价值分析☆ ◇603173 福斯达 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-11-05
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
────────────────────────────────────────────────
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 2 3 0 0 0 5
6月内 2 3 0 0 0 5
1年内 3 3 0 0 0 6
────────────────────────────────────────────────
【2.盈利预测统计】(近6个月)
┌──────────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
├──────────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
│每股收益(元) │ 1.33│ 1.18│ 1.19│ 1.60│ 2.08│ 2.70│
│每股净资产(元) │ 4.16│ 5.19│ 9.08│ 10.26│ 11.83│ 13.87│
│净资产收益率% │ 32.10│ 22.78│ 13.15│ 15.43│ 17.29│ 19.03│
│归母净利润(百万元) │ 160.17│ 141.94│ 191.15│ 256.40│ 332.80│ 431.60│
│营业收入(百万元) │ 1446.38│ 1886.01│ 2155.79│ 2532.20│ 3051.40│ 3686.40│
│营业利润(百万元) │ 170.01│ 142.32│ 210.62│ 285.40│ 370.80│ 480.60│
└──────────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
────────────────────────────────────────────────
2024-11-05 买入 维持 --- 1.60 2.05 2.63 华鑫证券
2024-10-30 增持 首次 --- 1.58 2.04 2.64 东方财富
2024-08-29 增持 维持 24.2 1.61 2.13 2.79 华创证券
2024-08-28 买入 首次 --- 1.60 2.05 2.63 华鑫证券
2024-08-20 增持 首次 24.2 1.61 2.13 2.79 华创证券
────────────────────────────────────────────────
【4.投资评级明细】(近6个月)
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-11-05│福斯达(603173)公司事件点评报告：业绩高增超预期，海外订单逐步释放
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为25.62、30.75、36.91亿元，EPS分别为1.60、2.05、2.63元，当前股价
对应PE分别为15、12、9倍，给予“买入”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-10-30│福斯达(603173)2024年三季报点评：出口业务持续高景气，国内需求有望逐步复苏
──────┴─────────────────────────────────────────
【投资建议】
预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.52、3.26和4.22亿元，对应当前PE分别为14、11和9倍，考虑到
公司海外业务进入收获期收入盈利能力均逐步提升，国内需求有望转好，给予公司“增持”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-29│福斯达(603173)2024年半年报点评：Q2受海外交付拖累，新签订单充足静待交付提速
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是空分设备行业一流企业，兼备“德式品质”和“浙企风格”。近年来新签订单和在手订
单充沛，同时继续加大海外市场开拓力度，海外高毛利订单占比逐年提升，随着订单交付能力提升，公司业绩
有望进入高增通道。我们预计公司2024~2026年收入分别为25.4、30.6、37.1亿元，分别同比增长18.0%、20.2
%、21.5%；归母净利润分别为2.6、3.4、4.5亿元，分别同比增长34.9%、32.1%、31.0%；EPS分别为1.6、2.1
、2.8元，参考可比公司估值，给予公司2024年15倍PE，对应目标价为24.2元，维持“推荐”评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-28│福斯达(603173)公司事件点评报告：新增订单饱满，盈利能力逆势提升
──────┴─────────────────────────────────────────
盈利预测
预测公司2024-2026年收入分别为25.62、30.75、36.91亿元，EPS分别为1.60、2.05、2.63元，当前股价
对应PE分别为11、8、7倍，考虑到公司国内外市场开拓均取得成效，且新签订单饱满，盈利能力逆势提升，给
予“买入”投资评级。
──────┬─────────────────────────────────────────
2024-08-20│福斯达(603173)深度研究报告：出海领头羊，福气达天下
──────┴─────────────────────────────────────────
投资建议：公司是空分设备行业一流企业，兼备“德式品质”和“浙企风格”。近年来新签订单和在手订
单充沛，同时继续加大海外市场开拓力度，海外高毛利订单占比逐年提升，随着订单交付能力提升公司业绩有
望进入高增通道。我们预计公司2024~2026年收入分别为25.4、30.6、37.1亿元，分别同比增长18.0%、20.2%
、21.5%；归母净利润分别为2.6、3.4、4.5亿元，分别同比增长34.9%、32.1%、31.0%；EPS分别为1.6、2.1、
2.8元，参考可比公司估值，给予公司2024年15倍PE，对应目标价为24.2元，股价较当前有约31%的空间，首次
覆盖，给予“推荐”评级。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
