价值分析☆ ◇603327 福蓉科技 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.投资评级明细】
【1.投资评级统计】最新评级日期:2024-03-11
时间段 买入评级次数 增持评级次数 中性评级次数 减持评级次数 卖出评级次数 评级次数合计
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2月内 1 0 0 0 0 1
3月内 1 0 0 0 0 1
6月内 1 2 0 0 0 3
1年内 1 3 0 0 0 4
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【2.盈利预测统计】(近6个月)
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│财务指标 │ 2021年│ 2022年│ 2023年│2024年预测│2025年预测│2026年预测│
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│每股收益(元) │ 0.73│ 0.75│ 0.41│ 0.64│ 0.82│ ---│
│每股净资产(元) │ 4.11│ 3.59│ 2.87│ 3.31│ 3.75│ ---│
│净资产收益率% │ 17.80│ 20.89│ 13.96│ 19.40│ 21.75│ ---│
│归母净利润(百万元) │ 293.22│ 391.25│ 278.44│ 429.50│ 556.00│ ---│
│营业收入(百万元) │ 1930.64│ 2253.86│ 1905.94│ 3087.50│ 3998.00│ ---│
│营业利润(百万元) │ 340.83│ 393.84│ 288.08│ 489.50│ 640.50│ ---│
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【3.盈利预测明细】(近6个月)
日期 评级 评级变化 目标价 2024EPS 2025EPS 2026EPS 研究机构
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2024-03-11 买入 维持 18.7 0.63 0.81 --- 国信证券
2023-12-13 增持 首次 --- 0.64 0.83 --- 长城证券
2023-10-31 增持 维持 17 0.66 --- --- 中金公司
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【4.投资评级明细】(近6个月)
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2024-03-11│福蓉科技(603327)AI手机及折叠屏创新驱动公司业绩增长
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我们认为股份回购的发布彰显了公司提质增效重回报的决心；同时考虑到折叠屏手机快速渗透以及公司新
客户的开拓为公司铝制结构件业务带来的增长弹性以及公司持续扩增产能提升订单承接能力。预计2023-2025
年营业收入23.10/30.70/39.13亿元，归母净利润3.17/4.26/5.50亿元，参考可比公司Wind一致预期下2023年P
E均值（42.53倍），给予公司2023年38-40倍预期PE，对应公司的合理估值区间为120-127亿元，对应17.77-18
.70元/股，维持“买入”评级。
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2023-12-13│福蓉科技(603327)季度盈利逐步回升，布局新能源及汽车迎第二成长曲线
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国内领先铝合金基材供应商，首次覆盖给予“增持”评级。
IDC预计2024年全球智能手机和PC出货量将分别同比增长4%/4%，且随着下游品牌厂商持续推出AI手机及AI
PC，公司作为国内领先的铝合金材料供应商有望优先受益，预计2023年~2025年归母净利润分别为3.37/4.33/5
.62亿元，对应23/24/25年PE为30.1/23.5/18.1倍，首次覆盖给予“增持”评级。
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2023-10-31│福蓉科技(603327)业绩符合预期，受托管新能源业务打开新空间
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我们维持2023/24eEPS0.49/0.66元，对应2023/24e27.7/20.6xP/E。我们维持跑赢行业评级，考虑福蓉在
新能源电池托盘业务布局，提升估值中枢，我们上调目标价13%至17.0元，对应2023/24e34.7/25.7xP/E，对比
当前仍有24%上升空间。
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