价值分析☆ ◇603215 比依股份 更新日期：2024-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】

【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-26
时间段   买入评级次数   增持评级次数   中性评级次数   减持评级次数   卖出评级次数   评级次数合计
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1周内               1              1              0              0              0              2
1月内               1              1              0              0              0              2
2月内               1              1              0              0              0              2
3月内               1              1              0              0              0              2
6月内               1              1              0              0              0              2
1年内               1              1              0              0              0              2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标            │    2021年│    2022年│    2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元)        │      0.86│      0.95│      1.07│      1.14│      1.28│      1.45│
│每股净资产(元)      │      2.50│      5.34│      5.91│      6.89│      7.91│      9.09│
│净资产收益率%       │     34.21│     17.86│     18.09│     16.53│     16.15│     15.99│
│归母净利润(百万元)  │    119.87│    178.03│    201.78│    213.18│    239.57│    273.38│
│营业收入(百万元)    │   1633.66│   1499.21│   1559.52│   1718.07│   1916.35│   2156.01│
│营业利润(百万元)    │    128.67│    190.20│    226.75│    239.07│    266.41│    303.53│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期           评级       评级变化       目标价    2024EPS    2025EPS    2026EPS       研究机构
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2024-04-26     增持       维持              ---       1.15       1.32       1.57       天风证券
2024-04-25     买入       维持            20.28       1.13       1.23       1.33       国投证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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  2024-04-26│比依股份(603215)内销客户订单减少，公司收入增速承压                                
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    投资建议：公司内销由于行业承压及重要客户订单减少的原因增速承压，毛利率较高的外销业务增速较快
、拉动了公司整体利润水平提升。未来随着新品咖啡机代工订单的增加，有望为公司打开第二成长曲线。考虑
公司内销订单承压，我们下调公司营收预测，预计24-26年归母净利润为2.2/2.5/3亿元，对应动态PE为14.5x/
12.6x/10.6x（24-25年前值为2.7/3.3亿元），维持“增持”评级。                                     

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  2024-04-25│比依股份(603215)经营短期承压，新客户拓展顺利                                      
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    投资建议：比依处于加热类厨房小家电行业代工第一梯队，拥有较强的研发设计能力、成本控制能力和生
产交付能力。近年公司陆续开拓了飞利浦、SharkNinja、苏泊尔等国内外知名小家电企业，正切入咖啡机新赛
道。我们预计公司2024年~2026年的EPS分别为1.13/1.23/1.33元，维持买入-A的投资评级，给予2024年18倍的
市盈率，相当于6个月目标价为20.28元。                                                            

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