价值分析☆ ◇603156 养元饮品 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-30
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               2              1              0              0              0              3
6月内               2              1              0              0              0              3
1年内               3              3              0              0              0              6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      1.67│      1.17│      1.16│      1.25│      1.37│      1.49│
│每股净资产(元)      │      9.85│      9.10│      8.73│      8.22│      7.98│      7.70│
│净资产收益率%       │     16.94│     12.80│     13.28│     14.61│     16.02│     17.47│
│归母净利润(百万元)  │   2110.82│   1474.25│   1467.44│   1586.41│   1737.48│   1888.97│
│营业收入(百万元)    │   6905.96│   5922.83│   6161.61│   6362.54│   6727.36│   7129.89│
│营业利润(百万元)    │   2788.04│   1945.41│   1939.96│   2084.03│   2289.16│   2486.12│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-30     增持       维持              ---       1.28       1.41       1.53       长城证券
2024-08-29     买入       维持              ---       1.23       1.34       1.42       国元证券
2024-08-26     买入       维持              ---       1.25       1.37       1.52       华鑫证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-30│养元饮品(603156)24Q2淡季需求偏弱，原材料成本改善                                  
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    投资建议：公司是核桃乳行业龙头，品牌知名度高且渠道布局较为完善，通过产品细分、市场精耕等方式
，核桃乳有望稳健增长，同时公司持续探索植物蛋白饮品赛道、代理功能性饮料，拓宽品类边界。此外，公司
通过股份回购及较稳定的分红政策，体现长期发展信心。我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.28、1.41、1.
53元，当前股价对应2024-2026年PE分别为14、13、12倍，维持“增持”评级。                           

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  2024-08-29│养元饮品(603156)2024年中报点评：品牌势能稳固，渠道网络扩张                        
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    我们预计公司24/25/26年归母净利分别为15.58/16.97/17.99亿元，增速6.19%/8.93%/5.98%，对应8月27 
日PE15/14/13倍（市值239亿元），维持“买入”评级。                                               

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  2024-08-26│养元饮品(603156)公司事件点评报告：业绩符合预期，成本控制能力较强                  
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    我们看好公司核桃乳产品持续做渠道开拓寻求增量，功能性饮料持续放量。根据中报，我们略调整公司20
24-2026年EPS为1.25/1.37/1.52（前值为1.29/1.43/1.60）元，当前股价对应PE分别为17/15/14倍，维持“买
入”投资评级。                                                                                  

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