研报评级☆ ◇603285 键邦股份 更新日期：2026-03-25◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：10家
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2026-03-02│键邦股份(603285)2026年3月2日-5日投资者关系活动主要内容
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1.赛克在绝缘涂料主要功能有哪些？产业链终端应用市场包括哪些？
答：赛克作为绝缘涂料的关键原料，可有效提升绝缘涂料的绝缘等级与耐热温度。产业链终端应用领域极为广泛，涵
盖了电气设备、变压器、发电机、发动机、消费电子、家电、国防和航空、汽车等，同时新兴产业如工业自动化、智能电
网、新能源（太阳能、风能等）发电等迅速崛起也带动了高品质电磁线及漆涂料的需求。
2.公司出口的主要国家有哪些？近期的地缘变化，对公司的出口销售是否有影响？
答:公司主要客户包括艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团，百尔罗赫集团、雷根斯集团
、开米森集团等国外知名的PVC稳定剂制造商。按运抵地划分的主要国家包括德国、意大利、美国、法国、英国、巴西、
土耳其、韩国等国家。公司目前经营正常，出口业务未受相关地缘变化影响。
3.公司下游客户例如艾伦塔斯正在筹建16万吨绝缘材料项目，公司赛克产品是否有相关扩产计划？
答:公司顺应下游市场需求增长态势及新兴产业带来的新增长动力，在“环保助剂新材料生产基地建设项目”中已规
划建设年产30000吨赛克，公司将在“年产5000吨钛酸正丁酯、25000吨钛酸酯偶联剂/有机钛系列产品、20000吨偏苯三酸
酐（TMA）”项目投建后，适时进行新产能的扩建。
4.公司环保助剂新材料项目目前进展情况如何？
答:该项目募集资金将优先投资于“年产5000吨钛酸正丁酯、25000吨钛酸酯偶联剂/有机钛系列产品、20000吨偏苯三
酸酐（TMA）”项目。公司已于2025年8月收到济宁市生态环境局下发的《济宁生态环境局关于山东键邦新材料股份有限公
司环保助剂新材料生产基地建设项目（一期）环境影响报告书的批复》。公司目前正在全面推进该项目的建设进程。
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参与调研机构：19家
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2026-02-04│键邦股份(603285)2026年2月4日投资者关系活动主要内容
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1.赛克作为漆包线漆的关键原料，有哪些新兴应用市场的需求增长？
答：赛克是漆包线漆涂料的关键原料。漆包线漆作为电气绝缘的核心涂层，新兴行业如工业自动化、智能电网、新能
源（太阳能、风能等）发电等迅速崛起带动需求增长。在工业自动化领域，工业机器人的广泛应用需要大量高性能的电磁
线来制造电机和控制系统，这为电磁线或漆包线漆涂料市场带来了新的增长动力。智能电网建设对高效、可靠的变压器和
电力传输设备的需求增加，也带动了对高品质电磁线及漆涂料的需求。
2.公司下游客户扩产情况？
答:以艾伦塔斯集团为例，其总部位于德国，专注于为全球电气和电子行业提供高性能绝缘和保护材料解决方案，主
要产品线包括漆包线漆、浸渍树脂和清漆、浇注与灌封材料、柔性电气绝缘材料等。艾伦塔斯电气绝缘材料（珠海）有限
公司于2024年5月22日正式投产二期项目，将年增产各类高性能绝缘漆5.5万吨；艾伦塔斯电气绝缘材料（铜陵）有限公司
于2026年1月8日，完成新建“年产16万吨绝缘材料项目（一期）”的环境影响评价相关情况公示。该项目整体分二期建设
，其中一期建成投产后，将形成13万吨绝缘材料的年生产能力。
3.截止2025年三季度，公司货币资金及交易性金融资产合计超过12亿，公司在提升资金的使用效率方面是如何考虑的
？
答:在保证不影响公司正常经营业务的前提下，除合理利用暂时闲置资金进行现金管理，增加投资收益外，公司通过
采取多重措施以提高资金使用效率：首先，公司募投项目目前正按计划稳步推进；其次，基于对公司未来持续稳定发展的
信心和对公司长期价值的认可，为进一步健全公司长效激励机制，充分调动公司员工积极性，公司于2026年1月27日，已
完成股份回购计划；未来，在综合考量现金流状况及未来战略发展的资金需求等因素后来制定具体的分红方案，具体情况
还请关注公司公告。
4.公司总裁王卫星先生离职对公司经营是否有影响？
答:王卫星先生于2026年1月27日因个人原因向公司董事会书面辞职报告，其离任不会对公司的日常生产经营产生不利
影响。
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参与调研机构：9家
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2026-01-15│键邦股份(603285)2026年1月15日-22日投资者关系活动主要内容
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1.赛克的终端运用市场有哪些？
答：赛克作为稳定剂、阻燃剂等功能性助剂，应用于绝缘涂料、PVC塑料。以绝缘涂料行业为例，能够提高和稳定漆
包线的性能，广泛用于电子绝缘材料，下游应用领域极为广泛，涵盖了电气设备、变压器、发电机、发动机、消费电子、
家电、国防和航空、汽车、电信等众多行业。
2.公司募投项目环保助剂新材料生产基地建设项目目前进度如何？
答:该项目募集资金将优先投资于“年产5000吨钛酸正丁酯、25000吨钛酸酯偶联剂/有机钛系列产品、20000吨偏苯三
酸酐（TMA）”项目。公司已于2025年8月收到济宁市生态环境局下发的《济宁生态环境局关于山东键邦新材料股份有限公
司环保助剂新材料生产基地建设项目（一期）环境影响报告书的批复》。公司目前正在全面推进该项目的建设进程。
3.公司目前销量情况如何？海外销售情况怎么样？
答:公司主营产品2024年度销量合计为37,724.80吨，较2023年度增长11.15%，2025年1-9月销量较去年同期增长8.25%
。2024年度主营产品外销销量为11,109.05吨，较2023年度增长37.37%。
4.公司股票回购进展情况如何？预计何时完成回购事项？
答:公司将严格按照《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关
规定，根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务。
5.公司自2024年上市以来已累计分红1.92亿元，公司未来是否有分红规划？
答:公司始终重视投资者回报，已制定《山东键邦新材料股份有限公司上市后三年分红回报规划》，具体规划包括公
司上市后三年（上市当年及之后两个年度）以现金方式累计分配的利润不少于上市后三年累计实现的扣除非经常性损益后
归属于母公司所有者的净利润的百分之五十。未来，公司会依据《公司章程》等相关规定，在综合考量现金流状况及未来
战略发展的资金需求等因素后来制定具体的分红方案，具体情况还请关注公司公告。
6.公司年初新聘任刘超为公司副总经理，公司对此是如何考虑的？
答:基于公司新项目推进及治理结构优化工作需要，董事会聘任刘超先生为公司副总经理。此次聘任既是完善公司管
理团队、提升整体管理效能的重要举措，也将为公司抢抓发展机遇、推动高质量发展注入强劲动能。。
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参与调研机构：1家
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2025-11-20│键邦股份(603285)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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1.董事长您好，根据德邦证券发布研报显示，公司乙酰丙酮类产品价格已从历史低位开始反弹，目前最近报价是多少
，价格较低位是否会进一步上涨？
答:尊敬的投资者您好，根据百川盈孚数据，截止2025年11月20日，乙酰丙酮钙价格为2.15万元/吨，较近7年的最低
价格1.3万元/吨（2025年6月30日）上涨8500元/吨。公司产品价格敬请关注公司披露的相关公告，谢谢！！
2.尊敬的董事长：贵公司自2021年-2024年业绩持续大比例下滑，公司为了优化管理结构，提高业绩，本年度3月聘请
了总裁，但截止到本年第三季报，业绩仍没改善，依旧持续下滑。请问接下来对公司目前的业绩状况以及业务的改善有何
举措？
答:尊敬的投资者您好，公司第三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为16,150.45万元和3,724.13万元
，较去年同期分别增长4.45%和11.04%。公司将持续稳健经营发展，夯实公司治理基础，不断提升信息披露质量，持续加
强投资者关系管理，提升企业核心竞争力和持续经营能力。谢谢！
3.胡总您好，公司第三季度的收入、净利润已经由半年报同期下滑15.37%、27.72%收窄至9.45%、17.71%，单季度表
现较为乐观，公司第四季度业绩是否会进一步提升？
答:尊敬的投资者您好，公司第三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为16,150.45万元和3,724.13万元
，较去年同期分别增长4.45%和11.04%，较第二季度环比分别增长6.16%和12.75%。有关公司业绩情况，敬请留意公司相关
公告。谢谢！
4.董秘您好，新材料环保助剂的募投项目进展情况如何？
答:尊敬的投资者您好，公司“环保助剂新材料生产基地建设项目”正有序推进，有关募投项目的具体进展情况，敬
请留意公司相关公告。谢谢！
5.董事长您好，公司在近期股东会上通关了关于变更营业范围的议案，公司新的营业范围增加了危险化学品经营，请
问新增产品的布局是什么？
答:尊敬的投资者您好，因公司业务发展需要，为确保合规经营，公司于2025年11月13日召开2025年第三次临时股东
会，审议通过了《关于变更公司营业范围并修订的议案》，将对公司经营范围做变更及增加调整。公司此次变更经营范围
主要是是基于公司经营发展的需要，具体事项请以公司公告为准。谢谢！
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