价值分析☆ ◇603237 五芳斋 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-04-26
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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1周内 0 1 0 0 0 1
1月内 1 1 0 0 0 2
2月内 1 1 0 0 0 2
3月内 1 1 0 0 0 2
6月内 1 1 0 0 0 2
1年内 1 1 0 0 0 2
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 2.56│ 1.36│ 1.15│ 1.42│ 1.67│ 1.94│
│每股净资产(元) │ 11.24│ 16.65│ 12.27│ 13.16│ 13.96│ 14.87│
│净资产收益率% │ 22.80│ 8.19│ 9.40│ 10.74│ 11.95│ 12.98│
│归母净利润(百万元) │ 193.66│ 137.48│ 165.74│ 203.79│ 240.43│ 278.26│
│营业收入(百万元) │ 2892.24│ 2462.10│ 2635.31│ 2983.94│ 3336.33│ 3702.24│
│营业利润(百万元) │ 266.41│ 207.36│ 205.31│ 262.10│ 309.58│ 357.06│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-04-26 增持 维持 --- 1.37 1.59 1.78 国元证券
2024-04-25 买入 维持 32.46 1.46 1.75 2.09 华福证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-04-26│五芳斋(603237)2023年报及2024年一季报点评：高分红回报股东，盈利水平稳健
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投资建议
我们预计2024、2025、2026年公司归母净利分别为1.98、2.29、2.57亿元，同比增长19.21%、15.83%、12
.09%，对应4月26日PE分别为20、17、15倍（市值39亿元），维持“增持”评级。
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2024-04-25│五芳斋(603237)23年业绩稳健增长，期待新一轮旺季表现
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盈利预测与投资建议:考虑到23年公司业绩不及预期，我们下调盈利预测，预计24-25年归母净利润为2.1/
2.52亿元（原24-25年为2.30/2.67亿元），26年归母净利润为3亿元，24-26年利润分别同比28%/20%/19%。考
虑到公司作为中国粽子类第一品牌，贯彻“糯+”战略发力多元化产品，我们看好公司后续持续发展，维持公
司24年22倍PE，对应目标价为32.46元，维持“买入”评级。
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