研报评级☆ ◇603153 上海建科 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：6家
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2026-08-28│上海建科(603153)2026年8月28日、9月2日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的主要问题及公司回复情况如下：
Q1、半年报扣非实现扭亏，但经营现金流6.28亿大幅流出，现金流压力主要是什么原因，下半年预计何时改善？
答：上半年经营性现金流净流出6.28亿元，同比多流出约3,600万元，主要受几方面因素影响：一是经营季节性因素
，回款高度集中在第四季度，这与行业普遍趋势相同，而人工等刚性支出年内均匀发生，上半年集中支付了上年计提的年
终薪酬及期初应付款项，形成阶段性净流出；二是公司客户以政府机构、国有企事业单位为主，支付周期整体拉长；三是
应收账款随收入增长而增加。从历史规律看，公司上半年净流出、全年转正，随着四季度回款高峰到来及回款管理措施落
地，下半年现金流将逐步改善。
Q2、上半年营收增速几乎持平，利润增速明显高于营收，利润修复可持续性如何，全年业绩大体的判断？
答：上半年公司利润增速高于营收增速，一方面是因为公司持续强化预算管理，从严控制成本费用支出，营业成本进
一步下降，毛利率实现增长；另一方面，公司持续优化市场布局、深耕核心业务，千万元级重点项目签约总额同比增长25
%，城市运营更新业务新签合同额占比由2024年的15%提升至24%，海外新签合同规模同比增长超过500%。同时，大力拓展
新兴领域，逐步提高高附加值服务占比。全年目标保持总体稳健，具体以后续披露的信息为准。
Q3、应收账款占比较高，公司后续在回款管理、坏账计提方面会不会出台新的管控政策？
答：公司半年末应收账款规模相对较高，主要受季节性影响，回款主要集中在第四季度，年末应收账款占比将降低，
且公司今年半年度应收账款账龄1年以内占比为65.97%。公司一直以来将应收账款管理作为年度重点任务，建立日常催收
机制，明确责任人和催讨措施，定期跟踪执行情况。今年，进一步加强三年以上长账龄应收账款的分析和管理，根据不同
客户采取不同的催收方式，必要时采取法律手段，并将催收结果与奖惩机制挂钩。
Q4、股东户数环比下降筹码有所集中，管理层如何看待当前二级市场估值，有无分红、回购相关规划？
答：公司估值受宏观环境、行业景气度、市场整体偏好等多重因素共同影响，股东户数变化情况也是如此。公司持续
关注公司在二级市场的表现与股东结构变化，将持续做好经营、提升公司内在价值。公司高度重视股东回报，将在综合考
虑经营业绩、资金安排和长远发展的基础上，按章程及相关规则制定利润分配方案，履行审议披露程序。关于股份回购，
目前没有应披露而未披露的回购计划，如有相关安排，将及时履行审议程序并公告。
Q5、目前整体资产负债率偏低，手里资金比较宽裕，接下来资本开支、对外投融资大概是什么思路？
答：“十五五”期间，公司将持续围绕主责主业，稳健开展非建工等领域的投资并购，助力主业能力提升，实现资源
高效配置。
Q6、公司中长期核心发展战略是什么？市场份额提升路径有哪些？
答：公司构建“2+N”产业体系，聚焦咨询服务、检验检测认证与技术服务两大支柱产业，积极拓展战略发展方向和
“相关多元”服务领域，巩固传统产业基本盘，壮大优势产业增长极，保持咨询服务业务平稳发展，推动检验检测认证与
技术服务加速发展，促进生态环境领域技术咨询服务优先发展。
市场发展战略方面，将始终以市场和客户需求为导向，发挥全产业链综合优势，不断创新服务产品和服务模式，提升
“上海建科”与“上咨”双品牌价值。在业务领域拓展方面，加大在能源、电子、高端制造等战略新兴领域的拓展力度，
服务场景从传统住建领域拓展至交通、水利、铁路等大基建领域，从“建设为主”转向“建设+运营并重”的全周期服务
。
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参与调研机构：6家
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2026-07-14│上海建科(603153)2026年7月14日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的主要问题及公司回复情况如下：
Q1、公司几大业务板块，近一年各业务营收占比、毛利率变化核心原因，哪个板块业务增长确定性最强？
答：公司四大业务板块2025年经营数据如下：
决策与工程咨询服务板块营收28.53亿元，占比57.14%；毛利率34.23%，同比下降0.25个百分点；
检验检测认证与技术服务板块营收15.13亿元，占比30.30%；毛利率41.94%，同比提升0.30个百分点；
环境低碳技术服务板块营收4.86亿元，占比9.73%；毛利率37.45%，同比提升1.08个百分点；
特种工程与智能制造板块营收1.23亿元，占比2.46%；毛利率34.79%，同比提升5.57个百分点。
2025年公司综合毛利率为36.94%，同比提升0.42个百分点。整体盈利水平稳步改善，除决策与工程咨询板块毛利率小
幅回落外，其余三大板块毛利率均实现同比提升，主要得益于公司持续优化业务结构，同步推进精益化成本管控、提升内
部运营效率，有效对冲行业成本上行带来的压力。
在四大业务板块中，检验检测认证与技术服务板块实现了较快发展，该板块主要为政府及企业客户提供检验、检测、
校准、认证等各类合格评定与特定/通用要求符合性评定业务，以及相关综合性能评估、监测预警与运维服务、技术咨询
、数智化服务等专业技术服务。该板块业务场景丰富多元，具备较强的抗周期属性，同时公司也在持续拓展基础设施运维
、安全健康、生态环境等非建工相关赛道及增量空间。“十五五”期间，公司将持续积极拓展战略发展方向和“相关多元
”服务领域，推动检验检测认证与技术服务加速发展。
Q2、公司检验检测业务很大程度上集中在建筑工程领域，房建、传统基建的下行对公司业务带来直接影响，请问未来
建科检验公司将如何优化业务结构、对冲周期性风险？
答：建科检验公司“十四五”期间，通过巩固优势板块、补强弱势板块、培育新兴板块、探索新产业板块等方式，形
成了以检验检测、评估咨询、认证服务、计量校准为核心板块的综合型产业布局。
未来建科检验公司将在“深耕建工”的同时，积极“走出建工”，向综合性检验检测认证与技术服务机构转型发展。
“深耕建工”方面，在稳固传统建工优势领域市场份额的同时，从“建设为主”转向“建设+运营并重”，从传统“住建
”向交通、水利、铁路等“大基建”拓展，并延伸至城市更新与全生命周期服务。在“走出建工”方面，大力推动非建工
领域的产业拓展，寻求增量市场突破，延伸拓展生产流通、安全健康、生活消费等具有一定基础的产业能力，积极拓展民
生相关或公共安全相关领域新产业，加速拓展认证、计量校准等服务能力，探索拓展符合国家或上海战略布局的新兴产业
、新赛道。
Q3：建科检验公司数字化转型取得哪些主要成果？对生产效率的提升情况如何？
答：建科检验公司以“全产业、全流程、全方位”数字化转型目标，深化数字技术与检验检测全流程的融合创新，围
绕销售、仓储收样、实验检测、成果转化等核心环节，开发了70余个场景，完成30余个攻关项目，形成了建科e检通、工
程检测实验室信息管理系统（E-LIMS）、基于检测参数的绩效考核管理平台、混凝土抗压一体化数字化检测系统、钢筋拉
伸强度数字化检测系统、幕墙安全运维管理平台等20多项数字化转化成果，推出“思立博”数字化产品品牌。同时主编了
上海市工程建设规范《建设工程数智化检测技术标准》等多项数字化地方标准。
数字化转型对公司提升生产效率、降本增效方面带来一定成效，如防水涂料自动化制膜装备通过自动控制样品搅拌、
震动和制膜流程，有效提高单位时间内制样数量及制样准确率。
Q4：公司认证业务和食品检测业务开展情况？
答：在认证业务方面，建科检验公司在2024年底获得质量管理体系、环境管理体系、职业健康安全管理体系的“三体
系”认证资质，在前期拥有产品认证、服务认证基础上，增加管理体系认证，实现了认证资质全覆盖，为客户提供一站式
检验检测认证（TIC）服务。作为长三角绿色认证联盟秘书处单位，建科检验公司持续深化自身在“认证+”专业领域的技
术优势，积极拓展在碳足迹、碳核查、ESG等绿色低碳领域的专业技术服务能力，为联盟的发展提供坚实的技术支撑。建
科检验公司牵头上海市产品碳足迹标识认证试点工作，绿色建材产品认证、快递包装绿色产品认证发证数量持续处于全国
认证机构前列，认证业务已覆盖全国17个省、55个城市。
在食品检测业务方面，公司于2026年3月收购的上海市食品研究所有限公司业务涵盖质量检测、咨询评估、科研开发
与科普培训等四大板块，实验室检测能力覆盖全部39大类食品，具备农兽药残留、重金属、污染添加物、真菌毒素、营养
成分、微生物及食品源性成分等4000余项检测指标，同时为本市多所校园餐饮、职工食堂及连锁餐饮品牌提供专业的食品
安全咨询和评估工作。
Q5：请问公司近几年投资并购开展情况？
答：投资并购是公司实现业务领域拓展和市场地域拓展的重要手段，也是公司发展的战略举措之一。近年来的投资并
购情况包括但不限于：2019年控股收购奥来国信（北京）检测技术有限责任公司，成为集团在北京、雄安新区属地化发展
的重要平台；2021年控股收购天津工程咨询有限公司，成为集团在华北地区拓展工程咨询业务的发展平台；2022年控股收
购湖北君邦环境技术有限责任公司和武汉仲联诚鉴检测技术有限公司，为集团提升环境板块业务、充实环境专业技术团队
、增强华中地区市场能力起到了积极作用；2024年控股收购四川省禾力建设工程检测鉴定咨询有限公司，其具有5项水利
工程甲级专项检测资质，有效补充了集团在水利工程领域的检测能力。2025年全资收购上海投资咨询集团有限公司，促进
咨询服务延链补链强链，构建更加综合的一体化咨询服务能力，全面提升全过程咨询服务能级。今年3月全资收购上海市
食品研究所有限公司，填补了集团在食品及大健康检测领域的空白，为集团主业向纵深方向发展提供了空间。
“十五五”期间，公司将持续围绕主责主业，稳健开展非建工等领域的投资并购，助力主业能力提升。
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