价值分析☆ ◇603311 金海高科 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2023-11-14
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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6月内 1 0 0 0 0 1
1年内 7 0 0 0 0 7
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2020年│ 2021年│ 2022年│2023年预测│2024年预测│2025年预测│
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│每股收益(元) │ 0.44│ 0.34│ 0.32│ 0.19│ 0.21│ 0.25│
│每股净资产(元) │ 4.11│ 4.07│ 5.19│ 5.25│ 5.35│ 5.48│
│净资产收益率% │ 10.82│ 8.36│ 6.18│ 3.60│ 4.00│ 4.60│
│归母净利润(百万元) │ 93.35│ 71.50│ 75.62│ 44.00│ 50.00│ 60.00│
│营业收入(百万元) │ 693.34│ 757.64│ 789.33│ 746.00│ 749.00│ 780.00│
│营业利润(百万元) │ 116.79│ 85.48│ 91.41│ 53.00│ 61.00│ 73.00│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2023EPS 2024EPS 2025EPS 研究机构
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2023-11-14 买入 维持 --- 0.19 0.21 0.25 开源证券
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2023-11-14│金海高科(603311)公司信息更新报告：客户去库叠加新能源汽车业务亏损拖累Q3业绩
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客户主动去库导致Q3收入下滑，新能源汽车业务亏损拖累业绩
2023Q1-3营收5.8亿元（-2.4%），归母净利润0.4亿元（-49.6%），扣非归母净利润0.4亿元（-28.6%）。
单季度来看2023Q3营收1.7亿元（-18.9%），归母净利润0.02亿元（-95.0%），扣非归母净利润0.01亿元（-95
.7%）。收入下降主系国内客户受地产相关产业链影响，海外客户由于主动库存以及供应链性调整影响。利润
下降幅度大于收入，主系新能源汽车业务亏损拖累及小家电、汽车零部件业务占比提升影响。考虑到客户去库
影响，我们下调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为0.4/0.5/0.6亿元（2023-2025年原
值0.8/1.0/1.2亿元），对应EPS为0.19/0.21/0.25元，当前股价对应PE为63.7/55.9/46.6倍，公司发力外销市
场拓展叠加新能源车空滤新业务稳步拓展，维持“买入”评级不变。
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