研报评级☆ ◇603267 鸿远电子 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2026-09-01
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 2 0 0 0 0 2
6月内 3 1 0 0 0 4
1年内 5 1 0 0 0 6
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2023年│ 2024年│ 2025年│2026年预测│2027年预测│2028年预测│
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│每股收益(元) │ 1.17│ 0.67│ 1.08│ 1.54│ 2.00│ 2.31│
│每股净资产(元) │ 18.00│ 18.33│ 19.13│ 20.41│ 22.07│ 23.97│
│净资产收益率% │ 6.52│ 3.63│ 5.65│ 7.54│ 9.08│ 9.65│
│归母净利润(百万元) │ 272.33│ 153.74│ 249.90│ 355.54│ 462.92│ 534.86│
│营业收入(百万元) │ 1675.85│ 1491.81│ 1794.27│ 2148.75│ 2578.75│ 2889.50│
│营业利润(百万元) │ 312.31│ 175.38│ 301.66│ 425.25│ 555.25│ 643.25│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2026EPS 2027EPS 2028EPS 研究机构
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2026-09-01 买入 维持 --- 1.90 2.71 3.23 东吴证券
2026-08-10 买入 维持 62.92 1.40 1.71 2.03 广发证券
2026-06-28 增持 首次 --- 1.46 1.88 1.96 方正证券
2026-05-02 未知 未知 67.55 --- --- --- 中金公司
2026-04-22 买入 维持 62.67 1.40 1.71 2.03 广发证券
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【4.研报摘要】(近6个月)
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2026-09-01│鸿远电子(603267)2026年中报点评：代理业务增长对冲，自产高可靠需求静待│东吴证券 │买入
│释放 │ │
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事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入9.23亿元，同比下降9.32%；实现归母净利润2.19亿
元，同比增长19.26%；实现扣非归母净利润1.07亿元，同比下降40.11%；经营活动产生的现金流量净额为0.66亿元，同比
下降49.50%。第二季度实现营业收入5.13亿元，同比下降7.08%；实现归母净利润1.23亿元，同比下降0.56%。
投资要点
自产收入占比回落，公允价值收益抬升表观利润：公司2026年上半年自产业务实现收入4.90亿元，同比下降26.21%；
代理业务实现收入4.18亿元，同比增长19.54%，公司综合毛利率同比下降2.38个百分点至43.35%；管理费用受新办公楼折
旧、物业及装修费用增加和组织架构调整影响，同比增长33.19%至0.83亿元。公司2026年上半年公允价值变动收益为1.29
亿元，同比增加1.27亿元，推动表观归母净利润增长。
子公司担保陆续落地，支持微波组件与集成电路业务拓展：2026年6月、7月公司先后发布担保进展公告，为全资子公
司成都蓉微、控股子公司鸿立芯累计新增3500万元连带责任担保。两家公司分别承载微波组件、集成电路两大成长业务，
是公司新业务产业化落地的核心运营平台，本次担保将有效补充子公司经营现金流，保障产能建设与市场开拓节奏，推动
新业务加速实现规模化放量。
国内高可靠MLCC核心厂商，全产业链布局夯实成长动能：公司是高可靠瓷介电容器领域的核心企业，产品深度配套军
工核心领域的重点装备型号。公司坚持“自产+代理”双向发展，在做强瓷介电容器主业的同时，紧抓AI算力建设催生的
元器件需求红利，拉动民品MLCC放量增长，积极延伸布局滤波器、集成电路等新兴赛道。2026年上半年，公司持续推进苏
州生产基地数智化改造，进一步提升生产效率和产能保障能力，并通过完善滤波器、集成电路等业务布局，为后续业务拓
展积蓄动能。
盈利预测与投资评级：公司持续推进高可靠瓷介电容器系列研发和民用高端应用拓展，有望在高可靠客户采购计划逐
步明确后推动业绩修复。考虑到上半年高可靠客户需求释放低于此前预期、自产业务收入承压，且低毛利率的代理业务占
比提升，我们将公司2026—2027年归母净利润预测由4.8/5.7亿元调整至4.4/6.3亿元，新增2028年归母净利润预测为7.5
亿元，对应PE分别约为26/18/15倍，维持“买入”评级。
风险提示：高可靠客户采购计划及核心产品需求释放不及预期；民品产能建设及新业务市场拓展不及预期；自产高可
靠产品价格下降风险。
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2026-08-10│鸿远电子(603267)拟定增募资不超3亿元，扩产高端MLCC+微纳封装管壳，加码│广发证券 │买入
│“民用高端+国产替代” │ │
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事件：公司董事会2026年8月5日召开第四届董事会第八次会议，审议通过《2026年度以简易程序向特定对象发行A股
股票方案》，拟向不超过35名特定对象发行A股，募集资金总额不超过3亿元（且不超过最近一年末净资产的20%、发行股
数不超过发行前总股本的30%）。发行价格不低于定价基准日（发行期首日）前20个交易日均价的80%。
募投资金重点用于扩大高端MLCC及微纳系统封装管壳产品产能，打开自产业务第二成长曲线。本次募资拟投向三大方
向：①多层片式瓷介电容器及可调电容器产业化技术改造项目（项目投资1.42亿元，拟投入募资1.24亿元，实施主体鸿远
苏州，建设期2年）；②微纳系统封装管壳产业化项目（项目投资1.56亿元，拟投入募资1.41亿元，实施主体鸿安信，建
设期2年）；③补充流动资金0.35亿元。
夯实自产业务"高可靠+民用高端"双轮，抢抓HTCC国产化窗口。MLCC技改项目为推进高精度自动化产线升级，推动产
品向汽车电子、工业控制、服务器、高端医疗等民用高端领域拓展，实现自产业务从"高可靠为主"向"高可靠+民用高端"
双轮驱动；公司具备技术基础和工艺平台、符合IATF16949/ISO9001等质量管理体系、项目产品具备可预期市场空间和客
户导入基础。微纳封装管壳项目主要为系统性地提升微波器件、光传感器、光模块等领域用微纳系统封装管壳的批量化生
产能力与研发水平；据QYResearch，2025年全球HTCC陶瓷封装市场约28.68亿美元，预计2032年达50.40亿美元（CAGR8.3%
），管壳约占70.6%市场份额，当前由日系厂商主导（约69%产能）、国产化空间可观。
盈利预测与投资建议：预计26-28年EPS为1.40/1.71/2.03元/股，公司卡位上游元器件/配套多个关键领域，高可靠领
域格局较稳，有望率先受益于航天等领域景气恢复，参考可比公司估值，我们给予公司26年45倍PE，对应合理价值62.92
元/股，维持“买入”评级。
风险提示：产品降价风险，装备需求及交付低预期，政策调整等。
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2026-06-28│鸿远电子(603267)公司跟踪报告：高可靠MLCC龙头领先供应商，陶瓷封装切入│方正证券 │增持
│新兴赛道打开第二增长极 │ │
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鸿远电子是国内高可靠瓷介电容器（MLCC）领域的领军企业之一，业务采用"自产+代理"双轮驱动模式。公司自产业
务以瓷介电容器为核心，并拓展滤波器、集成电路、微波模块、微纳系统集成陶瓷管壳等高可靠电子元器件，广泛应用于
航天、航空、电子信息、兵器、船舶等高可靠领域；代理业务则代理国内外知名厂商的多类电子元器件，面向光伏新能源
、汽车电子、工业控制等民用市场。公司以北京总部为依托，建立覆盖大连、天津、青岛、西安、上海、苏州、南京、无
锡、合肥、武汉、成都、深圳、香港等地的营销服务网络。
自产业务强势复苏，业绩迎来拐点。2025年公司实现营业收入17.94亿元，同比+20.28%，归母净利润2.50亿元，同比
+62.54%。其中自产业务收入10.88亿元，同比+46.64%，毛利率回升至63.83%，同比+8.71pct，主要受益于"十四五"收官
之年下游需求复苏；代理业务收入6.90亿元，同比-6.71%，系公司主动战略性收缩低效益客户。
商业航天等行业拉动MLCC需求复苏。据公司2025年年报，高可靠瓷介电容器实现销售收入8.46亿元，同比+46.87%，
所处行业上半年攻坚任务需求集中释放；公司高可靠多层片式电容器、金属支架电容器、单层电容器已进入某商业航天总
体单位合格供应商目录，其中高可靠多层片式电容器入选该商业航天总体单位优选目录；航天科技、航天科工、电子科技
、航空工业、兵器工业五大集团为公司自产业务前五大客户。
陶瓷管壳/基板切入AI封装赛道，打开第二增长极。公司微纳系统集成陶瓷管壳针对高速光模块领域推出光开关管壳
、光调制器管壳、光收发器管壳等系列化产品，并已实现批量化生产；面向商业化航天与相控阵雷达的SIP外壳已实现稳
定批量供货。2025年公司微纳系统集成陶瓷管壳收入2757万元，同比+189.81%；微波模块收入3840万元，同比+131.56%，
滤波器收入4641万元，同比+94.81%。
盈利预测与估值：我们预计公司2026-2028年分别实现营业收入20.63/23.73/26.10亿元；归母净利润3.36/4.34/4.54
亿元，对应当前54/42/40xPE，首次覆盖，给予"推荐"评级。
风险提示：军品订单释放不及预期、MLCC价格波动、宏观贸易摩擦等。
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2026-05-02│鸿远电子(603267)1Q26利润同增60%，新兴领域拓展顺畅 │中金公司 │未知
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公司1Q26业绩符合我们预期
公司公布1Q26业绩：1Q26收入4.11亿元，YoY-11.98%；归母净利润0.96亿元，YoY+60.00%；扣非归母净利润0.39亿元
，YoY-31.29%。1Q26业绩符合我们预期。
发展趋势
投资收益驱动利润高增，较高基数致主业阶段承压。公司1Q26归母净利润0.96亿元，同比+60.00%，主要系持有的成
都宏明电子股权公允价值大幅增加所致，当期非经常性损益达0.57亿元，同比+1682.90%。考虑去年同期公司订单基数较
高，且本年度处于十五五初期，公司当期新增订单签署及交付进度不及25年同期，致公司主业阶段性承压。
毛利率结构性改善，期间费用率有所上升。公司1Q26毛利率为46.51%，同比+4.66ppt，我们认为或主要系产品结构有
所调整，净利率为23.14%，同比+10.24ppt，主要受益于非经常性损益增长。费用端方面，公司1Q26期间费用率为24.48%
，同比+6.13ppt。其中，管理费用为0.43亿元，同比+58.56%，我们认为费用端成本抬升或系收入规模同比调整所致。
推进商业航天标准制定，产品矩阵趋于多元。1）公司是我国高可靠MLCC核心生产企业，长期配套航空航天领域需求
。
2025年公司着力拓展商业航天业务，多款产品进入某商业航天总体单位合格供应商目录，参与编制的5项相关标准均
已发布。2）公司2025年滤波器/集成电路/其他电子元器件分别实现收入0.46/1.04/0.66亿元，同比增长94.81%/7.98%/13
8.53%，自产产品矩阵趋于多元。我们认为，公司持续推动核心产品应用领域拓展及新产品开发，有望为公司打开长期成
长空间。
盈利预测与估值
考虑特种行业需求释放节奏，我们下调公司2026年盈利预测26.7%至3.13亿元，引入2027年盈利预测3.79亿元，当前
股价对应26/27年39.1/32.3xP/E。我们看好公司MLCC领域领先优势和业务拓展前景，维持目标价67.80元不变，对应26/27
年50.1/41.4xP/E，潜在涨幅28%。
风险
订单及交付不及预期；产品价格调整风险。
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2026-04-22│鸿远电子(603267)品类拓展成长可期，布局商业航天领域 │广发证券 │买入
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事件：公司发布2025年年报，实现营收17.94亿元（yoy+20.28%）；实现归母净利润2.50亿元（yoy+62.54%）；实现
扣非归母净利润2.15亿元（yoy+110.03%）。
点评：全年盈利能力显著改善，25Q4业绩短期承压但趋势向好。单季度看，25Q4营收3.67亿元（yoy+13.11%，qoq-10
.29%），归母净利润为0.275亿元（yoy+4.43%，qoq-28.47%）。Q4业绩波动系订单节奏导致，中长期高可靠MLCC需求复苏
趋势向好。分业务看，2025年，自产业务营收10.88亿元（yoy+46.64%），毛利率为63.83%（yoy+8.71pp），代理业务阶
段性承压，营收6.9亿元（yoy-6.76%），毛利率为12.66%（yoy+0.04pp）。公司产品结构优化，高毛利率自产业务占比提
升，公司毛利率水平为44.39%（yoy+10.10pp）。核心主业需求强劲复苏，核心产品高可靠瓷介电容器市场需求旺盛，营
收8.72亿元，占公司自产业务收入80.10%，同比增长46.70%。新产品拓展成长可期，布局商业航天领域。公司在滤波器、
微控制器及配套IC、陶瓷管壳等新产品线上取得突破。2025年，滤波器/集成电路/微波模块/陶瓷管壳分别实现销售收入0
.46/1.04/0.38/0.28亿元，同比增长分别为94.81%/7.98%/131.56%/189.81%。公司全年参编国家标准5项、团体标准7项，
前期参编的5项团体标准已正式发布。提前布局商业航天领域，参编电容类、滤波器类采购规范等企业标准5项，为未来深
入融入这些新兴产业发展提供了基础和依据。
盈利预测与投资建议：预计26-28年EPS为1.40/1.71/2.03元/股，公司卡位上游元器件/配套多个关键领域，高可靠领
域格局较稳，有望率先受益于航天等领域景气恢复，参考可比公司估值，我们给予公司26年45倍PE，对应合理价值62.92
元/股，维持“买入”评级。
风险提示:产品降价风险，装备需求及交付低预期，政策调整等。
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：2家
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2026-09-08│鸿远电子(603267)2026年9月8日投资者关系活动主要内容
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公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照相关制度规定，没有出现未公开重大信息泄漏等情况。
的问题，虚心听取大家提出的宝贵意见与建议。期待各位踊跃参与本次交流活动，进一步增进互信，凝聚共识，共同推动
公司持续稳健发展。谢谢大家！
二、 互动交流
问：上半年归母净利润增长但扣非利润明显下滑，金融资产公允价值增厚利润，请问如何看待主业后续盈利修复，公
允价值收益是否具备可持续性？
答：去年“十四五”收官之年，下游高可靠客户受政策驱动因素影响，采购需求旺盛，同期营业收入基数较高；本年
为“十五五”开局之年，下游高可靠客户采购计划尚在逐步明确，自产业务核心产品高可靠瓷介电容器需求尚未充分释放
，而民用瓷介电容器得益于 5G 通信设施规模化部署、半导体行业持续发展，叠加医疗、仪器仪表、光通信等行业对高端
产品的需求，收入规模同比有所增长。关于金融资产公允价值变动方面，其公允价值变动收益属于未实现浮盈，这部分收
益尚未形成实际现金流，且未来随市场价格波动存在较大不确定性。谢谢。
问：自产业务收入同比下滑，车规MLCC产线已量产，下半年军工、车规、商业航天各板块订单与收入确认节奏如何展
望？
答：下半年订单及收入情况，具体请关注公司 2026年年度报告，谢谢。
三、总经理结束致辞
尊敬的各位投资者：
由于时间关系，北京元六鸿远电子科技股份有限公司 2026年半年度业绩说明会即将结束，衷心感谢各位投资者的积
极参与！欢迎大家后续通过电话、投资者邮箱、上证 e 互动等渠道与公司保持沟通交流。诚挚感谢上海证券交易所、上
证路演中
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参与调研机构：28家
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2026-09-02│鸿远电子(603267)2026年9月2日投资者关系活动主要内容
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公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照相关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
发水平。本项目落地后，将有效扩大公司微纳系统封装管壳产品的供应规模，进一步完善公司电子陶瓷产品矩阵，深化关
键技术布局，为公司奠定更加稳固的市场竞争地位。
（三）公司拟将募集资金中约 0.35 亿元用于补充流动资金，以满足公司日常运营资金需求，促进公司主营业务的持
续健康发展，提升公司整体盈利能力。
二、互动环节
（一）2026 年上半年，高可靠领域产品的营业收入构成？自产业务民品的情况？
2026 年上半年，公司营业收入 9.23 亿元，其中自产业务收入 4.90 亿元，具体构成：瓷介电容器 4.15 亿元、滤
波器 0.15 亿元、集成电路 0.29 亿元、微波模块 0.20 亿元、陶瓷管壳 0.11 亿元。
在民用领域，民用瓷介电容器得益于 5G 通信设施规模化部署、半导体行业持续发展，以及医疗、仪器仪表、光通信
等高端行业需求的拉动，收入规模实现同比增长。微纳系统集成陶瓷管壳在民用领域销售收入同比增长幅度较大，重点布
局的光模块陶瓷管壳、大尺寸光传感器陶瓷管壳、3D 堆叠式商业卫星陶瓷管壳等实现批量供货。
（二）公司应收账款情况以及公司目前的回款情况？
截至 2026 年 6 月末，公司应收账款约 16.10 亿元，较上年末有所增加，主要系 2025 年作为“十四五”收官之年
，下游高可靠领域客户受政策驱动影响，采购需求集中释放，上年同期高可靠营业收入基数较高，相应形成的应收款项在
本期内尚未完成回款。尽管应收账款金额较高，但客户以国央企集团为主，资质优良、坏账风险相对较低。同时，公司也
将持续加强应收账款管理，密切跟踪重点客户回款进度，并严格按照会计准则足额计提域，整车高压平台向 800V 及以上
升级，对安规多层瓷介电容器的耐压等级、高温稳定性及长期可靠性提出更高标准，车规级产品需通过 AEC-Q200 认证并
在严苛工况下保持极低缺陷率。在服务器领域，高性能计算芯片功耗密度持续上升，要求更高容量、更小尺寸的多层瓷介
电容器以实现低等效串联电感和快速瞬态响应，满足电源完整性需求。
（六）公司未来发展战略是否转为民品？
高可靠领域是公司的战略基础，目前公司坚定看好民用高端领域，公司已审议通过未来五年发展战略规划纲要，推动
产品向民用高端领域拓展，大力发展民品，对标行业头部企业，提高民品产能及规模，坚持高可靠与民用协同发展，两个
板块优势互补，共同支撑公司长期稳健发展。
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参与调研机构：82家
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2026-08-07│鸿远电子(603267)2026年8月7日投资者关系活动主要内容
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公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照相关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。 1
、多层片式瓷介电容器及可调电容器产业化技术改造项目投资总额约 1.42 亿元，其中拟使用募集资金约 1.24 亿元。本
项目拟在现有生产基地内，通过改造部分厂房、购置先进生产与检测设备、升级软件系统，建设智能化产线，对微小型、
高容量、高压安规瓷介电容器及可调电容器等产品进行产线技术升级改造和规模化量产。项目实施旨在系统性增强公司多
层瓷介电容器产品的技术竞争力，推动产品向汽车电子、工业控制、服务器、高端医疗等民用高端领域拓展，优化公司整
体业务结构。
2、微纳系统封装管壳产业化项目投资总额约 1.56 亿元，其中拟使用募集资金约 1.41 亿元。为把握微纳系统封装
市场快速增长及国产化的窗口机遇，巩固并提升公司在以 HTCC 技术为核心的微纳系统封装管壳产品技术与市场地位，公
司将通过购置先进生产与检测设备、引进专业技术人才，在现有成熟工艺技术体系和业务模式的基础上，系统性地提升微
波器件、光传感器、光模块等领域用微纳系统封装管壳的批量化生产能力与研发水平。本项目落地后，将有效扩大公司微
纳系统封装管壳产品的供应规模，进一步完善公司电子陶瓷产品矩阵，深化关键技术布局，为公司奠定更加稳固的市场竞
争地位。
3、公司拟将募集资金中约 0.35 亿元用于补充流动资金，以满足公司日常运营资金需求，促进公司主营业务的持续
健康发展，提升公司整体盈利能力。
二、互动环节
问：自产业务中，2025 年业绩增长来源于哪些方面？高可靠领域占总收入的比重是多少？民用瓷介电容器收入情况
如何？
答：2025 年公司自产业务实现营业收入 10.88 亿元，占公司营业收入总额比例超 60%，主要来自高可靠行业收入；
公司代理业务 2025 年收入约 6.90 亿元，服务于民品客户。 疗等应用领域拓展市场，其中目前以射频微波及光传感的
客户占比较高。子公司鸿安信高可靠微纳系统集成陶瓷管壳业务，已经完成厚薄膜混合集成工艺的射频微系统陶瓷封装外
壳和高速率光电探测与收发组件外壳产品的研发，并实现小批量供货；面向商业化航天与相控阵雷达的 SiP 外壳已实现
稳定批量供货。在民用微纳系统集成陶瓷管壳产品方面，子公司鸿安信开发了红外焦平面探测器管壳、医疗设备用高密度
陶瓷电路板和内窥镜管壳，广泛应用于安防、汽车电子、医疗设备与仪器等领域。针对高速光模块领域，推出了光开关管
壳、光调制器管壳、光收发器管壳等系列化产品，实现了批量化生产。
问：公司未来两三年，民用产品的长期战略规划如何？
答：公司坚定看好民用高端领域，董事会已审议通过未来五年发展战略规划纲要。公司将通过募投项目的实施，提升
公司面向多元化市场提供更高效、更优质的产品解决方案的响应能力，推动公司自产业务产品体系从高可靠领域为主向“
高可靠+民用高端”双轮驱动格局发展，持续构建业务增长驱动力。同时，公司持续关注相关市场机遇，以审慎务实的态
度，寻找与公司主业相关且价格合理的优质并购机会积极发展民品业务。
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参与调研机构：26家
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2026-05-22│鸿远电子(603267)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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问：（一）公司新业务布局方向？
答：公司聚焦高可靠领域，大力发展以电子陶瓷技术为核心的电容器等元器件业务；同时，全力培育滤波器、集成电
路、微波组件、微纳系统集成陶瓷管壳等新业务，推动其规模化、产业化发展。在自产业务方面，聚焦主业，统筹推进高
可靠产品与民用产品协同发展。
问：（二） 公司民品拓展情况?
答：2025 年，公司自产业务民用产品实现收入 0.25 亿元，同比增长 41.3%。公司自产业务民用产品主要向通信、
工业、医疗电子、汽车电子、轨道交通等民用高端领域拓展。
问：（三） 公司在硅基电容的布局？
答：硅基电容与陶瓷电容分属不同技术路线，公司布局了硅基电容产品，该品类与多层片式电容具备业务协同属性。
问：（四） 苏州公司产能规划？
答：鸿远苏州已完成公司首发 IPO 年产 20 亿只 MLCC 募投项目建设。鸿远苏州持续推进数字化智能化改造，通过
智能化与大数据集成应用，优化工序布局与人员配置，提升管理水平，进一步释放产能；搭建智能排产、资源调度一体化
数智生产体系，稳步实现提质增效；通过数字化管控、产线优化、精益生产及柔性交付等方式，不断提升运营效率、压缩
供货周期，综合交付实力稳步提升。后续将结合现有产能基础、人员配套及客户情况，统筹产能规划。
问：（五） 公司收并购规划？
答：公司持续关注相关市场机遇，以审慎务实的态度，寻找与公司主业相关且价格合理的优质投资机会。同时，通过
财务投资，参与新兴市场项目，目前已有参投企业顺利上市，既实现投资回报，也助力拓宽客户资源。
问：（六） 公司上游布局方向？
答：公司围绕核心产品深耕瓷料研发和生产能力建设。并在天津设立子公司元六鸿远（天津）新材料科技有限公司，
主营业务为电子元器件、电子专用材料、新型陶瓷等材料的研发、生产及销售。截至 2025 年末，公司已累计获得瓷料相
关授权发明专利31 项，在瓷料领域的研发与成果转化能力持续提升。
问：（七）2025年代理业务下滑原因？
答： 2025 年，公司代理业务收入下滑，主要系公司主动优化经营策略，通过完善产品定价体系、调整产品结构与客
户结构，战略性收缩部分低效益客户合作规模，同时加快高潜力行业客户的开拓与储备。
问：（八）公司自产业务前五大情况？
答：2025 年，公司自产业务前五名客户分别为中国电子科技集团有限公司、中国航天科技集团有限公司、中国航天
科工集团有限公司、中国航空工业集团有限公司以及中国兵器工业集团有限公司，合计实现销售收入 7.95 亿元，占本期
自产业务收入比例为 73.07%，同比提升 2 个百分点。
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