研报评级☆ ◇603352 至信股份 更新日期：2026-06-03◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.投资评级统计】【2.盈利预测统计】【3.盈利预测明细】【4.研报摘要】
【5.机构调研】
【1.投资评级统计】 暂无数据
【2.盈利预测统计】 暂无数据
【3.盈利预测明细】 暂无数据
【4.研报摘要】 暂无数据
【5.机构调研】(近6个月)
参与调研机构：1家
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2026-05-22│美瑞新材(300848)2026年5月22日投资者关系活动主要内容
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1、2025年营收、净利润增速明显不匹配，原因是什么?
答:您好，2025年公司营收与净利润增速存在差异，主要受原材料价格波动、行业竞争加剧等因素影响，导致毛利率
有所承压；同时公司处于产能扩张周期，新增投产项目增加导致折旧摊销相应增加，且新项目投产初期处于产能爬坡阶段
，规模效应尚未充分显现，叠加公司研发投入、资产减值计提相应增加等多因素影响使得净利润增速低于营收增速。公司
将持续优化产品结构，推进智能制造与精益管理，不断提升盈利能力。感谢关注!
2、公司主要客户有哪些?是否存在过度依赖单一客户的风险?
答:您好，公司已成为长安汽车、吉利汽车、比亚迪、理想汽车、蔚来汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、长城汽车、长安
福特等整车制造商的一级供应商，同时配套宁德时代、英纳法和伟巴斯特等知名零部件供应商。2025年公司前五名客户销
售额占比65.28%，客户结构布局合理，不存在过度依赖单一客户的经营风险。感谢关注！
3、请问公司今年在项目投资和产能建设方面有哪些总体安排？
答:您好，公司将根据经营发展需要及客户项目进展，有序推进相关投资建设。目前公司推进的项目主要包括重庆、
宁波、安徽三个基地的生产线持续扩产及技术改造项目，并持续推进宜宾项目的达产；同时在金华、西安、山东等地开工
新建生产基地。相关项目均围绕公司汽车冲焊零部件主营业务展开，主要用于产能扩充、产线智能化升级和技术改造。感
谢关注！
4、请问，贵公司2026年一季度各项财务指标同比去年下降很多，是什么原因呢？股票价格一直下滑，是受什么影响
呢？
答:您好，2026年一季度业绩波动，主要受汽车行业阶段性淡季、政策切换、下游排产调整等因素影响，叠加管理费
用等刚性支出，导致盈利阶段性承压。二级市场股价受宏观环境、市场情绪等多重因素影响。目前公司生产经营正常，新
项目、新产品逐步落地，公司将积极把握行业机遇，聚焦主业经营，不断丰富产品矩阵，持续开拓新客户，提升公司产品
竞争力，提高公司内在价值。感谢关注！
5、公司在数字化工厂和智能制造方面有哪些规划?
答:您好，公司拥有专业从事工业机器人智能制造解决方案的全资子公司衍数自动化。公司通过自主研发的算法和软
件集成等核心技术，已具备离线编程、5G远程传输、柔性生产、一机多枪等技术能力，实现产品开发、工艺流程、质量控
制的全过程管控，最大化提高产品质量稳定性，不断提升零部件产品量产过程中生产自动化率、降低生产成本、提升交付
效率，实现智慧管理。
2025年衍数自动化营业收入2.42亿元，业务主要以服务集团内部企业为主，通过自主搭建机器人工作站、自动化生产
线等方式，有效提高集团整体生产自动化水平、生产效率及质量稳定性，助推集团内各子公司数字化、智能化升级。以重
庆至信为例，企业先后获多个重庆市数字化车间认证，背后离不开衍数自动化的技术支撑与配套赋能。
除服务集团内部企业外，衍数自动化同步拓展外部市场业务，2025年实现对外营业收入1917万元。后续公司将持续推
进智能制造及数字化管理建设，依托自动化生产基础，进一步加强柔性化生产线建设，不断提升产品开发、工艺流程及质
量控制的全过程管控能力。同时，公司将持续优化自动化生产水平，提高生产效率、质量稳定性及客户交付效率。感谢您
的关注。
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