研报评级☆ ◇603135 中重科技 更新日期：2026-06-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-06-04
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1月内 1 0 0 0 0 1
2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 1 0 0 0 0 1
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 0.40│ 0.09│ -0.04│ 0.33│ 0.64│ 0.95│
│每股净资产(元) │ 6.83│ 4.79│ 4.65│ ---│ ---│ ---│
│净资产收益率% │ 5.92│ 1.87│ -0.75│ 6.80│ 12.00│ 15.90│
│归母净利润(百万元) │ 181.99│ 56.36│ -22.03│ 209.00│ 405.00│ 603.00│
│营业收入(百万元) │ 1116.82│ 956.26│ 380.33│ 1276.00│ 2009.00│ 2812.00│
│营业利润(百万元) │ 208.70│ 61.05│ -10.57│ 235.00│ 455.00│ 685.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-06-04 买入 首次 19.8 0.33 0.64 0.95 国泰海通
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-06-04│中重科技(603135)首次覆盖报告：主业出海渐显成效，战略布局商业航天 │国泰海通 │买入
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本报告导读：
公司紧抓海外新建钢厂热潮，凭借高性价比产品积极抢占外资份额。同时依托区位、资金、重工禀赋战略布局商业航
天赛道。
投资要点：
投资建议：给予“增持”评级，目标价19.8元。公司主业冶金设备，积极拓展海外同时切入商业航天与工业机器人，
未来3-5年预计将进入高速成长期。预计公司2026-2028年EPS分别为0.33/0.64/0.95元，参考可比公司估值，给予公司26
年60倍PE，对应目标价为19.8元。
冶金装备细分龙头，产品线日趋完善。公司成立于2001年，核心团队来自于原天津重工。2000年初依托民营钢厂壮大
公司快速成长，以热轧装备起步，涉及型钢、带钢、棒材等钢材品种，持续推进冶金设备国产化。此后，公司陆续拓展连
铸、冷轧等工序，完善产品线布局。2019-2021年，公司在型钢和带钢热轧设备招标中产线参与率分别为65%+（国内第一
）、30%+。2023年公司上市，开始积极布局海外市场。
海外钢厂新建需求旺盛，公司海外布局渐显成效。2025年中国粗钢产量9.61亿吨，仍稳居全球第一，国内钢铁步入控
总量、存量优化阶段。成品钢进出口各国互设关税，同时海外钢铁需求自2022年稳步修复，钢铁主要消费国开始自建钢厂
弥补供给缺口。当前，印度、一带一路沿线等发展中国家新建需求旺盛，同时美国再工业化也带动钢铁需求也重拾增速。
公司积极布局海外市场，2025年底公司在手订单24亿，其中海外超10亿元，公司在印度、非洲、东南亚、中东、东欧等布
局渐显成效。凭借高性价比产品，公司有望持续抢占西马克、达涅利等海外巨头份额，充分受益海外新建钢厂红利期。
依托区位、资金、重工禀赋，战略布局商业航天。天津是国内大口径火箭生产基地，人才、产业链配套完整，公司地
处天津布局商业航天有望充分享受区位优势。截至26Q1，公司货币资金与交易性金融资产等合计超20亿元且无有息负债。
主业具备内生造血能力叠加资金优势，我们预计公司未来有充分空间拓展新的增长曲线。公司主营钢铁轧钢设备，拥有龙
门、立车等大型CNC设备及龙门吊等，与火箭大结构件制造所需设备契合度较高。截至26年5月底，公司已参股大火箭公司
大航跃迁，与海德利森达成战略合作共同开发热等静压加工服务市场（下游包括火箭发动机、燃气轮机等）。
风险提示：海外或新领域拓展不及预期，行业竞争加剧。
【5.机构调研】 暂无数据
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