价值分析☆ ◇603297 永新光学 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-27
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 6 4 0 0 0 10
1年内 26 9 0 0 0 35
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 1.46│ 2.37│ 2.53│ 2.44│ 3.11│ 4.09│
│每股净资产(元) │ 11.38│ 13.36│ 15.09│ 16.80│ 19.51│ 23.11│
│净资产收益率% │ 12.85│ 17.71│ 16.74│ 14.70│ 16.24│ 18.01│
│归母净利润(百万元) │ 161.68│ 261.47│ 278.98│ 270.78│ 345.56│ 453.56│
│营业收入(百万元) │ 576.41│ 795.09│ 829.07│ 934.22│ 1245.67│ 1656.89│
│营业利润(百万元) │ 184.01│ 303.09│ 308.79│ 297.00│ 381.89│ 502.11│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-11-27 买入 维持 124.4 2.46 3.11 4.13 国泰君安
2023-11-23 增持 首次 --- 1.99 2.98 3.96 华西证券
2023-11-22 增持 首次 --- 2.37 2.92 3.74 招商证券
2023-11-06 增持 首次 --- 2.19 2.79 3.84 华安证券
2023-11-06 买入 维持 --- 2.31 2.77 3.60 国信证券
2023-11-05 买入 维持 --- 2.74 3.41 4.31 长城证券
2023-11-01 买入 维持 --- 2.74 3.45 4.57 中泰证券
2023-11-01 增持 维持 105 --- --- --- 中金公司
2023-11-01 买入 维持 --- 2.62 3.43 4.59 德邦证券
2023-10-31 买入 维持 --- 2.52 3.16 4.03 西部证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-27│永新光学(603297)主营业务稳定发展，积极拓展医疗产品
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维持增持评级。我们维持公司2023-2025年EPS预测分别为2.46/3.11/4.13元，考虑到光学相关公司平均估
值水平的上升，上调公司估值至2024年40xPE，上调目标价至124.4（+15.55）元，维持增持评级。
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2023-11-23│永新光学(603297)光学精密制造专家，“2+2”布局打造新成长曲线
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投资建议
我们预计2023-2025年公司营收为8.61/11.54/15.15亿元，归母净利润为2.21/3.31/4.40亿元，EPS为1.99
/2.98/3.96元，2023年11月22日收盘价92.14元，对应PE为46/31/23倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。
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2023-11-22│永新光学(603297)显微镜主业乘国产替代之风，激光雷达业务放量可期
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投资建议：公司是国内老牌光学厂商，主要从事光学显微镜和精密光学元组件的研发、生产和销售，立足
光学显微镜和条码机器视觉的同时，正拓展激光雷达和医疗光学两大新兴业务。我们预测公司2023~2025年营
收为8.63/11.36/15.01亿元，归母净利润为2.63/3.24/4.15亿元，对应PE39.7/32.2/25.1倍。考虑到公司兼具
主业高端产品国产替代和新业务为低渗透率创新赛道两大特性，首次覆盖，给予“增持”评级。
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2023-11-06│华安证券-永新光学(603297)Q3收入同环比改善，激光雷达／医疗光学打开成长空间-231106
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投资建议
我们预计公司2023~2025年归母净利润分别为2.43/3.10/4.26亿元，对应PE为37.88/29.70/21.57倍，首次
覆盖给予“增持”评级。
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2023-11-06│国信证券-永新光学(603297)三季度收入同比增长12.23%，激光雷达、医疗光学持续成长-2311
│06
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投资建议：我们认为公司虽然短期利润承压但仍看好1)光学显微镜高端替代所带来的增长动力；2)条码机
器视觉业务受下游相关不利因素影响逐步缓解；3)激光雷达及医疗光学等新兴业务带来新的增长点。预计公司
2023-2025年归母净利润分别同比增长-7.9%/19.9%/29.9%至2.57/3.08/4.00亿元，对应PE分别为35.3/29.5/22
.7倍，维持“买入”评级。
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2023-11-05│长城证券-永新光学(603297)2023Q3点评：业绩短期承压，静待医疗光学+激光雷达放量增长-2
│31105
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盈利预测与投资评级：我们预测公司2023-2025年归母净利润为3.03/3.77/4.77亿元，当前股价对应PE分
别为29/23/18倍，未来业绩有望实现较快增长，维持“买入”评级。
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2023-11-01│中泰证券-永新光学(603297)Q3营收同比转正，医疗业务打造新增长点-231101
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投资建议：我们预计2023-25年公司归母净利润为3.1/3.8/5.1亿元，对应PE为30/24/18倍，维持“买入“
评级。
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2023-11-01│永新光学(603297)三季度业绩承压，显微镜业务扩张值得期待
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当前股价对应2023年35.9倍和2024年31.6倍市盈率。考虑到公司条码扫描需求仍存压力，我们下调公司20
23/2024年盈利预测16%/18%至2.55/2.90亿元。我们维持跑赢行业评级，考虑到公司各项业务仍如期推进，我
们维持目标价于105元，对应45.7倍/40.3倍2023年/2024年市盈率，较当前股价有27%的上行空间。
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2023-11-01│永新光学(603297)2023年三季报点评：三季度营收持续改善，多项业务共同成长
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投资建议：由于公司下游需求较为疲软，我们调整公司2023-2025年营收至9.38/13.91/18.57亿元，预计
公司实现归母净利润2.92/3.81/5.10亿元，以10月31日市值对应PE分别为31/24/18倍，维持“买入”评级。
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2023-10-31│永新光学(603297)23年三季度业绩点评：Q3经营向上拐点显现，激光雷达、医疗光学业务加速
│增长
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盈利预测：预计23-25年净利润为2.80/3.51/4.48亿元，维持“买入”评级。
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