研报评级☆ ◇603334 丰倍生物 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-07-28│丰倍生物(603334)2026年7月28日投资者关系活动主要内容
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问1：我们关注到贵司作为去年上市的次新股，上市后首年度即实施了较高的分红方案回馈投资者，2025年度利润分
配每股分派现金红利0.35元（含税），贵司未来的分红政策是怎样的？
答1：公司高度重视股东回报，2025年度权益分派实施是在符合利润分配条件的前提下，充分考量公司经营业绩、中
长期发展战略、日常运营资金需求及现金流状况统筹制定，与股东共享经营发展成果，增强投资者对公司的信心与长期投
资意愿。未来，公司将继续严格遵循相关法律法规，在符合利润分配条件的前提下，根据公司实际经营情况，科学设定分
红方案，切实保障投资者回报，与全体股东共享发展红利。
问2：我们关注到贵司在上周发布了为全资子公司担保进展公告，并查阅了相关工商资料，显示江苏晨洁再生资源科
技有限公司是公司全资子公司，且拥有张家港市餐厨垃圾处理厂BOO项目的特许经营权，请问该子公司的定位和业务是什
么，对公司未来战略布局有何影响？
答2：江苏晨洁再生资源科技有限公司（以下简称“江苏晨洁”）现为公司全资子公司，其经营范围包括餐厨废弃物
收集、运输、处理等。通过收购江苏晨洁，公司尝试探索产业链上游的业务模式，丰富公司业务板块，进一步提升综合竞
争力。借助江苏晨洁BOO项目的特许经营权，完善公司在废弃油脂资源综合利用领域的战略布局，有助于公司进一步布局
产业链上游，建立合规、低成本的原料供应体系。同时依托公司深耕多年的行业经验优势，将提升餐厨垃圾收运的规模性
，且能为公司带来稳定的营收与利润增长，提升整体盈利能力。
问3：我们关注到工业级混合油业务是公司重要业务之一，未来工业级混合油是否会随着下游应用需求价格上升？
答3：根据百川盈孚数据，我国UCO6月出口数量为473,099.59吨，出口同比增加80.47%，环比增加52.49%，均价1,156
.3美元/吨，五月均价1,137.24美元/吨。未来随着碳减排政策的不断推行，会导致下游SAF等应用领域需求的增加，UCO作
为目前SAF生产技术路线的主要原材料，其需求将进一步提升。公司是具备可生产直接应用至加氢脱氧等核心工段的规模
化UCO生产企业之一。为满足下游SAF厂商对UCO的指标要求，公司基于自身生产技术和规模化生产优势，实现UCO的品质提
升，可以根据下游不同客户的需求，提供符合指标要求的UCO产品。
问4：国内生物柴油行业上半年出口情况如何，是什么因素导致的？
答4：根据百川盈孚数据，我国生物柴油6月出口94,042.71吨，出口同比增加42.58%，环比增加143.63%，主要出口国
是荷兰、中国香港、新加坡、德国等，受国际生物船燃兴起等因素的影响，生物柴油行业的出口情况逐渐改善。
问5:原材料废弃油脂来源广泛，且来源地较为分散，公司是如何控制原材料采购成本与原材料供应稳定的？
答5：我国废弃油脂资源丰富，由于人口密度、饮食习惯等因素，川渝、沿海地区废弃油脂资源较为丰富。公司地理
位置优越，通江达海，物流运输便利，原料采购范围可以辐射至长江流域、沿海地区等，物流成本具有优势。公司在保持
与大型粮油企业、餐厨处理企业、油脂加工企业等渠道稳定合作的同时，加大与区域性个人供应商的合作，并重点开发川
渝等废弃油脂丰富地区的供应商。公司依托成熟的回收网络与长期合作供应商，保障原料的持续和稳定。
问6:公司的生物基材料收入占比较大，生物基材料有什么新的突破方向？
答6：公司注重技术研发，依托深耕多年废弃油脂综合利用的行业经验与专利成果，力求开拓生物基材料应用的细分
领域，建立差异化竞争优势。例如在煤泥浮选助剂方面，公司联合中国矿业大学共同研究的“战略性矿产浮选界面精准调
控强化分离关键技术”，获得江苏省科技进步一等奖。公司与山西焦煤集团有限责任公司油品分公司达成二级浮选药剂框
架协议，标志着公司在生物基材料煤泥浮选用的捕收剂和起泡剂方面取得重要突破。
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参与调研机构：1家
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2026-07-17│丰倍生物(603334)2026年7月17日投资者关系活动主要内容
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问1：请介绍一下公司的主营业务。
答1：公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅，主要产品为生物燃料、生物基材料和
油脂化学品。生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油
脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等。
问2：请介绍公司生物基材料业务情况与细分应用方向有哪些。
答2：公司生物基材料业务主要包括工业级混合油、农药助剂、化肥助剂等。公司依托多年油脂行业经验与研发技术
，将生物柴油下游应用的深度不断拓展，将生物柴油作为中间体复配成助剂类产品，应用到农药、化肥、煤泥浮选、沥青
、油墨、钻井等助剂产品领域。
公司农药助剂主要为以非食用油脂为原料制备的油酸甲酯型农药助剂，在农药领域可代替传统的化石基农药助剂，发
挥溶解、增效、分散的作用。
公司化肥助剂主要发挥防结、降粘、促溶等作用。公司针对不同化肥助剂客户采用“产品+服务”的销售模式，可为
化肥企业提供差异性的助剂产品，并提供技术服务和人员培训，较好地适应了化肥企业的发展需要。
问3：请介绍一下公司工业级混合油的业务及优势。
答3：公司工业级混合油业务以废弃油脂为原料，通过加工得到工业级使用标准的产品，可用于生产生物柴油、生物
航煤等再生燃料。为满足下游SAF厂商对工业级混合油的指标要求，公司基于自身生产技术优势，在生产工艺方面通过胶
质预处理与金属离子深度螯合净化集成工艺?，实现工业级混合油的品质提升，将非金属离子和金属离子含量控制达到ppm
级别。公司是具备可生产直接应用至加氢脱氧等核心工段的规模化工业级混合油生产企业之一。公司工业级混合油产品质
量符合各SAF厂商不同生产技术的要求，为下游SAF客户提供优质可靠的原材料产品。
问4：请介绍一下废弃油脂的来源。
答4：废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等。公司在全国范围内多点布局知名粮
油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业、区域性个人供应商等供货渠道。
问5:请介绍一下公司煤泥浮选助剂的业务成果与优势。
答5：公司持续加强在生物基材料其他细分领域的新产品开拓，公司联合中国矿业大学共同研究的“战略性矿产浮选
界面精准调控强化分离关键技术”，获得江苏省科技进步一等奖。2025年，公司与山西焦煤集团有限责任公司油品分公司
达成二级浮选药剂框架协议，标志着公司在生物基材料煤泥浮选用的捕收剂和起泡剂方面取得重要突破。
问6:请介绍一下公司在生物燃料业务有哪些合作成果？
答6：公司通过了众多大型生物燃料客户的合格供应商考察并开展合作。公司先后分别与中国船舶燃料有限责任公司
、中石油燃料油有限责任公司等行业头部企业签署战略合作框架协议，各方约定在业务、技术、推动产业发展等方面开展
合作，双方通过战略合作，优势互补、合作共赢，为公司业务后续在生物柴油试点推广、生物船燃应用等国内市场，奠定
基础。
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参与调研机构：1家
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2026-05-28│丰倍生物(603334)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
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问1：请介绍一下公司主营业务与产品情况。
答1：公司是国内废弃资源综合利用领域第一梯队的高新技术企业，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主
，油脂化学品业务为辅，主要产品为生物燃料、生物基材料和油脂化学品。生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物
柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等。
问2：请介绍一下公司生物基材料具体有哪些产品和优势。
答2：公司生物基材料业务主要包括工业级混合油、农药助剂、化肥助剂等。公司依托多年油脂行业实践经验与研发
技术，将生物柴油下游应用的深度不断拓展，将生物柴油作为中间体复配成助剂类产品，应用到农药、化肥、煤泥浮选、
沥青、油墨、钻井等助剂产品领域。
公司农药助剂主要为以非食用油脂为原料制备的油酸甲酯型农药助剂，在农药领域可代替传统的化石基农药助剂，发
挥溶解、增效、分散的作用。较传统的芳烃类溶剂，公司生产的农药助剂无毒害、易生物降解，且与作物亲和性更高、渗
透性及附着性更强，符合我国农药产业无害化、高质量发展的要求。此外，公司深耕农药助剂领域多年，积累了良好的口
碑，品牌效应逐年增强，亦使得农药助剂收入逐年稳定增长。
公司凭借生物柴油优良特性与研发实力，继续拓展在煤泥浮选（捕收剂、起泡剂）、沥青（增延剂）、油墨（连接料
）、钻井（润滑剂）等细分领域的应用。未来公司将进一步扩大销售与研发团队，提升团队素养和技术支持，逐步提升细
分领域生物基材料的销量与产品竞争力。
问3：请介绍一下公司工业级混合油的产品优势以及增长的原因。
答3：全球SAF兴起驱动原料需求增长，公司工业级混合油业务以废弃油脂为原料，通过加工得到工业级使用标准的产
品，可用于生产生物柴油、生物航煤等再生燃料。为满足下游SAF厂商对工业级混合油的指标要求，公司基于自身生产技
术优势，在生产工艺方面通过胶质预处理与金属离子深度螯合净化集成工艺，实现工业级混合油的品质提升，将非金属离
子和金属离子含量控制达到ppm级别。公司是具备可生产直接应用至加氢脱氧等核心工段的规模化工业级混合油生产企业
之一。
问4：请介绍一下欧盟关于SAF有哪些添加政策。
答4：SAF按比例添加可以有效降低航空业的碳排放，是航空业脱碳进程的重要路径之一。根据欧盟ReFuelEU Aviatio
n法规，欧盟SAF掺混政策于2025年开始实施，规定到2030年SAF掺混比例为6%，并于2050年将SAF掺混比例提升至70%。
问5:请介绍一下欧盟关于生物燃料有哪些添加政策。
答5：生物柴油作为一种环保可再生能源，在交通领域的碳减排效果显著，是道路交通和船舶航运重要减碳方案之一
。在多国政策的推动下，全球生物柴油消费量呈现逐年增长态势。目前欧盟是生物柴油的主要消费地区，根据欧盟《可再
生能源指令III》（RED III），要求2030年可再生能源目标比例提升至45%，其中交通领域可再生能源需占比29%。
问6:请介绍一下废弃油脂来源有哪些方面，废弃油脂供应能满足下游需求吗
答6：废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等。公司在全国范围内多点布局知名粮
油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业、区域性个人供应商等供货渠道。我国废弃油脂资源丰富，废弃油脂收集
和利用发展空间较大，废弃油脂供应潜力超1,200万吨/年，是最主要的废弃油脂资源国。我国废弃油脂主要来源于食用油
消费产生的废弃物，因此废弃油脂的资源量与食用油消费量、饮食习惯挂钩。
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参与调研机构：1家
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2026-05-20│丰倍生物(603334)2026年5月20日投资者关系活动主要内容
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问1：请问公司在生物燃料领域是否有新的业务拓展规划，特别是在生物航煤、生物船燃等新兴应用领域？
答1：尊敬的投资者，您好！公司的生物燃料业务主要产品为生物柴油，公司先后分别与中国船舶燃料有限责任公司
、中石油燃料油有限责任公司等行业头部企业签署战略合作框架协议，为公司业务后续在生物柴油试点推广、生物船燃应
用等国内市场，奠定基础。2026年3月，国内首票加工贸易项下生物燃料油混兑调和试点业务在浙江自贸试验区顺利落地
，标志着我国绿色船舶燃料自主生产实现“零的突破”。公司将持续关注行业发展动态，积极布局国内外绿色船舶燃料发
展机遇。在“生物航煤”方面上，公司已与国内外SAF厂商开展原料供应合作，为他们提供优质的原料供应。同时由公司
作为项目承担单位的“基于等离子强化过程的废弃油脂低成本制备可持续航空燃料（SAF）技术开发”项目，获得2025年
度省碳达峰碳中和科技创新专项资金项目。感谢您对公司的关注。
问2：想请教平总，我们的商业模式具体是什么？以及海外局势动荡导致的油价上涨，怎么传导至我们的成本端，以
及其影响力的评估。
答2：尊敬的投资者，您好！公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，公司主营业务以废弃油脂资源综合
利用业务为主，油脂化学品业务为辅，主要产品为生物燃料、生物基材料和油脂化学品。生物基材料主要为农药助剂、化
肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等。公
司构建了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的完整废弃资源再生产业链，成功实现了生物基材料在农化
等多个细分领域的规模化应用。生物燃料方面，公司主要向国际知名能源终端客户销售生物柴油，可以根据客户地区气候
条件和需求的不同，定制生产冷滤点不同的生物柴油，出口至海外市场。生物基材料方面，公司的生物柴油配方产品系应
用于农药、化肥、选矿、油墨等多个领域的助剂，在考虑客户下游应用的需求及效果后，通过高度定制化向其提供高附加
值的助剂产品，与企业达成深度合作关系。工业级混合油系基于公司规模化和工艺优势，将废弃油脂加工成符合客户指标
需求的工业级混合油产品，并销售至国内外下游生物柴油及SAF厂商。公司以废弃油脂生产的生物柴油与棕榈油、豆油等
植物油制备的生物柴油存在竞争，因此价格受上述相关产品价格波动存在一定的影响。原油直接影响化石柴油及化工产品
的价格，间接影响生物油脂化工类制品（如生物柴油）价格，公司将持续关注相关信息变化，感谢您对公司的关注。
问3：我们是否有全面提价计划、预计何时，提价是否能够成功传导而不影响销量，以及有此判断的理由是什么，谢
谢。
答3：尊敬的投资者，您好！公司产品主要采用成本加成定价模式，产品价格与原材料采购价格密切相关，同时会根
据下游客户需求量、客户粘性和后续业务合作机会等因素进行定价调整。2026年第一季度，公司主要产品价格已随市场及
成本变化有所调整：生物基材料平均售价7,659.21元/吨，同比上涨12.31%；生物燃料平均售价8,232.63元/吨，同比上涨
3.99%。公司生物基材料（农药助剂、化肥助剂等）通过定制化配方产品和“产品+服务”销售模式，与下游客户形成深度
合作关系，客户粘性较强，产品销量保持稳定增长。公司将持续关注原材料价格和市场供需变化，灵活调整产品定价策略
。感谢您对公司的关注。
问4：请问按照公司以往的经验，一季度提价后，理论上应该已经反应在一季度报表？还是会有个时滞，要二季度才
能看到提价后的影响，谢谢。
答4：尊敬的投资者，您好！公司产品主要采用成本加成定价模式，产品价格与原材料采购价格密切相关，同时会根
据下游客户需求量、客户粘性和后续业务合作机会等因素进行定价调整。2026年第一季度，公司主要产品价格已随市场及
成本变化有所调整：生物基材料平均售价7,659.21元/吨，同比上涨12.31%；生物燃料平均售价8,232.63元/吨，同比上涨
3.99%。关于公司业绩情况还请您继续关注公司公告信息。感谢您对公司的关注。
问5:归属于上市公司股东的净利润是多少？同比变化如何？
答5：尊敬的投资者，您好！公司2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为4,087.91万元，较上年同期的3,667
.33万元增长11.47%。感谢您对公司的关注。
问6:2025年度公司营业收入及主营业务收入同比大幅增长的核心原因是什么？
答6：尊敬的投资者，您好！2025年度公司营业收入317,079.56万元，同比增长62.77%，其中主营业务收入316,422.4
6万元，同比增长62.67%，主要系生物基材料销量同比增长所致。感谢您对公司的关注。
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参与调研机构：1家
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2026-03-11│丰倍生物(603334)2026年3月11日投资者关系活动主要内容
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问1：请简要介绍一下公司主营业务。
答1：公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。基于长期的研发投入和
产业实践，公司在废弃油脂资源综合利用的深度及广度上不断拓展，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基
材料”的废弃资源再生产业链。此外，公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品。
公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物
基材料和生物燃料，其中生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生
物柴油；油脂化学品业务主要产品为DD油、脂肪酸等。
问2：请介绍一下公司生物基材料有哪些产品。
答2：生物基材料主要为生物柴油配方产品和工业级混合油，其中生物柴油配方产品系应用于农药、化肥、选矿、油
墨树脂、纺织、生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用；工业级混合油是根据客户需求，
对废弃油脂实现了标准化处理后达到工业级使用标准的产品。
问3：公司生物基材料未来有哪些新的增长点？
答3：公司不断围绕废弃资源综合利用丰富自身产品体系，以及拓展生物基材料在化工行业的研发和产业化。公司在
自主创新的基础上，结合产学研合作，加速油脂生物基材料对化石基材料的替代和在化工行业的深度应用。例如在煤泥浮
选方面，公司继续深化内部研发与产学研合作，开拓国内知名煤炭企业，为客户提供优质可靠的煤泥浮选助剂产品。
问4：请介绍一下公司采购废弃油脂的来源及采购优势。
答4：废弃油脂主要来源于粮油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业等。公司在全国范围内多点布局知名粮
油食品加工企业、油脂化工企业、餐厨处理企业、区域性个人供应商的供货渠道。公司建立了较为完备的采购与付款循环
内控制度，覆盖了供应商管理、运输、检验、入库、付款等环节，并建立了废弃油脂采购台账，保证了废弃油脂的来源和
流向全过程均能得到有效监控。
问5：公司的工业级混合油产品客户有哪些？
答5：公司已与海新能科、嘉澳环保、山东海科化工有限公司、Phillips 66等国内外SAF厂商开展合作。
问6：公司在处理废弃油脂有哪些工艺优势？
答6：公司废弃油脂资源综合利用业务主要原材料废弃油脂成分复杂，品质差异大，利用难度高。公司围绕“基础研
究、材料开发、应用开发”三大方向，依托深入实践的研发团队、长期积累的技术经验，以及丰富的检测应用数据、机理
研究和配方技术，形成了一系列油脂综合利用相关核心技术。基于此，公司能够利用更广泛的废弃油脂，实现各类渠道来
源废弃油脂中复杂成分的提纯、转化和分离。
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