研报评级☆ ◇603220 中贝通信 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-10-15│中贝通信(603220)2026年10月15日投资者关系活动主要内容
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1、现在的股价和公司的形象大打折扣，请问李董怎么看待这个问题，后续有无强有力的措施以挽回投资者的信心？
答：尊敬的投资者，您好！公司管理层重视公司市值，持续聚焦主业经营，努力提升盈利能力和核心竞争力，加强与
市场和各位投资人沟通，力争以价值创造回馈广大投资者的信任与支持，感谢您的关注！
2、半年报公告投资的几个公司，既没有增厚公司业绩也没扩大公司市值，也没有看到什么实质性的战略合作，请问
李董作何解释？
答：公司利用自有资金持续投资人工智能产业链优质企业，相关合作持续推进中，为公司打造 AI 产业生态奠定了基
础。
3、公司的转型您认为是正确的还是错误的，接下来有什么举措让公司扭转经营不善的颓势？
答：尊敬的投资者，您好！公司坚持“科技引领、创新驱动、提质增效”，以“成为国内领先的全栈算力服务商”为
目标，推动5G新基建与算力、人工智能协同发展。2026年上半年，智算业务实现营业收入4.07亿元，同比增长36.87%，已
成为公司核心增长板块之一。感谢您的关注！
4、您好，请问：1、公司当前已投产总算力多少P？2、宜昌算力项目目前交付进度如何？
答：截至2026年半年报，公司智算业务稳健增长，当期实现营业收入4.07亿元，同比增长36.87%。公司最新算力规模
及主要客户情况请关注公司定期报告。感谢您的关注！
5、公司是否存在退市可能？
答：尊敬的投资者，您好！公司不存在退市风险。感谢您的关注！
6、公司从半年前高点一路喋喋不休，今日更是创了3年新低，公司有没有强有力的计划来维护市值？包括不限于增持
，发布公告，增加投资者互动等等？
答：尊敬的投资者，您好，感谢您的建议！公司管理层重视公司市值，持续聚焦主业经营，努力提升盈利能力和核心
竞争力，加强与市场和各位投资人沟通，力争以价值创造回馈广大投资者的信任与支持，感谢您的关注！
7、请问李董，公司经营状况是否出现重大问题？今年是否会全年亏损
答：尊敬的投资者，您好！目前公司经营情况一切正常，后续业绩请关注公司定期报告，感谢您的关注！
8、贵公司公众号2月到现在快一年没有新消息公布，是不是公司出了重大问题，还是内部管理有重大缺漏？
答：尊敬的投资者，有关公司的重大事项请关注公司法定渠道披露的相关公告和信息，感谢您的关注！
9、2025 年底披露的 22000P 算力，截至 2026 年 9 月底，已经增长到多少？当前实际出租率是多少？主要客户是
哪些？长期订单（≥1 年）占比多少
答：截至2026年半年报，公司智算业务稳健增长，当期实现营业收入4.07亿元，同比增长36.87%。公司最新算力规模
及主要客户情况请关注公司定期报告。公司算力服务器实际出租率接近100%，以长期订单为主。感谢您的关注！
10、尊敬的董事长：公司市值持续下跌已至2023年水准，公司是否审视期间投资、研发、业务拓展等方面的问题，希
望可正面回答如何稳定市值，在手业务订单及后续可预测订单怎么推进，强化市场、机构对公司市值的认可度
答：尊敬的投资者，您好！公司管理层重视公司市值，持续聚焦主业经营，努力提升盈利能力和核心竞争力，加强与
市场和各位投资人沟通，力争以价值创造回馈广大投资者的信任与支持，感谢您的关注！
11、公司是不是存在什么巨大的隐患未披露，股价腰斩，算力租赁签订的项目是不是一起正常已经完成交付
答：尊敬的投资者您好！公司不存在应当披露但未披露的重大事项，感谢您的关注！
12、从下半年开始 中贝通信股价一句下跌，是有什么利空消息吗，如果没有，对于股价下跌公司有看法吗，或是有
什么措施吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司管理层重视公司市值，持续聚焦主业经营，努力提升盈利能力和核心竞争力，加强与
市场和各位投资人沟通，力争以价值创造回馈广大投资者的信任与支持，感谢您的关注！
13、董事长累计质押3200万股，当前股价已低于预警线和平仓线，请问公司是否有追加保证金或提前解押的计划？
质押融资的资金用途是什么？是否与公司主营业务相关？ 若股价继续下跌，控股股东是否有应对平仓风险的具体措施
？ 公司目前是否存在资产抵押情况？若有，抵押资产类型、金额及用途是什么？ 为何未在公开报告中披露资产抵押
信息？ 公司资产负债率66.00%，短期债务32.86亿元，货币资金13.42亿元，是否存在通过资产抵押融资的计划？ 公
司净利润同比下滑82.50%，经营活动现金流连续为负，如何改善盈利质量和现金流状况？ 短期债务32.86亿元，货币资
金13.42亿元，是否存在偿债压力？是否有再融资计划？
答：尊敬的投资者，您好！截至2026年半年度末，公司控股股东李六兵先生及其一致行动人累计质押股份数为32,000
,000股，暂无平仓风险；公司资产抵押情况详见公司2026年半年度报告；截至2026年半年度末，期末现金及现金等价物余
额为13.30亿元，上半年因筹资活动产生的现金流净额为35.01亿元，感谢您的关注！
14、董秘你好：公司参股孵化的武汉大公智能科技有限公司，目前是否已将ByteMe数字分身应用于教育领域，例如教
师分身、校园心理健康、家校协同等场景“AI72辩”平台是否已面向教师、学生或教育管理者
答：尊敬的投资者，您好！2025年4月，公司与蔡恒进院士及其团队等联合设立武汉大公智能科技有限公司，致力于
人工智能基础技术研发，打造通用数字分身技术平台，赋能垂类AI应用，具体情况详见公司定期报告，感谢您的关注！
15、您认为现在的股价是否充分反映了公司的价值？你的判断是怎样的？
答：尊敬的投资者，您好！公司管理层重视公司市值，持续聚焦主业经营，努力提升盈利能力和核心竞争力，加强与
市场和各位投资人沟通，力争以价值创造回馈广大投资者的信任与支持，感谢您的关注！
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参与调研机构：1家
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2026-07-09│中贝通信(603220)2026年7月9日投资者关系活动主要内容
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中贝通信集团股份有限公司于2026年7月9日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用
网络远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1、
董事长李六兵，2、董事、总经理邹鹏飞，3、董事、董事会秘书冯刚。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202607/90164603220.pdf
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参与调研机构：1家
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2026-06-10│中贝通信(603220)2026年6月10日投资者关系活动主要内容
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中贝通信集团股份有限公司于2026年6月10日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人
员有董事长李六兵。 查看原文
https://data.tdx.com.cn/zxfile/pdf_tb_news_jgdyxx/202606/88988603220.pdf
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参与调研机构：23家
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2026-06-01│中贝通信(603220)2026年6月投资者关系活动主要内容
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董事会秘书冯刚简要介绍了公司基本情况.
1、请介绍公司目前在手算力规模是多少？
答：截至2026年4月底，公司已运营算力规模超过22,000P，并持续推进智算集群建设，目前正在运营的包括上海松江
、上海临港、青海海东、甘肃庆阳、海外等多个智算集群项目。
2、请问公司中标的7.4亿合同最近有进展吗？
答：公司近期中标了湖北宜昌点军华云智能算力枢纽中心项目，中标金额为7.4亿元，相关业务正常推进中。
3、请问公司对阶跃星辰、国星宇航和清微智能的投资进度如何？是否真正完成股权变更确认？
答：公司围绕智算业务与AI生态，积极布局产业链上下游优质企业，旨在共同推进通用人工智能基础研发与AI应用落
地，打造AI产业生态。公司对外投资情况以工商登记网站相关信息及公司在指定法定披露媒体发布的定期报告及相关公告
为准。
4、请问公司二季度智算项目订单交付进度如何？是否完成经营规划？
答：公司目前智算项目建设正稳步推进。
5、公司智算业务是否有明确的规划？
答：公司智算业务采取“以销定产”模式。公司结合客户对智算集群的规模、性能、地点等个性化需求，提供定制化
的智算集群规划设计、建设及后续运维服务。公司高度重视智算业务的战略布局，目前正积极统筹各项资源，持续推进智
算集群的扩容与建设。具体业务开展情况受客户订单、服务器采购、公司资金状况等多因素影响。
6、公司已经有token工厂了吗？或者有token分成业务吗？
答：截至2026年4月底，公司已建成超过22000P的智算集群，智算业务具有先发与规模优势，未来智算服务规模会进
一步扩大；公司具备硬件到软件及平台的快速、完整的交付经验，依托自行研发的MasS平台及与国内外领先的GPU芯片、
光模块、存储厂家等产业链资源，为包括大模型厂家、垂类行业应用及各类Token用户等提供服务，是领先的全栈智算服
务商。
7、请问公司在新一代通信网6G方面是否布局？目前进展如何？
答：公司已成立6G研究院，聚焦语义通信、卫星通信等核心技术方向，加大在6G与卫星互联网融合领域的投入与战略
合作，与产业链伙伴协同推动关键技术攻关、标准制定与应用场景创新，在星地一体化网络、行业解决方案等领域深化布
局，推进相关前沿技术应用场景落地见效。
8、请问公司转债后续如触发强赎条件，将如何处理？
答：根据公司第四届董事会第十七次会议决议，2026年4月28日至2026年7月27日，如再次触发“中贝转债”的有条件
赎回条款，公司均不行使“中贝转债”的提前赎回权利。2026年7月28日起算，若“中贝转债”再次触发有条件赎回条款
，届时公司董事会将另行召开会议决定是否行使“中贝转债”的提前赎回权利。
9、公司采取什么维稳措施面对8月份的解禁？
答：关于限售股解禁，公司将严格按照监管要求履行信息披露义务，并积极做好投资者关系管理工作。公司管理层及
控股股东对公司长期发展充满信心，将依规采取合规措施，努力维护市场稳定。
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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