利润0.41亿元、同比+4.6%，季铵盐、季
鏻盐均价同比分别+10.3%、+5.4%，产品价格进入修复阶段。
主业多点支撑：PTC稳基本盘，模板剂、固化促进剂、电解液添加剂与电子化学品多点开花
公司四大系列产品对应多类应用形式，下游需求分散而互补。相转移催化剂：医药、农药合成的支柱技术，可在温和
条件下完成非均相反应、提升转化率与收率，2023、2024年我国化学农药产量分别为372、367.5万吨，含氟农药等升级方
向催化剂单耗趋升，是公司收入的基本盘。分子筛模板剂：公司季铵碱、季铵盐模板剂国内市场排名第一，覆盖TS-1、ZS
M-5、SAPO-34、SSZ-13等主流品类，模板剂在焙烧脱除后不可回收、具备耗材属性，国七加严与柴油车后处理向双SCR、S
DPF演进有望带动SSZ-13模板剂量质齐升。固化促进剂：季铵盐、季鏻盐是环氧、酸酐体系非常有效的固化促进剂，适用
于聚酯树脂、环氧树脂粉末涂料生产，2025年全国涂料总产量3,460.2万吨，行业利润总额同比增长11.5%，“漆改粉”带
来的替代仍在延续。电解液添加剂：公司季铵盐、季鏻盐可用作电解液添加剂，冠醚则兼具固化促进与电解液添加双线应
用，2021—2025年我国新能源汽车销量CAGR达47.1%，2020—2025年全球储能锂离子电池出货量CAGR达87.0%，需求空间持
续打开。
季铵氟化物切入HBM封装清洗，迈向半导体产业链
HBM制造需将多颗DRAM裸片减薄后通过TSV垂直堆叠。减薄等背面工序须在晶圆临时键合于载片后进行，完成后再解键
合，并清除残留的临时胶。当临时胶为聚有机硅氧烷时，普通溶剂难以将其彻底去除，需由氟离子切断Si–O–Si主链、
再由非质子溶剂溶解带走；氢氟酸毒性高、水基体系又易腐蚀器件面金属，清洗配方因此转向季铵氟化物与有机溶剂体系
。公司已将四丁基氟化铵（TBAF）列入主要产品，半年报明确聚焦电子化学品赛道、推进头部客户开发，募投项目亦规划
1690吨四丁基氟化铵及其中间体产能，TBAF有望成为清洗剂核心组分，助力公司向半导体产业链延伸、打开成长空间。
投资建议：
我们预计公司2026-2028年归母净利润1.04、1.36、1.74亿元，EPS1.15、1.50与1.93元，10月23日收盘价对应PE为40
、31和24倍。考虑到公司季铵（鏻）化合物基本盘稳固，募投项目投产后产能将持续释放，叠加季铵氟化物切入HBM封装
清洗、迈向半导体产业链带来的成长空间，公司的业绩将保持较快增长趋势，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：
下游需求不及预期；募投产能消化不及预期；电子化学品客户认证与放量进度不及预期。
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2026-10-26│肯特催化(603120)首次覆盖报告：季铵(鏻)化合物行业领先，布局电子化学品│国泰海通 │买入
│新兴应用 │ │
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本报告导读：公司深耕季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售，积极拓展电子化学品、电解液添加剂等新兴应用领
域。
投资要点：首次覆盖，“增持”评级。我们预计公司2026-2028年EPS分别为1.10、1.33、1.75元。公司深耕季铵（鏻
）化合物领域，持续拓展电子化学品及电解液添加剂业务，推进产品高端化，参考可比公司，给予公司2027年40倍PE，对
应目标价53.2元，首次覆盖，给予“增持”评级。
深耕季铵（鏻）化合物领域，产品应用覆盖多个细分市场。公司成立于2009年，是一家专注于季铵（鏻）化合物研发
、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括季铵盐、季铵碱、季鏻盐和冠醚四大系列，下游应用覆盖精细化工、分子筛
、高分子材料、电池电解液、油田化学品、电子化学品等领域。2026年上半年度公司营业收入3.35亿元，同比增长13.28%
；归母净利润4114.42万元，同比增长4.56%；扣非净利润3799.14万元，同比上升4.63%。
持续拓展电子化学品及电解液添加剂业务，推进产品高端化。公司季铵碱类产品可应用于湿电子化学品领域，凭借精
确的蚀刻控制和低金属残留特性，已成为光刻、清洗等关键工艺的化学品。2026年上半年，公司聚焦电子化学品、新能源
电池赛道，重点推进头部客户开发，力争提升电子化学品、电解液添加剂业务营收占比。
募投项目推进产能建设，有望提升长期竞争力。公司推进“年产8860吨功能性催化新材料项目”，项目总投资由4.99
亿元调整至5.84亿元，计划于2027年12月达到预定可使用状态。截至2026年6月底，累计投入募集资金0.59亿元，募集资
金投入进度22.11%。我们认为项目建成后有望进一步丰富产品结构，提升公司竞争优势。
风险提示：下游需求不及预期；新产品客户验证及放量进度不及预期；原材料价格波动风险。
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2026-09-01│肯特催化(603120)业绩稳步增长，坚持并行研发拓市场 │招商证券 │买入
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公司发布2026年中报，报告期内，公司实现营业收入3.35亿元，同比增长13.28%；归属于母公司所有者的净利润4,11
4.42万元，同比增长4.56%；扣除非经常性损益后的净利润3,799.14万元，同比增长4.63%。
上半年业绩稳步增长。2026年上半年公司实现营业收入3.35亿元，同比增长13.28%；归属于母公司所有者的净利润4,
114.42万元，同比增长4.56%；扣除非经常性损益后的净利润3,799.14万元，同比增长4.63%。公司持续深化与存量客户的
战略合作，稳步提升相转移催化剂、分子筛模板剂市场渗透率；聚焦电子化学品、新能源电池赛道，重点推进头部客户开
发，加速重点应用场景落地突破，着力提升电子化学品、电解液添加剂业务营收占比；积极开拓东南亚、中东等海外新兴
市场，持续完善海外经销商网络布局。
电子化学品布局顺应市场。季铵碱类产品属于湿电子化学品重要品类，因其精确的蚀刻控制和低金属残留等特性，已
成为光刻、清洗等核心制程难以替代的化学物料。随着国内半导体、平板显示等核心产业对高纯电子化学品的需求持续增
长，相关细分赛道增长潜力凸显。此外，公司生产的高端季铵盐类产品可应用于电子化学品、工业催化剂等，服务下游行
业头部客户，对应市场需求持续扩容。公司自主研发的高端季铵盐类产品依托持续迭代的专属配方体系，借助垂直一体化
产业链布局，构筑自身核心竞争优势。
稳定合作保业绩，并行研发拓市场。依托技术优势与产品可靠性，公司下游客户网络持续拓展，覆盖石油炼制、医药
化工、环保治理、农药合成等核心赛道，客户结构多元且合作稳定，客户资源储备丰富。医药、分子筛、液晶等行业对原
材料的选择极为严苛，一旦确立长期合作关系，客户更换供应商的成本较高，因此公司与下游核心客户形成了深度绑定的
合作关系。稳定的合作关系不仅保障了业绩稳定，更催生出“并行研发”模式：公司与下游客户在新产品研发阶段即同步
介入，针对客户的定制化需求共同开发专用催化剂，提前锁定下游新产品的催化剂供应权，实现“技术共创-市场共生”
的良性循环。
维持“强烈推荐”投资评级。伴随着我国经济的高速增长，催化剂市场需求持续扩容，应用领域不断延伸，公司产品
销量有望不断增长。此外，行业景气度提高带动电子化学品用量持续增长，电子化学品、高端催化剂等领域未来可期。综
上，我们预测公司2026/2027/2028年分别实现营收7.32/8.89/10.93亿元，同比分别+20%/+21%/+23%；预计实现归母净利
润分别为1.03/1.32/1.70亿元，同比分别+25%/+28%/+29%，分别对应41.4/32.3/25.0倍PE。维持“强烈推荐”投资评级。
风险提示：行业市场竞争的风险、下游行业周期性波动的风险、原材料价格波动的风险、汇率波动的风险、环保风险
、安全生产风险、国际贸易风险、新业务的市场风险等。
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2026-08-27│肯特催化(603120)投资价值分析报告：季铵(鏻)化合物积淀深厚，切入电子化│光大证券 │买入
│学品拓成长 │ │
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深耕季铵（鏻）化合物，产品应用向高附加值领域延伸。肯特催化成立于2009年，是一家专注于季铵（鏻）化合物研
发、生产和销售的高新技术企业，2022年被工业和信息化部评为第四批国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品涵
盖季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列，均可作为相转移催化剂使用；依托多年技术积累，公司将季铵（鏻）化合物
的应用由初期的相转移催化剂拓展至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂、湿电子化学品等用途，下游覆盖精细化
工、分子筛、高分子材料、电池电解液、电子化学品、油田化学品等领域。
相转移催化基本盘稳固，公司为国内领军企业、市场份额较高。相转移催化是一种通过在互不相溶两相之间转移反应
物、从而在温和条件下加速反应的绿色催化方法，受益于环保政策趋严及医药、农药、液晶单体等领域对低碳化、低成本
工艺的需求。在相转移催化剂领域，公司形成了具有自主知识产权的先进工艺，产品种类布局全面。同时，公司通过与医
药、液晶等下游核心客户形成深度绑定与“并行研发”合作模式，进一步巩固了其龙头地位。除相转移催化剂这一应用形
式外，公司产品还广泛应用于分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等领域。
半导体高景气延续，湿电子化学品需求扩张、国产替代提速。受益于AI产业链的高景气以及存储芯片价格的上涨，半
导体行业景气度持续向上，2026年1-6月全球半导体销售额累计约6388亿美元、同比增长约86.3%，晶圆产能持续扩张、先
进制程加速建设，为上游电子化学品需求提供支撑。湿电子化学品是微电子、光电子湿法工艺制程中不可或缺的关键性材
料，其中功能型产品与客户制程深度耦合、具备更强的技术协同性与更高的客户粘性。当前国内湿电子化学品企业与海外
先进企业在规模与技术上仍存差距，行业国产化率具备较大提升空间。
卡位功能湿电子化学品核心组分，电子化学品打开成长空间。公司依托在季铵（鏻）化合物领域的技术积累切入湿电
子化学品环节，产品以季铵碱及季铵盐类为主：四丁基氟化铵（TBAF）在湿法清洗、蚀刻、剥离等环节具备应用潜力，四
甲基氢氧化铵（TMAH）溶液是最常用的光刻胶显影液，四丁基氢氧化铵（TBAH）为高端光刻胶显影的潜在替代方案。公司
于2026年3月对IPO募投项目进行调整，新增四丁基氟化铵及其中间体、高纯季铵碱类等产能，为公司湿电子化学品业务提
供产品供给支撑，有望打开新的成长曲线。
盈利预测、估值与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.01、1.31、1.78亿元，对应EPS分别为1.11、
1.45、1.97元/股。我们看好公司基于自身技术积淀向电子化学品等高附加值领域的发展，给予公司目标价56.35元，对应
2026年PE约为51倍，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
风险提示：产品及原材料价格波动，下游需求不及预期，客户导入进度不及预期，新增产能建设进度不及预期，行业
竞争加剧。
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2026-05-22│肯特催化(603120)下游高景气度有望拉动业绩快速增长 │招商证券 │买入
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国内催化剂市场发展空间广阔，公司产品销量有望不断增长。考虑到国际原油价格较上年上涨，产业上下游产品价格
上升，公司产品价格有望进一步提升。行业景气度回升带动电子化学品用量持续增长，公司在电子化学品、高端催化剂等
领域未来可期。考虑到公司行业地位领先，下游景气度高，首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。
公司是相转移催化剂、分子筛模板剂细分领域的国内龙头，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品。公
司凭借先进的生产技术与稳定的产品质量，为精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域的客户提
供优质的产品和服务。公司当前销量最大的产品为季铵盐，2025年销售量1.38万吨，贡献收入3.2亿元；销量第二大的产
品为季铵碱，2025年销售量2361吨，贡献收入1.5亿元，单价6.5万元/吨；单价最高的产品为冠醚，2025年单价为31.8万
元/吨。
伴随着我国经济的高速增长，催化剂市场需求持续扩容，应用领域不断延伸。预计在未来较长时期内，催化剂产品的
国产化替代仍将是行业发展的主要趋势。催化剂在工业领域的应用十分广泛，主要应用于石油化工、精细化工、生物化工
及环境保护等领域。受益于工业快速发展及新兴领域的崛起，我国已成为全球最大的催化剂消费国之一。根据前瞻产业研
究院数据，自2010年至2020年，我国化工催化剂产量由15.2万吨增长至41.5万吨，年复合增长率为10.57%，消费量由17.4
万吨增长至42.3万吨，年复合增长率为9.29%。
公司深耕技术筑壁垒，并行研发拓市场。公司在相转移催化剂领域深耕二十年，凭借深厚的技术沉淀与持续的研发投
入，形成具有自主知识产权的先进工艺，构建起覆盖多领域的产品应用矩阵。公司与下游核心客户形成了深度绑定的合作
关系，以及形成“并行研发”模式，为长期发展奠定了坚实的技术与市场基础。展望未来，公司在电子化学品、高端催化
剂等领域未来可期。公司生产的电子化学品主要作为湿电子化学品重要添加剂。根据公司电子化学品主要产品列表，公司
产品性能优越，可用在先进制程，实现更精准温和的精细加工，在高端湿电子化学品中起到显影、去胶、精细清洗、蚀刻
辅助等作用。由于配方确定后一般不会轻易更改，高端湿电子化学品添加剂一般与客户深度绑定，是产业链重要组成部分
。
首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。催化剂产品的国产化替代为我国催化行业发展的主要趋势，随着更多的催化剂
产品逐步实现国产化，预计国内催化剂市场具有广阔的发展空间，公司产品销量有望不断增长。考虑到国际原油价格较上
年上涨，产业上下游产品价格上升，公司产品价格有望进一步提升。此外，行业景气度回升带动电子化学品用量持续增长
，电子化学品、高端催化剂等领域未来可期。综上，我们预测公司2026/2027/2028年分别实现营收7.32/8.89/10.93亿元
，同比分别+19.8%/+21.4%/+23.0%；预计实现归母净利润分别为1.03/1.32/1.70亿元，同比分别+25%/+28%/+29%，分别对
应45.8/35.7/27.6倍PE。考虑到公司行业地位领先，下游景气度高，首次覆盖给予“强烈推荐”投资评级。
风险提示：市场风险、竞争加剧风险、毛利率波动风险、环境保护风险、安全生产风险、不可抗力风险等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：4家
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2026-11-04│肯特催化(603120)2026年11月4日-5日投资者关系活动主要内容
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肯特催化材料股份有限公司于2026年11月4日（星期三）下午14:00-15:30-2026年11月5日（星期四）上午09:30-11:0
0在肯特科技会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有国投瑞银彭宇霆华源证券汤永俊，东方证券陈传双，诺
安基金周小琪、倪正洋，上市公司接待人员有董事会秘书：张志明。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202611/96547603120.pdf
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参与调研机构：8家
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2026-10-12│肯特催化(603120)2026年10月12日投资者关系活动主要内容
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1.提问：公司目前的主营业务和主要产品应用形式是怎样的？
答：公司专注于季铵（鏻）化合物产品的研发、生产与销售，已形成以季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚为核心的四大
产品体系。产品主要服务于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品及电子化学品等下游应用领域，为
各行业客户提供高品质的产品与配套技术服务，核心产品包括以下几类：
1)相转移催化剂
相转移催化剂（PTC）是一类能有效促进互不相溶的两种或多种相（通常为油相和水相）之间物质传递与反应的化合
物。其核心作用是通过与反应体系中的活性物种（如离子）结合，形成可溶于另一相的“离子对”或复合物，打破相界限
制，使原本难以接触的反应物在同一相（或相界面）发生反应，从而显著提高反应速率、降低反应条件（如温度）并提升
产物收率。
相转移催化剂技术具有以下优势：大幅提升反应转化率与产物纯度；降低反应温度，减少能源消耗；兼具高效性、经
济性与绿色安全性。随着环保政策趋严，以及医药、农药、液晶单体等新兴领域对低碳化、低成本工艺的迫切需求，PTC
凭借其卓越的性能契合度，正成为推动新产业技术升级的关键助剂，市场前景极为广阔。
2）分子筛模板剂
我国分子筛行业起步较晚，长期处于技术追赶阶段。但近年来国内经济腾飞及下游需求的爆发，为国内分子筛行业的
发展带来了较大的机遇。国内分子筛企业通过持续的技术攻关，部分产品性能已达到国际标准，下游客户认可度显著提高
，国产分子筛产品的国产替代进程持续推进。
分子筛主要通过水热合成法制备，模板剂在反应过程中起着关键作用。分子筛模板剂在硅铝原料缩聚并形成有序多孔
结构的反应中起着“结构导向”作用，还直接影响着硅酸根或硅铝酸根的胶体化学性质，对分子筛的晶化过程与孔道结构
的形成有十分重要的影响。
随着国产模板剂技术的进步，叠加下游催化、吸附分离等领域市场规模的持续扩张，国内模板剂生产企业正迎来较大
的市场机遇。
公司作为分子筛模板剂细分领域领军企业，深耕季铵碱多年，拥有自主可控核心制备工艺，具有季铵盐到季铵碱模板
剂完整产业链，源头把控品质、优化生产成本；产线实现全自动化生产，批次质量高度稳定。产品线覆盖多品类分子筛合
成所需模板剂，凭产业规模优势、核心技术全方位助力下游客户实现长效高质量发展。国内市场份额稳居前列，是国内分
子筛厂商国产化替代的核心供应商，综合竞争优势显著。报告期内，本业务板块销量、营业收入同比实现双增长，客户合
作粘性强，下游合作格局保持高度稳定。
3）固化促进剂
固化促进剂是一种用于加速化学反应或提高材料硬度的添加剂，广泛应用于涂料、粘合剂及复合材料领域。随着新材
料科学的进步，现代固化促进剂在催化效率、耐久性及环境友好性方面取得了长足进步，不仅提升了生产效率，更通过配
方优化，增强产品的安全环保属性。
固化促进剂的种类较多，理论上，具有表面活性的物质都可以用作固化促进剂。常见的固化促进剂包括胺类及其衍生
物（叔胺、咪唑）、季铵盐、季鏻盐、冠醚等。其中，季铵盐、季鏻盐是环氧、酸酐体系非常有效的固化促进剂，如四丁
基溴化铵、四乙基溴化铵等，特别适用于聚酯树脂、环氧树脂粉末涂料生产；冠醚凭借优异的表面活性、反应惰性及离子
转移速率，能加速氰基丙烯酸酯胶粘剂的胶液吸收空气中的水，从而促进单体聚合、固化。
在当前高分子材料合成工艺日益精细化的背景下，高性能固化促进剂的应用场景不断拓展，已成为提升材料综合性能
不可或缺的关键组分。
4）电解液添加剂
电解液作为电池中离子传输的载体，广泛应用于锂电池、超级电容器等领域中。电解液的核心原材料包括溶质、溶剂
和添加剂。尽管添加剂用量占比最小，但其却是电解液企业的核心技术所在，直接决定了电池的电导率、阻燃性、过充保
护及倍率性能等关键指标。公司季铵盐、季鏻盐可作为添加剂用于电解液制备，在新能源汽车的爆发式增长及消费电子迭
代升级的双重驱动下，市场对高性能电解液添加剂的需求持续增加，为产品提供了广阔的市场空间。
5）电子化学品
电子化学品，一般泛指电子工业使用的专用化学品及化工材料，是电子元器件、印刷线路板、工业及消费类整机生产
制造中不可或缺的关键材料，产品覆盖基板材料、光致抗蚀剂、电镀化学品、封装材料、高纯试剂、特种气体、清洗剂等
十余个大类。行业呈现品类繁多、纯度标准严苛、技术迭代迅速、资金密集、附加值较高等显著特征。
湿电子化学品作为电子工业重要支撑材料，是微电子、光电子湿法工艺制程(湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等工序)所
需关键基础原料，广泛应用于集成电路、显示面板、太阳能光伏等电子产品制造领域。根据共研产业研究院《2026-2032
年中国湿电子化学品市场深度调研与发展前景报告》，国内湿电子化学品市场规模持续扩张、全球市场份额稳步提升。但
相较欧美、日韩头部企业，国内企业在生产规模、核心技术方面仍存在差距，行业国产化替代具有较大提升空间。
季铵碱类产品属于湿电子化学品重要品类，因其精确的蚀刻控制和低金属残留等特性，已成为光刻、清洗等核心制程
难以替代的化学物料，目前正处于国产化替代与产业升级的关键阶段。随着国内半导体、平板显示等核心产业对高纯电子
化学品的需求持续增长，相关细分赛道增长潜力凸显。
此外，公司生产的高端季铵盐类产品可应用于电子化学品、工业催化剂等，服务下游行业头部客户，对应市场需求持
续扩容。公司自主研发的高端季铵盐类产品依托持续迭代的专属配方体系，借助垂直一体化产业链布局，构筑自身核心竞
争优势。
2.提问：公司当前主要产品的市场供需格局及产能利用情况如何？
答：公司主营产品以各类相转移催化剂为核心，下游市场需求整体保持稳健增长。随着医药、农药、精细化工、分子
筛及电子化学品等终端应用领域的持续拓展，产品需求保持良性增长。公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接
市场订单，确保产品的稳定供应与交付。
3.提问：请分析一下公司的核心竞争力和行业地位？
答：公司自设立以来，始终专注于从事季铵（鏻）化合物等产品研发、生产和销售，坚持加强自身研发队伍建设，通
过持续的技术创新，不断优化生产工艺、提升产品质量、丰富产品结构。目前，公司已形成季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠
醚四大系列产品，产品质量稳定，下游应用领域广泛。
资质荣誉方面，公司及子公司在2019和2021年先后获得江西省和浙江省省级专精特新中小企业认定，公司于2022年入
选工业和信息化部第四批国家级专精特新“小巨人”企业，充分印证了在细分领域的龙头地位和核心竞争力。
技术与人才储备方面，截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65人，拥有有效国内发明专利55件、实用新型专利158
件、国际发明专利3件，熟练掌握季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成及离子膜有机电解等核心生产技术，构筑深厚技术
壁垒。
市场口碑方面，公司凭借稳定的产品品质与良好的行业信誉，与下游多个应用领域的知名企业建立了长期稳定的合作
关系，客户粘性较强。
综合而言，公司在多重竞争优势的叠加下，行业领先地位稳固，核心竞争力持续增强。
4.提问：公司在产能扩张方面有哪些具体计划和推进安排？
答：公司将根据下游市场需求变化及整体战略部署，重点推进两方面工作：一是对现有产线开展技术改造与提质增效
，持续挖掘存量产能潜力；二是加快募投项目的建设与投产进度，进一步扩大产能规模、提升生产效率，以更加充分地满
足客户多元化和定制化的采购需求。“年产8,860吨功能性催化新材料项目”于2026年3月经公司临时股东会审议通过产品
结构调整、内部投资结构调整并延期，目前项目处于主体施工阶段，截至2026年6月30日累计投入募集资金5,907.58万元
，募集资金投入进度22.11%，项目进度符合预期，详见公司此前披露的《2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情
况的专项报告》。
5.提问：公司在研发投入及未来技术布局方面有哪些规划？
答：公司将持续加大研发投入力度，完善高端技术人才的引进与内部培养机制并不断深化与国内高等院校的产学研协
同合作，2026年7月，公司获批准设立国家级博士后科研工作站。未来，公司的技术研发将重点聚焦于现有生产工艺的优
化迭代、全新产品开发以及前沿技术市场转化落地。通过构建高效、完善的产学研合作协同研发体系与快速响应机制，以
技术创新驱动企业高质量发展。
6.提问：可否介绍一下公司中长期的发展规划？
答：2026年，化工行业有望在多重利好因素驱动下保持温和增长态势。公司将立足相转移催化剂、分子筛模板剂、电
解液添加剂、电子化学品、油田化学品等主要领域，深耕主业、拓展新兴市场，稳步推动业务规模与盈利能力的共同提升
，夯实企业长期可持续发展的基础。
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参与调研机构：5家
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2026-09-28│肯特催化(603120)2026年9月28日投资者关系活动主要内容
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1.提问：公司目前的主营业务和主要产品应用形式是怎样的？
答：公司专注于季铵（鏻）化合物产品的研发、生产与销售，已形成以季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚为核心的四大
产品体系。产品主要服务于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品及电子化学品等下游应用领域，为
各行业客户提供高品质的产品与配套技术服务，核心产品包括以下几类：
1)相转移催化剂
相转移催化剂（PTC）是一类能有效促进互不相溶的两种或多种相（通常为油相和水相）之间物质传递与反应的化合
物。其核心作用是通过与反应体系中的活性物种（如离子）结合，形成可溶于另一相的“离子对”或复合物，打破相界限
制，使原本难以接触的反应物在同一相（或相界面）发生反应，从而显著提高反应速率、降低反应条件（如温度）并提升
产物收率。
相转移催化剂技术具有以下优势：大幅提升反应转化率与产物纯度；降低反应温度，减少能源消耗；兼具高效性、经
济性与绿色安全性。随着环保政策趋严，以及医药、农药、液晶单体等新兴领域对低碳化、低成本工艺的迫切需求，PTC
凭借其卓越的性能契合度，正成为推动新产业技术升级的关键助剂，市场前景极为广阔。
2）分子筛模板剂
我国分子筛行业起步较晚，长期处于技术追赶阶段。但近年来国内经济腾飞及下游需求的爆发，为国内分子筛行业的
发展带来了较大的机遇。国内分子筛企业通过持续的技术攻关，部分产品性能已达到国际标准，下游客户认可度显著提高
，国产分子筛产品的国产替代进程持续推进。
分子筛主要通过水热合成法制备，模板剂在反应过程中起着关键作用。分子筛模板剂在硅铝原料缩聚并形成有序多孔
结构的反应中起着“结构导向”作用，还直接影响着硅酸根或硅铝酸根的胶体化学性质，对分子筛的晶化过程与孔道结构
的形成有十分重要的影响。
随着国产模板剂技术的进步，叠加下游催化、吸附分离等领域市场规模的持续扩张，国内模板剂生产企业正迎来较大
的市场机遇。
公司作为分子筛模板剂细分领域领军企业，深耕季铵碱多年，拥有自主可控核心制备工艺，具有季铵盐到季铵碱模板
剂完整产业链，源头把控品质、优化生产成本；产线实现全自动化生产，批次质量高度稳定。产品线覆盖多品类分子筛合
成所需模板剂，凭产业规模优势、核心技术全方位助力下游客户实现长效高质量发展。国内市场份额稳居前列，是国内分
子筛厂商国产化替代的核心供应商，综合竞争优势显著。报告期内，本业务板块销量、营业收入同比实现双增长，客户合
作粘性强，下游合作格局保持高度稳定。
3）固化促进剂
固化促进剂是一种用于加速化学反应或提高材料硬度的添加剂，广泛应用于涂料、粘合剂及复合材料领域。随着新材
料科学的进步，现代固化促进剂在催化效率、耐久性及环境友好性方面取得了长足进步，不仅提升了生产效率，更通过配
方优化，增强产品的安全环保属性。
固化促进剂的种类较多，理论上，具有表面活性的物质都可以用作固化促进剂。常见的固化促进剂包括胺类及其衍生
物（叔胺、咪唑）、季铵盐、季鏻盐、冠醚等。其中，季铵盐、季鏻盐是环氧、酸酐体系非常有效的固化促进剂，如四丁
基溴化铵、四乙基溴化铵等，特别适用于聚酯树脂、环氧树脂粉末涂料生产；冠醚凭借优异的表面活性、反应惰性及离子
转移速率，能加速氰基丙烯酸酯胶粘剂的胶液吸收空气中的水，从而促进单体聚合、固化。
在当前高分子材料合成工艺日益精细化的背景下，高性能固化促进剂的应用场景不断拓展，已成为提升材料综合性能
不可或缺的关键组分。
4）电解液添加剂
电解液作为电池中离子传输的载体，广泛应用于锂电池、超级电容器等领域中。电解液的核心原材料包括溶质、溶剂
和添加剂。尽管添加剂用量占比最小，但其却是电解液企业的核心技术所在，直接决定了电池的电导率、阻燃性、过充保
护及倍率性能等关键指标。公司季铵盐、季鏻盐可作为添加剂用于电解液制备，在新能源汽车的爆发式增长及消费电子迭
代升级的双重驱动下，市场对高性能电解液添加剂的需求持续增加，为产品提供了广阔的市场空间。
5）电子化学品
电子化学品，一般泛指电子工业使用的专用化学品及化工材料，是电子元器件、印刷线路板、工业及消费类整机生产
制造中不可或缺的关键材料，产品覆盖基板材料、光致抗蚀剂、电镀化学品、封装材料、高纯试剂、特种气体、清洗剂等
十余个大类。行业呈现品类繁多、纯度标准严苛、技术迭代迅速、资金密集、附加值较高等显著特征。
湿电子化学品作为电子工业重要支撑材料，是微电子、光电子湿法工艺制程(湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等工序)所
需关键基础原料，广泛应用于集成电路、显示面板、太阳能光伏等电子产品制造领域。根据共研产业研究院《2026-2032
年中国湿电子化学品市场深度调研与发展前景报告》，国内湿电子化学品市场规模持续扩张、全球市场份额稳步提升。但
相较欧美、日韩头部企业，国内企业在生产规模、核心技术方面仍存在差距，行业国产化替代具有较大提升空间。
季铵碱类产品属于湿电子化学品重要品类，因其精确的蚀刻控制和低金属残留等特性，已成为光刻、清洗等核心制程
难以替代的化学物料，目前正处于国产化替代与产业升级的关键阶段。随着国内半导体、平板显示等核心产业对高纯电子
化学品的需求持续增长，相关细分赛道增长潜力凸显。
此外，公司生产的高端季铵盐类产品可应用于电子化学品、工业催化剂等，服务下游行业头部客户，对应市场需求持
续扩容。公司自主研发的高端季铵盐类产品依托持续迭代的专属配方体系，借助垂直一体化产业链布局，构筑自身核心竞
争优势。
2.提问：公司当前主要产品的市场供需格局及产能利用情况如何？
答：公司主营产品以各类相转移催化剂为核心，下游市场需求整体保持稳健增长。随着医药、农药、精细化工、分子
筛及电子化学品等终端应用领域的持续拓展，产品需求保持良性增长。公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接
市场订单，确保产品的稳定供应与交付。
3.提问：请分析一下公司的核心竞争力和行业地位？
答：公司自设立以来，始终专注于从事季铵（鏻）化合物等产品研发、生产和销售，坚持加强自身研发队伍建设，通
过持续的技术创新，不断优化生产工艺、提升产品质量、丰富产品结构。目前，公司已形成季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠
醚四大系列产品，产品质量稳定，下游应用领域广泛。
资质荣誉方面，公司及子公司在2019和2021年先后获得江西省和浙江省省级专精特新中小企业认定，公司于2022年入
选工业和信息化部第四批国家级专精特新“小巨人”企业，充分印证了在细分领域的龙头地位和核心竞争力。
技术与人才储备方面，截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65人，拥有有效国内发明专利55件、实用新型专利158
件、国际发明专利3件，熟练掌握季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成及离子膜有机电解等核心生产技术，构筑深厚技术
壁垒。
市场口碑方面，公司凭借稳定的产品品质与良好的行业信誉，与下游多个应用领域的知名企业建立了长期稳定的合作
关系，客户粘性较强。
综合而言，公司在多重竞争优势的叠加下，行业领先地位稳固，核心竞争力持续增强。
4.提问：公司在产能扩张方面有哪些具体计划和推进安排？
答：公司将根据下游市场需求变化及整体战略部署，重点推进两方面工作：一是对现有产线开展技术改造与提质增效
，持续挖掘存量产能潜力；二是加快募投项目的建设与投产进度，进一步扩大产能规模、提升生产效率，以更加充分地满
足客户多元化和定制化的采购需求。“年产8,860吨功能性催化新材料项目”于2026年3月经公司临时股东会审议通过产品
结构调整、内部投资结构调整并延期，目前项目处于主体施工阶段，截至2026年6月30日累计投入募集资金5,907.58万元
，募集资金投入进度22.11%，项目进度符合预期，详见公司此前披露的《2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情
况的专项报告》（公告编号：2026-039）。
5.提问：公司在研发投入及未来技术布局方面有哪些规划？
答：公司将持续加大研发投入力度，完善高端技术人才的引进与内部培养机制并不断深化与国内高等院校的产学研协
同合作，2026年7月，公司获批准设立国家级博士后科研工作站。未来，公司的技术研发将重点聚焦于现有生产工艺的优
化迭代、全新产品开发以及前沿技术市场转化落地。通过构建高效、完善的产学研合作协同研发体系与快速响应机制，以
技术创新驱动企业高质量发展。
6.提问：可否介绍一下公司中长期的发展规划？
答：2026年，化工行业有望在多重利好因素驱动下保持温和增长态势。公司将立足相转移催化剂、分子筛模板剂、电
解液添加剂、电子化学品、油田化学品等主要领域，深耕主业、拓展新兴市场，稳步推动业务规模与盈利能力的共同提升
，夯实企业长期可持续发展的基础。
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参与调研机构：1家
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2026-09-24│肯特催化(603120)2026年09月24日(星期四)09:00-10:00投资者关系活动主要内容
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一、基本情况介绍
公司是一家专注于季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，成立于2009年，总部位于浙江仙居，下
辖全资子公司江西肯特化学有限公司和浙江肯特催化材料科技有限公司。公司拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大
系列产品，为精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品、电子化学品等领域的客户提供产品和服务。
通过多年的技术研发创新及产业化应用，公司产品应用形式不断拓展。从初期的相转移催化剂逐步延伸至分子筛模板
剂、固化促进剂、电解液添加剂、电子化学品等多用途，实现了产品结构的持续优化与应用场景的拓展。
二、问答交流环节
1、公司2026年中期分红方案是什么？中长期股东回报规划如何？
董事长项飞勇答：尊敬的投资者，您好。公司2026年中期利润分配方案为：以2026年6月30日总股本9,040万股为基数
，每10股派发现金红利4元（含税），即每股派发现金红利0.40元（含税），合计拟派发现金红利3,616万元（含税），不
送红股、不以资本公积转增股本。本次中期分红金额与2025年半年度分红金额一致，体现了公司持续回报投资者的决心。
公司将严格遵循《公司章程》及股东分红回报规划，兼顾募投项目建设、长期发展资金需求与股东回报，在经营和资金条
件满足的情况下，积极落实分红政策，持续回报广大投资者。感谢您对公司的关注！谢谢！
2、公司获批设立国家级博士后科研工作站，对研发创新有何意义？
董事长项飞勇答：尊敬的投资者，您好！2026年7月，公司获批准设立国家级博士后科研工作站，这是公司研发平台
建设的重要里程碑。国家级博士后科研工作站的设立，将为公司引进和培养高层次科研人才提供重要平台，有助于公司进
一步深化产学研协同创新，吸引更多优秀博士人才围绕公司核心技术方向开展研究。公司此前已建有省级高新技术企业研
究开发中心、浙江省博士创新站、浙江省博士后工作站等研发平台，长期与高校开展产学研合作。国家级博士后科研工作
站的设立，将进一步提升公司的技术创新能力和核心竞争力，为公司高端产品研发和国产化替代进程提供更强的人才与技
术支撑。感谢您对公司的关注！谢谢！
3、上半年营收增长但利润增速偏低，公司在成本管控上有哪些具体安排？
董事长项飞勇答：尊敬的投资者，您好！公司成本管控安排主要有以下几个方面：一是采购端，与核心供应商长期合
作、稳定渠道，紧盯核心原料价格、优化采购节奏，依托产品与上下游成本联动定价机制有序传导；二是生产端，推进自
动化、密闭化连续生产，依托离子膜电解及绿色工艺降低原辅料、能耗与人工，稳定一次合格率、提升设备利用率；三是
费用端严格预算管理、压降非必要开支。公司将持续深化精益生产，巩固成本优势与盈利质量。感谢您的关注！谢谢！
4、电子化学品、电解液添加剂这两块新业务，今年上半年实际营收占比有多少？
董事长项飞勇答：尊敬的投资者，您好！公司半年度报告按照产品品类披露营业收入，公司主要产品涵盖季铵盐、季
铵碱、季鏻盐、冠醚四大系列。电子化学品、电解液添加剂属于公司产品的下游应用领域，该部分相关收入合并计入现有
产品品类收入中，具体经营数据敬请查阅公司半年度报告。后续公司将持续推动产品高端化升级，提升高附加值产品产销
占比，进一步优化公司盈利结构。感谢您的关注！谢谢！
5、年产8860吨功能性催化新材料募投项目，目前最新投产进度是怎样的？
董事长项飞勇答：尊敬的投资者，您好！截至2026年6月30日累计投入募集资金5,907.58万元，累计投入进度22.11%
，项目当前正按照计划正常推进中。项目建成后将进一步完善公司高端催化新材料产能布局，优化产品结构，提升整体盈
利能力。感谢您对公司的关注，谢谢！
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参与调研机构：7家
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2026-09-08│肯特催化(603120)2026年9月8日投资者关系活动主要内容
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1.提问：介绍一下公司的主营业务和公司产品的主要应用领域
答：公司专注于季铵（鏻）化合物产品的研发、生产与销售，已形成以季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚为核心的四大
产品体系。产品主要应用于相转移催化剂、分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂及电子化学品等领域，服务于精细
化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品及电子化学品等下游行业。其中，相转移催化剂作为公司传统优势
产品，可显著提升反应效率、降低能耗，广泛应用于医药、农药、液晶单体等精细化工领域；分子筛模板剂业务板块销量
及营业收入同比实现双增长，公司作为细分领域领军企业，拥有从季铵盐到季铵碱模板剂的完整产业链，国内市场份额稳
居前列；电解液添加剂及电子化学品作为新兴业务方向，伴随新能源汽车及半导体产业的快速发展，市场需求持续增长，
公司已前瞻布局相关产能与技术储备。
2.提问：公司当前主要产品的市场供需格局及产能利用情况如何？
答：公司主营产品以各类相转移催化剂为核心，下游市场需求整体保持稳健增长。随着医药、农药、精细化工、分子
筛及电子化学品等终端应用领域的持续拓展，产品需求保持良性增长。公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接
市场订单，确保产品的稳定供应与交付。
3.提问：介绍一下公司行业地位和核心竞争力情况
答：公司自设立以来，始终专注于从事季铵（鏻）化合物等产品研发、生产和销售，坚持加强自身研发队伍建设，通
过持续的技术创新，不断优化生产工艺、提升产品质量、丰富产品结构。目前，公司已形成季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠
醚四大系列产品，产品质量稳定，下游应用领域广泛。
资质荣誉方面，公司及子公司在2019和2021年先后获得江西省和浙江省省级专精特新中小企业认定，公司于2022年入
选工业和信息化部第四批国家级专精特新“小巨人”企业，充分印证了在细分领域的龙头地位和核心竞争力。
技术与人才储备方面，截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65人，拥有有效国内发明专利55件、实用新型专利158
件、国际发明专利3件，熟练掌握季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成及离子膜有机电解等核心生产技术，构筑深厚技术
壁垒。
市场口碑方面，公司凭借稳定的产品品质与良好的行业信誉，与下游多个应用领域的知名企业建立了长期稳定的合作
关系，客户粘性较强。
综合而言，公司在多重竞争优势的叠加下，行业领先地位稳固，核心竞争力持续增强。
4.提问：公司在产能扩张方面的计划和进展如何？
答：公司现有产能利用率处于较高水平，能够有效承接市场订单。在产能扩张方面，公司将根据下游市场需求变化及
整体战略部署，重点推进两方面工作：一是对现有产线开展技术改造与提质增效，通过引入各类自动化控制系统和信息化
管理系统，持续挖掘存量产能潜力，实现生产全流程的自动化、管道化、密闭化及精确控制，在降低原辅料、人工及能耗
成本的同时大幅提升生产效率；二是加快募投项目“年产8,860吨功能性催化新材料项目”的建设与投产进度。该募投项
目于2026年3月经公司临时股东会审议通过产品结构调整、内部投资结构调整并延期，项目规模总投资由49,887.86万元调
整为58,407.44万元，达到预定可使用状态日期相应延后。目前项目处于主体施工阶段，截至2026年6月30日累计投入募集
资金5,907.58万元，募集资金投入进度22.11%，项目进度符合预期。项目重点布局电池电解液添加剂、电子化学品等高端
产品，投产后将持续补齐公司在高端产能方面的短板，推动产品结构向高附加值方向升级，进一步满足客户多元化和定制
化的采购需求。详见公司于2026年8月25日披露的《2026年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专项报告》（公
告编号：2026-039）。
5.提问：公司在研发和技术方面有哪些规划和进展？
答：公司始终将技术创新作为核心发展驱动力，持续加大研发投入力度。截至2026年6月30日，公司拥有研发人员65
人，有效国内发明专利55件、实用新型专利158件、国际发明专利3件，核心技术涵盖季铵盐合成、季鏻盐合成、冠醚合成
及离子膜有机电解等领域，构筑了深厚的技术壁垒。在创新平台建设方面，公司除已搭建省级高新技术企业研究开发中心
外，长期与浙江大学、吉林大学等国内知名高校开展深度产学研合作。2026年7月，公司获全国博士后管委会办公室批准
设立国家级博士后科研工作站，标志着公司高层次人才培养、前沿技术研发与产学研创新平台建设迈入新层级。未来，公
司技术研发将重点聚焦于三大方向：一是现有生产工艺的优化迭代，包括离子膜有机电解技术优化、冠醚类化合物合成工
艺升级及节能降本攻关；二是产品高端化突破，以提升产品纯度至更高电子级标准为研发目标，持续开展相关产品纯化技
术研发与工艺改进，加快电子级季铵碱等湿电子化学品的技术开发与产业化储备；三是全新产品开发及前沿技术市场转化
落地，围绕电解液添加剂、电子化学品等新兴领域，同步开展多款新产品的实验室研发及中试放大，不断夯实产业化技术
储备。通过构建“技术研发、人才培育、成果转化”全链条创新体系，以技术创新驱动企业高质量发展。
6.提问：请介绍一下公司上半年的业绩情况
答：2026年上半年，面对复杂多变的市场环境，公司紧扣年度经营计划，在稳固传统精细化工业务基本盘的基础上，
加速推进多款新产品的市场拓展。一方面持续巩固相转移催化剂、分子筛模板剂等细分领域的国内领先地位，另一方面加
快布局电解液添加剂、电子化学品等新兴领域，持续拓宽下游应用场景，推动产品向高端化、差异化方向升级。
报告期内，公司实现营业收入33,502.92万元，同比增长13.28%；归属于母公司所有者的净利润4,114.42万元，同比
增长4.56%；扣除非经常性损益后的净利润3,799.14万元，同比增长4.63%；经营活动产生的现金流量净额5,519.61万元，
同比增长2.58%。面对复杂的市场环境和原材料价格波动，公司凭借技术优势和产品结构优化，保持了良好的盈利能力，
展现出较强的经营韧性。
7.提问：公司中长期的发展规划是怎样的？
答：2026年，化工行业有望在多重利好因素驱动下保持温和增长态势。公司将立足相转移催化剂、分子筛模板剂、电
解液添加剂、电子化学品、油田化学品等主要领域，深耕主业、拓展新兴市场，稳步推动业务规模与盈利能力的共同提升
，夯实企业长期可持续发展的基础。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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