价值分析☆ ◇603185 弘元绿能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-08-31
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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3月内               1              0              0              0              0              1
6月内               1              0              0              0              0              1
1年内               2              1              0              0              0              3
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      6.22│      7.38│      1.28│     -2.76│      0.75│      1.03│
│每股净资产(元)      │     27.04│     30.51│     20.80│     18.50│     18.75│     19.28│
│净资产收益率%       │     23.00│     24.20│      6.16│    -14.92│      4.00│      5.37│
│归母净利润(百万元)  │   1711.41│   3033.16│    740.57│  -1873.00│    509.63│    702.73│
│营业收入(百万元)    │  10915.32│  21909.44│  11858.88│   8772.00│  21912.00│  27272.00│
│营业利润(百万元)    │   1947.34│   3411.16│    698.24│  -2200.00│    603.21│    830.38│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-08-31     买入       维持               15      -2.76       0.75       1.03       华泰证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-08-31│弘元绿能(603185)Q2归母净利润亏损加剧                                              
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    Q2归母净利润亏损加剧                                                                        
    公司1H24实现营业收入40.12亿元，同降44.08%。归母净利润-11.57亿元，同降213.77%，24Q2实现营业收
入18.21亿元，同降50.26%，环降16.88%，归母净利润-10.16亿元，同降398.49%，环降618.57%。考虑到光伏 
产业链竞争加剧，产业链价格出现大幅下滑，我们下调24年公司硅片/电池价格与毛利率价格假设，预计公司2
4-26年归母净利润为-18.73/5.10/7.03亿元。参考Wind一致预期，可比公司25年一致预期PE均值为15x，考虑 
到公司一体化先进产能逐步释放有望带来业绩弹性，我们给予公司25年目标PE20x，目标价15元，维持“买入 
”评级。                                                                                        

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